barcha postlar proVenture (проВенчур)

​​Бенчмарк по структуре затрат SaaS бизнесов. Дирк Салмер (SaaS Group) выложил в своем Linkedin полезный документ с бенчмарками затрат SaaS компаний на основе данных исследования SaaS Capital. 1/ Какой % от ARR занимают затраты в 2023 и в 2024 году? Светофорами отмечаем в сторону сокращения доли (улучшения). ▪️G&A: 15% (2023) => 🟢 11% (2024); ▪️R&D: 24% (2023) => 🟢 18% (2024); ▪️Marketing: 10% (2023) => 🟢 8% (2024); ▪️Sales: 15% (2023) => 🟢 10.5% (2024); ▪️Customer Success: 10% (2023) => 🟢 8.5% (2024); ▪️Other COGS: 2% (2023) => ⚪️ 2% (2024); ▪️Pro Services COGS: 4% (2023) => ⚪️ 4% (2024); ▪️DevOps: 4% (2023) => ⚪️ 4% (2024); ▪️Hosting: 5% (2023) => ⚪️ 5% (2024). 2/ Получается, что ни одна статья затрат не выросла в процентах от ARR, а в общем доля затрат в % от ARR сократилась с 89% до 🟢 71%. 3/ А как изменилась структура затрат? Тут картина немного другая. Посмотрим просто на % затрат в общих затратах. Опять же, светофор зеленый, если доля сокращается. ▪️G&A: 17% (2023) => 🟢 15% (2024); ▪️R&D: 27% (2023) => 🟢 25% (2024); ▪️Marketing: 11% (2023) => ⚪️ 11% (2024); ▪️Sales: 17% (2023) => 🟢 15% (2024); ▪️Customer Success: 11% (2023) => 🟡 12% (2024); ▪️Other COGS: 2% (2023) => 🔴 3% (2024); ▪️Pro Services COGS: 4% (2023) => 🔴 6% (2024); ▪️DevOps: 4% (2023) => 🔴 6% (2024); ▪️Hosting: 5% (2023) => 🔴 7% (2024). 4/ Получается, что в структуре затрат сильно увеличилась доля сопутствующих затрат. Скорее всего за счет того, что сократить их сложно – инфраструктура, хостинг и проф услуги, а вот затраты на продажи (Sales) сократить проще. Но удалось сократить ключевые статьи, в том числе G&A и R&D. 👉 Ссылка на пост Дирка: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7239603118181658624/ А также небольшой документ с графиками на [13 страниц] в сообщении ниже. #research #benchmarks #saas

​​Компания ПравоТех в поисках IT-проектов ПравоТех Импульс — это второй запуск конкурса питчей. Если у вас есть идея, прототип или готовый IT-проект в сфере LegalTech, AI, RegTech или других инновационных направлениях, этот конкурс – для вас. Финал конкурса пройдет в рамках Форума ПравоТех. Разработки участников увидят более 7 000 юристов, предпринимателей и вендоров, что создаст условия для привлечения новых партнёров и инвесторов. Идеи участников будут оценивать лидеры LegalTech-индустрии. Они помогут выявить сильные стороны продукта и предложат рекомендации по его улучшению. Организаторы также предоставят возможность провести CustDev, чтобы лучше понять потребности целевой аудитории и адаптировать продукт под реальные запросы рынка. 📅 Прием заявок: до 25 сентября 📅 Финал и защита проектов: 24 октября Подробности и регистрация на сайте 👉 forum.pravo.tech/impulse Реклама. АО «Право.ру» erid: LjN8KCjEK

✅ Поддержите на Product Hunt Tailent — AI-HR ассистента для найма разработчиков. Хорошие знакомые из команды Minders.vc делают лонч своего нового продукта Tailent, очень полезного с учетом состояния рынка труда – это AI ассистент для найма разработчиков. 👉 Сразу ссылка на Product Hunt: https://www.producthunt.com/posts/tailent-hiring-developers-with-ai Теперь более детально. Tailent — это AI-HR ассистент для найма разработчиков, который за вас напишет вакансию, базируясь на ваших нуждах, непредвзято выберет кандидатов из базы в 150,000+ CV, проверит их навыки и предоставит вам 10 лучших. С таким инструментом нанимать разработчиков, говорят ребята, становится в 5-10 раз быстрее, бот подбирает кандидатов непредвзято по вашим критериям, проверяет их навыки и совместимость с вашей компанией. Как результат, вы получаете готовую к публикации вакансию и топ-10 наиболее мотивированных кандидатов. Мы попросили в буллет поинтах изложить – почему Tailent? ▪️Всего несколько дней на отбор кандидатов вместо месяцев ▪️Hard и soft-скиллы соответствуют вашим критериям ▪️Кандидаты отбираются беспристрастно ▪️Вы не сможете просмотреть 150,000+ CV и выбрать лучшие, а AI сможет ▪️Кандидаты мотивированы работать в вашей компании ▪️В сервисе используются психометрические тесты, чтобы проверить нужные навыки 🎁 Специально для запуска ребята сделали скидку 20% на один из тарифов — ищите на PH в первом комментарии. 👉 Еще раз ссылка на лонч на Product Hunt для поддержки: https://www.producthunt.com/posts/tailent-hiring-developers-with-ai @proVenture #producthunt

​​🐣 Первый фонд у Sequoia был всего на $5M. А какой у других ныне крупных фирм? Всем венчурным инвесторам и в особенности first time managers посвящается. Джош Копельман (First Round Capital) твитнул (как теперь это должно быть – “икснул”? никак не привыкну) о том, какого размера первые венчурные фонды были у ряда крупных фирм. Посмотрите приложенный рисунок, а ниже приведу топ-3 самых мелких из подборки: ▪️Sequoia: $5M; ▪️CRV: $4.5M; ▪️Mayfield: $3.5M. P.S. Benchmark на $100M, и тут не могли не выпендриться. 👉 Ссылка на твит Джоша: https://x.com/joshk/status/1833821347442459024 @proVenture #howtovc

​​🏆 Стартовал прием заявок на премию для молодых предпринимателей RB Young Awards 2024. Принять участие могут фаундеры до 35 лет. Члены жюри будут оценивать масштабность и динамику развития проекта, новизну и эффективность решения, а также профессионализм и вовлеченность команды. Победители получат награды, медиаподдержку и релевантный нетворкинг. ❗️Заявки принимаются до 14 октября включительно. Премия состоится при поддержке генерального партнера и соорганизатора — Альфа-Банка. Участие в премии бесплатное. 👉 Подать заявку можно на сайте https://youngawards.ru/ Реклама. Реклама АО «Альфа-Банк» erid: F7NfYUJCUneLuWYWp1VQ

