all posts СберИнвестиции

🤯 Новый выпуск ИнвестЛетучки. В гостях — Уоррен Баффетт (ну или кто-то очень похожий на него) Сегодня Фил Воронин, Тимур Ромашко и аналитик Сбера Дмитрий Макаров обсуждают только серьёзные темы. Они говорят о закулисье нашего шоу, разбираются, как инвесторы ездят на лето к бабушке, и как попасть на заседание ЦБ. 💪 Ради такого дела, Фил приехал на шоу прямо от зубного. Зато потом весь выпуск колол аббревиатуры как орешки. ☝️ Между прочим, все ведущие есть в нашей группе VK и в Telegram-канале. Там они отвечают на комментарии и выкладывают бонусные штуки — кружки или фото со съёмок. Подписывайтесь, чтобы не пропустить! С прошлого эпизода новостей накопилось очень много. Из этого выпуска узнаете, как сосиски гриль поддерживают акции Газпрома, почему из-за санкций Победа может запретить откидывать спинки и где взять альтушку в крипте? Вообще, все получили что хотели. Фил послушал про IPO, Дмитрий рассказал про дивиденды, а Тимур похвастался знанием терминологии. Ну а мы получили насыщенную и смешную ИнвестЛетучку! 🚴‍ Так что надеваем стильные очки, прыгаем на велосипед и летим в нашу группу VK, чтобы скорее посмотреть новый выпуск!

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Ралли на российском рынке усилилось ⚪️ В пятницу индекс МосБиржи преодолел отметку 3 500 пунктов и обновил максимум с февраля 2022 года. К концу дня индикатор прибавил 0,5%. Инвесторы следят за позитивными комментариями со встречи лидеров России и Китая и отдельными корпоративными новостями. ⚪️ Яндекс (минус 0,5%) завершил первый этап сделки по продаже российского бизнеса консорциуму частных инвесторов. МКПАО «Яндекс» стало головной компанией группы. Она сохранит активы группы Yandex N. V., за исключением зарубежных стартапов и дата-центра в Финляндии. ⚪️ Банк «Санкт-Петербург» опубликовал отчетность по МСФО за 1К24. Выручка составила 22,3 млрд ₽, что на 6,7% больше г/г. Чистая прибыль сократилась на 11% до 13 млрд ₽ из-за снижения торговых доходов. Банк не был под санкциями до конца февраля 2023 года. Показатель ROE снизился на 10 п. п. до 29%. Чистый процентный доход вырос на 53% до 17 млрд руб. Менеджмент прогнозирует в 2024 году рост кредитного портфеля на 10%, ROE выше 20%, стоимость риска на уровне 100 б. п., отношение расходов к доходам — 31%. Обыкновенные акции банка прибавили 0,5%. ⚪️ Московская биржа 22 мая начнет торги расчетными фьючерсами на депозитарные расписки Alibaba и Baidu. К торгам будут одновременно допущены фьючерсные контракты с исполнением в июне и сентябре 2024 года. Цена исполнения новых расчетных фьючерсов равна цене закрытия депозитарной расписки за день, предшествующий дню исполнения. $YNDX $SPBE

💿 Эн+ Груп объединяет металлургические активы РУСАЛа и энергетические активы ЕвроCибЭнерго. Спрос на электроэнергию стабилен даже в кризисные периоды, поэтому энергетические активы балансируют бизнес группы, делая его более устойчивым. Что мы знаем об инвестиционной привлекательности группы? ◽️ Перспективы металлургического бизнеса мы оцениваем осторожно. Бизнес РУСАЛа отличается повышенной волатильностью из-за зависимости от цены на алюминий и изменения курса доллара. ◽️ А перспективы энергетического бизнеса — нейтрально. Реализация масштабных инвестпроектов не позволит энергетическому сегменту группы быстро снижать долговую нагрузку. Мы ожидаем, что в 2024–2028 годах капитальные затраты сегмента будут в диапазоне 50–70 млрд ₽, что более чем вдвое превышает 15–30 млрд ₽ в 2019– 2023 годах. ◽️ Наш вывод: в условиях отсутствия дивидендных выплат и реализации значительной программы инвестиций в энергетическом сегменте мы не видим существенного потенциала роста у акций Эн+ Груп. 👉🏼 Подробнее о бизнесе компании вы можете прочитать в нашем новом обзоре «Эн+ Груп: Против течения». #акции $ENGP

📱 Как пройдёт обмен бумаг Yandex N.V. на МКПАО «Яндекс» Инвесторам, которые купили бумаги на МосБирже или СПБ Бирже, смогут обменять их один к одному. То есть за каждую акцию нидерландской Yandex N.V. дадут акцию российского МКПАО «Яндекс». Главное — подать заявку на обмен. Для этого уже на следующей неделе мы запустим специальный сервис. Вместе с этим отправим уведомление и пошаговую инструкцию, как им пользоваться. ❗️ Подать заявку можно будет до 20 июня. Сами акции Yandex N.V. торгуются в режиме Т+ до 14 июня. После этого торги приостановят на три недели. Возобновить их планируют 10 июля, но уже акциями МКПАО «Яндекс». ❗️ Инвесторы, которые не успеют продать или обменять бумаги Yandex N.V., могут потерять вложенные в них деньги. Так что следите за уведомлениями и нашим каналом. #акции $YNDX

🎤 Какие активы стоит «взять в отпуск»? Оцениваем перспективы второго полугодия вместе аналитиками SberCIB ❗ Регистрируйтесь на вебинар в нашем боте — переходите по ссылке. Начался весенне-летний дивидендный сезон. С начала года индекс МосБиржи вырос на 12%. По состоянию на начало мая 33 компании объявили дивиденды на общую сумму 1,88 трлн ₽. Мы полагаем, что итоговый размер дивидендов всех компаний превысит 3 трлн ₽. Больше всего дивидендов мы ожидаем от нефтегазового сектора (около 1,4 трлн ₽). При этом рекордсменом по объему выплаченных дивидендов должен стать Сбер — 752 млрд ₽. Сможет ли Индекс МосБиржи закрепиться выше 3 500 пунктов? Фундаментально российский рынок акций не выглядит дорого. Среди важных факторов его поддержки можно выделить реинвестирование дивидендов: оно способно поддерживать индекс до конца лета. Чтобы оценить перспективы рынка на 2П24, вы можете принять участие в вебинаре с аналитиками SberCIB. Будут рассмотрены следующие вопросы: ⚪️ Какие компании выплатят самые щедрые дивиденды? ⚪️ Когда можно рассчитывать на разворот в «длинных» ОФЗ с фиксированным купоном? ⚪️ Стоит ли ожидать ослабления рубля во втором полугодии? ⚪️ На какой отметке индекс МосБиржи может завершить текущий год? 👉🏼 Вебинар пройдет во вторник, 21 мая, в 18:00 мск. Можно подключиться по ссылке. #события

◽️ Значительный рост финансовых показателей. Оборот вырос на 52% г/г, валовая прибыль — в 3,2 раза, EBITDA — в 10,6 раза. Рост валовой прибыли и EBITDA в основном объясняется двумя факторами: активным развитием собственных решений (как органически, так и за счет M&A) и эффектом низкой базы. ◽️ Превышение наших прогнозов. Оборот превысил наш прогноз на 46%, EBITDA — на 20%. На наш взгляд, это связано с более быстрым, чем мы ожидали, переходом российских компаний на отечественные ИТ-решения. Кроме того, эффект от интеграции приобретенных компаний в экосистему Софтлайна, видимо, был более значительным. ◽️ Возможен денежный приток от реализации портфеля финансовых вложений в размере 8% капитализации. Портфель ценных бумаг компании в настоящее время представлен в основном государственными облигациями Минфина Республики Беларусь, номинированными в иностранной валюте. На балансе компании данные бумаги оценены в 7,3 млрд ₽, но, согласно комментариям менеджмента, сумма от их погашения может составить примерно 12 млрд ₽. Таким образом, дополнительный денежный приток, пока еще не заложенный в денежный поток компании, может составить примерно 5 млрд ₽. Доходы от продажи этих облигаций компания может использовать для сделок M&A и дальнейшей реализации стратегии. ◽️ Софтлайн намерен провести IPO ряда дочерних компаний в ближайшие два года. Мы положительно оцениваем эту инициативу. Проведение IPO позволит лучше раскрыть справедливую стоимость дочерних компаний. ◽️ Компания не обновила прогноз на 2024 год. С учетом сильных результатов за 1К24 и сезонности бизнеса мы считаем, что компания существенно перевыполнит собственные прогнозы. ◽️ Планы по сделке M&A на рынке Индии. Мы позитивно оцениваем инициативы Софтлайна по выходу на международные рынки в целом и рынок Индии в частности. ✏ Наше мнение. Мы подтверждаем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы компании. Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Макаров #акции $SOFL

🔖 Рост выручки ожидаемо замедлился с 72% в 4К23 до 55% в 1К24 на фоне высокой базы сравнения. Рентабельность по EBITDA составила 58,3%, что чуть ниже рекордных уровней предыдущих кварталов. ◽️ Чистая прибыль HeadHunter выросла в 2,3 раза г/г. Основными факторами роста стали получение льгот и процентные доходы на денежные остатки компании. Ранее мы писали, что внесение программного обеспечения HeadHunter в реестр отечественного ПО дает компании право на льготы. ◽️ Рост финансовых доходов, вероятно, продолжится в среднесрочной перспективе. С одной стороны, этому будет способствовать дальнейший рост денежной позиции на балансе, размещаемой на депозитах. С другой стороны, мы считаем, что в обозримом будущем в России сохранится дефицит рабочей силы, и стоимость поиска персонала продолжит повышаться. ◽️ Дивиденды. Мы ожидаем, что HeadHunter распределит всю накопленную денежную позицию (в объеме до 100%) после завершения всех необходимых процедур в рамках редомициляции в Россию. Это соответствует примерно 10% дивидендной доходности по текущим котировкам. ✏️ Наше мнение. HeadHunter опубликовал сильные результаты за 1К24, которые совпали с нашими ожиданиями. В дальнейшем доходы компании продолжат ускоренно расти до момента выплаты дивидендов и сокращения денежной позиции (или изменения стимулирующих мер для ИТ-сектора). На фоне этих факторов мы можем пересмотреть свои прогнозы. Однако пока довольно сложно оценить перспективы сохранения льгот в долгосрочной перспективе, и мы не меняем нашу модель для HeadHunter и сохраняем рекомендацию «Держать». Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $HHRU

🟢 Новости к этому часу ⚪️ ООН улучшила прогноз роста мировой экономики на 2024 год до 2,7% с ожидавшихся в январе 2,4% — ООН. ⚪️ Годовая инфляция в еврозоне в апреле осталась на уровне марта —2,4% — Евростат. ⚪️ Московская биржа 22 мая запустит торги фьючерсами на акции Alibaba и Baidu — Московская биржа. ⚪️ Globaltruck не будет выплачивать дивиденды за 2023 год из-за убытка по РСБУ — компания. ⚪️ Чистая прибыль Банка «Санкт-Петербург» по МСФО в первом квартале снизилась на 11% год к году до 13 млрд рублей — компания. ⚪️ ПАО «Элемент» (головная компания микроэлектронного холдинга, созданного на базе активов АФК «Система») проведет IPO на СПБ Бирже — компания. ⚪️ Wildberries разместил на Московской бирже ЦФА на 3 млрд рублей — Московская биржа. $SPBE $AFKS

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции ускорили рост, рубль может подешеветь 📈 В четверг индекс МосБиржи прибавил еще 0,5%. В течение дня индекс превысил отметку 3 490 пунктов впервые с февраля 2022 года. Позитивный настрой инвесторов был связан с визитом президента РФ Владимира Путина в Китай. В лидеры роста вышли акции Ростелекома после заявлений менеджмента о планах IPO дочерней структуры «РТК-ЦОД». Результаты опубликовали HeadHunter, Софтлайн, Магнит, Совкомбанк. Совет директоров РУСАЛа рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошлый год. 🔻 Американский рынок незначительно снизился после сильного роста днем ранее. Инвесторы продолжают надеяться на смягчение политики ФРС после вышедших в среду данных по инфляции. В четверг индекс производственной активности и данные по первичным обращениям за пособием по безработице тоже оказались хуже ожиданий. Это также говорит в пользу смягчения политики регулятора. 🇷🇺 Спрос на валюту может подрасти. Вчера в первой половине дня рубль продолжил дорожать и достигал 90,7 за доллар, но в итоге закрепился около 91. По всей видимости, на этом уровне растет спрос на валюту. В результате рубль может подешеветь до 91,5. 🛢 Ожидания снижения ставки ФРС поддерживают котировки нефти. Баррель Брент в четверг подорожал на $0,52 до $83,27. Поддержку ценам оказали данные по рынку труда США, усилившие ожидания снижения ставки ФРС осенью. По нашим оценкам, сегодня баррель Брент может торговаться в интервале $83–84. 💼 Негативные факторы преобладают на рынке госдолга. Рынок вчера отыгрывал ускорение недельной инфляции — доходности выросли еще на 3–10 б. п. В течение дня стало известно, что инфляционные ожидания населения несколько повысились в мае. Похоже, что из-за негативного новостного фона рост доходностей может продолжиться и сегодня. На повестке дня: глобальная статистика, комментарии Федрезерва ⚪️ ИПЦ в России за апрель Выступления представителей ФРС ⚪️ Инвестиции, промышленное производство, розничные продажи и безработица в Китае за апрель ⚪️ ИПЦ еврозоны за апрель   $RTKM $HHRU $SOFL $MGNT $SVCB $RUAL

🟢 Целых три акции Сбера в подарок! Для тех, кто всегда ждёт подходящего момента — он настал. Сейчас можно и вклад на выгодных условиях открыть, и инвестировать начать, и акции Сбера получить. Три из трёх! Рассказываем, как это сделать: ◽️ До 30 июня откройте вклад «Лучший %» на 100 000₽ или больше. ◽️ Откройте ваш первый брокерский счёт в Сбере. Там вас и будут ждать три наших акции! ◽️ Скачайте приложение для инвестиций от Сбера. На главном экране в карточке акции нажмите «Получить». Готово! Подарочные бумаги Сбера появятся в вашем портфеле. Сделать это можно до 1 июля. ◽️ Полните брокерский счёт и купите любые ценные бумаги на сумму от 10 000₽. С момента пополнения не выводите деньги с брокерского счёта хотя бы 50 дней. ◽️ Когда 50 дней пройдут, бонусные акции Сбера можно будет обменять на деньги! На это у вас будет 30 дней. 👉🏼 Присоединяйтесь к акции, стартуйте в инвестициях и получите акции Сбера в подарок!

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Позитив на российском рынке акций ⚪️ В четверг индекс МосБиржи к концу сессии вырос на 0,45%. Росту способствовали новости о переговорах между президентом РФ Владимиром Путиным и председателем КНР Си Цзиньпином. Также рынок позитивно отреагировал на комментарий ЦБ о том, что инфляция в РФ достигла максимума и начнет замедляться в 3К24. Устойчивое замедление инфляции — один из факторов, влияющих на снижение ключевой ставки. ⚪️ В лидерах роста на Московской бирже обыкновенные акции Ростелекома (плюс 6%). Компания сообщила, что выведет на IPO свою дочернюю компанию в сфере облачных услуг и ЦОДов — «РТК-ЦОД». ⚪️ Магнит (минус 1,2%) опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 4К23 и весь 2023 год. По итогам квартала выручка увеличилась на 10,5% г/г до 686,7 млрд руб. Сопоставимые продажи повысились на 8% г/г на фоне роста среднего чека на 9% г/г и снижения трафика на 1% г/г. EBITDA увеличилась на 11,7% г/г до 42,1 млрд руб. Чистая прибыль составила 11,25 млрд руб. по сравнению с убытком годом ранее. ⚪️ Софтлайн (минус 1%) представила результаты за 1К24 по МСФО. Компания сообщила, что суммарный оборот вырос на 52% г/г до 21,5 млрд руб. По итогам квартала оборот от сторонних решений увеличился на 25,9% г/г, а оборот от продажи собственных решений — на 199,4%. В результате доля оборота от собственных решений выросла до 29,5% с 15% годом ранее. Рентабельность по EBITDA от оборота составила 8,2% по сравнению с 1,2% в 1К23. ⚪️ Совкомбанк (минус 2,6%) раскрыл финансовые результаты за 1К24 по МСФО. Чистая прибыль выросла на 11% г/г до 25 млрд руб. Рентабельность собственного капитала (ROE) составила 35%. Розничный кредитный портфель достиг 1,1 трлн руб., что предполагает рост на 32% с начала года. Этому способствовала консолидация ХКФ Банка и органический рост залогового кредитования. Банк сообщил, что может заплатить дивиденды в размере 1,1 руб. на акцию. $RTKM $MGNT $SOFL $SVCB

❗️ Компания «Ростелеком» разместит ЦФА на 1 млрд рублей на платформе Сбера На платформе цифровых активов Сбера компания «Ростелеком» 14 мая 2024 года опубликовала решение (ссылка на решение) о выпуске цифровых финансовых активов (ЦФА) на сумму 1 млрд рублей, сроком на 3 месяца и с фиксированным ежемесячным процентным доходом 16,6% годовых. Данный выпуск «Ростелекома» могут приобретать как юридические, так и физические лица — квалифицированные и неквалифицированные инвесторы (для последних установлен лимит по сумме — не более 600 тыс. рублей в год). Заявки на приобретение будут приниматься три дня — с 20 по 22 мая 2024 года включительно. Цена 1 ЦФА при выпуске — 1000 рублей.Чтобы совершить покупку ЦФА инвестору нужно авторизоваться, зарегистрироваться в информационной системе Сбера, создать кошелек и выбрать доступный для приобретения цифровой актив. ЦФА — финансовый инструмент в цифровом формате. Выпуск, учёт и обращение таких инструментов осуществляются в информационной системе на основе распределённого реестра (технология блокчейн), который гарантирует неизменность данных. Важно: Данное сообщение не является инвестиционной рекомендацией. ЦФА является высокорискованным продуктом, и его приобретение может привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. Перед покупкой цифровых активов необходимо ознакомиться с риск-декларацией, размещенной на сайте оператора.

