Что такое P/E?
P/E (Price-to-Earnings Ratio) — это показатель, который показывает, сколько инвесторы готовы платить за каждый доллар прибыли компании.
📊 Формула:
P/E = Цена акции/Прибыль на акцию в год (EPS)
💡 Пример:
Если акция стоит $100, а прибыль на акцию $5, то P/E = 20. Это значит, что инвесторы платят $20 за каждый доллар прибыли компании в год.
🔍 Интерпретация:
Высокий P/E может указывать на ожидания роста или перегретость рынка, а низкий — на возможные проблемы или недооценку акций.
📈 P/E S&P 500 на данный момент почти в два раза выше средних значений, но более чем в четыре раза ниже своих показателей в мае 2009 года.
Однако этот показатель относителен, ведь цена акций может быть низкой, а компания недооценённой, даже при высоком P/E. Проблема может скрываться в текущем экономическом состоянии или последнем отчёте о прибыли, который не отражает реальной ситуации. Так было в мае 2009 года, когда P/E S&P 500 побил рекорды. Компании несли убытки из-за экономического кризиса и падения фондового рынка, и высокий P/E не отражал реальных доходов бизнеса.
Кроме того, на пике перед кразом 2007-2008, P/E SP500 был в полотора раза ниже текущего
Таким образом, можно сказать, что P/E часто сопровождается временным отставанием и не всегда точно отображает состояние бизнеса, что важно учитывать.
Частично эту проблему решает CAPE Шиллера, который сглаживает колебания прибыли за последние 10 лет и так же учитывает инфляцию в рассчетах.
В видео на ютуб в ближайшие дни я проанализирую CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio) и попробую сделать вывод о текущем положении дел на рынках
Mostrar más ...