​​Co-Founder’s Agreement Template. Павел Маж выложил у себя в Linkedin прикольный темплейт соглашения между фаундерами, который составил EWOR. Сохраняйте себе, используйте, делитесь со знакомыми. Даже если не сам темплейт, то разделы очень полезны для обсуждения между со-основателями – что делать, если с одним из фаундеров что-то случится? Сложные, но важные вопросы. Итак, какие там есть секции/разделы? ▪️Roles & Responsibilities ▪️Equity Distribution ▪️Vesting Schedule ▪️Intellectual Property Rights ▪️Time Commitment ▪️Compensation ▪️Confidentiality and Non-Disclosure ▪️Non-Compete and Non-Solicitation ▪️Dispute Resolution ▪️Exit Provisions (Voluntary and Involuntary) ▪️Death or Incapacity Clause ▪️Future Funding Expectations ▪️Expenses and Reimbursement Policy ▪️Amendment Process ▪️Representation and Warranties ▪️Termination Agreement ▪️Severability ▪️Governing Law and Jurisdiction 💾👉 Сам темплейт на [14 траниц] доступен в сообщении ниже. 👉 Ссылка на пост Павла в Linkedin тут: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7239528186923909120/ @proVenture #howtostartup #полезное #edu

​​Тренд: крупнейшие B2B SaaS компании все хуже удерживают клиентов. Net Revenue Retention (NRR) – чистое удержание. Это метрика, которая во многом определяла как решения бизнеса о расширении и инвестициях, так и решение инвесторов об инвестициях по очень высоким оценкам. Если компания привлекла клиента и потом удерживает его, а еще и расширяет чек и получает в среднем больше денег, то инвестор готов давать бОльший мультипликатор. А что же происходит сейчас? Посмотрите на список из 50 публичных B2B SaaS компаний, который составил Дэвид Спитц (BenchSights). 1/ Ни у одной компании NRR не вырос с 2021 по 2023! Только у двух компаний он не изменился, у остальных упал. 2/ Медиана: -12%% (падение со 121% в 2021 до 108% в 2023). 3/ Лучшие и худшие: ▪️Couchbase: 0% ▪️Olo: 0% ▪️Sprinklr: -1% ▫️Zoominfo: -29% ▫️Asana: -30% ▫️Snowflake: -47% 4/ О чем это говорит? Во-первых, компаниям сложнее будет выполнять свои KPIs по выручке, потому что расчет в кризис на текущий клиентов большой. А во-вторых, это объясняет снижение мультипликаторов на рынке (это все так, если не брать AI). 👉 Пост Дэвида на Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7225197720364277762/ 💾👉 Табличка с метриками по NRR также в файле в приложении ниже на [2 страницы]. @proVenture #saas #research

​​💸 Кейс поглощения Adalo за $2M. Попался прикольный твит от Джереми Блалока, который основал и 3 года управлял стартапом Adalo. Он жалуется, что компанию купили за $2M, а он получил $0. 👉 Его твит тут: https://x.com/jeremyblalock/status/1832865749888622887 А мы его заскриним целиком (вдруг удалит потом). 1/ Что еще мы знаем? ▪️Они привлекли $10M инвестиций; ▪️Продали компанию за $2M; ▪️Сумма продажи < текущего ARR компании; ▪️Employee carve-out составил $1M, а новый CEO (Дэвид) получил $400K; ▪️Инвесторы получат свои деньги не сразу, а через 1 год после “code and security audit”. 2/ Как так получилось и что это значит? 🔹Насколько я знаю, статистики по carve outs в сделках нет, но поверьте моему опыту – это очень частое явление. Фаундеры и CEO (в данном случае фаундер ушел, поэтому он на другой стороне и недоволен) в любом случае получают деньги со сделки, иначе она не состоится, это все понимают, и инвесторы тоже. Текущее руководство не продаст компанию, если не получит деньги само – оно лучше останется и будет получать компенсацию. 🔹Так и в этом случае, $1M (половину всех денег!) забирает текущая топ-команда, а CEO получает 40% из этого. 🔹Далее Джереми делает предположение, что инвесторы получат $1M от $10M вложений, то есть, 10% возврата. 🔹Но, вероятно, это не так, Потому что есть ликвидационные привилегии, и если они 1х, то скорее всего, все деньги получат инвесторы, которые вложили на последнем раунде. Судя по Crunchbase они вложили $8M, поэтому они получат 12.5% возврата. 3/ Итого: ✔️Менеджмент получает $1M; ✔️Инвесторы последнего раунда $1M (12.5%); ✔️Инвесторы первых раундов получают $0; ✔️Бывший фаундер и другие держатели обыкновенных акций получают $0. 4/ Еще Джереми пишет про то, что деньги будут не сразу, а после аудита. Это тоже часто встречающаяся история. Но обычно лочатся не все деньги, а какая-то часть, например, 5-20% от суммы продажи. И иногда в этом участвуют и фаундеры, хотя чаще всего carve out часть находится вне этого процесса. 5/ К чему это все? Не говорите, что стартапы продаются в убыток основателям. Часто инвесторы вынуждены давать фаундерам значительную часть от сделки только для того, чтобы они ее-таки закрыли. Очень часто. Если бы Джереми остался у руля, он бы получил свои деньги. Хотя тогда у нас не было бы повода рассмотреть этот кейс, нет худа без добра. @proVenture #exits #полезное #howtovc

​​Бизнес по полочкам с креативом и структурой – это к Ане! 👋🏻 Знакомьтесь с Анной Сельковой – она очень крутой специалист по разработке презентаций и веб-сайтов для бизнеса. Консультантов по дизайну много, сайты делает также много кто, но соль в деталях. Долго разговаривали с Аней про причины ее работы в этой сфере, и все разговоры привели к простому вопросу: Почему предпринимателям и бизнесу стоит работать именно с тобой, Аня? Но Аня сказала, что это неверный вопрос, правильнее будет немного заглянуть в будущее и сформулировать его так: Почему именно я повлияю на функциональность, рост и творчество вашей компании? Мы задумались, такая постановка вопроса сама по себе стоит отдельного размышления, до которого не каждый предприниматель доходит. Но давайте еще чуть более детально посмотрим на особенности работы Анны со своими клиентами: 》 она использует нейросети в работе и с нуля собирает уникальные сайты 》 шаблоны – не ее: она создает фирменный стиль, чтобы подчеркнуть вашу индивидуальность 》 быстро = качественно, презентацию до 20 слайдов при готовом контенте Аня обещает вам отправить за день 🌍 Аня работает по всему миру, среди компаний, которые ей доверяют есть Yandex, ГУМ, Lamborghini, PANTERRA, HONGQI, Абрау-Дюрсо и другие. 💼 Хотите посмотреть на кейсы, узнать подробности и получить уникальное для вас веб-решение? Ищите ответы здесь: Tg: @SelkovaAnna Wa: +57 324 293 1808 visiofy.ru Реклама. Рекламодатель Селькова Анна Евгеньевна, ИНН 590310527052 Erid 2SDnjc76RGv