❗️ Наше мнение: Мы считаем результаты умеренно негативными и подтверждаем оценку «Держать» для акций Магнита с целевой ценой 8 200 ₽. ✏️ Основные моменты отчетности: ◽️ Рост чистой розничной выручки в 4К23 оказался ожидаемо слабым: 13,1% г/г. Это связано с тем, что сокращение трафика ускорилось до 1% г/г. Негативная динамика наблюдалась во всех форматах магазинов (Дикси, супермаркеты, Магнит Косметик), кроме «Магнит у дома», где трафик не изменился. Однако мы ожидаем, что с 1К24 динамика начнет улучшаться. ◽️ Мы отмечаем значительный рост операционных расходов. Расходы на персонал в процентах от выручки увеличились на 52 б. п. из-за индексации заработной платы и более высоких затрат на аутсорсинг. Мы ожидаем сохранения этой тенденции в 2024 году. ◽️ Рентабельность по EBITDA не изменилась. В 4К23 прочие доходы компании увеличились на 40% г/г за счет роста доли доходов от рекламы. Это компенсировало рост общих и административных расходов. В результате рентабельность по EBITDA осталась на уровне 6,1%. ◽️ Чистые финансовые расходы значительно снизились. Сокращение финансовых расходов в 4К23 на 62,1% г/г было обусловлено снижением долга. Кроме того, процентные расходы были частично компенсированы доходами от размещения денежных средств на банковских депозитах. Автор: #Екатерина_Усанова #акции $MGNT

◽️ Совокупное количество поездок за 4М24 выросло на 67% г/г, что выше нашего прогноза. По итогам 2024 года мы ожидаем роста всего лишь на 34%. ◽️ Высокий показатель по аккаунтам. Количество зарегистрированных аккаунтов по состоянию на конец апреля 2024 года достигло 22,2 млн, тогда как мы ожидали, что по итогам всего года оно будет на уровне 22,8 млн. ◽️ Количество поездок в расчете на активного пользователя (по методологии компании) выросло за 4М24 на 29% г/г. Однако стоит отметить, что компания, видимо, изменила определение активного пользователя. Соответственно, количество поездок в расчете на зарегистрированный аккаунт увеличилось лишь на 4% г/г, а количество поездок в расчете на СИМ выросло на 9,2% г/г. ✏ Наше мнение. Результаты компании оказались сильными, и по итогам года они могут превысить наши прогнозы. Однако мы пока не корректируем свои оценки, поскольку показатели за первые четыре месяца года недостаточно репрезентативны. Отметим также, что на операционную отчетность, вероятно, в значительной степени повлияли результаты бизнеса в Латинской Америке, где другие климатические сезоны. Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $WUSH

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Банк России прогнозирует замедление инфляции в стране в третьем квартале — директор Департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Кирилл Тремасов. ⚪️ Выручка Ростелекома по МСФО за первый квартал выросла на 9% год к году до 173,8 млрд рублей — компания. ⚪️ Чистая прибыль Совкомбанка по МСФО в первом квартале увеличилась на 11% год к году до 25 млрд рублей — компания. ⚪️ Софтлайн в первом квартале нарастил оборот на 52% год к году до 21,5 млрд рублей — компания. ⚪️ Чистая прибыль ТКС Холдинга по МСФО в первом квартале увеличилась на 37% год к году — компания. ⚪️ Ростелеком выведет на IPO свой облачный бизнес «РТК-ЦОД» — компания. $RTKM $SVCB $SOFL $TSCG

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции немного выросли, рубль подорожал 📈 В среду индекс МосБиржи прибавил 0,2%, продолжив тенденцию последних нескольких торговых сессий. Позитива рынку добавило заявление главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной о том, что удвоение капитализации российского фондового рынка— «сложная, но реализуемая задача». Вместе с тем укрепление рубля негативно влияет на динамику рынка акций и ограничивает его рост. Из новостей отметим, что совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал выплатить дивиденды, МосБиржа сообщила о приостановке торгов расписками ГК «Мать и дитя» с 25 мая, а М.Видео-Эльдорадо и Whoosh представили операционные результаты. 🔺 Американский рынок ощутимо вырос после выхода макростатистики по инфляции. ИПЦ в апреле поднялся чуть меньше ожиданий — на 0,3% м/м против консенсус-прогноза 0,4%. Объем розничных продаж в апреле не изменился, что также слабее ожиданий — рост на 0,4% м/м. 🇷🇺 Рубль укрепился. После публикации данных по инфляции в США доллар глобально подешевел, а рубль закрепился около 91 за доллар. Также ЦБ РФ опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков», согласно которому в марте-апреле экспортеры продавали $13 млрд в мес. (оценка за март была повышена на $1 млрд). Это довольно много, и продолжение таких продаж в мае объясняет, почему рубль восстановился до 91. В этих условиях нельзя исключать дальнейшего укрепления рубля, который способен достигнуть 90,5 уже сегодня. 🛢️ Снижение запасов и ослабление доллара поддержали котировки. Баррель Брент в среду подорожал на $0,37 до $82,75. Поддержку ценам оказало более сильное, чем ожидалось, сокращение запасов нефти в США, а также ослабление доллара, вызванное замедлением инфляции в Соединенных Штатах. Это нивелировало давление от снижения прогноза МЭА по мировому спросу на нефть. Согласно нашим прогнозам, котировки Брент сегодня могут держаться вблизи $83 за баррель. 💼 Недельная инфляция ускорилась, и доходности продолжат расти. Доходности вчера поднялись еще на 10 б. п., что вынудило Минфин признать оба проведенных аукциона несостоявшимися. Тем временем после завершения торгов Росстат сообщил об ускорении недельной инфляции до 0,17% с 0,09% за предыдущий четырехдневный период. Скорее всего, это приведет к продолжению активных продаж ОФЗ и доходности вырастут сегодня еще на несколько базисных пунктов. На повестке дня: отчетность МТС, комментарии ФРС, статистика из РФ и США ⚪️ Платежный баланс в России за апрель ⚪️ Финансовые результаты МТС за 1К24 ⚪️ Выступления представителей ФРС ⚪️ Промышленное производство в США за апрель ⚪️ Строительство новых домов и выданные разрешения на строительство в США в апреле $SNGS $MDMG $MVID $WUSH $MTSS

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций вырос ⚪️ В среду индекс МосБиржи умеренно вырос — на 0,2%. Российский рынок также могли поддержать заявления главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной. Среди прочего она отметила, что удвоение капитализации фондового рынка РФ — «сложная, но реализуемая задача». Также Банк России совместно с правительством прорабатывает вопрос стимулирования технологических компаний. ⚪️ Московская биржа сообщила о приостановке торгов расписками MD Medical Group (управляет сетью клиник «Мать и дитя») с 25 мая. Это обусловлено редомициляцией компании в САР в Калининграде. Расписки подешевели на 8%. ⚪️ Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал выплатить дивиденды в размере 12,29 рубля на одну привилегированную акцию и 0,85 рубля — на одну обыкновенную. Это предполагает дивидендную доходность соответственно около 17,3% и 2,4%. «Префы» подорожали на 3%, «обычка» подешевела на 4,2%. ⚪️ Группа М.Видео-Эльдорадо опубликовала операционные результаты за 1К24. Оборот (GMV) увеличился на 18% г/г до 98 млрд руб. Драйвером роста продаж стало увеличение среднего чека на 15% г/г. В 1К24 группа открыла 15 магазинов формата «М.Компакт». В течение 2024 года компания планирует открыть не менее 100 магазинов М.Видео (преимущественно компактного формата). Рынок позитивно отреагировал на результаты. Котировки повысились на 2,4%. ⚪️ Whoosh представил операционные показатели за четыре месяца 2024 года. Количество поездок увеличилось на 67% г/г до 20,7 млн. Количество зарегистрированных пользователей выросло на 61% г/г до 22,2 млн. География присутствия на конец апреля 2024 года расширилась на 10 городов до 59 (против 49 городов в аналогичном периоде прошлого года). Парк СИМ вырос до 194 тыс. (плюс 53% г/г). Котировки Whoosh снизились на 2,7%. $MDMG $SNGSP $SNGS $MVID $WUSH

✍ Пост, которого ждали и мы сами! Начинаем розыгрыш вещей, без которых ваш бизнес обойдётся, но с ними точно будет лучше — MacBook Air 15 💻 Чтобы забрать себе 1 из 5 маков: 📌Подпишитесь на телеграм-канал СберБизнес 📌Активируйте бот розыгрыша: @SberBusinessMacBot до 26 мая И, конечно же, отправьте пост бизнес-партнёру, которому давно пора обновить технику ✔

❗ Инарктика — начинаем аналитическое покрытие акций компании Инарктика — лидер российского рынка лососевых с долей 17% в натуральном выражении. В планах компании удвоить вылов — с текущих 33,5 тыс. т до 60 тыс. т. Почему компания может быть интересна инвесторам: ◽️ лидирующие позиции в нецикличном бизнесе; ◽️ экспозиция на валюту и ставка на рост доходов населения; ◽️ квартальные дивиденды с годовой доходностю 5% в 2024 году; ◽️ рыночные коэффициенты на уровне исторических средних (EV/EBITDA 2024о = 6,5, P/E 2024о = 7,3); ◽️ потенциал двукратного роста бизнеса, не учтенный в котировках. ❗ Наша оценка акций Инарктики — «Покупать» с целевой ценой 1 200₽. 👉🏼 Подробнее о компании читайте в нашем новом обзоре по ссылке. Последние разборы компаний Группа Астра МТС Банк Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез 💡 Все разборы — в Библиотеке #разборэмитента $AQUA

❗ Вчера совет директоров МКПАО «Юнайтед Медикал Груп» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Рынок негативно отреагировал на эту новость, и котировки компании снизились на 10%. Почему компания решила не выплачивать дивиденды? По нашему мнению, такое решение связано с тем, что на балансе группы недостаточно средств для выплаты полной суммы, предусматриваемой ее дивидендной политикой. Так, на конец 2023 года денежные средства и краткосрочные финансовые активы компании составляли 74 млн евро, а для выплаты 100% дивидендов за пропущенные периоды (за вычетом расходов на погашение долга) необходимо 128 млн евро. Что дальше? Вероятно, решение о выплате дивидендов будет перенесено на конец августа, когда компания опубликует результаты по МСФО за 1П24. К этому времени операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат, по нашим оценкам, сможет обеспечить необходимую чистую денежную позицию для дивидендной выплаты в полном объеме. За 1П24, согласно нашим прогнозам, компания может получить свободный денежный поток в размере 50 млн евро. Автор: #Софья_Кирсанова #акции $GEMC

❗ Какой будет отчетность компании? ◽️ Рост валовой прибыли и EBITDA. По нашим оценкам, оборот Софтлайна в 1К24 составил 14,7 млрд ₽, это около 13% текущего годового прогноза компании. Валовая прибыль, как мы полагаем, выросла до 5,5 млрд ₽, а EBITDA — до 1,5 млрд ₽. Важно помнить, что бизнес компании отличается высокой сезонностью. Это определяет низкую долю доходов за первый квартал в годовых результатах. В 2023 году на первое полугодие пришлась лишь треть годового оборота компании. ◽️ Портфель финансовых инвестиций и его перспективы. Большую часть портфеля финансовых инвестиций составляют еврооблигации Белоруссии. Мы предполагаем, что в 1К24 компания могла реализовать часть позиций. Мы не прогнозируем чистой прибыли Софтлайна, поскольку нет информации по объемам и ценам потенциальных продаж. Кроме того, на чистую прибыль могла существенно повлиять оценка бумаг на балансе. ◽️ Подробности сделок M&A. Стратегия компании предполагает как органическое, так и неорганическое развитие. У Софтлайна успешная история сделок M&A. Доходы от реализации еврооблигаций могут быть направлены на такие сделки. Мы считаем, что на «дне инвестора» менеджмент может прояснить перспективы M&A и объявить об уже совершенных сделках. ◽️ Ждем повышения прогнозов на 2024 год. Мы считаем заниженными текущие прогнозы Софтлайна на 2024 г. по отгрузкам, валовой прибыли и EBITDA и ожидаем их повышения. 👉🏼 Наше мнение. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Софтлайна. Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $SOFL

🟢 Новости к этому часу ⚪️ ВВП России может вырасти в 2024 году на 2,9%, в 2025 — на 1,7%. ВВП ЕС может вырасти в 2024 году на 1% — Еврокомиссия. ⚪️ ВВП еврозоны в первом квартале ожидаемо вырос на 0,3% кв/кв — Евростат. ⚪️ Банк России допустил введение минимального порога free float для допуска акций к торгам. Также регулятор считает, что штрафы за манипулирование рынком нужно повышать — глава ЦБ РФ России Эльвира Набиуллина. ⚪️ Международное энергетическое агентство (МЭА) понизило оценку роста мирового спроса на нефть на 2024 год на 140 тысяч баррелей в сутки — МЭА. ⚪️ Доходы России от нефтеэкспорта в апреле выросли на $1,7 млрд, или 11% год к году — МЭА. ⚪️ Количество поездок в сервисе Whoosh за январь-апрель выросло на 67% год к году до 20,7 млн — компания. ⚪️ Группа М.Видео-Эльдорадо в первом квартале нарастила общие продажи на 17,7% год к году до 131,3 млрд рублей — компания. $WUSH $MVID

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Индекс МосБиржи немного вырос, рубль почти не изменился 📈 Во вторник индекс МосБиржи подрос на 0,2%. Из корпоративных новостей отметим рекомендацию совета директоров Юнайтед Медикал Групп не выплачивать дивиденды. Также стало известно, что начало торгов акциями МКПАО «Яндекс» планируется с 10 июля, Аэрофлот опубликовал операционные результаты, акционеры НЛМК одобрили дивиденды. 🔺 Американские индексы завершили торги умеренным ростом. Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что уверенность в снижении инфляции слабеет, а также назвал отчет по производственной инфляции неоднозначным. Индекс цен производителей в апреле вырос сильнее ожиданий — соответственно на 0,5% против 0,2%. Хотя это свидетельствует в пользу более жесткой политики регулятора, рынок вырос по итогам торгов. Самые важные данные по инфляции (динамика потребительских цен) выйдут сегодня. 🇷🇺 Возможно глобальное укрепление доллара. Вчера в течение дня рубль дешевел до 91,6 за доллар, но сильного спроса на валюту не наблюдалось и в итоге рубль остался около 91,3. Сегодня в центре внимания инфляция в США за апрель. Если она вновь окажется выше ожиданий, то доллар может глобально подорожать на 0,5–1%. В этом случае рубль может ослабнуть до 91,8. 🛢️ Нефть подешевела. Баррель Брент во вторник подешевел на $0,98 до $82,38. Давление на котировки оказали умеренно жесткая риторика представителей ФРС после публикации ИЦП, который вырос сильнее ожиданий, а также намерения некоторых членов ОПЕК+ увеличить производственные мощности. По нашим оценкам, сегодня цена Брент будет находиться вблизи $83 за баррель. 💼 Кривая доходности ОФЗ полностью превысила 14%. Во вторник рынок продолжил отыгрывать новость о регистрации Минфином сразу четырех длинных выпусков с фиксированным купоном. Доходности выросли еще на 15 б. п., и вся кривая пересекла отметку 14%. Сегодня на аукционах будут предложены две бумаги с фиксированным купоном сроком на два года и десять лет. Возможно, тенденция к росту доходностей сохранится и сегодня. На повестке дня: макростатистика, комментарии ФРС ⚪️ Предварительная оценка ВВП России за 1К24 ⚪️ ИПЦ в США за апрель ⚪️ Розничные продажи в США за апрель ⚪️ Промышленное производство в еврозоне в марте ⚪️ Уровень занятости в еврозоне в 1К24 ⚪️ Ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти ⚪️ Еженедельные данные Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов ⚪️ Выступления представителей ФРС $GEMC $YNDX $AFLT $NLMK