​​🔥 Must read пост по поводу того, что нужно знать, когда просишь интро на VC инвесторов. У меня есть достаточно жесткий bias на эту тему, но говорю я об этом мало, поэтому ко мне часто обращаются люди с вопросом – “можешь ты кого-то порекомендовать из инвесторов?” На такой вопрос крайне сложно ответить, потому что надо реально либо иметь очень детализированную персональную CRM, либо “попасть” в волну, например, случайно встретиться неделю назад с инвестором в этой вертикали и иметь достаточно желания и возможности с ним связаться. И очень часто ответа либо совсем нет – “извините, порекомендовать некого”, либо приходится много усилий предпринимать. Марсиал Фрага (Oss) написал пост, который очень хорошо ложится в мое представление об интро. Поэтому ниже он ооочень близко к тексту: “Просьба сделать интро” подразумевает ответы на следующие вопросы: 1️⃣ Должен ли не инвестирующий сам инвестор делать вам интро другим? 2️⃣ Все ли интро одинаковы? 3️⃣ Когда правильное время для интро (и как его просить)? Инвесторы тратят большие усилия для формирования эффективного и доверительного нетворка, например, Sequoia своему успеху обязана во многом тесной связью с YC. Поэтому фаундеры должны ставить себя на место инвестора и понимать, в каком случае этим нетворком он будет готов поделиться реально с пользой. 1️⃣ Должен ли не инвестирующий сам инвестор делать вам интро другим? Базово это плохо. Если инвестор мог бы проинвестировать, но не инвестирует, то интро от него создаст плохое впечатление. Исключение составляют те случаи, когда у него контакт с вашим желанным инвестором максимально плотный и теплый, близкий и дружеский. Как это понять? Надо думать. 2️⃣ Все ли интро одинаковы? Нет. Просто переслать ваш имейл это не то же самое, что реально связаться и сказать, что “вы ДОЛЖНЫ встретиться с этими фаендурами” 3️⃣ Когда правильное время для интро (и как его просить)? Правильное время тогда, когда в реальности встреча с вами находится в интересах вашего потенциального собеседника. Когда будет польза от встречи с вами. Делайте домашнюю работу, вместо того, чтобы спрашивать: “Я буду в Нью Йорке, пожалуйста, познакомь меня с местными фондами” надо спрашивать “Я буду в Нью Йорке поднимать свою Series A. Я обратил внимание, что ты знаком с вот этими 10 фондами (a,b,c…), и я хотел бы узнать, с какими 3-мя фондами ты знаком ближе всего и можешь познакомить меня. Скажи, будет ли удобно с ними связаться, и я сделаю персонализированное интро. Я хочу произвести сильное впечатление”. 👉 Ссылка на пост в Linkedin Марсиала: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7227299041066270720/ @proVenture #полезное #fundraising #howtovc

❗️Специальные условия на первый венчурный «Оскар» — Startech.Awards Вчера мы рассказали про Startech.Awards, но вы обратили внимание на то, что мы совместно с ребятами из Startech ошиблись с датами специальных условий. Спасибо, что быстро откликнулись, мы исправляемся и даем за это бонус – для всех подписчиков proVenture будет действовать специальная скидка 20% по промокоду MAKESENSE20! Не пропустите, 13 сентября! 👉 Приобрести билеты на церемонию награждения можно по ссылке. 👉 А все детали, анонсы, обновления и внутренняя кухня подготовки к крупнейшему событию осени для предпринимателей и инвесторов как всегда открыты для вас в Telegram-канале Startech.Awards @startechmirinnovaci. Спасибо вам за вашу активность! Реклама. ИП Ионова Ольга Васильевна, ИНН 773410841422 Erid: 2VtzqxgqEaT

​​Why data-driven product decisions are hard (sometimes impossible). Эссе Эндрю Чена (a16z) часто кажутся очень поверхностными, но конкретно это зацепило тем, что с ключевой идеей я согласен – будучи человеком цифр я понимаю, что они не скажут все и не являются панацеей. Ключевые идеи, которые понравились: 1/ Проблема заключается в том, что измерения показателей позволяют определить закономерности в них, но не всегда это является той истиной, которую мы ищем. Поиск правды не равен поиску датапоинта. 2/ В чем могут быть причины этих проблем? ▪️Мы измеряем вчерашние данные, а они не всегда предсказывают завтрашнее положение вещей; ▪️Паралич анализа – иногда анализ данных стоит дороже, чем его ценность; ▪️Интуиция быстра, а A/B тесты медленны; ▪️Тирания мажоритариев – иногда для того, чтобы вычленить данные по минорной, но важной для бизнеса группе, нужно собрать еще больше данных, а данные массовой группы “забивают” выводы; ▪️Иногда мы измеряем то, что проще измерить, а не то, что нужно. И мы игнорируем то, что нужно; ▪️Исторические данные могут неверно предсказать будущие тренды (парафраз первого пункта, но повторим); ▪️Корреляция, а не зависимость – иногда на уровне данных видна зависимость, но она в реальности просто случайно. Так случилось, нет причинно-следственной связи; ▪️Некоторые важные вещи нельзя измерить (опять повторение). 3/ Мнение большинства? Тренд опираться на данные сейчас огромен, но иногда можно выиграть, идя именно против тренда. 4/ Data-driven vs data-informed vs data-ignorant. Это очень крутой пассаж – если данные диктуют все, то это data driven, если данные не значат ничего, то это data ignorant. А если данные помогают критическому мышлению, то это data informed. Стремитесь к балансу. 👉 Ссылка на эссе Эндрю для более детального чтения: https://andrewchen.substack.com/p/why-its-so-hard-to-be-data-driven @proVenture #trends

🏆 Все венчурные фонды и инвесторы соберутся на Startech.Awards! А как же вы? Почему технологическим предпринимателям это нужно? Разложим-ка все по полочкам! 1️⃣ Прямой доступ к пилотам и инвестициям для вашего проекта На одной площадке соберутся представители инновационных отделов «Норникеля», ГК «Просвещение», Яндекс 360, Media Direction Group, Газпромбанка, hh.ru, Yandex Cloud, Авито, Газпром-медиа и инвестиционных фондов Softline Venture Partners, Zerno Ventures, «Восход» и других. 2️⃣ Масштабная венчурная нетворкинг-вечеринка После завершения церемонии 500+ участников примут участие в нетворк-вечеринке, где не хватает именно вас. Вас ждут новые контакты для записной книжки, розыгрыши от компаний-партнеров премии, фуршет со смузи-баром и игра в гольф. 3️⃣ Специальные гости 🔥 🗣 Елена Крыгина, эксперт в области красоты, топ-визажист, предприниматель и создатель бренда KRYGINA cosmetics, честно поделится своими взлетами и падениями в бизнесе. 🗣 Эмир Кашоков (ведущий церемонии награждения) — популярный комик, автор и участник проектов «Блиц Баттл», «Читка» и многих других. 4️⃣ Причастность к большим и добрым делам Фонд «Образ жизни» проведет сбор средств и благотворительный аукцион. Дата: 13 сентября 2024 Место: ВЭБ Центр, Новинский бульвар 31 До 31 августа действует специальная цена! 👉 Приобрести билеты на церемонию награждения можно по ссылке. 👉 А все детали, анонсы, обновления и внутренняя кухня подготовки к крупнейшему событию осени для предпринимателей и инвесторов открыты для вас в Telegram-канале Startech.Awards @startechmirinnovaci. Реклама. ИП Ионова Ольга Васильевна. ИНН 773410841422 Erid: 2SDnjeUwvZG

​​👨‍🏫 Как питчить так, как хотя VC инвесторы? Гайд от Khosla Ventures. Друзья, обычно мы с вами смотрим на структуры питчей, как документов, но на этот раз взгляд с другой стороны – как вашу презентацию лучше рассказывать, чтобы это легло в разум VC инвесторов наиболее выигрышно для вас. Khosla Ventures как раз подготовил гайд на [73 страницы] (он в приложении ниже), а Павел Маж этот гайд опубликовал. На что я бы обратил внимание: 1/ Your “first pitch” goal – что нужно сделать за первые 60 секунд встречи. 2/ Структура презентации должна отвечать на вопросы, а не просто покрывать секции – что делает стартап? Тактика? Преимущества? Уникальность команды? И так далее. 3/ Практикуйте. Приведу цитату: “Try 2-3 test VC’s (not your target) first & redo your presentation”. 4/ Ооочень много про эмоции. “Emotional/greed reasons work better”. 5/ Но основной раздел тоже по структуре слайдов – посмотрите. Названия слайдов крайне важны, не нужно добавлять очень много текста и так далее. Советы базовые, но полезные. 6/ В презентации также список дополнительных источников – First Round Capital, Founder Collective, Рид Хофманн. 👉 Ссылка на пост Павла на Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7236329246581813252/ @proVenture #fundraising #howtovc

​​What the AI boom really means for you. Грег Айзенберг (Late Checkout) сделал график, который отражает наше общее ощущение – AI стартапы заполонили венчурный мир, но теперь мы имеем индикатив, насколько. 1/ Итак, икона глобальной акселерации стартапов Y Combinator имеет вот такую динамику доли AI стартапов в батчах: ▪️YC W13: 1% AI companies; ▪️YC S24: 72% AI companies. 🔹Еще раз – семьдесят два процента! 2/ О том, что это означает для бизнеса, отрасли и предпринимателей, Грег рассуждает в своем посте. Но я приведу цитату, к которой так и хочется присоединиться: “When every company is AI-driven, the AI term becomes meaningless. We've reached that point today.” 3/ Еще одна мысль – понятно, почему YC инвестирует в такие стартапы и пускает их в батчи – инвестирует он немного, у него огромная выборка и огромная диверсификация, и он ищет аутлаер. А вот о том, почему настолько огромные деньги инвестируют VC “постарше”, не до конца знаю. 👉 Подробнее пост тут: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7238571970315911168/ @proVenture #ai #trends

​​🚀 8 вопросов по раунду #59 – блиц для основателей стартапов. Это действительно крайне необычный выпуск #прораунды. Нет, это стандартный хороший раунд в €1M от Zubr Capital и со-инвесторов, pre-seed (как многие из вас любят), крутой стартап Placy и его со-основатель Сергей Осипов, который согласился поучаствовать в рубрике (за что ему большое спасибо). Но перчинка в другом. Как сказал Сергей,– “стартап-блог [прим.: в Telegram]— мое главное открытие этого фандрайзинга”. И Сергей много рассказывал про блог, часто опуская формальных вопросов рубрики, но зато добавляя своего взгляда. Погнали, узнаем, в чем суть! 1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга? Примерно столько же, сколько месяцев стартапу 🙂 В январе 2024 зарегистрировали Placy Ltd на Кипре и внесли €250k на R&D. Я сразу начал писать блог Placy🦄 AI Startup Insights – вот, например, пост про €250k и дальше прям можно пролистать весь нехитрый жизненный путь до €1M pre-seed в сентябре. Телеграм-live-сериал в стиле Silicon Valley 🙂 Вообще идея была просто собрать в канале 100-200 friends-n-family тестить прототип Placy Assistant. Я просто ничего лучше не придумал, как тупо писать все, что вижу про AI-стартапы. Нечаянно вышел целый канал с 4k подписчиков уже за полгода. Фантастика! В феврале подали заявку в Microsoft Startup Hub, приложив одностраничный сайт и PDF с регистрацией Placy Ltd -- все, что у нас было в тот момент. На след. день пришел грант на $150k. Это закрыло все расходы по Azure и OpenAI. В итоге до pre-seed раунда потратили ~€300k (наши деньги + часть гранта) и 10 месяцев с основания стартапа. 2. Со сколькими инвесторами общались? Провел опрос, оказалось, 15% подписчиков нашего стартап-блога — это те, кто “Can potentially invest in Placy”. Весной получал 2–3 запроса от VCs в неделю. Пообщался с ~20 инвесторами. Но я не обращался за деньгами, а задавал вопросы: какой у VC нетворк, что в портфолио, во сколько бы они нас оценили и на каких примерах, куда можно выйти из такого AI бизнеса... К маю я уже хорошо представлял ландшафт фандразинга для Placy. Первый pitch deck отправили в Zubr Capital — команде, с которой уже работали вместе раньше. Больше никому не пришлось посылать. Два месяца DD, немного переговоров, и раунд закрыт в августе. 3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет. Не удалось выяснить 🙂 4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас. Это же партнер, вроде жены. Совместимость, наверное. Сам я всегда ищу близких по духу людей. И похоже эта тема работает, т. к. еще ни с одним партнером ни разу даже не поругался по-серьезному за 30 лет карьеры, 20 стартапов и несколько экзитов, включая IPO на NYSE. Любовь и в бизнесе рулит 🙂 5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд? 6-12 месяцев. Seed. В диапазоне €5-10M. 6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом? Деньги pre-seed раунда пришли, когда наш счет был уже почти пуст. 7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы? Нет. Всю работу выполнил мой стартап-блог. 8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге? Блог и является моим основным инсайтом от этого фандрайзинга. Удивительно эффективная штука, как выяснилось – и команда собралась из единомышленников, и комьюнити помогает принимать решения, и у инвесторов есть время познакомиться со стартапом 🙂 👉 Подробнее про раунд можно прочитать тут: https://fastforward.com.cy/real-estate/placy-raises-eu1-million-pre-seed-round @proVenture