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций немного вырос ⚪️ Во вторник индекс МосБиржи прибавил 0,2%. Новых краткосрочных драйверов роста на российском рынке не наблюдается. Инвесторы следят за корпоративными новостями. Баррель Брент подешевел до $82,3, рубль остался около 91,4 за доллар. ⚪️ Совет директоров МКПАО «Юнайтед Медикал Груп» рекомендовал годовому собранию акционеров принять решение не выплачивать дивиденды за 2023 год. Рынок негативно воспринял эту новость: акции компании подешевели на 8,3%. ⚪️ В лидерах роста акции Аэрофлота после публикации операционных результатов группы за апрель. По данным Аэрофлота, пассажиропоток группы в апреле вырос на 21,7% год к году до 4,1 млн человек. На внутренних рейсах перевезено 3,1 млн пассажиров (плюс 13,7%), на международных — 992,4 тыс. (плюс 56,4%). Котировки Аэрофлота выросли на 3,9%. ⚪️ Чистая прибыль Сбера по РСБУ за январь-апрель повысилась на 5% г/г до 495 млрд рублей. Розничное и корпоративное кредитование с начала года выросло соответственно на 3,4% г/г до 16,1 трлн рублей и 2% г/г до 23,8 трлн рублей. Обыкновенные и привилегированные акции Сбера подорожали на 1% и 0,9%. ⚪️ Акционеры НЛМК (плюс 0,1%) одобрили дивидендную выплату за 2023 год в размере 25,43 рубля на акцию. Это предполагает дивидендную доходность около 10% с учетом текущих котировок. ⚪️ Московская биржа сообщила о начале приема заявок на обмен акций Yandex N.V. с 14 мая, а также о приостановке торгов с 14 июня и последующем делистинге этих бумаг 10 июля. В этот же день начнутся торги акциями МКПАО «Яндекс». Бумаги компании сегодня подорожали на 1,3%. $GEMC $AFLT $SBER $SBERP $NLMK $YNDX

🕵️‍♂️ Уже 6 мая HeadHunter покажет квартальный отчёт Мы ждём, что выручка продолжила быстро расти. Клиентская база и средняя выручка на клиента тоже прибавили, но не так сильно, как могли бы — виноват эффект высокой базы. На наш взгляд, в средней перспективе дефицит рабочей силы никуда не денется. Так что поиск сотрудников станет дороже, а выручка компании — больше. Но, кроме этого, в первом квартале случилось ещё много важного. Рассказываем! 🔴 Программное обеспечение HeadHunter внесли в реестр российского ПО. Так что теперь у компании будет право на налоговые льготы: • ставка ЕСН — 7,6%, а не 30%; • налог на прибыль — 0%, вместо 25% в четвёртом квартале 2023 года; • НДС — 0%, а не 20%; • и другие привилегии. 🔴 Рентабельность по EBITDA, скорее всего, снизилась, но осталась высокой — 58% против 60% кварталом ранее. Всё из-за роста затрат на персонал: штат и зарплаты стали больше. 🔴 А чистая прибыль год к году могла вырасти в 2,3 раза. И вот почему: • Процентные доходы сильно прибавили. По нашей оценке, в первом квартале они могли вырасти до 750 млн ₽. Это в 6 раз больше, чем год назад. Драйверов два: рост денежной позиции и процентных ставок по депозитам. • Налоговые льготы. Мы посчитали, что в первом квартале эффективная ставка налога на прибыль компании могла быть 6% вместо 23% кварталом ранее. Так HeadHunter мог сэкономить около 1 млрд ₽. 👉 Наше мнение. Мы позитивно оцениваем долгосрочные перспективы HeadHunter, но сохраняем оценку «держать». Всё потому что котировки превысили наш таргет. Факторов риска несколько. Во-первых, возможные регулирующие меры. Во-вторых, рост экономической активности может замедлиться из-за высоких процентных ставок. #акции $HHRU

📱 Обменять на акции МКПАО «Яндекс» с коэффициентом 1:1 смогут акционеры, которые приобрели акции Yandex N.V.: ◽️ на Московской бирже или СПБ Бирже; ◽️ на зарубежных площадках до 7 сентября 2022 года, и эти акции учитывались после этого на одном счете депо. Акционеры, которые приобрели бумаги на зарубежных площадках и перевели их в российский депозитарий до 30 ноября 2023 года, смогут предъявить акции к выкупу по цене 1 251,8₽ (текущая цена — 4 466₽). Обмену и выкупу не подлежат акции Яндекса: ◽️ в иностранных депозитариях; ◽️ акционеров под блокирующими санкциями; ◽️ тех, кто перевел акции в российский депозитарий после 30 ноября 2023 года; ◽️ иностранных акционеров из недружественных юрисдикций, которые не имеют разрешений для участия в оферте. ❗️ Предполагается, что обмен/выкуп акций будет завершен после 12 июля. 👉🏼 Мы позитивно смотрим на бумаги Яндекса. По итогам оферты совокупное количество акций в свободном обращении составит не более 15,5% от акционерного капитала компании и мы не ожидаем существенного навеса ликвидности. По нашим расчетам, объем акций в свободном обращении достаточен для их включения в индекс МосБиржи. Мы отмечаем фундаментальный потенциал роста компании и ожидаем, что акции МКПАО «Яндекс» будут востребованы институциональными инвесторами, что должно существенно расширить базу инвесторов и повысить спрос на акции эмитента. Бумаги Яндекса в настоящее время торгуются с прогнозными коэффициентами EV/EBITDA и P/E 2024 на уровнях соответственно 10,1 и 17,8. Мы сохраняем оценку «Покупать» акции Яндекса с целевой ценой 5 020₽. Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $YNDX

📦 Мы повысили прогнозы роста оборота и доходов компании благодаря хорошей отчетности за первый квартал и развитию ее финтех-сегмента. Теперь целевая цена расписок Ozon — 5 500₽ за штуку, оценка прежняя — «Покупать». ✏️ Наибольший вклад в переоценку нашей модели внес финтех-сегмент. Операционный доход сегмента составил около 65% скорректированной EBITDA всей компании. ROE сегмента в данный момент свыше 50%. Компания видит возможности для активного роста этого сегмента и прогнозирует, что его ROE будет выше 30%. ✏️ Второй по значимости фактор роста доходов компании — увеличение рекламных доходов. Сейчас они составляют 4,5% от оборота сторонних продавцов Ozon. Реклама на маркетплейсах — эффективный и доступный инструмент продвижения для предпринимателей, который показывает наиболее высокие темпы роста на рекламном рынке. Мы ожидаем роста уровня доходов Ozon от рекламы к 2028 году до 5% от GMV. Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $OZON

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о: ⚪️ динамике российского рынка акций, ⚪️ отчетностях Газпрома и ГК ПИК, ⚪️ рекомендациях совета директоров Группы «Самолет» по дивидендам, а также о влиянии санкций в отношении авиакомпании «Победа» на Группу Аэрофлот. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #медиа #события $GAZP $PIKK $SMLT $AFLT

🟢 Новости к этому часу ⚪️ ОПЕК по-прежнему прогнозирует, что спрос на нефть в 2024 и 2025 годах вырастет соответственно на 2,25 млн и 1,85 млн баррелей в сутки — ОПЕК. ⚪️ Страны ОПЕК+ в апреле снизили нефтедобычу на 246 тыс. баррелей в сутки — ОПЕК. ⚪️ США вводят пошлины на импорт китайских электромобилей, чипов, полезных ископаемых — Bloomberg. ⚪️ ГК «Абрау-Дюрсо» в первом квартале увеличила продажи продукции на 30% год к году — группа. ⚪️ Чистая прибыль Сбера за январь-апрель увеличилась на 5% год к году до 495 млрд рублей — Сбер. ⚪️ Светофор Групп планирует разместить в ходе IPO на СПВБ 10% акций по цене 56,25 руб. за штуку — компания. ⚪️ Пассажиропоток группы «Аэрофлот» в апреле вырос на 21,7% год к году до 4,1 млн человек. $ABRD $SBER $AFLT

С начала года объём средств наших клиентов вырос на 7,3% и достиг отметки 36 трлн рублей. Бережём каждый рубль и выгодно приумножаем ваши сбережения, чтобы вы могли позволить себе больше 💕 Для тех, кто не готов ждать — у нас есть выгодные кредитные предложения, которыми активно пользуются по всей стране. Об этом говорит рост совокупного кредитного портфеля — на 2,5% за 4 месяца. Остаёмся вашим надёжным партнёром всегда и везде 💚

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Индекс МосБиржи вырос, спрос на валюту может немного усилиться 📈 В понедельник индекс МосБиржи прибавил 0,2%. Акционеры Яндекса объявили условия обмена акций  Yandex N.V. на бумаги российского МКПАО «Яндекс», М.Видео сообщило о проведении дополнительной эмиссии, Русагро представило отчетность. Кроме того, ближе к вечеру Банк России опубликовал протокол последнего заседания, в котором отмечено, что «новые проинфляционные сюрпризы» потребуют более длительного периода высокой ставки. Американский рынок изменился незначительно и разнонаправленно. Инвесторы не спешили с покупками перед выходом данных по производственной и потребительской инфляции позднее на этой неделе. 🇷🇺 Спрос на валюту может подрасти. Вчера после длинных выходных экспортеры увеличили продажи валюты и рубль укрепился почти на 1% до 91,4 за доллар. Однако на этом уровне может подрасти спрос на валюту и рубль, вероятно, немного ослабнет — до 91,7. 🛢️ Цены на нефть растут. В понедельник баррель Брент подорожал на $0,57 до $83,36. Поддержку котировкам оказали признаки повышения спроса и риск дефицита на рынке нефти, в том числе после публикации индекса потребительских цен и данных по кредитованию в Китае. По нашим прогнозам, цена Брент сегодня будет находиться в интервале $83–84 за баррель. 💼 Доходности некоторых долгосрочных ОФЗ достигли 14%, и это не предел. Вчера доходности ОФЗ по всей кривой выросли на 15 б. п., отреагировав на регистрацию Минфином новых бумаг. Ведомство зарегистрировало сразу четыре длинных выпуска с фиксированным купоном общим объемом 2,75 трлн руб. – рынок воспринял это как сигнал о том, что предложение на первичном рынке будет значительным в ближайшее время. Дополнительное давление оказала новость о том, что Банк России на последнем заседании в апреле предметно рассматривал вариант повышения ставки на 100 б. п. (об этом говорится в опубликованном вчера протоколе заседания). Сегодня доходности могут продолжить расти на ожидании параметров аукционов, которые пройдут в среду. На повестке дня: отчетность Сбера, дивиденды НЛМК, комментарии ФРС, мировая статистика ⚪️ Результаты Сбера за 4М24 по РСБУ ГОСА, одобрение финальных дивидендов НЛМК за 2023 год ⚪️ ИЦП Соединенных Штатов за апрель ⚪️ Данные по безработице в Великобритании за март ⚪️ Выступления представителей Федрезерва ⚪️ Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти ⚪️ Недельные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США от API ⚪️ Индекс делового оптимизма ZEW за май

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций незначительно вырос ⚪️ В понедельник индекс МосБиржи к завершению основной сессии прибавил 0,2%, чему способствовало повышение котировок Брент до $83,5 за баррель после снижения утром. В то же время укрепление рубля до 91,5 за доллар оказывает давление на российские акции. ⚪️ Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки на заседании 26 апреля. По мнению регулятора, «новые проинфляционные сюрпризы» потребуют более длительного периода высокой ставки. Также ЦБ в текущем квартале ожидает максимального влияния предыдущих повышений ставки и замедления роста ВВП на фоне жесткой денежно-кредитной политики. ⚪️ Яндекс объявил условия обмена акций Yandex N.V. Акционеры, которые покупали акции Yandex N.V. в России или за границей, смогут продать или обменять бумаги на акции нового юрлица МКПАО «Яндекс». Для российских частных инвесторов обмен пройдет в пропорции 1:1. Бумаги компании на МосБирже отреагировали на новость ростом примерно на 4%, но к вечеру он замедлился до 1,3%. ⚪️ Чистая прибыль Русагро (минус 2,8%) в 1К24 сократилась в 3,1 раза относительно уровня годичной давности до 1,74 млрд руб. Выручка увеличилась на 44% г/г до 68,3 млрд руб. Скорректированная EBITDA выросла на 2% г/г до 7,3 млрд руб., а рентабельность по этому показателю составила 11% против 15% годом ранее. В руководстве компании пояснили, что уменьшение чистой прибыли в основном связано с динамикой курсовых разниц. ⚪️ Совет директоров М.Видео (плюс 0,2%) принял решение дополнительно разместить 30 млн акций (17% от уставного капитала) и рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. $YNDX $AGRO $MVID

🏠 Ранее компания заявляла, что в бюджет на 2024 год заложены дивиденды в размере 5 млрд ₽, — это минимум в соответствии с дивидендной политикой. Однако совет директоров принял финальное решение не выплачивать дивиденды. ✏ Наше мнение Такое решение умеренно негативно для акций Самолета. Компания в качестве приоритета выбрала погашение долга, а не выплату дивидендов — как мы ранее и предполагали. Впрочем, если бы совет директоров рекомендовал к выплате минимальные дивиденды - их доходность составила бы лишь около 2,2%. 👉🏼 Напомним, что наша оценка по бумагам Группы «Самолет» пересматривается после неожиданного увеличения долга в прошлом году. Мы ожидаем информации об изменениях в портфеле проектов компании, которые должны быть объявлены во второй половине мая. Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев #акции $SMLT

🏦 Ренессанс Страхование опубликует ключевые результаты за 1К24 по МСФО 20 мая. ✏ Наше мнение. Мы прогнозируем, что совокупные валовые премии Ренессанс Страхования в 1К24 увеличились на 40% г/г благодаря значительному росту в сегменте накопительного страхования жизни. В сегменте «страхование иное, чем страхование жизни» мы ожидаем роста на 12% г/г на фоне позитивной динамики в сегментах автострахования и ДМС. Чистая прибыль компании, по нашим оценкам, выросла более чем в 3 раза по сравнению с 4К23 и приблизилась к 2,3 млрд ₽, что соответствует уровню 1К23. Однако в 2023 году существенная часть чистой прибыли была получена благодаря разовым факторам, тогда как в 1К24 рост в основном объясняется органической динамикой бизнеса. 👉🏼 Сейчас Ренессанс Страхование торгуется с прогнозными мультипликаторами 2024 года P/E и P/B на уровне 5 и 1.1 соответственно. Так что наша оценка — «покупать». Потенциал роста — 7%. Автор: #Андрей_Ахатов #акции $RENI

❗️ Встречайте текущие оценки SberCIB Investment Research по крупнейшим компаниям За прошлый месяц мы внесли ряд изменений. ⛽️ Татнефть и «префы» Транснефти: повысили оценку до «Покупать», а целевые цены — соответственно до 880 рублей и 2 000₽. Улучшение оценок связано с повышением прогноза цены Юралз на 5% до $73 за баррель и обменного курса — на 4% до 95₽ за доллар на текущий год. Мы также видим потенциал роста дивидендных выплат у этих компаний. 💿 НЛМК: понизили оценку до «Держать». Дисконт к Северстали по показателю EV/EBITDA 2024о составляет всего 15%. Мы считаем его обоснованным, учитывая более низкую «прозрачность» НЛМК. ⛏ ЮГК: поставили оценку на «Пересмотр» после выхода отчетности компании. Результаты за 2023 год оказались несколько хуже наших ожиданий. 🌾 Акрон: подняли оценку с «Продавать» до «Держать» на фоне снижения котировок компании. Акции производителей удобрений остаются дорогими. 🔖 HeadHunter: с учетом существенного роста котировок и превышения целевой цены (4 900₽ за акцию) мы понизили оценку до «Держать». В то же время продолжаем позитивно оценивать перспективы компании. $TATN $TATNP $NLMK $UGLD $AKRN $HHRU

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Дефицит российского бюджета в январе-апреле оценивается в 0,8% ВВП — Минфин. ⚪️ Чистая прибыль ГК «Русагро» за 1К24 снизилась в 3,1 раза относительно уровня годичной давности и составила 1,74 млрд руб. — компания. ⚪️ Совет директоров М.Видео принял решение дополнительно разместить 30 млн акций (17% от уставного капитала) и рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год — компания. ⚪️ Минфин подготовит поправки к Бюджетному кодексу из-за увеличения горизонта планирования до шести лет — и. о. министра финансов Антон Силуанов. ⚪️ СПБ Биржа приостановила торги из-за технического сбоя — пресс-служба площадки. $AGRO $MVID $SPBE

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ   Индекс МосБиржи вырос, рубль может укрепиться   📈 В пятницу индекс МосБиржи вырос на 0,5% и по итогам недели почти не изменился. Торговые объемы оставались пониженными.   Американские индексы изменились незначительно. Инфляционные ожидания потребителей оказались выше прогнозов. Кроме того, некоторые представители ФРС заявляют о том, что ставку могут вообще не понизить в этом году.   🇷🇺 Рубль может восстановиться после праздников. За продолжительные выходные экспортеры накопили валютную выручку и сегодня могут увеличить ее продажи. Соответственно, мы не исключаем укрепления рубля до уровней ниже 92. 🛢️ Котировки нефти под давлением. Баррель Брент в пятницу подешевел на $1,09 до $82,79. Давление на котировки оказали умеренно жесткая риторика представителей ФРС, укрепление доллара и признаки слабого спроса на топливо. По нашим прогнозам, сегодня баррель Брент может торговаться в интервале $82–83. 💼 Затишье на рынке ОФЗ. Сегодня доходности могут вырасти на несколько базисных пунктов в преддверии очередных аукционов, а также из-за ускорения недельной инфляции — показатель составил 0,09% за четырехдневный период с 3 по 6 мая после 0,06% за десятидневный период с 23 апреля по 2 мая. На повестке дня: отчетность Русагро, комментарии Федрезерва ⚪️ Финансовые результаты Русагро за 3М24 и телефонная конференция ⚪️ Выступление управляющего ФРС Филиппа Джефферсона ⚪️ Выступление члена FOMC Лоретты Местер $AGRO