Школа трекеров приглашает: ежегодная онлайн-конференция про рост бизнеса с 9 по 12 сентября. Всего 24 доклада: выступят консультанты и трекеры, супервизоры и инвесторы, бизнес-ангелы и серийные предприниматели — люди, которые растят свой или клиентский бизнес, учат методикам роста, одной из которых является трекинг. Вот некоторые темы-огонь для нас: - Илья Красинский: эксперт по юнит-экономике, автор ABCDX-сегментации, соавтор трекшн-карты, CEO сервиса аналитики Rick. ai С ним узнаете о том, какие фатальные ошибки совершают управленцы и продакты на пути к кратному росту продукта. - Ким Фомкин: эксперт по системному росту бизнеса, сопровождал бизнесы с оборотом 500К - 8 млн долларов в год. Расскажет о том, как находить самые прибыльные направления именно в вашем бизнесе и фокусироваться на них в течение всего года. Как организовывать команду роста и через нее осуществлять системные прорывы? Благодаря чему же все-таки происходит кратный рост? - Иван Замесин: основатель сервиса по подбору психотерапевтов Мета. Алгоритмы против чуйки: как AJTBD помогает побеждать. Обретите уверенность в решениях бизнес-задач, опираясь на фундаментальное понимание мотивации и принципов принятия решений клиента с помощью Advanced Jobs To Be Done. - Константин Тарасов: ведущий трекер в Школе трекеров Евгения Калинина, со-основатель Лаборатории трекинга, ведущий трекер в ФРИИ, Нетология и др. Сквозной процесс управления ценностью в бизнесе. Делай больше ценности и бизнес будет расти. Но кто отвечает в бизнесе за масштабирование ценности: продакт, маркетолог, продавец, СЕО, никто? Запланируйте в своем календаре, кого непременно хотите послушать и готовьте вопросы. В конце каждого дня конференции — неформальная афтепати, на которую приходят спикеры, выпускники и друзья Школы трекеров. Все максимально откровенно и без цензуры, но только для зарегистрированных участников. Зарегистрироваться, чтобы послушать доклады и получить в подарок фреймворки, чек-листы и презентации — тут. Реклама. ИП Калинин Евгений Дмитриевич ИНН 772803477302 Erid:CQH36pWzJpwSpMTJcQukzAsTzUD3zBUSoQ94r6BMdAvYCf

​​⚖️ Founder Mode – нашумевшее эссе от Пола Грэма. На недавнем ивенте YC было в том числе выступление Брайана Чески (основатель AirBnb), суть которого сводится в том, что традиционная модель управления большими компаниями может быть сломана. Это выступление описал Пол Грэм (один из основателей Y Combinator, в свою очередь). И эссе стало дико вирусным, все про него говорят. Условно, стартап управляется фаундером в founder mode – он всегда вовлечен во все, знает все, за многое отвечает сам, и все проходит быстро. Когда стартап становится большой компанией, то функции разрастаются, исполнителей становится больше, полного делегирования тоже, и фаундер должен переходить в manager mode. Брайан говорит, что так ему советовали делать многие его инвесторы и другие вовлеченные или нет лица. Он, в общем-то, так и сделал, и это чуть не привело компанию к краху. Но он посмотрел на другую модель управления, когда CEO очень погружен в бизнес (например, как у Стива Джобса в Apple), и применил ее у себя в AirBnb – сработало. Его мысль заключается в том, что фаундер может оставаться таким же погруженным в детали и тогда, когда компания становится большой, мысль Пола еще и в том, что всякие советчики слишком узколобы, не были фаундерами сами, и не понимают, какого это – советуют то, что написано в книжках. А книжек про founder mode, вроде как, нет. 👉 Прочитайте эссе, очень интересно: https://paulgraham.com/foundermode.html Пара мыслей дополнительно: 1/ Да, я сам не был основателем стартапа, поэтому я в той же когорте советчиков-теоретиков. Но венчурный бизнес тоже своего рода стартап на старте, поэтому смею порефлексировать. 2/ Брайан делает правильную вещь, он подсвечивает другую, не конвенциальную модель управления. Но разве ее раньше не было? Тот же Джобс, Маск и так далее. Посмотрите, кто в списке рецензентов эссе от Пола - Brian Chesky, Patrick Collison, Ron Conway, Jessica Livingston, Elon Musk, Ryan Petersen, Harj Taggar и Garry Tan. Они-то как раз в реальности следуют модели founder mode, и Илон наш тут как тут. Так что примеры есть. 3/ Это говорит о том, что модели могут быть разные, что-то может сработать, что-то нет. Я лично заметил и то, что у Брайана хватило сил и возможностей формат управления компанией перевернуть дважды! Не подходит вам что-то, что-то не работает? Подумайте, как можно поменять. И советы нужны, но нельзя их превращать в постулаты, думать нужно. 4/ Думаю также, что в реальности нельзя так же и в лоб воспринимать выступление Брайана. Думаю, что его команда без определенной свободы тоже ушла бы на сторону что-то другое искать. Представьте, вашему сотруднику кто-то сверху через вас дает указание делать строго не то, что вы сказали. Вы сами не можете применить свой founder mode в таком случае, становитесь ненужным звеном. Поэтому скорее всего эти интервенции дозированные, сбалансированные. Желаю всем найти свой баланс. 👉 Еще раз ссылка на эссе Пола Грэма: https://paulgraham.com/foundermode.html @proVenture #оффтоп #trends #howtovc #edu

​​🏷 Покажешь мне свой дисконт? А если найду? Продолжаем разбавлять контент для фаундеров контентом сугубо для инвесторов. Многие из вас могли читать отчет от Forge (крупнейшей площадки по secondaries транзакциям с технологическими частными компаниями) по состоянию этого рынка. 💡Главный инсайт: фонды оценивают свои портфели в среднем на 24% ниже раунда, тогда как сделки на вторичном рынке проходят в среднем с дисконтом 51% к раунду. 1/ Что значит дисконт в портфеле фондов? Во-первых, Forge смотрит на mutual funds, но скорее всего в других типах фондов ситуация не сильно отличается, а во-вторых, это то, какую справедливую стоимость частных компаний они видят в портфеле и насколько она отличается от оценки на последнем раунде компаний. Цифры такие: ▫️90th percentile: +10%; ▫️75th percentile: 0%; ▪️Median: -24%; ▫️25th percentile: -51%; ▫️10th percentile: -79%. 🔹Видим, что кто-то держит в небольшом плюсе, но все же скорее результат в минусе, там уровни глубже. 2/ А что значит дисконт по сделкам? Это зафиксированные на Forge сделки. ▪️Median: -51%. P.S. Странно то, что они этот дисконт не раскладывают по персентилям, разложена другая стата, где дисконт к раундам за последние 2 года – там медиана -32%. 3/ Какие наблюдения и выводы можно сделать? 🔹Может быть, фонды переоценивают свой портфель, на самом деле дисконт не -24%, а -51%. В чем-то возможно, но скорее всего не все так просто. 🔹Сделки на вторичном рынке делают сейчас только тогда, когда сами видят апсайд, поэтому если уж сделка проходит, то она проходит “с запасом”, когда покупатель имеет еще буфет, куда актив может падать (коррекция-то не закончилась). Поэтому цена дешевле реально справедливой. 🔹С другой стороны фонды не стремятся продавать, оценивают дисконт и видят, что цена их не устраивает – отсюда и разница, идут в сделку те, кто может быть, зарабатывает даже продав актив с 50% скидкой от последнего раунда. Или если нужна ликвидность. Еще интересно, что портфели “бандлом” продаются с меньшим дисконтом, чем отдельные активы – это из статистики Forge не видно, но такие данные мелькали в отчете одного известного инвестбанка. 🔹Куда это все будет стремиться? Если рынок будет отрастать, то дисконты/премии должны сблизиться, а если нет, то это вопрос – портфельную теорию никто не отменял. 👉 Сам отчет на [33 страницы] можно скачать по ссылке тут: https://forgeglobal.com/insights/reports/q3-2024-investment-outlook/ @proVenture #howtovc #research