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок отыграл потери ⚪️ Сегодня к концу дня индекс МосБиржи прибавил 0,14%, отыграв падение акций Лукойла из-за дивидендной отсечки днем ранее. Инвесторы не спешат открывать новые позиции перед длинными выходными. Рубль сегодня ослаб почти до 92 за доллар, а нефть Брент немного подешевела — до $82,7. ⚪️ Рынок обратил внимание на заявления и. о. первого вице-премьера РФ Андрея Белоусова. Он сообщил, что ключевая ставка пока останется высокой и снизится до 6–7% только к 2027 году. Он также анонсировал новую модель развития российской экономики до 2030 года — экономику предложения, в основе которой сектор производства. К этому сроку, по его мнению, экономика РФ обгонит японскую и окажется на четвертом месте в мире по размеру ВВП. ⚪️ В Минтрансе РФ заявили, что увеличивать число авиаперевозок планируется за счет программ субсидирования. Кроме того, днем ранее президент России Владимир Путин подписал указ, который ставит задачу нарастить долю отечественных самолетов в парке авиакомпаний страны до 50% к 2030 году. Акции Аэрофлота прибавили 1,4%. ⚪️ Совет директоров Самолета рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Котировки компании отреагировали снижением на 1,5%. $AFLT $SMLT

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Ключевая ставка ЦБ РФ к 2027 году снизится до 6–7% — и. о. первого вице-премьера РФ Андрей Белоусов. ⚪️ Китай резко поднял тарифы на прямые ж/д перевозки в Россию и Белоруссию — транспортно-логистический портал Infotrans Media Belarus. ⚪️ Пошлина на экспорт пшеницы из РФ с 8 мая снизилась на 3,2%, на ячмень и кукурузу стала нулевой — Минсельхоз. ⚪️ Промпроизводство в Германии в марте снизилось на 0,4% м/м, лучше прогноза — Федеральное статистическое управление ФРГ. ⚪️ Группа ВТБ завершила присоединение НПФ «Открытие» — пресс-служба банка. ⚪️ Французский концерн Alstom продал свои 20% акций АО «Трансмашхолдинг» за 75 млн евро — Alstom. $VTBR

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции немного подешевели, рубль может ослабеть 📈 Во вторник индекс МосБиржи отступил на 0,25% вслед за котировками Лукойла, которые снизились из-за дивидендной отсечки. Из корпоративных новостей: глава Транснефти Николай Токарев заявил, что дивиденды за прошлый год будут «неплохими» и превысят уровень 2022 года. Акции Юнипро выросли в цене на опасениях германской Uniper о возможном изъятии ее российских активов в пользу Газпрома. Novabev Group представила результаты по РСБУ за 1К24. 🔺 Американские фондовые индексы незначительно выросли. Позитивный настрой на рынке акций США, возникший после выхода в пятницу данных по рынку труда, постепенно ослабевает. Котировки Disney упали после выхода отчетности и слабого прогноза по основному стриминговому бизнесу компании на текущий квартал. 🇷🇺 Рубль дешевеет перед длинными выходными. Вчера рубль торговался около 91 за доллар. Судя по всему, его поддерживали достаточно активные продажи валюты экспортерами. Однако этим утром он подешевел до 91,4. Похоже, что перед длинными выходными растет спрос на иностранную валюту. В этих условиях рубль сегодня может достичь 92 за доллар. 🛢 Нефть стабилизировалась около $83 за баррель. Во вторник баррель Брент подешевел на $0,17 до $83,16 — снижение дефицита нефти на мировом рынке компенсировало рост цен, который был вызван усилением напряженности на Ближнем Востоке. По нашим прогнозам, сегодня Брент будет котироваться вблизи $83 за баррель. 💼 Минфин проведет первые после заседания ЦБ аукционы. Сегодня на аукционах, первых после заседания ЦБ, Минфин предложит два выпуска с фиксированным купоном сроком пять и десять лет. Объем предложения в более длинном выпуске составит лишь 31,5 млрд руб. На этом фоне рынок ОФЗ, вероятно, будет стабилен. На повестке дня: протокол заседания ЦБ РФ и макростатистика США ⚪️ ЦБ РФ опубликует протокол апрельского заседания ⚪️ Еженедельные данные Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов в стране $LKOH $TRNFP $UPRO $GAZP $BELU

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Коррекция из-за технического фактора ⚪️ Индекс МосБиржи во вторник отступил на 0,25% вслед за акциями Лукойла на фоне дивидендной отсечки (вес компании в индексе превышает 15%). К завершению основной сессии рубль остался на уровне понедельника (91,3 за доллар), а баррель нефти Брент подешевел до $82,6. ⚪️ Акции Лукойла просели в цене на 3,7% — сегодня они первый день торгуются без дивидендов. Финальные дивиденды компании за 2023 год составят 498 рублей на акцию при доходности чуть более 6% по вчерашним котировкам. ⚪️ «Префы» Транснефти (плюс 3%) опередили рынок после заявлений главы компании Николая Токарева. Он сообщил, что в ближайшее время совет директоров рассмотрит вопрос дивидендов, которые будут «неплохими» и выше, чем в 2022 году. Кроме того, компания собирается перейти на выплату дивидендов дважды в год. ⚪️ Котировки Юнипро выросли на 3,2%. Германский концерн Uniper, владеющий контрольным пакетом Юнипро, сообщил, что видит риск наложения взыскания на свои активы в России и за рубежом по иску Газпром экспорта. Решение суда РФ может позволить российской компании изъять активы Uniper в России и даже вне ее. ⚪️ Novabev Group (бывшая «Белуга», плюс 0,6%) представила отчетность по РСБУ за 1 квартал этого года. Чистая прибыль выросла более чем в 2 раза до 33,7 млн рублей. Выручка почти не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 18,1 млн рублей. $LKOH $TRNFP $UPRO $BELU

В мае рубль останется в диапазоне 91–93 за доллар — рынок ждёт новых триггеров Вот что поддержит нацвалюту: 🟡 Товарный экспорт. Мы думаем, что за месяц он дойдёт до $35 млрд с поправкой на сезонность — на уровне среднего за 2023 год. Хоть ОПЕК+ и сокращает объёмы экспорта нефти и нефтепродуктов, цены на сырьё остаются довольно высокими — это компенсирует разницу. 🟡 ЦБ РФ увеличит продажи валюты. Объём продаж поднимется до 6,3 млрд ₽ в день, или 125 млрд ₽ в месяц. 🟡 Низкий спрос на валюту в мае. В том числе со стороны нерезидентов. 👉 Наш прогноз — ослабление рубля до 95 за доллар к концу второго квартала. Цены на сырье скорректировались после недавнего роста. Так что сейчас мы не ждём роста предложения валюты или укрепления рубля. Со временем могут активизировать выкуп активов у иностранцев. Тогда спрос на валюту будет постепенно расти. Это станет триггером для рынка. Автор: #Юрий_Попов

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Розничные продажи в еврозоне в марте увеличились на 0,8% по сравнению с февралем — Евростат. ⚪️ Возможность увеличения добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+ пока анализируется — вице-премьер Александр Новак. ⚪️ Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) поддерживает повышение налога только на неинвестируемую часть прибыли — президент РСПП Александр Шохин. ⚪️ Число физлиц с брокерскими счетами на МосБирже в апреле выросло на 400 тыс. до 31,5 млн — Московская биржа. ⚪️ Дивиденды Транснефти за 2023 год будут «неплохими» — глава компании Николай Токарев. ⚪️ Квартальная чистая прибыль российского бизнеса UniCredit увеличилась более чем вдвое до 213 млн евро — группа UniCredit. ⚪️ АвтоВАЗ в мае планирует продать более 40 тыс. автомобилей, что в 1,7 раза больше, чем годом ранее — президент компании Максим Соколов. $TRNFP $AVAZ

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российский рынок акций снизился, рубль укрепился 📈 В понедельник индекс МосБиржи отступил на 0,2%. На динамику индикатора негативно повлияли снижение котировок Лукойла и Газпрома, а также укрепление рубля. Из корпоративных новостей: советы директоров СОЛЛЕРСа и компании «Россети Урал» рекомендовали дивиденды, а Татнефть представила результаты по РСБУ за 1К24. Сегодня бумаги Лукойла первый день торгуются без учета дивидендов, из-за чего индекс МосБиржи в начале торгов, скорее всего, просядет. 🔺 Американский рынок акций умеренно вырос. Сохранился позитивный настрой инвесторов, возникший после выхода в пятницу макростатистики по рынку труда США. 🇷🇺 Рост продаж валюты Банком России поддержал рубль. Вчера рубль подорожал на 0,3% до 91,3 за доллар, а в течение дня укреплялся до 90,8. Поддержку ему оказало предстоящее увеличение продаж валюты Банком России в мае до 6,3 млрд руб. в день против 0,6 млрд руб. в апреле. Тем не менее рубль не смог удержаться ниже отметки 91 за доллар, поскольку на этих уровнях вырос спрос на иностранную валюту. Мы ожидаем, что сегодня рубль стабилизируется около 91,5 за доллар. 🛢️ Геополитическая напряженность поддерживает нефтяные котировки. В понедельник баррель Брент подорожал на $0,37 до $83,33. Напряженность на Ближнем Востоке возросла, после того как Израиль отклонил выработанное Египтом и Катаром и принятое ХАМАС предложение о прекращении огня. По нашим прогнозам, цена Брент сегодня будет находиться интервале $83–84 за баррель. 💼 Инфляция в конце апреля замедлилась. В понедельник доходности ОФЗ выросли еще на 5 б. п. Вечером Росстат раскрыл данные по инфляции за период с 23 апреля по 2 мая. Она замедлилась до 0,06% с 0,08% неделей ранее. Благодаря этому рынок сегодня может стабилизироваться, несмотря на ожидания значительных премий на первых после заседания ЦБ аукционах Минфина. На повестке дня: макростатистика США и еврозоны ⚪️ Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от Минэнерго США ⚪️ Еженедельные данные Американского института нефти (API) о товарных запасах нефти в США ⚪️ Розничные продажи в еврозоне за март

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок незначительно снизился ⚪️ В понедельник индекс МосБиржи к завершению основной сессии потерял 0,2%. Небольшое давление оказало снижение котировок Лукойла и Газпрома ближе к вечеру, а также укрепление рубля до 91,2 за доллар. При этом нефть Брент подорожала до $83,5 за баррель, что не позволило индексу уйти ниже. ⚪️ Акции Лукойла последний день торгуются с учетом дивидендов, и уже к середине сессии они подешевели на 1,3% при повышенных торговых объемах. ⚪️ Банк «Санкт-Петербург» сегодня среди отстающих — на фоне дивидендной отсечки его обыкновенные акции потеряли в цене 6,8%. ⚪️ Совет директоров СОЛЛЕРСа (плюс 1,8%) рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере 89 руб. на акцию. Таким образом, дивидендная доходность может составить чуть более 9%. ⚪️ Совет директоров компании «Россети Урал» (плюс 8%) рекомендовал дивиденды в размере 0,05441 руб. за 2023 год и 0,03836 руб. за первый квартал текущего года. Суммарная выплата (0,09277 руб. на акцию) предполагает дивидендную доходность около 15%. ⚪️ Татнефть (обыкновенные акции и «префы» почти не изменились по сравнению с уровнем закрытия пятницы) представила результаты по РСБУ. Чистая прибыль в 1К24 выросла на 36,4% г/г до 68,4 млрд руб. Выручка увеличилась в 1,6 раза до 382 млрд руб., валовая прибыль — в 1,4 раза до 126,2 млрд руб. $LKOH $BSPB $SVAV $MRKU $TATN $TATNP

🏦 Московский кредитный банк (МКБ) — универсальный частный публичный банк, специализирующийся на корпоративном кредитовании и инвестиционных услугах. Мы считаем акции МКБ привлекательными для инвесторов и оцениваем их потенциал роста примерно в 20% (относительно цены на конец апреля 2024 года). ✏️ Факторы инвестиционной привлекательности МКБ: ◽️ Банк начал стабильно зарабатывать: чистая прибыль в 2023 году достигла рекордных для МКБ 60 млрд руб. Мы ожидаем, что в 2024 году прибыль МКБ от основной деятельности останется примерно на уровне 2023 года. В дальнейшем мы прогнозируем рост чистой прибыли в среднем на 10% в год при рентабельности капитала на уровне 20%. ◽️ «Замороженные» активы могут стать дополнительным источником прибыли в 2024: по нашим оценкам, разовый доход от перевода этих активов за баланс может составить от 16 млрд руб. до 25 млрд руб. ◽️ Возобновление дивидендных выплат может способствовать росту котировок МКБ: мы предполагаем, что банк выплатит акционерам 25% чистой прибыли по итогам 2024 года. В таком случае совокупная дивидендная доходность за 2024 год может составить от 9%. Акции МКБ торгуются с прогнозными коэффициентами P/E и P/B на 2024 год, равными соответственно 2,8 и 0,7, а также прогнозным ROE по итогам 2024 года на уровне 29%. 👉🏼 Подробнее о банке читайте в нашем новом обзоре. Автор: #Евгения_Давыдова #акции $CBOM

🏦 Московская биржа в пятницу опубликовала операционные показатели за апрель. По сравнению с уровнем годичной давности объем торгов на всех рынках вырос. Совокупный оборот увеличился на 38% г/г до 125 трлн руб. (плюс 0,4% м/м) благодаря сильным показателям денежного, валютного и срочного рынков. Высокая торговая активность сохраняется на рынке акций, где объемы торгов в апреле 2024 года выросли до 2,9 трлн руб. (это максимум с августа 2023 года и второй по величине показатель с февраля 2022 года). ✏️ Стабильно высокие объемы торгов на всех основных рынках продолжают оказывать поддержку комиссионным доходам Московской биржи. При этом среднедневная торговая активность в апреле была ниже, чем в марте, а помесячный прирост совокупных объемов торгов был обусловлен большим количеством торговых дней. Автор: #Андрей_Ахатов #акции $MOEX

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Выплаты из российского бюджета нефтяным компаниям по топливному демпферу в апреле 2024 года составили 187,2 млрд рублей — Минфин РФ. ⚪️ Минфин РФ уменьшит объем дневных покупок валюты/золота с 8 мая в два раза до 5,55 млрд рублей в день. В связи с этим Банк России увеличит продажи валюты на внутреннем рынке в десять раз до 6,25 млрд рублей в день — Минфин, ЦБ РФ. ⚪️ Индекс PMI в сфере услуг РФ в апреле снизился до 50,5 пункта с 51,4 пункта в марте — S&P Global. ⚪️ Турция готова экспортировать избыточные объемы газа, получаемого из РФ и Азербайджана — президент Турецкой ассоциации дистрибьюторов природного газа (GAZBIR) Яшар Арслан. ⚪️ В ближайшие два месяца ожидается аномальный спрос на льготную ипотеку — ВТБ. ⚪️ Крупным газодобытчикам (объем добычи не менее 80 млрд куб. м) разрешили продлить лицензированные работы — правительство РФ. ⚪️ Совет директоров Соллерса на заседании 3 мая рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 год в размере 89 рублей на акцию — компания. ⚪️ Polymetal в 1К24 увеличил производство на 2% г/г, а выручку — на 26% г/г — компания. $SVAV $POLY

🏠 В пятницу, 3 мая, ГК ПИК опубликовала результаты за 2П23 и 2023 год по МСФО (не раскрыв результаты за 2022 год). Скорректированная чистая прибыль компании в 2П23 оказалась на 33% ниже нашего прогноза, а за весь 2023 — ниже на 20%. Мы осторожно относимся к акциям ГК ПИК — это самая закрытая компания среди публичных девелоперов, не платит дивиденды, и, по нашим оценкам, потенциала роста котировок акций от текущих уровней нет. Наша оценка акций — Держать. Выручка, а также скорректированные EBITDA и чистая прибыль по итогам 2П23 оказались ниже нашего прогноза соответственно на 19%, 28% и 33%, а за весь 2023 год — ниже на 11%, 18% и 20%. Расхождение связано с меньшим, чем мы прогнозировали, объемом признания выручки от продажи недвижимости. Чистые процентные расходы при этом оказались выше наших ожиданий. 👉🏼 Компания так и не раскрыла показатели за 2022 год по МСФО. Согласно нашим оценкам за 2022 год, финансовые показатели компании в 2023 году изменились незначительно: выручка снизилась на 1%, скорректированная EBITDA выросла на 6%, а скорректированная чистая прибыль упала на 2%. Динамика выручки у ГК ПИК в прошлом году была хуже, чем у других публичных девелоперов (у Группы ЛСР — плюс 69%, у Эталона — плюс 10%, а у Самолета — плюс 49%). Слабая динамика доходов, как мы полагаем, связана с отсутствием роста продаж недвижимости: по нашим оценкам, в 2023 году они снизились на 2% при росте рынка новостроек почти на 50%. Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев #акции $PIKK $LSRG $ETLN $SMLT

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ   На торгах в Москве без изменений, курс рубля к юаню стабилен 📈 В пятницу индекс МосБиржи почти не изменился, торговая активность на праздничной неделе оставалась пониженной. Из корпоративных новостей: совет директоров Селигдара рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 год в размере 2 руб. на акцию, а в VK сообщили о приобретении 40% в билетном сервисе Intickets. 🔺 Американский рынок акций заметно вырос. Вышла статистика по рынку труда в США за апрель. Безработица составила 3,9%, что выше ожидавшихся 3,8%. Количество новых рабочих мест в частном секторе составило 175 тыс. — намного меньше консенсус-прогноза, равного 238 тыс. Эти данные говорят в пользу смягчения денежно-кредитной политики ФРС на ближайших заседаниях. 🛢️ Нефть продолжает дешеветь. В пятницу баррель Брент снизился в цене на $0,71 до $82,96. Геополитические риски на Ближнем Востоке ослабевают. По нашим прогнозам, сегодня баррель Брент будет котироваться в диапазоне $83–84. 🇷🇺 Рубль стабилен. Вероятно, в течение дня рубль останется вблизи 92 за доллар и 12,7 за юань, если не появится каких-либо новых триггеров. 💼 На этой неделе в фокусе аукционы Минфина. В пятницу доходности ОФЗ выросли в среднем на 5 б. п. Сегодня такая динамика может сохраниться в преддверии аукционов, которые должны состояться в среду. Это будут первые аукционы после заседания ЦБ РФ, в связи с чем инвесторы, возможно, будут закладывать в котировки дополнительную премию. На повестке дня: макростатистика России и еврозоны ⚪️ Минфин опубликует оценку дополнительных нефтегазовых доходов в мае ⚪️ ИЦП в еврозоне за март ⚪️ Индекс доверия инвесторов в еврозоне от Sentix в мае   $SELG $VKCO

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок восстановил потери ⚪️ В пятницу к концу дня индекс МосБиржи отыграл снижение и восстановился до уровня закрытия четверга. Цена на нефть Брент опустилась до $83 за баррель, рубль немного укрепился — до 91,5 за доллар. ⚪️ В аутсайдерах оказались акции Газпрома (минус 1,5%). Инвесторы продолжили отыгрывать слабую отчётность компании. Также подешевели акции Полюса (минус 1,1%), что, вероятно, обусловлено небольшой коррекцией цен на золото (минус 0,5%). ⚪️ Среди лидеров роста акции Селигдара (плюс 1,9%). Совет директоров компании сегодня рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 год в размере 2 руб. на акцию (доходность равна 2,7% по котировкам на вчерашнее закрытие). ⚪️ Акции VK выросли на 1,4% на новости о том, что компания приобрела 40% в билетном сервисе INTICKETS.RU. ⚪️ МосБиржа представила данные по объёму торгов на фондовом рынке в апреле — показатель составил 124,9 трлн руб. Это на 38,4% больше, чем в апреле 2023 года, и на 0,4% выше уровня марта 2024 года. $GAZP $PLZL $SELG $VKCO

❗ В апреле средняя цена барреля Брент выросла на $4,5 до $89,6, реагируя на конфликт Израиля и Ирана. Котировки нефти остаются чувствительными к геополитическим новостям и макростатистике, поэтому мы ожидаем, что цены на нефть в мае будут волатильными. По нашей оценке, котировки Брент будут находиться в диапазоне $85-90 за баррель. По итогам апреля коммерческие запасы нефти в США (без учета стратегических) выросли до 461 млн баррелей — максимума с уровней июня 2023 года. Эта статистика оказывает давление на котировки нефти, но пока что не выглядит критичной для спроса. Кроме того, мы ожидаем, что в мае спрос на нефть может увеличиться в преддверие летнего сезона. ✏ В конце месяца рынки, вероятно, сконцентрируются на предстоящей встрече министров ОПЕК+, которая пройдет в Вене 1 июня. Ее участники решат дальнейшую судьбу добровольных сокращений добычи после 2К24. Автор: #Константин_Самарин #нефть

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Совет директоров Селигдара рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 год в размере 2 руб. на акцию (доходность — 2,7%) — компания ⚪️ Совкомбанк сообщил о сокращении чистой прибыли по РСБУ за 1К24 в 2,8 раза до 11,4 млрд рублей — компания ⚪️ РОСНАНО обсуждает с правительством возможность получить дополнительное финансирование для обслуживания долга — Интерфакс $SELG $SVCB

⛽ Вчера Газпром представил отчетность за 2023 год по МСФО. Из-за крупных списаний компания понесла чистый убыток в размере 629 млрд руб. Скорректированная EBITDA составила 1 764 млрд руб., что лишь немногим выше наших ожиданий. Чистый долг увеличился до 5,2 трлн руб., при этом указанный в отчетности коэффициент «чистый долг/EBITDA» равен 3. ✏ По нашим оценкам, скорректированная чистая прибыль (которую компания использует как базу для расчета дивидендов) составила 724 млрд руб., на 8% больше, чем мы прогнозировали. Если совет директоров рекомендует выплатить 50% указанной чистой прибыли в виде дивидендов, их размер составит 15 руб. на акцию. 👉🏼 Скорректированная EBITDA и чистая прибыль превзошли наши ожидания, но долговая нагрузка также оказалась значительно выше нашей оценки. Чистый долг сейчас в три раза больше EBITDA, при этом он не включает лизинговые обязательства (308 млрд руб.) и бессрочные облигации (733 млрд руб.). Если учесть эти показатели, чистый долг превысит 6,2 трлн руб., или 3,5 скорректированной EBITDA. Поскольку долговая нагрузка составила более 2,5 EBITDA, дивидендная политика компании позволяет выплатить акционерам менее 50% чистой прибыли. Принимая во внимание резко возросший долг и отрицательный СДП (по нашим оценкам, 300 млрд руб.), снижение коэффициента выплаты вполне вероятно. Если будет принято решение распределить в качестве дивидендов 25% чистой прибыли, размер выплаты составит 7,5 руб. на акцию. Авторы: #Геннадий_Суханов, #Артур_Григорян #акции $GAZP

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции немного подешевели, рубль стабилизируется 📈 В четверг индекс МосБиржи потерял 0,8%. К вечеру снижение ускорилось после выхода отчётности Газпрома и падения его акций, вес которых в индексе составляет почти 11%. Также отчитались ЭЛ5-Энерго, Абрау-Дюрсо и Соллерс, а совет директоров SFI рекомендовал выплатить дивиденды. 🔺 Фондовые индексы США выросли на 0,9–1,5%. Лучше остальных выглядели акции высокотехнологичных компаний. Участники рынка позитивно оценили заявление главы ФРС Джерома Пауэлла, сделанное днём ранее, что повышения ставки на следующем заседании не будет. Теперь инвесторы ждут пятничных данных по рынку труда США. 🇷🇺 Рубль стабилизируется. Вчера рубль укрепился почти на 1% до 92 за доллар. Вероятно, что в ближайшее время рубль стабилизируется на текущих уровнях, если не будет каких-либо новых триггеров. 🛢️ Нефть торгуется вблизи семинедельного минимума. Рост товарных запасов нефти в США и признаки ослабления напряжённости на Ближнем Востоке оказывают давление на цены. Сегодня цена Брент может завершить неделю вблизи $84 за баррель. 💼 Рынок закладывает в котировки ОФЗ более длительный период высокой ключевой ставки. Вчера доходности большинства ОФЗ выросли в среднем на 7 б. п. Это могло быть связано с тем, что участники рынка продолжили отыгрывать повышение Банком России прогнозов по ключевой ставке на заседании в прошлую пятницу. Торговая активность при этом несколько восстановилась. Сегодня рынок ОФЗ может стабилизироваться благодаря укреплению рубля. На повестке дня: макростатистика США ⚪️ Отчет по рынку труда в США за апрель ⚪️ Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг США от ISM за апрель $GAZP $ELFV $ABRD $SVAV $SFIN  

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции ускорили снижение ⚪️ К завершению основных торгов в четверг индекс МосБиржи снизился на 0,8%, объемы торгов на рынке акций остаются пониженными. Нефть Брент подешевела до $83,2 за баррель, а курс рубля достиг 92,1 за доллар. После выхода слабой отчетности Газпрома снижение индекса МосБиржи ускорилось. ⚪️ По итогам 2023 года чистый убыток Газпрома составил 629 млрд рублей против чистой прибыли 1,226 трлн рублей за 2022 год. Выручка была равна 8,5 трлн рублей против 11,674 трлн рублей годом ранее. Результаты компании оказались ниже ожиданий рынка, и акции Газпрома подешевели на 3,4%. ⚪️ Сильнее всего упали котировки Группы ЛСР после дивидендной отсечки — по итогам четверга потери достигли 15%. ⚪️ Выручка Абрау-Дюрсо (минус 1%) за прошлый год по МСФО выросла на 6% г/г до рекордных 12,5 млрд рублей. EBITDA снизилась на 19% до 2,9 млрд рублей, а чистая прибыль — на 28% до 1,3 млрд рублей. Ухудшение показателей менеджмент объяснил ростом себестоимости продукции из-за увеличения цен на комплектующие и импортное оборудование, зависящих от обменного курса. ⚪️ Группа Соллерс (плюс 14,7%) отчиталась за прошлый год по МСФО. Выручка компании составила 82,3 млрд рублей, чистая прибыль — 4,9 млрд рублей. EBITDA была равна 7,5 млрд рублей, рентабельность по этому показателю — 9,2%. Сравнительных показателей за 2022 год компания не приводит. ⚪️ Совет директоров инвестиционного холдинга SFI (минус 0,9%) рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год в размере 20,6 рубля на обыкновенную акцию. $GAZP $LSRG $ABRD $SVAV $SFIN

❗️ Прогнозы SberCIB Investment Research на второй квартал 2024 года Во 2К24 года мы ожидаем ослабления рубля до 95 за доллар. Мы также прогнозируем цену Брент в районе $88 за баррель. После мартовского ралли мы ждем коррекции цены на золото до $2 150 — $2 200. В апреле-мае рост российского рынка акций будет ограничен с учетом высокой доходности ОФЗ. На рынке облигаций, по нашему мнению, увеличивать вложения в облигации с фиксированным купоном стоит медленно, сохраняя высокую долю защитных инструментов в портфеле. 🇷🇺 Рубль. Продажи валюты со стороны экспортеров, судя по всему, будут небольшими, тогда как спрос на валюту может увеличиться. В результате рубль ослабнет до 95 за доллар. 🛢 Нефть. В 2К24 повышение спроса на нефть может способствовать росту котировок Брент до $88/барр (средняя за квартал). В фокусе остаются действия ОПЕК+ и геополитика. 📈 Российские акции. Мы ожидаем, что в апреле-мае рост российского рынка акций будет ограниченным на фоне высокой доходности ОФЗ и снижения прогнозов прибыли нефтяного сектора. Однако приток средств в июне в преддверии нового дивидендного сезона, вероятно, окажет поддержку рынку. 💼 Рублевые облигации. Судя по последним экономическим данным, ЦБ перейдет к снижению ставки позже, чем предполагалось ранее. Поэтому увеличивать вложения в облигации с фиксированным купоном стоит медленно, сохраняя высокую долю защитных инструментов в портфеле. 〽️ Золото. В краткосрочной перспективе цена на золото может скорректироваться до $2 150 — 2 200 за унцию. На горизонте шести–девяти месяцев мы ожидаем роста цен на желтый металл. Автор: #Дмитрий_Макаров

💻 Группа Астра — лидер в сегменте ОС и инфраструктурного ПО на российском ИТ-рынке. Группе Астра принадлежит наиболее популярная, проработанная и защищенная среди российских операционная система (ОС). ✏ Пять основных факторов инвестиционной привлекательности компании: 1) Высокие темпы роста на рынке инфраструктурного ПО: 31% в год до 2030 года. 2) Сохранение статуса лидера отрасли: доля компании на рынке достигает 75%, и компания планирует увеличить ее до 80% к 2030 году 3) Высокая доходность услуг компании: к 2030 году рентабельность по EBITDA Группы Астра увеличится примерно на 2 п. п. до 45%. 4) Рост предложения экосистемного ПО. 5) Стабильность господдержки для ИТ-сектора. 👉🏼 Подробнее о компании читайте в нашем новом обзоре. Последние разборы компаний МТС Банк Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез ЕвроТранс 💡 Все разборы — в Библиотеке #разборэмитента $ASTR

✈ В среду США включили в санкционный список SDN дочернюю компанию Группы Аэрофлот — авиакомпанию «Победа». В соответствии с лицензией Управления Минфина США по контролю за иностранными активами (OFAC) Победа может завершить все необходимые транзакции до 30 июля 2024 года (Коммерсант предполагает, что речь идет о завершении сделок по страховому урегулированию по самолетам Boeing-737). ❗ Мы считаем, что введенные санкции могут привести к ограничению международных перелетов Победы. В 2023 году примерно 15% авиарейсов эта компания совершила в другие страны: прежде всего в Турцию, ОАЭ и ряд стран СНГ. Поскольку Победа обеспечила 27,5% пассажиропотока Группы Аэрофлот, после введения санкций возникает риск приблизительно для 4% пассажиропотока группы. Мы ожидаем, что международные перелеты Победы, вероятно, заместят Аэрофлот и (или) авиакомпания «Россия», а Победа в качестве компенсации может нарастить долю внутренних авиарейсов. 👉🏼 В целом мы считаем новость негативной для котировок Аэрофлота. На наш взгляд, риск того, что Группа Аэрофлот и другие российские авиакомпании могут быть включены в SDN-список, растет, и это может произойти после полного завершения страхового урегулирования и получения иностранными лизинговыми компаниями всех компенсаций за свои самолеты. Мы подтверждаем оценку Держать акции Аэрофлота. Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев #акции $AFLT

🟢 Новости к этому часу ⚪️ ОЭСР улучшила оценку роста мирового ВВП в 2024 году до 3,1% с 2,9% в февральском прогнозе — ОЭСР. ⚪️ Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в апреле снизился до 54,3 с 55,7 пункта в марте — S&P Global. ⚪️ Под санкции США попала авиакомпания «Победа», а также ГК Астра, IBS и еще около 30 ИТ-компаний — Минфин США. ⚪️ МосБиржа обжаловала изъятие акций Соликамского завода в пользу государства — биржа. ⚪️ Абрау-Дюрсо увеличило выручку за год по МСФО на 6% до рекордных 12,5 млрд рублей — компания. ⚪️ РЖД подтвердили сокращение погрузки в апреле на 3,6% г/г — компания. ⚪️ Продажи АвтоВАЗа в РФ в апреле выросли на 64,8% г/г до 45,55 тыс. автомобилей, максимума с конца 2012 года — компания. ⚪️ Совет директоров инвестиционного холдинга SFI рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год в размере 20,6 рубля на обыкновенную акцию — компания. $AFLT $ASTR $MGNZ $ABRD $AVAZ $SFIN

✏ Объемы рынка. С начала года объем эмиссии ЦФА составил 47 млрд руб., за время существования рынка (с 2022 года) было выпущено ЦФА объемом 133 млрд руб. накопленным итогом. Инструменты усложняются: расширился перечень базовых активов, которые лежат в основе «ЦФА на денежное требование», растет число гибридных ЦФА на объекты искусства. ✏ Инфраструктура рынка. На текущий момент в ЦБ зарегистрировано 11 операторов информационных систем (ОИС). Также расширяется список операторов обмена: к уже зарегистрированной в прошлом году Московской бирже добавилась СПБ Биржа, однако на практике пока по-прежнему отсутствует централизованный вторичный рынок ЦФА. Пока проведена лишь тестовая сделка по вторичному обращению ЦФА с оператором обмена. Важными этапами для развития рынка служат первые партнерства между ОИС, что позволит повысить ликвидность вторичного рынка в будущем. ✏ Принят закон, разрешающий использовать ЦФА для международных расчетов. Предполагается, что использование цифровых активов для обслуживания внешнеторговых операций поможет российским импортерам и экспортерам активнее взаимодействовать с дружественными странами. ✏ Дальнейшее развитие рынка. Мы полагаем, что в ближайшее время будет расширяться перечень базовых активов, лежащих в основе ЦФА на денежное требование. Также мы считаем, что ОИС будут заинтересованы в выпуске ЦФА на эмиссионные ценные бумаги, что в дальнейшем позволит формировать более кастомизированные инвестиционные портфели на ценные бумаги.   👉🏼 Читайте новый обзор по ссылке. Авторы: #Алиса_Закирова, #Екатерина_Сидорова, #Александр_Чэнь #стратегия

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ На российском рынке акций боковой тренд, рубль может укрепиться 📈 За понедельник и вторник индекс МосБиржи почти не изменился и завершил торги на отметке 3 469 пунктов. Торговая активность была пониженной. В среду, 1 мая, торгов не было. 🔻 Американский рынок акций в среду немного снизился. Федрезерв оставил ставку без изменений. Глава регулятора Джером Пауэлл при этом заявил, что с учетом высокой инфляции снижение ставки займет больше времени, чем ожидалось. Более того, не исключается даже ее повышение, хотя это маловероятно. 🇷🇺 Рубль может укрепиться после праздников. Во время праздничных дней (29–30 апреля, несмотря на праздники, торги на валютном рынке МосБиржи проходили) торговая активность на валютном рынке снизилась. Вероятно, экспортеры почти не продавали валюту, в результате рубль ослаб до 93 за доллар. Сегодня активность экспортеров может вырасти, и в этом случае рубль укрепится до 92,5. 🛢️ Цены на нефть снизились до семинедельного минимума. В среду баррель Брент подешевел на $2,89 до $83,44. Цены снизились из-за неожиданно сильного роста товарных запасов нефти в США и жесткой риторики ФРС. По нашим прогнозам, котировки Брент сегодня будут держаться в диапазоне $84–85 за баррель. 💼 На рынке ОФЗ низкая торговая активность между праздниками. На повестке дня: макростатистика США и еврозоны ⚪️ Затраты на рабочую силу в США в 1К24 ⚪️ Промышленные заказы в США в марте ⚪️ Индекс деловой активности (PMI) в обрабатывающем секторе (PMI) еврозоны

❗️ 30 апреля завершается прием заявок на продажу заблокированных иностранных активов через СберИнвестиции   Как подать заявку?  Всё просто: откройте специальный счёт, зайдите в него в веб-версии Сбербанк Онлайн, выберите ценные бумаги на сумму до 100 тыс. руб. и нажмите кнопку «Подать заявку». ✏️ Рассказываем подробнее: Шаг 1. Перейдите по ссылке из СМС или Push-уведомления. Сообщения направлялись в конце марта и в апреле 2024 года. Проверьте СМС с номера 900 или ленту уведомлений в мобильном приложении СберБанк Онлайн. Авторизуйтесь в веб-версии Сбербанк онлайн и откройте специальный счёт, связанный со счётом депо во внешнем депозитарии. Шаг 2. На следующий день после открытия счёта, но не позднее 30 апреля, зайдите в раздел «Инвестиции» в веб-версии и выберите брокерский счёт (его номер указан в СМС или Push-уведомлении, которое вы получите после открытия счёта). Нажмите на баннер «Перейти к продаже заблокированных активов». Шаг 3. В новом окне откройте список ценных бумаг по брокерскому счёту, выберите ценные бумаги и их количество (не более 100 тыс. руб.) и нажмите кнопку «Подать заявку». Далее остается ждать итогов торгов и расчетов с покупателями-нерезидентами. ❗️ Осталось всего 2 дня! Пожалуйста, убедитесь, что вы своевременно предприняли все необходимые шаги, чтобы вернуть деньги, замороженные в иностранных активах.    👉🏼 С информацией о продаже заблокированных активов по Указу Президента РФ № 844, а также с более подробной инструкцией можно ознакомиться здесь.