​​👀 Пример мемо по оценке стартапа от инвестора-интуита. Недавно обратил внимание, что Burak Buyukdemir (Startup Istanbul) выложил шаблон своего короткого мемо, который он делает по проектам перед инвестициями. Он делится этим мемо с проектами, что весьма ценно. К тому же, вы можете в его посте откликнуться и попросить его прислать этот темплейт в Notion, чтобы не переделывать самим (если вам нужно), ну а так для удобства в приложении ниже сразу же темплейт в PDF с информацией по одному из стартапов из воронки Бурака на [4 страницы]. 💡Ключевой инсайт: Посмотрите внимательно, на что обращает внимание инвестор-интуит, ангел. Хорошо это или плохо, но наверняка значительная часть инвесторов оценивает проекты именно так. Почему таков инсайт? 1/ Я посмотрел на шаблон мемо и увидел, что там много текста, мало цифр. В основном это сбор информации, просто структурированное саммари по проекту. Но где же элементы принятия решения помимо того, что информация сама по себе нравится? Например, область инвестиций, география и т.п. 2/ Тут я вижу в основном следующие вопросы (с и , которые обозначают, верно ли это применительно к рассматриваемому кейсу или нет – так интереснее смотреть). ▪️Core traits: ✔️ Can they ship and build product? ❌ Are they leaders? ✔️ Do they understand the customer? ✔️ Do they love to experiment/lean? ✔️ Do they have tenancity, grit, hustle? ✔️ Do they have self-awareness? ✔️ Do they have unwavering conviction? ✔️ Are they on a mission? ▪️Decision Sanity Check: ❌ Do I have unwavering conviction? ✔️ Will I be proud to be an investor? ✔️ Can this be a category creator or leader? ❌ Is this already great/awesome? ❌ Can this be 100x? ✔️ Do I deeply believe in the founders? ✔️ Is this wedge/GTM feasible? ❌ Can I add value? 3/ Получается, что бОльшая часть вопросов, которые задает себе инвестор, заключается в том, крутые ли они чуваки, хастлеры, есть ли миссия и вообще, круто ли буду я себя ощущать, если стану инвестором? И есть только вкрапление вопросов типа может ли проект стать категорийным лидером и может ли принести 100х? Хотя данных о том, откуда может 100х взяться, в мемо нет – это только на уровне интуиции. 4/ Вот и опять слово получается – получается, что это инвестор-интуит так мыслит. Честно, похоже на правду. Очень многие ангелы так мыслят и даже без структуры раскладывают проект на такие базовые вопросы к себе, и зачастую быть причастным к крутой истории более важно, нежели просчитать то, сколько можно заработать и какие риски есть. 5/ Отдельно скажу, что это не есть плохо. Меня даже спрашивали, знаю ли я какой-то список инвесторов-интуитов, визионеров. Списка нет, но те, которые на слуху точно вызывают уважение, потому что они считывают людей гораздо круче, чем многие из их коллег по цеху. 👉 Ссылка на пост Бурака в Linkedin, если захотите посмотреть комментарии (в основном хвалебные) и запросить шаблон в Notion у него: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7227983530201382913/ @proVenture #howtovc #полезное

​​⏳ В среднем нужно 7 лет, чтобы создать юникорна. Илья Стребулаев (Stanford) выложил классную статистику по тому, насколько быстро или долго стартапы растут до статуса единорога (капитализации $1B и выше). 💡Ключевой инсайт: в среднем требуется 7 лет, чтобы стартап достиг капитализации в $1B. Давайте посмотрим чуть детальнее: 1/ Всего Илья и его команда проанализировали 1,123 стартапа в США с 1997 по 2021 год. По данным определить нельзя, но количество лет снижается, а общая медиана дает те самые 7 лет. Визуально в единицах лет доля стартапов 2020-2021 года выше, чем дольше занимает срок до единорога, тем визуально доля “старых” стартапов больше. 2/ Какая еще статистика может быть любопытной? ▪️¾ стартапов стали юникорнами за 9 лет (при медиане в 7 лет) ▪️3-8 лет является самым плотным промежутком); ▪️5 стартапов стали юникорном в 1-й свой год жизни; ▪️4 года – самая индивидуально богатая группа со 127 стартапами. 3/ Какие выводы и наблюдения можно сделать? 🔹7 лет (или 9 лет) – это достаточно долго, фаундерам нужно быть готовым затянуть пояса (не секрет, но напоминание); 🔹Вписываться в паттерны становится все сложнее – если инвестор видит, что вашей компании уже 7 лет и это еще не космический корабль, то ему крайне сложно будет поверить, что не все еще потеряно. 👉 Ссылка на пост Ильи в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7234561387337801729/ @proVenture #unicorns #research