💿 На этой неделе мы посетили активы Норильского дивизиона Норникеля по приглашению компании. В Норильске добывается 73% от совокупной добычи сульфидных медно-никелевых руд всей компании, и там можно увидеть почти всю производственную цепочку: начиная от добычи руды и заканчивая выплавкой металла. Мы также посетили предприятие «Серной программы» — проект, который существенно улучшил экологическую обстановку в городе. 👉🏼 Сейчас компания активно инвестирует в развитие добывающих и обогатительных мощностей в Норильске, а также принимает меры по улучшению экологии в городе. Именно Норильский дивизион должен стать ключевой точкой роста производства компании в будущем. За время поездки мы посетили активы дивизиона, которые находятся в фокусе инвестпрограммы. Отчет читайте по ссылке. Автор: #Мария_Мартынова $GMKN

Считается, что выходные — не лучшее время для вложений. Но мы всё же собрали инструменты, которые помогут вашим деньгам работать даже под запах шашлыков. 1️⃣ Фонды денежного рынка. Самый консервативный вариант с потенциальной доходностью на уровне ключевой ставки. Судя по риторике ЦБ, такие фонды ещё долго будут в тренде. Они инвестируют в один из самых ликвидных активов — РЕПО с центральным контрагентом под клиринговый сертификат участия. Он следует за ставкой RUSFAR — справедливой стоимостью денег. В среднем с начала года она равна 15,66%. 🔜 Фонд «Сберегательный» (тикер — #SBMM) теперь торгуется и вечером. Можно вложиться сегодня, до 23:50. С начала года фонд уже прибавил 5,07%. А ещё в нём снизили комиссию за управление почти вдвое, до 0,4%. И он стал одним из лучших по этому показателю. От поступления денег до размещения проходит всего несколько часов. Так что они начнут работать ещё до праздников. 2️⃣ Облигации с плавающей ставкой, или флоатеры. Купоны по ним тоже привязаны к ключевой ставке. Номинал не так сильно колеблется при решениях ЦБ. Хороший инструмент, чтобы переждать период высоких ставок. 🔜 Вложиться можно напрямую или через БПИФ «Облигации с переменным купоном» (тикер — #SBFR). 3️⃣ Долгосрочные облигации. Вариант для тех, кто готов работать на опережение. После заседания ЦБ доходности по долгосрочным ОФЗ выросли до 14% — привлекательные ставки, чтобы зафиксировать надолго. И заработать на росте цен при возможном снижении ставки. Но в этой стратегии важно чётко понимать риски, так как в случае, например, если ЦБ решит повысить ставку, то такие облигации могут показать снижение. Некоторые предпочитают более надежный подход и покупают длинные облигации, только когда начинается цикл снижения ставки, избегая риска колебаний цен и попыток поймать пиковые значения доходности. 🔜 Вложиться можно напрямую или через БПИФ «Долгосрочные гособлигации» (тикер — #SBLB). Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок вновь вырос ⚪️ В рабочую субботу индекс МосБиржи продолжил двигаться вверх, прибавив 0,5%. Объем торгов на площадке остается пониженным. Ближе к вечеру рост поддержало ослабление рубля до 92,2 за доллар. Правительство продлило требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами до 30 апреля 2025 года. Вместе с тем срок зачисления экспортерами валютной выручки на счета увеличен с 90 до 120 дней. ⚪️ Совет директоров ММК после двухлетнего перерыва объявил дивиденды за прошлый год в размере 2,75 руб. на акцию, что предполагает доходность около 5%. Это ниже ожиданий рынка, в результате котировки компании сегодня теряют 3,1%. ⚪️ Чистый убыток Аэрофлота (минус 1,6%) по РСБУ в 1К24 сократился почти в пять раз г/г до 6,9 млрд руб. Выручка выросла на 58% до 145 млрд руб., а валовая прибыль составила почти 1,5 млрд руб. против 5,9 млрд руб. убытка годом ранее. ⚪️ Чистая прибыль Акрона (минус 0,1%) по РСБУ в 1К24 снизилась более чем в два раза г/г до 6,2 млрд руб. Выручка слабо изменилась и составила 37,9 млрд руб. Валовая прибыль сократилась на 3% до 19,9 млрд руб. Henderson (плюс 2,3%) представил отчетность по МСФО за прошлый год. Так, чистая прибыль выросла на 28% г/г до 2,35 млрд руб., EBITDA — на 36% до 6,6 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 39,2% против 38,8% годом ранее. Выручка увеличилась на 35% до 16,8 млрд руб. ⚪️ Чистая прибыль Норникеля (минус 0,2%) по РСБУ в январе-марте 2024 года составила 28 млрд руб. против убытка 32 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Выручка за 1К24 выросла на 7% г/г до 213 млрд руб. Компания сообщила, что рост результатов в основном связан с ослаблением рубля. Отчетность по РСБУ не включает результаты дочерних компаний группы. ⚪️ НЛМК (плюс 0,1%) в 1К24 получила чистую прибыль по РСБУ в размере 17,2 млрд рублей, выручку — 190,5 млрд руб. Сравнительные данные за первый квартал прошлого года не приводятся. Отчетность по РСБУ отражает результаты только основной липецкой площадки. $MAGN $AFLT $AKRN $GMKN $NLMK

❗️ Ближайший рабочий день — 2 мая 2024 года — последний, когда ещё можно подать декларацию по дивидендам по иностранным ценным бумагам за 2023 год. Не проходите мимо, если вы получали в декабре выплаты по замороженным ценным бумагам по Указу № 665. Напомним, что инвесторам нужно самим заплатить НДФЛ и отправить налоговую декларацию по форме 3-НДФЛ. В ней нужно указать налог, подлежащий уплате по дивидендам по ИЦБ. Важно Налоговую декларацию нужно отправить в любом случае, даже если: - при выплате был удержан налог в 30% / 15% / 13%; - при выплате налог не удерживался. 👉 На сайте Сбера собрали необходимую информацию, какие нужны документы и как подать декларацию.

❗️ Ближайший рабочий день — 2 мая 2024 года — последний, когда ещё можно подать декларацию по дивидендам по иностранным ценным бумагам за 2023 год. Не проходите мимо, если вы получали в декабре выплаты по замороженным ценным бумагам по Указу № 665. Напомним, что инвесторам нужно самим заплатить НДФЛ и отправить налоговую декларацию по форме 3-НДФЛ. В ней нужно указать налог, подлежащий уплате по дивидендам по ИЦБ. Важно Налоговую декларацию нужно отправить в любом случае, даже если: - при выплате был удержан налог в 30% / 15% / 13%; - при выплате налог не удерживался. 👉 На сайте Сбера собрали необходимую информацию, какие нужны документы и как подать декларацию.

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о: ⚪️ динамике российского рынка акций, ⚪️ отчетностях ВТБ, Ozon, MMK, Группы «Самолет», Северстали, Русагро и X5 Group, а также о дополнительной эмиссии ЮГК и проекте годового отчета Интер РАО. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #события #медиа $VTBR $OZON $MAGN $SMLT $CHMF $AGRO $FIVE $UGLD $IRAO

❗️ В апреле цены на золото выросли до $2 430 за унцию — это новый исторический максимум. Цены на золото росли из-за геополитики: конфликта на Ближнем Востоке. Не менее важным фактором поддержки был сильный спрос со стороны мировых центральных банков, которые закупают золото в свои резервы. Во второй половине месяца цены опустились до $2 300 за унцию, так как напряженность на Ближнем Востоке начала снижаться. ✏️ В мае цены на золото могут еще снизиться. В начале месяца ФРС США проведет очередное заседание по монетарной политике. Если регулятор сохранит жесткую риторику и рынок решит, что ставка останется на уровне 5,5% до конца года, то цены на золото могут снова снизиться. В таком случае уровнем поддержки может стать отметка $2 200 за унцию. Если же конфликт на Ближнем Востоке вновь выйдет на первый план, золото начнет дорожать. Автор: #Анна_Пильгунова #золото #стратегия

🩺 MD Medical Group вчера представила хорошую операционную отчетность за 1К24. Выручка группы возросла на 23% г/г до 7,7 млрд руб. (максимальный рост после пандемийного 2021 года). Рост бизнеса компании ускоряется за счет расширения сети и монетизации предоставляемых услуг. Вклад первого квартала в прогноз выручки 2024 года составил 24%, что подтверждает его актуальность (32,2 млрд руб., рост на 17%). Чистая денежная позиция увеличилась с 9 млрд руб. на конец 2023 года до 11 млрд руб. Это укрепляет нашу уверенность в возможностях MD Medical распределить 65% прибыли и больше за 2П21, 2П22 и 2023 год после завершения редомициляции. Дивиденд может составить 132 руб. на акцию. По текущим котировкам это дает доходность больше 12%. Отдельно стоит отметить следующее: ◽️ выручка клиник в регионах — именно на этот сегмент группа делает ставку в стратегии — растет максимальными темпами; ◽️ выручка во всех сегментах увеличивается главным образом за счет роста операционных результатов; ◽️ рост чистой денежной позиции подтверждает наши ожидания по дивидендам. 👉🏼 Мы сохраняем оценку Покупать расписки MD Medical с целевой ценой 1 300 руб. Автор: #Софья_Кирсанова #акции $MDMG

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Чистый убыток Аэрофлота по РСБУ в первом квартале 2024 года сократился почти в пять раз год к году — компания. ⚪️ Скорректированная чистая прибыль ФосАгро в четвертом квартале 2023 года сократилась на 34% год к году — компания. ⚪️ Доллар к концу 2024 года вырастет до 98,1 рубля, евро — до 109,5 рубля — макропрогноз Минэкономразвития на 2024-2027 гг. ⚪️ ММК может выплатить дивиденды за 2023 год в размере 2,75 рубля на акцию — рекомендация совета директоров компании. ⚪️ «Дочка» Яндекса приобрела 3,73% акций МКПАО «Яндекс» для программы мотивации сотрудников — компания. ⚪️ EBITDA ритейлера Henderson в 2023 году увеличилась на 36% до 6,6 млрд рублей — компания. $AFLT $PHOR $MAGN $YNDX $HNFG

❗ В пятницу, 26 апреля, Банк России оставил ставку неизменной на уровне 16%, но как изменилась риторика ЦБ? Наш индекс жесткости ЦБ, который оценивает риторику регулятора на основе пресс-релиза по итогам заседания, остался практически на уровне марта и составил 7 пунктов. Риторика регулятора остается умеренно жесткой, но более мягкой, чем в 2023 году (в среднем за прошлый год индекс составил 20). Это указывает на то, что ЦБ пока не готов перейти к снижению ставки, но рассмотрит такую возможность во второй половине года. 👉🏼 О том как мы рассчитываем индекс жесткости Банка России мы писали тут и тут. Автор: #Игорь_Рапохин #стратегия

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ На торгах в Москве небольшой рост, рубль может ослабнуть 📈 В пятницу индекс МосБиржи прибавил 0,3%. Хотя на ужесточение риторики ЦБ рынок отреагировал снижением, к концу дня индикатор восстановился до 3 450 пунктов. Состоялось IPO МТС Банка: на дебютных торгах котировки банка выросли с 2 500 руб. до 2 624 руб. за акцию. Результаты за первый квартал и 2023 год опубликовали Яндекс, Группа Позитив, Сбер, Fix Price, MD Medical Group («Мать и дитя»), ЕМС, Лента, Группа «Самолет» и другие. 🔺 Американский рынок акций уверенно вырос. Инвесторов воодушевили результаты Alphabet (материнская компания Google) и Microsoft. В то же время потребительская инфляции в США оказалась выше ожиданий, что подтверждает необходимость удерживать высокие ставки более продолжительное время, чем предполагалось ранее. 🇷🇺 Рекордные обороты торгов в паре CNY/RUB. Вчера рубль подорожал на 0,5% до 91,7 за доллар, а в течение дня достигал 91,2 Это не слишком большое укрепление российской валюты с учетом рекордных оборотов в паре CNY/RUB на спотовом рынке (430 млрд руб.) и 210 млрд руб. в сегменте с расчетами «сегодня» (то есть расчеты прошли вчера). Учитывая достаточно скромное укрепление рубля, можно предположить, что спрос на валюту был очень большим. Сегодня предложение валюты со стороны экспортеров снизится и рубль может ослабнуть до 92 или, возможно, сильнее. 🛢 Цены на нефть завершают неделю умеренным ростом. В пятницу баррель Брент подорожал на $0,49 до $89,50. Поддержку котировкам оказал риск дефицита на рынке нефти, связанный с возможными перебоями в поставках из-за напряженности на Ближнем Востоке. Однако укрепление доллара и ускорение инфляции в США препятствовали более значительному повышению нефтяных котировок. 💼 Ключевая ставка без изменений, но прогнозы по ставке и инфляции повысились. Вчера доходности ОФЗ выросли в среднем на 15 б. п. после заседания Банка России, который сообщил о намерении дольше удерживать ставку на текущем уровне. Возможно, сегодня рынок продолжит отыгрывать повышение прогнозов ЦБ и доходности российских гособлигаций прибавят еще несколько базисных пунктов. На повестке дня: финрезультаты ЮГК ⚪️ Финансовые результаты Южуралзолота за 2П23 $MBNK $YNDX $POSI $SBER $FIXP $MDMG $GEMC $LENT $SMLT $UGLD

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок немного вырос ⚪️ Индекс МосБиржи к завершению основной сессии в пятницу подрос на 0,3%. Темп роста рынка немного замедлился после решения ЦБ по ставке и комментариев регулятора. Прогноз средней ключевой ставки на 2024 год повышен до 15-16%, а на 2025 год — до 10-12%. Рубль укрепился до 91,6 за доллар, а нефть Брент подорожала до $89,4/барр. Влияние этих факторов на рынок оказалось разнонаправленным. ⚪️ Выручка Яндекса (плюс 1,5%) в 1К24 выросла на 40% г/г до 228 млрд рублей, скорректированная EBITDA увеличилась вдвое до 37,6 млрд рублей. Рентабельность по этому показателю составила 16,5% против 11,2% годом ранее. ⚪️ MD Medical Group (сеть клиник «Мать и дитя», плюс 3,6%) также представила операционные результаты за первый квартал. Выручка группы увеличилась на 23,2% г/г до 7,7 млрд рублей. Чистая денежная позиция на балансе выросла с 9 млрд рублей до 11 млрд рублей. ⚪️ Юнайтед Медикал Груп (ЮМГ, минус 1,6%) опубликовала финансовые результаты за прошлый год по МСФО. Выручка снизилась на 17% г/г до 270 млн евро, EBITDA выросла на 4,2% г/г до 115,9 млн евро. Рентабельность по EBITDA повысилась с 36,2% годом ранее до 42,8%. ⚪️ Сбер (плюс 0,2%) выпустил отчетность за 1К24 по МСФО. Чистая прибыль банка повысилась на 11,3% г/г до 397,4 млрд рублей. Рентабельность капитала составила 24,2%. Число клиентов Сбера выросло с начала года на 0,3 млн до 108,8 млн человек. ⚪️ МТС Банк провел IPO по верхней границе ценового диапазона (2 500 рублей за акцию). Общий объем IPO составил 11,5 млрд рублей. Компания сообщила, что спрос со стороны инвесторов примерно в 15 раз превысил объем IPO по верхней границе ценового диапазона. Акции МТС Банка в первый день торгов подорожали до 2 624 рублей. $YNDX $MDMG $GEMC $SBER $MBNK

🏦 Чистая прибыль ВТБ, приходящаяся на акционеров, в 1К24 составила 118 млрд руб. (минус 18% г/г), а рентабельность собственного капитала была на уровне 22%. Это ниже наших ожиданий из-за более слабых, чем предполагалось, чистых процентных доходов. Этот показатель продолжает снижаться из-за того, что процентные расходы растут быстрее, чем процентные доходы. Поддержку финансовым результатам оказали доходы по операциям с финансовыми инструментами: они составили 55 млрд руб. На наш взгляд, такой высокий показатель — разовое явление. Из положительных моментов отмечаем повышение коэффициента достаточности капитала до 7,3% с 6,9% в конце 2023 года. ✏ Прогноз менеджмента ВТБ. Руководство банка ожидает, что в 2024 году финансовые показатели будут лучше, чем предполагалось ранее. Чистая прибыль, вероятно, превысит 435 млрд руб., рентабельность собственного капитала может быть выше 19%. ✏ Наше мнение. Мы по-прежнему позитивно оцениваем долгосрочные перспективы группы ВТБ и ожидаем, что ее чистая процентная маржа восстановится. По итогам 2К24 менеджмент группы уточнит и, возможно, улучшит прогноз. Это может позитивно повлиять на котировки ВТБ. Также мы ожидаем, что ВТБ сможет заработать дополнительную прибыль благодаря работе с заблокированными активами. Автор: #Андрей_Ахатов #акции $VTBR

🏠 Сегодня Группа «Самолет» опубликовала результаты по МСФО за 2023 год и операционные показатели за 1К24. ❗ Финансовые результаты за 2023 год: EBITDA и чистый долг лучше нашего прогноза, чистая прибыль ниже, чем мы ожидали. Скорректированная EBITDA (за исключением «бумажного» эффекта от покупки ГК МИЦ и других активов) выросла на 80% и превысила наш прогноз на 9%, но скорректированная чистая прибыль увеличилась лишь на 23% и оказалась на 10% ниже наших ожиданий. Чистый долг с учетом средств на счетах эскроу оказался на 18% меньше предварительной оценки компании. В результате долговая нагрузка по показателю «чистый долг/EBITDA» на конец 2023 год оказалась более комфортной, чем мы ожидали, — 2,3 против 3,1. ✏ После выхода операционных результатов за 1К24 прогноз на 2024 год теперь выглядит еще более амбициозным. В 1К24 продажи компании выросли на 44% г/г в натуральном выражении и на 75% г/г в денежном — это связано с эффектом низкой базы 1К23, а также с запуском новых проектов и эффектом от покупки ГК МИЦ. Однако относительно 4К23 продажи упали соответственно на 41% и 32%. ✏ По итогам 1К24 компания выполнила свой план продаж на 2024 год лишь на 13%, а наш более консервативный прогноз продаж — на 16%. Даже с учетом сезонных факторов, действовавших в 1К24, годовой план Группы «Самолет» по продажам выглядит теперь еще более амбициозно, поскольку в 2П24 программа льготной ипотеки будет завершена, а условия по семейной ипотеке, скорее всего, ужесточатся. ✏ Наше мнение. Мы считаем опубликованные показатели неоднозначными. Позитивный эффект для котировок от результатов по МСФО за 2023 год нивелируется неоднозначной динамикой операционных показателей за 1К24 с учетом годовых планов. Наша оценка акций Группы «Самолет» находится на пересмотре. Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев #акции $SMLT

🟢 Новости к этому часу ⚪️ ООО «КИВИ Финанс» допустило дефолт по облигациям вследствие просрочки исполнения обязательств по оферте — Интерфакс. ⚪️ Выручка МКПАО «Яндекс» в первом квартале 2024 года выросла на 40% год к году до 228,3 млрд рублей — компания. ⚪️ Выручка MD Medical Group (управляет сетью клиник «Мать и дитя») в первом квартале 2024 года выросла 23,2% год к году до 7,7 млрд рублей — компания. ⚪️ Чистая прибыль Ленты за первый квартал 2024 года составила 3,55 млрд рублей — компания. ⚪️ Чистая прибыль Сбера по МСФО за первый квартал 2024 года увеличилась на 11,3% год к году до 397,4 млрд рублей — Сбер. ⚪️ Выручка Fix Price Group в первом квартале 2024 года выросла на 8,8% год к году до 71,7 млрд рублей — компания. ⚪️ Чистая прибыль группы «Самолет» в 2023 году увеличилась в 1,7 раза год к году до 26,1 млрд рублей — компания. ⚪️ МТС Банк провел IPO по верхней границе ценового диапазона (2 500 рублей/акция) — компания. $YNDX $MDMG $LENT $SBER $FIXP $SMLT $MBNK

❗ Банк России вновь сохранил ставку на уровне 16%, но ужесточил тон своих комментариев. Благодаря росту доходов и уверенным потребительским настроениям сохраняется повышенный потребительский спрос, из-за чего замедление инфляции происходит медленнее, чем ожидал регулятор. Инфляция по итогам 2024 года составит 4,3-4,8%, а не 4-4,5%, как прогнозировал ЦБ ранее. Недостаточное замедление инфляции означает, что снижение ставки начнется позднее и будет более плавным. Это отразилось в новых прогнозах средней ключевой ставки ЦБ: оценка на 2024 год была повышена до 15-16% с 13,5-15,5% ранее, а на 2025 год — до 10-12% с 8-10%. Рынок облигаций был готов к такому пересмотру прогнозов, поэтому существенной реакции на релиз ЦБ не было. 👉🏼 На наш взгляд, первое снижение ставки состоится в июле и составит только 50 б.п., а к концу года ключевая ставка опустится до 13%. Автор: #Игорь_Рапохин #стратегия

📱 Сегодня МТС Банк объявил об успешном завершении первичного публичного размещения (IPO). ◽️Спрос инвесторов приблизительно в 15 раз превысил объем IPO, размещение прошло по верхней границе ценового диапазона. ◽️ Аллокации распределились равномерно: 5 млрд. руб. пришлось на розничных инвесторов, 6,5 млрд. руб. — на институциональных. ◽️Цена размещения — 2500 руб. за акцию. Это соответствует рыночной капитализации компании на уровне 86,6 млрд руб. с учетом акций, выпущенных в рамках IPO. ◽️Free float — 13,3%. Объем IPO — 11,5 млрд. руб. с учетом стабилизационного пакета в размере до 1,5 млрд. руб., который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов. ◽️Сделка — cash-in. Размещение состояло исключительно из акций дополнительной эмиссии. Мажоритарный акционер МТС Банка, ПАО «МТС», не продавал принадлежащие ему акции. ◽️ Стандартный lock-up период. Банк, его мажоритарный акционер и аффилированные с ними лица приняли на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение акций Банка в течение 180 дней с даты начала торгов на Московской бирже. ◽️Поступления от IPO будут направлены на реализацию стратегии роста и дальнейшее масштабирование высокомаржинального розничного бизнеса Банка. ◽️Торги начнутся сегодня, около 15:00 мск, под тикером MBNK. Акции МТС Банка включены в первый уровень листинга Московской биржи. Автор: #Ирина_Иртегова #акции

❗ Сегодня в 13:00 Банк России объявит о решении по ключевой ставке. Мы ожидаем ее сохранения на уровне 16% и не исключаем, что риторика регулятора может ужесточиться, ведь признаков устойчивого замедления инфляции до целевого уровня 4% пока что нет.

У нас настоящий весенний бум. И всё благодаря вам 💚 Делимся с вами нашими совместными достижениями: 🖥 у нас пополнение — почти 109 миллионов клиентов по всей стране 🖥 с начала года мы заработали 397,4 млрд рублей, это на 11,3% больше, чем в прошлом году 🖥 аудитория пользователей наших нейросетей GigaChat и Kandinsky с момента релиза достигла масштаба большого города — 18 млн пользователей Спасибо вам за эту чудесную весну 💕 @sberbank

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции немного подорожали, рубль может ослабнуть до 93 за доллар 📈 В четверг индекс МосБиржи поднялся на 0,3% и завершил торги на уровне 3 430 пунктов. Инвесторы были осторожны в преддверии пятничного заседания Банка России и майских праздников. Финансовые результаты представили Ozon, ВТБ и ММК. 🔻 Американский рынок акций умеренно снизился после выхода макростатистики. Темпы роста ВВП США в 1К24 оказались намного слабее прогнозов: 1,6% против 2,5%. Акции высокотехнологичных компаний отставали от рынка из-за слабого прогноза выручки Meta (запрещена в РФ). 🇷🇺 Рубль может ослабнуть. Поддержка рубля со стороны экспортеров, вероятно, ослабнет, так как период налоговых выплат подходит к концу. Финальная дата платежей завтра, то есть в рабочую субботу. Перед майскими праздниками также может повыситься спрос на валюту, поэтому в пятницу по итогам дня рубль, вероятно, останется около 92 за доллар, а завтра может отступить ближе к 93. 🛢 Нефть дорожает. В четверг баррель Брент подорожал на $0,99 до $89,01. Нефтяные котировки растут на ослаблении доллара и опасений по поводу перебоев в поставках нефти из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. По нашим прогнозам, сегодня баррель Брент будет торговаться в интервале $89–90. 💼 Рынок в ожидании решения ЦБ по ключевой ставке. В четверг доходности большинства ОФЗ-ПД со сроком погашения до трех лет прибавили 5–15 б. п., в то время как на остальной части кривой они не изменились. На сегодняшнем заседании ЦБ мы ожидаем сохранения ключевой ставки на уровне 16%, однако риторика регулятора может ужесточиться. Возможно, в пятницу доходности ОФЗ вырастут еще на несколько базисных пунктов. На повестке дня: заседание ЦБ РФ, макростатистика в России и США ⚪️ Решение Банка России по монетарной политике ⚪️ Доклад «Социально-экономическое положение России» за март ⚪️ Дефлятор расходов на личное потребление (PCE) в США за март ⚪️ Индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за апрель ⚪️ Данные по кредитованию в еврозоне за март $OZON $VTBR $MAGN

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи немного подрос   ⚪️ В четверг индекс МосБиржи вырос по итогам основной сессии и снова превысил 3 430 пунктов. При этом инвесторы продолжают проявлять осторожность в преддверии пятничного заседания ЦБ РФ и майских праздников. Курс рубля почти не изменился (92 за доллар). Цена Брент опустилась ниже $88 за баррель. ⚪️ Среди лидеров роста расписки Ozon (плюс 3,5%). Финансовые результаты компании за 1К24 оказались лучше наших ожиданий. Выручка выросла на 32% г/г до 122,9 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 16% до 9,3 млрд руб. Мы допускаем, что по итогам года EBITDA и свободный денежный поток могут стать положительными, и позитивно смотрим на расписки компании. ⚪️ ВТБ (плюс 1,2%) представил в целом хорошие финансовые результаты за 1К24. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила 118 млрд руб. (это на 18% меньше г/г, но в 2,3 раза больше кв/кв). ROE достигла 22%. Мы ожидаем восстановления чистой процентной маржи банка и положительно оцениваем его долгосрочные перспективы. ⚪️ Финансовые результаты ММК (плюс 0,6%) за 1К24 совпали с нашими ожиданиями. Выручка выросла на 26% г/г до 192,9 млрд руб., EBITDA — на 28% до 42,1 млрд руб., скорректированная чистая прибыль — на 21% до 23,7 млрд руб. Основной акционер ММК Виктор Рашников сообщил, что скоро компания объявит рекомендацию по дивидендам за 2023 год. $OZON $VTBR $MAGN

❗ Дивидендный календарь на май Собрали всё самое важное про майские выплаты. Ниже найдёте дату, до которой можно купить бумаги с дивидендами, их размер на акцию и доходность на 24 апреля. 🗓 02.05.2024 • ЦМТ, обыкн. 💰 — ₽0,69/акция — доходность 3,9% • ЦМТ, прив. 💰 — ₽0,69 — 5,6% 🗓 03.05.2024 • АКБ «Приморье» 💰 — ₽2 000 — 4,7% • Банк «Санкт-Петербург», обыкн. 💰 — ₽23,37 — 6,9% • Банк «Санкт-Петербург», прив. 💰 — ₽0,22 — 0,4% 🗓 06.05.2024 • Лукойл 💰 — ₽498 — 6,4% 🗓 10.05.2024 • Московская биржа 💰— ₽17,35 — 7,7% • Новабев Групп 💰 — ₽225 — 3,8% 🗓 16.05.2024 • Акрон 💰 — ₽427 — 2,5% 🗓 23.05.2024 • Группа Позитив 💰 — ₽51,89 — 1,8% • Пермэнергосбыт, обыкн. 💰 — ₽28,40 — 10,4% • Пермэнергосбыт, прив. 💰 — ₽28,40 — 10,1% 🗓 24.05.2024 • Куйбышевазот, обыкн. 💰 — ₽15,00 — 2,3% • Куйбышевазот, прив. 💰 — ₽15,00 — 2,2% • НЛМК 💰 — ₽25,43 — 11,1% • РОСБАНК 💰 — ₽2,90 — 2,3% • Таттелеком 💰 — ₽0,05 — 4,5% • ЧКПЗ 💰 — ₽437 — 1,6% 🗓 27.05.2024 • РосДорБанк 💰 — ₽15,85 — 7,8% • НПО «Наука»💰 — ₽7,20 — 1,0% 🗓 28.05.2024 • АКБ «АВАНГАРД» 💰 — ₽33,46 — 3,5% 🗓 29.05.2024 • ЛЭСК 💰 — ₽16,00 — 11,4% 🗓 30.05.2024 • АЛРОСА 💰 — ₽2,02 — 2,7% 🗓 31.05.2024 • Интер РАО 💰 — ₽0,33 — 7,7% • Хэндерсон Фэшн Групп 💰 — ₽30,00 — 4,1% Автор: #Денис_Иконников #акции $WTCM $WTCMP $PRMB $BSPB $BSPBP $PRMB $LKOH $MOEX $BELU $AKRN $POSI $PMSB $PMSBP $KAZT $KAZTP $NLMK $ROSB $TTLK $CHKZ $RDRB $NAUK $AVAN $LPSB $ALRS $IRAO $HNFG

🎤 Вебинар SberCIB с представителями Ozon Через 10 минут стартует вебинар SberCIB вебинар SberCIB с представителями Ozon. Подробно поговорим об итогах 2023 года, результатах за первый квартал 2024, планах роста в 2024 году и долгосрочной стратегии компании. 👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

📱 Наши ожидания. В целом мы не ждем каких-либо сюрпризов от финансовых показателей Группы Позитив за 1К24. ✏ На что смотреть в отчетности. По нашему мнению, темпы роста отгрузок год к году стабилизировались на уровне 60% против 113% в 4К23. Показатели EBITDA и чистой прибыли, как мы ожидаем, стали отрицательными под влиянием сезонного фактора. Наибольшая часть годовых отгрузок компании (65% в 2023 году) приходится на четвертый квартал, а 50% годовых отгрузок – на декабрь. ✏ Наш взгляд на акции. Мы не ждем, что результаты за 1К24 заметно повлияют на инвестиционную привлекательность компании, так как ключевое значение для финансовых показателей имеет четвертый квартал. 👉🏼 Мы сохраняем оптимистичный взгляд на Группу Позитив, наша оценка прежняя — «Покупать». Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $POSI

⛏ Вчера ЮГК опубликовала ряд финансовых показателей за 2023 год (полная отчетность выйдет в субботу 27 апреля). Результаты компании существенно улучшились по сравнению с 2022 годом, поскольку выросла цена золота в рублях. Следующим важным событием для акций компании станет объявление дивидендов за 2023 год в мае. ◽️ EBITDA ЮГК за 2023 год выросла на 23% до 30,9 млрд руб., что выше консенсус-прогноза на 6% и совпадает с нашими оценками. Рентабельность повысилась до 46% по сравнению с 44% годом ранее. ◽️ Чистая прибыль в 2023 году составила всего 0,7 млрд руб., но годом ранее ЮГК понесла убыток в 20,1 млрд руб. из-за списания инвестиций в компанию Петропавловск. Показатель 2023 года немного ниже нашего прогноза, который составлял около 2 млрд руб. Вероятно, на чистую прибыль повлияли курсовые разницы. ◽️ Капиталовложения в 2023 году выросли на 24% до 22,1 млрд руб. в связи со строительством горно-обогатительного комбината «Высокое». Компания подтвердила, что пик инвестиционного цикла пройден. В последующие три года ЮГК планирует снижать капиталовложения. ◽️ Чистый долг по итогам года составил 62,8 млрд руб., что на 22% больше, чем в 2022 году. Причина — переоценка долга из-за ослабления рубля, т. к. большая часть долга у ЮГК в иностранной валюте. Долговая нагрузка осталась стабильной: коэффициент «чистый долг/EBITDA» в конце года был на уровне 2,0. ✏️ Совет директоров ЮГК в мае рассмотрит вопрос о выплате дивидендов. Напомним, что осенью компания сообщала о намерении выплачивать 50% скорректированной чистой прибыли при соотношении «чистый долг/EBITDA» ниже 3,0. Точный размер дивидендов оценить невозможно, пока не вышла полная отчетность. По нашим расчетам, с поправкой на курсовые разницы дивиденды могли бы составить 0,03-0,04 руб. на акцию с доходностью 3-4%. ❗️ Вчера мы провели вебинар с финансовым директором ЮГК Артемом Клецкиным, на котором обсудили результаты компании. Посмотреть вебинар в записи можно здесь. Авторы: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин #акции $UGLD