​​🤓 VC Returns by Series: фонды поздних стадий почти в 3 раза чаще приносят доходность инвесторам, чем VC фонды в целом. Сегодня бенчмарки не для фаундеров, а для инвесторов, сильно палками не бейте. Еще расскажу про отчет от Carta, который еще перевариваю, но пока что хочу поделиться одной мыслью, навеянной серией отчетов от Pitchbook под названием “VC Returns by Series”. 1/ Они выпускаются с 2019 года. 👉 Part I, 2019 👉 Part II, 2020 👉 Part III, 2021 👉 Part IV, 2024 (вы можете каждый отчет скачать, введя свои данные) 2/ Они расширяются – туда добавляются новые данные по дожитию стартапов, делается отраслевой анализ (например, по отрасли кибербезопасности, SaaS, AI&ML и т.п.), сравниваются относительные и абсолютные доходности и прочее. 3/ Но мне показалось любопытным следующее – если сравнить Par I (там общие данные по рынку, правда, выпущено в 2019 году) и Part IV (недавний выпуск 2024 года), то можно сравнить следующее – распределение MOIC (возврата на капитал) инвесторов в целом и инвесторов на стадии Series C+. Ваш покорный слуга именно сделки последние смотрит сейчас, поэтому мне это интересно. Для примера – если вы инвестировали $100K и получили $200K, то ваш MOIC = 2x. Так вот, распределение по сделкам в зависимости от MOIC выглядит следующим образом по VC в целом и по VC на Series C+ (светофорами отмечено, где доля лучше на Series C+): ▪️0-1x: 76% (all) => 🟢 32% (Series C+) [тут светофор зеленый, потому что чем меньше, тем лучше]; ▪️1-5x: 12% (all) => 🟢 56% (Series C+); ▪️5-10x: 6% (all) => 🟢 8% (Series C+); ▪️10-20x: 4% (all) => 🟡 3% (Series C+); ▪️20-50x: 2% (all) => 🔴 1% (Series C+); ▪️50x+: 1% (all) => 🔴 0% (Series C+). 4/ Что же получается: 🔹76% всех VC фондов не возвращают капитал (MOIC<1), и только 32% всех инвестиций на Series C+ не возвращают капитал, то есть; 🔹24% всех VC фондов возвращают >1х, и 68% на Series C+ возвращают >1x, таких в 2.8х больше, практически в 3 раза! 🔹При этом шансов вернуть от 1-5х на Series C+ аж в 4.7х раз больше, доля таких 56% на Series C+ против 12% по всем срадиям. 🔹Влияние ранних стадий видно, если мы говорим о доходности “ва банк”, 2% фондов возвращают 20-50х и 1% фондов возвращает 50х+, тогда как на Series C 20-50х встречается только в 1% случаем (в 2 раза реже) и ВООБЩЕ не встречется 50х+. 5/ На уровне графиков еще интересно то, что доходность VC фондов в целом выглядит как степенная функция (погуглите, если нужно освежить то, как она выглядит), а доходность на Series C+ уже напоминает нормальное распределение (не полностью, смещенное, но уже все же). Это кардинальная разница. Если вы инвестируйте, учитывайте эти все качества применительно к формированию своего портфеля и стратегии его наполнения. @proVenture #benchmarks #edu #howtovc

​​👩‍🍳 Как увеличить свой TAM в ~11x? Рассмотрим на примере Toast. Классный пост Alexandre Dewez (Eurazeo), который разбирает историю развития Toast с позиции расширения их потенциального рынка. Они уже будучи публичной компанией (провели IPO в 2021 году по оценке $20B) развивали новые вертикали и направления, поддерживая рост бизнеса на уровне >30%. 💡Ключевой инсайт: за счет развития новых вертикалей, M&A и географической экспансии они увеличили число потенциальных локаций в ~3x, а объем потенциального рынка в ~11х. 1/ Что они делали? ▪️Запустили новые SaaS модули (6 модулей) и сделали несколько M&A (купили 4 компании) => как итог 5x potential SaaS ARPU growth; ▪️Запустили новые финансовые сервисы => 2x potential Fintech ARPU growth; ▪️Пошли Downmarket & Upmarket в ресторанной вертикали => 2x рост числа Addressable Locations в США; ▪️Расширение за пределы ресторанной вертикали => +220k Locations (это ~1.5x рост); ▪️Экспансия за пределы США => +280k Locations (это ~1.64x рост); 2/ Как это отразилось на их целевом рынке? 🔹Целевые локации: 438k (2021) => 1,375k (2024) [+3.1x] x 🔹ARPU: $10k (2021) => $11.5K (2023) => $30k potential (2024); [+3.6x] (прим.: в статье говорится о базе в $5.9k SaaS ARPU в 2023, но кажется, что лучше сравнивать с фактом по ARPU, хотя стоит отметить, что тут еще внутри похожу смена модели с транзакций на SaaS]) = 🔹TAM: $4.3B (2021) => $15.8B (2023, based on 1.4M potential locations) => $48.9B potential (2024) [+11.2x]. 3/ Чем этот пример интересный? Так мыслят венчурные инвесторы в отношении расширения рынка – сейчас в своих годовых отчетах Toast до сих пор показывает и “продает” венчурную экспансию как самого бизнеса (рост >30% даже на таких объемах), но и рост потенциального рынка за счет экспансии бизнеса. Пример очень интересный, подумайте о том, как вы сможете в будущем также расширять горизонты и заинтересовывать инвесторов. 👉 Подробнее вы можете прочитать тут: https://alexandre.substack.com/p/toast-a-lesson-on-expanding-your @proVenture #unicorns #полезное #benchmarks

​​🔥 Investor List who want Cold Pitch Deck submissions. Списков инвесторов много, но этот понравился вот чем – во-первых, он не такой уж и большой (там 70 имен), а поэтому его можно верифицировать, а во-вторых, у него полезный тезис – это инвесторы, которые готовы принимать холодные письма (или связываться в холодную). Список сделала Ева Добрзанска (Fundraising Playbooks), она много похожих историй делает. 1/ Как получить список? 👉 Начнем с этого, потому что она раздает его на своем сайте: https://www.fundraisingplaybooks.com/cold-vc-list. Заполняете заявку, потом получаете ссылку на Airtable. Понятное дело, что вам придет фоллоу ап после этого, но это ни к чему не обязывает. А может быть, вам даже сервисы Евы сейчас могут быть полезны, поэтому не хочется лишать ее труда сбора базы. 2/ Что внутри списка? ▪️70 инвесторов; ▪️49 pre-seed, 60 seed, 22 Series A, 2 Series B (множественный выбор); ▪️17 разных географий, графу “any” отметили 2 инвестора, например; ▪️130+ вертикалей и направлений; 🔹В большинстве случаев там есть ссылки на сабмит питчей, но есть и почты; 🔹Также есть комментарии по профилю инвестора. Пользуйтесь! @proventure #fundraising #investors #howtovc