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Выручка Ozon в 1К24 выросла на 32% год к году до 122,9 млрд рублей, скорректированная EBITDA — на 16% год к году до 9,3 млрд рублей — компания ⚪️ Чистая прибыль за первый квартал 2024 года, приходящаяся на акционеров ВТБ, составила 118,2 млрд рублей (это на 18% меньше год к году, но в 2,3 раза выше по сравнению с четвертым кварталом 2023 года). ROE ВТБ по итогам первого квартала достиг 22% — ВТБ ⚪️ Выручка ММК в первом квартале 2024 года выросла на 26% год к году до 192,9 млрд рублей, EBITDA — на 28% год к году до 42,1 млрд рублей, скорректированная чистая прибыль — на 21% год к году до 23,7 млрд рублей — компания ⚪️ Арбитражный суд Московской области удовлетворил заявление Минпромторга к X5 Group о приостановке корпоративных прав в отношении ООО «Корпоративный центр ИКС 5» — Интерфакс ⚪️ Акционеры Novabev Group утвердили дивиденды за 2023 год в размере 225 рублей на акцию — компания ⚪️ Выработка электроэнергии ТГК-1 в первом квартале 2024 года увеличилась на 7,0% год к году — компания ⚪️ Геннадий Щербина покидает пост президента ГК «Эталон». Его пост займет Михаил Бузулуцкий, ранее занимавший позицию вице-президента по продажам и маркетингу — компания $OZON $VTBR $MAGN $FIVE $BELU $TGKA $ETLN

🟢 Обзор SberCIB: сезон весенне-летних дивидендов в России в 2024 году Весенне-летний дивидендный сезон продлится с апреля по июль 2024 года. Весной и летом компании, как правило, выплачивают дивиденды за весь прошлый год, за второе полугодие, за четвертый квартал прошлого года или за первый текущего. По состоянию на 23 апреля 33 компании объявили дивиденды на сумму 1,88 трлн руб. Мы полагаем, что их итоговый размер превысит 3 трлн руб. Больше всего дивидендов мы ожидаем от нефтегазового сектора (около 1,4 трлн руб.). При этом рекордсменом по объему выплаченных дивидендов должен стать Сбер — 752 млрд руб. 👉🏼 Мы полагаем, что реинвестировать выплаты будут в основном физические лица, которые потенциально могут направить на эти цели около 165 млрд руб. дивидендов. Реинвестирование дивидендов может поддержать индекс МосБиржи во втором квартале этого года и в начале третьего. ❗️ Полная версия обзора доступна по ссылке. Автор: #Денис_Иконников #медиа #стратегия $SBER

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции снизились, рубль укрепился 📈 В среду индекс МосБиржи опустился еще на 0,3% до 3 430 пунктов. Инвесторы не спешат открывать новые позиции перед длинными выходными и пятничным решением ЦБ по ставке. Из корпоративных новостей: Северсталь договорилась с ФАС о снижении штрафа по «делу металлургов» почти в 10 раз. Акции Уралсиба выросли на 21% после рекомендации совета директоров выплатить почти 10 млрд рублей в виде дивидендов. РусГидро опубликовало операционные результаты за первый квартал. Фондовый рынок США в боковом тренде. Хотя котировки Tesla выросли на 12%, росту всего рынка помешало повышение доходностей американских гособлигаций. После завершения основной сессии отчиталась Meta (запрещена в РФ), ее котировки упали на фоне слабого прогноза выручки на текущий квартал. 🇷🇺 Рубль укрепился — экспортеры нарастили продажи валюты. Вчера рубль укрепился почти на 1% до 92,2 за доллар, полностью отыграв ослабление, которое наблюдалось с начала апреля. Обороты по паре CNY/RUB выросли на 40 млрд руб. примерно до 200 млрд руб. — это значит, что экспортеры активнее продавали валюту. На таких уровнях спрос на валюту может повыситься, поэтому дальнейшее укрепление рубля под вопросом и он может остаться около 92 за доллар. 🛢️ Цены на нефть умеренно снизились. В среду баррель Брент подешевел на $0,4 до $88,02. Ослабление напряженности на Ближнем Востоке и снижение интереса к рискам в целом нивелировали эффект от сокращения запасов нефти в США. По нашим прогнозам, котировки Брент сегодня могут держаться около $88 за баррель. 💼 Рынок ОФЗ ждет решения ЦБ по ставке в пятницу. Вчера доходности ОФЗ на вторичном рынке изменились незначительно. Минфин разместил на аукционах ОФЗ на 75,8 млрд руб., премии ко вторичному рынку остались высокими. Росстат вчера сообщил о замедлении недельной инфляции до 0,08% против 0,12% неделей ранее. Сегодня рынок госдолга, вероятно, будет стабилен в преддверии заседания ЦБ РФ в пятницу. Мы ожидаем, что регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 16%. На повестке дня: корпоративные новости в России и макростатистика в США ⚪️ Финансовые результаты ММК за 1К24 ⚪️ Операционные результаты О’КЕЙ за 1К24 ⚪️ Операционные результаты Henderson за март ⚪️ ВВП США в 1К24 ⚪️ Дефлятор потребительских расходов (PCE) в США за 1К24 ⚪️ Недельные данные по заявкам на пособие по безработице в США ⚪️ Индекс потребительского климата в Германии GfK в мае $CHMF $USBN $HYDR $MAGN $OKEY $HNFG

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции продолжили умеренно дешеветь ⚪️ В среду к концу основной сессии индекс МосБиржи потерял 0,3% и опустился к отметке 3 430 пунктов. Инвесторы проявляют осторожность в преддверии пятничного заседания ЦБ РФ по ставке, а также перед началом майских праздников. Кроме того, сказывается укрепление рубля — он торгуется по 92,2 за доллар. Цены на нефть Брент восстановились до $88 за баррель. ⚪️ По сообщениям Ведомостей, Северсталь (плюс 0,7%) в рамках мирового соглашения с Федеральной антимонопольной службой по «делу металлургов» договорилась о снижении штрафа почти в 10 раз — до 900 млн руб. ⚪️ Совет директоров МТС (минус 1%) вчера вечером рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 35 руб. на акцию. Дивидендная доходность по текущим котировкам — около 11,4%. Также совет директоров утвердил новую дивидендную политику на 2024–2026 годы. Целевой показатель дивидендной доходности составит не менее 35 руб. на обыкновенную акцию в течение каждого года. ⚪️ Акции Уралсиба подорожали на 21% после рекомендации совета директоров по дивидендам. Общая сумма выплаты может составить 9,85 млрд руб. из расчета 2,7 коп. на акцию. По текущим котировкам (с учетом сегодняшнего роста) дивидендная доходность составляет около 11%. ⚪️ РусГидро (плюс 0,2%) опубликовало операционные результаты за 1К24. Выработка электроэнергии увеличилась на 7,2% г/г до 35,8 млрд кВт-ч, отпуск тепла — на 0,5% до 12,7 млн Гкал. Компания объясняет сильные результаты усилившимся притоком воды в основные водохранилища Волжско-Камского каскада, а также Сибири и Дальнего Востока. $CHMF $MTSS $USBN $HYDR

🎤 Вебинар SberCIB с Южуралзолото Стартует вебинар SberCIB с Южуралзолото (ЮГК). ЮГК представит финансовый директор Артем Клецкин. 👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

📱 Дивидендная доходность ниже, чем доходность ОФЗ. Вчера совет директоров (СД) МТС рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере 35 руб. на акцию. Это предполагает доходность на уровне 11,3%, что ниже доходности ОФЗ и средних ставок по депозитам с более низкими рисками. Годовое собрание акционеров запланировано на 26 июня, дата закрытия реестра — 16 июля. Что еще нового? СД также одобрил дивидендную политику на 2024–2026 гг. Согласно политике, целевой уровень дивидендов составляет не менее 35 руб. на акцию. ✏ Наше мнение. Новость нейтральна для компании, поскольку рекомендованные дивиденды соответствуют рыночным ожиданиями, а новая дивидендная политика лишь отчасти прояснила, какими могут быть выплаты в ближайшие два года. Мы не ждем заметного увеличения дивидендов в 2025–2026 гг. по ряду причин: ◽️ Наличие долга. Компания должна погасить долг в размере 290 млрд руб. в 2025 году и 194 млрд руб. в 2026. ◽️ Сложно повышать тарифы. Из-за ограничений со стороны Федеральной антимонопольной службы МТС сложно повышать тарифы на услуги связи теми же темпами, которыми дорожает оборудование. Это оказывает дополнительное давление на денежные потоки, доступные для выплаты дивидендов. ◽️ Капзатраты могут вырасти. По нашим расчетам, капиталовложения компании в 2024–2026 гг. могут вырасти по сравнению с 2023 годом, поскольку МТС придется закупать новые базовые станции. 👉🏼 В настоящее время наша целевая цена и инвестиционная рекомендация для МТС пересматриваются. Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $MTSS

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Ассоциация «Сообщество потребителей энергии» предложила правительству РФ перекладывать финансирование строительства новых электростанций на главных потребителей — Коммерсант. ⚪️ Северсталь в рамках мирового соглашения с ФАС России по «делу металлургов» может заплатить штраф в размере около 900 млн рублей вместо 8,7 млрд рублей — Ведомости. ⚪️ Российский бизнес Hugo Boss продадут ритейлеру «Стокманн», правкомиссия по иностранным инвестициям одобрила сделку — замглавы Минпромторга РФ Виктор Евтухов. ⚪️ EBITDA ЮГК в 2023 году увеличилась на 23% до 30,9 млрд рублей — компания. ⚪️ Чистая прибыль FESCO по МСФО в 2023 году снизилась на 4% до 37,8 млрд рублей — компания. ⚪️ Совет директоров МТС рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 35 рублей на акцию – компания. ⚪️ Совет директоров Уралсиба рекомендовал дивиденды в размере почти 10 млрд рублей — компания. ⚪️ Оборот Wildberries в 2023 году превысил 2,5 трлн рублей, в 2024 году ожидается его рост на 60% — гендиректор маркетплейса Татьяна Бакальчук. $CHMF $UGLD $FESH $MTSS $USBN

🎤 Вебинар SberCIB с представителями Ozon 🗓 В четверг, 25 апреля (18:00 мск), пройдет вебинар SberCIB с представителями Ozon. Ozon — один из ведущих игроков российского рынка электронной коммерции, его услугами по состоянию на конец 2023 года пользовались 46 млн покупателей. Компания активно развивает дополнительные сервисы, такие как финансовые продукты для покупателей и продавцов, рекламные услуги для продавцов, а также Ozon Travel — сервис бронирования путешествий. 👉🏼 В ходе вебинара мы подробно поговорим об итогах 2023 года, результатах за первый квартал 2024, планах роста в 2024 году и долгосрочной стратегии компании. Также обсудим тренды на российском рынке электронной коммерции и ответим на вопросы аудитории. #события $OZON

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции снизились, рубль укрепился 📈 Во вторник индекс МосБиржи упал на 1,2% по итогам основной сессии. Инвесторы фиксировали прибыль в акциях Сбера. Наблюдательный совет банка рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере 33,3 руб. на акцию, а глава Сбера Герман Греф заявил, что прибыль в 2024 году может быть больше, чем в 2023 году. Из других новостей: советы директоров Татнефти и Северстали вчера также рекомендовали дивиденды. 🔺 Американский рынок акций во вторник вырос. В лидерах роста оказались акции технологических компаний — рынок ждет отчетностей. После завершения основных торгов вышли результаты Tesla, и ее акции подорожали на 10% — компания сообщила, что намерена ускорить запуск новых бюджетных моделей. 🇷🇺 Рубль подорожал в преддверии налоговых выплат. Вчера СМИ опубликовали экономический прогноз Минэкономразвития. Ведомство ожидает, что средний курс USD/RUB до конца этого года может составить около 96, а в 2026 году — превысит 100. Впрочем, к концу этой недели предстоит уплата налогов, и если экспортеры продолжат активно продавать валюту, рубль сегодня может укрепиться до 92, за доллар. 🛢️ Ослабление доллара поддержало котировки нефти. Во вторник баррель Брент подорожал на $1,42 до $88,42. Рынок отреагировал на данные о снижении деловой активности в США. После их публикации ослаб доллар и усилились надежды на скорое снижение ставки ФРС. По нашим оценкам, сегодня Брент может торговаться около $89 за баррель. 💼 В фокусе аукционы ОФЗ. Вчера доходности ОФЗ выросли в среднем на 6 б. п. вдоль кривой. Сегодня на первичном рынке Минфин предложит только 14-летние ОФЗ-26243 с фиксированным купоном. Мы не исключаем, что доходности могут снова вырасти, если премии останутся существенными. На повестке дня: макростатистика в Германии и США, комментарии от ЕЦБ ⚪️ Индекс делового климата Ifo в Германии в апреле ⚪️ Заказы на товары длительного пользования в США за март ⚪️ Недельные данные Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов ⚪️ Выступления представителей ЕЦБ $SBER $TATN $CHMF

😮‍💨 Вышел новый спецвыпуск ИнвестЛетучки. Суета… В этот раз Фил Воронин, просто Тимур и аналитик Сбера #Дмитрий_Макаров помогают рэперу Gazan разобраться в фондовом рынке. Или наоборот. Да не важно! ☝️ Что важно, так это наша группа VK и Telegram-канал, куда мы выкладываем бонусные штуки. Вот, например, скоро загрузим в VK запись созвона с Gazan. На нём мы посмеялись и докупились ценными бумагами. А в телегу будем отправлять кружки со съёмок. Подписывайтесь, чтобы не пропустить! Главная тема выпуска — финансовая свобода. Поэтому «инвестпарни» обсуждают пассивный доход, долгие инвестиции и красивую жизнь. А, ну да, ещё Дмитрий поясняет за культуру, дампы и пампы и планирует инвестировать в блины. Не поверите, но все эти вещи связаны. ⛱️ Как и во всех спецвыпусках, Тимур Ромашко предложил авторскую игру «Дед на чилле». Правила простые, и даже есть одна подсказка — звонок тестю. С ней мы разобрались, что принесло больше всего пассивного дохода за 20 лет: акции Сбера, золото, доллар или трёшка в Москве. 💪 А ещё мы узнали, что Gazan уже несколько лет инвестирует, заходил в крипту и даже работает с персональным инвестиционным менеджером. Ну, то есть вкладывает по советам тестя. Наконец, про Фила Воронина. В выпуске все мальчики получают подарки, так что его всё таки посвятили в инвесторы! Поздравляем! А в конце выпуска ведущие собрали настоящий львиный портфель для Gazan, чтобы заработать вдолгую. Сделали ставку на снижение ставки. А потом разбирались, как это работает. 🐺 Вообще, выпуск получился волчий. Так что мы уверенно выдвинулись в нашу группу VK и Telegram-канал, чтобы посмотреть новую ИнвестЛетучку.

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. На российском рынке акций началось снижение     ⚪️ Во вторник индекс МосБиржи потерял 1,2%, во второй половине дня пессимизм усилился на фоне снижения котировок Сбера, имеющего значительный вес в базе расчета индекса. Баррель Брент немного восстановился в цене — до $87,3, а рубль немного укрепился — до 93,1 за доллар. ⚪️ Наблюдательный совет Сбера рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере 33,3 руб. на акцию. Кроме того, председатель правления Герман Греф сообщил, что прибыль в текущем году может превысить результат 2023 года. Обыкновенные и привилегированные акции Сбера сегодня скорректировались в пределах 2,1-2,0% — инвесторы начали фиксировать прибыль после роста днем ранее на 2,5%. ⚪️ Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за весь 2023 год в размере 87,88 руб. на акцию. С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов (62,71 руб. на акцию) финальный дивиденд может составить 25,17 руб. на акцию. Обыкновенные акции компании сегодня поднялись в цене на 1%, а привилегированные — на 0,8%. ⚪️ Северсталь (минус 1,5%) опубликовала отчетность за 1К24 по МСФО. Выручка выросла на 20% г/г до 188,7 млрд рублей, а EBITDA — на 25% г/г до 65,3 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 35% против 33% годом ранее. При этом производство чугуна выросло на 2% г/г, а стали — на 7% г/г. Также совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 38,3 рубля на акцию. Выплата предполагает дивидендную доходность около 2%. $SBER $SBERP $TATN $TATNP $CHMF