🗣Telegram is with you all. Друзья, поскольку мы с вами все пользователи Telegram, то наверняка вы уже вчера тему ареста Павла Дурова обсмотрели и обчитали: прилет (неожиданный) во Францию, задержание, букет возможных обвинений начиная с незаконных оборотов всего и заканчивая педофилией, до 20 лет, а еще и продление ареста на 48 часов (так что сегодня может и не стать понятнее). Многие реагируют более болезненно, потому что мы все в Telegram, Павла ощущаем более близко, читаем его канал и как будто чуточку знакомы. Многие и нечасто могут выразить поддержку кому-то, столько ограничений. Но те же многие свои каналы-то в Telegram завели как раз потому, что ограничений тут минимум – и Павел реально страдает сейчас за эту позицию. Telegram is with you all. Хочется обратить ваше внимание на то, что многие пропустили в официальном канале Telegram. Помимо той формальной позиции, которую донесла компания – Павел ничего не нарушал, мы ничего не нарушали, мы разберемся в ситуации, в конце было еще это предложение. Большинство СМИ его опустили, но это важно – “Telegram со всеми нами”, говорит нам команда. И я думаю, что она ждет реакции от нас, чтобы мы были и с ними и друг с другом, вместе. Давайте поддержим хэштег #freedurov как минимум для того, чтобы показать, что и мы с ними. Что еще можно сделать? Я давно оформил подписку на ⭐️Premium во многом потому, что хотелось сказать “спасибо” команде Telegram, а не из-за каких-то особых фич. И сейчас хочется ее продлить именно потому, что хочется показать – это не просто спасибо, но и поддержка в сложное время. Если вы хотите поддержать Павла и его команду, думаю, это самый простой способ. Все, переключаемся на нашу основную тему, но держим в уме 📱 @proVenture #оффтоп

​​✨ Top 10 key fundraising tips for early-stage startups and a GUIDE on Fundraising the YC Way. Юрий Ребрик (Fluently) и участник нашей рубрики #прораунды под номером 49, выложил сразу несколько постов, которые достойны внимания. 1/ Начнем с прикольного списка ключевых моментов в фандрайзинге на ранних стадиях, это выжимка, которую вы можете пробежать глазами быстро и сразу что-то отфиксировать. Очень похожие мысли у меня. 1️⃣ Выкладывайтесь в рейзинге на полную или в принципе не приступайте. 2️⃣ Собирайте потенциальные интро от друзей / инвесторов настолько много, насколько можете. НО не просите их делать интро до тех пор, когда у вас будет 50-100 имен в списке. 3️⃣ Назначайте все ваши звонки в течение нескольких недель (старайтесь исходить из 1-2 звонков в день). 4️⃣ Закрывайте небольшие чеки, $3-10K от FFF (Friends, Family and “Fools”), чтобы быстро запустить заполнение раунда. 5️⃣ Наполовину закрытый раунд выглядит более привлекательным, чем только что открывшийся – вы можете увеличить размер раунда по мере того, как вы будете получать следующие чеки. 6️⃣ Если кто-то предлагает деньги, берите. Не думайте слишком много в поисках “умных” инвесторов, особенно в отношении первых нескольких чеков. 7️⃣ Если кто-то не предлагает инвестиции, то держите их в курсе прогресса (если есть, что рассказывать). 8️⃣ Просите интро от тех, кто уже инвестировал, не от кого-то другого. 9️⃣ Не отправляйте дэк, приглашайте на звонок – вы можете составить гораздо лучшее впечатление за 30 минут звонка, чем за 2 минуты прочтения дэка. 🔟 Подчеркните сильные стороны вашей команды, потому что хорошие pre-seed инвесторы знают, что с изначальной идеей всегда могут претерпевать какие-то изменения. В этом посте на Linkedin детали и еще и дискуссия: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7226920517398597632/ 2/ Мало? Есть еще! Полагаю, что результатом рефлескии ребят из Fluently по поводу фандрейзинга (надеюсь, к которому мы тоже приложили руку вопросами из рубрики #прораунды) стал целый документ. Очень симпатичный, бегите читать! 🔥 Это гайд о том, как рейзить так же, как YC стартапам – Fundraising the YC Way. 👉 Он доступен в приложении ниже в файле на 50 страниц. Там 7 групп вопросов: 🔹Y Combinator guidance 🔹Advices for early-stage startups 🔹Fundraising materials 🔹Accelerators 🔹Fundraising calls 🔹Things to do before you talk to investors 🔹SAFE 👉 Не будем его разбирать, читайте сами, пользуйтесь. А взят он был из этого поста на Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7230185661562052610/ @proVenture #howtovc #fundraising

​​📜 Больше нет шапкозакидательских условий – только 1% SAFE раундов закрывается без cap и без дисконта в 2024 году. У Carta выходят данные за Q2’24, но не хочется просто смотреть на оценки и описывать тренды (может быть, все потихоньку восстанавливается), но зато интересно посмотреть на структурные вещи. Например, в недавнем посте Питер Уолкер показывает, с какими условиями закрываются SAFE раунды в США в 2024 году на основе анализа 8,762 сделок. 💡Главный инсайт: всего 1% раундов закрывается без cap и дисконта. Речь идет про uncapped SAFE, когда инвесторы настолько верят основателям, что готовы вложить в стартап по любой оценке, которая сложится на следующем раунде, после SAFE раунда. 1/ Знаете, что такой cap и дисконт? Это два основных параметра SAFE или конвертируемого займа: ▪️Cap – это потолок оценки, по которой инвестор конвертируется в долю в компании; ▪️Дисконт – это дисконт к оценке следующего раунда, который получит текущий инвестор в SAFE. 2/ Итак, какие обычно раунды случаются: ▪️85% закрываются с Post-Money Cap (только 15% с Pre-Money); ▪️61% закрываются только с valuation cap; ▪️31% закрываются с cap + дисконт; ▪️8% закрываются только с дисконтом; ▪️1% (как уже писали два раза) без того и другого. 3/ Статистика еще любопытна тем, что лично я думал, что в подавляющем большинстве случаев есть и cap и дисконт, почему бы им не быть? Любопытно также, как изменился процент сделок с дисконтом по сравнению с прошлым годом – по идее на падающем рынке он должен расти. 👉 Ссылка на пост Питера на Linkedin с его выкладками: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7224134577122861056/ @proVenture #benchmarks #research #fundraising

​​📈 Какие венчурные инвесторы находятся на подъеме? Jaap Vriesendorp сделал прикольный анализ “Оскара” среди инвестиционных наград, а именно Midas List. Если кто не знает, это ежегодный список топовых венчурных инвесторов в году. Этот список составляется уже 14 лет, вполне можно смотреть на тренды. 1/ Во-первых, есть те инвесторы, которые находились в списке максимально часто. Топ 3 выглядит так: ⭐️ Doug Leone (Sequoia); ⭐️ Peter Thiel (Founders Fund); ⭐️ Sameer Gandhi (Accel); 🔹Все они были в рейтинге по 13 раз. 🔹9 – это минимальное количество номинаций, нужное для попадания в топ-29. 🔹К примеру, у Марка Андриссена номинаций 10, как и у Винода Хослы. 2/ Во-вторых, можем посмотреть, какие фирмы имели своих представителей максимальное количество раз. Топ-3 выглядит так: ⭐️ Sequoia: 18; ⭐️ Accel:15; ⭐️ Benchmark: 9. 🔹Гораздо менее концентрировано, чем по именам, и для попадания в топ-25 по фирмам нужно только 4 попадания в рейтинг. 🔹Например, у DST Global Юрия Мильнера таких попаданий было 5. 3/ Но самое прикольное – а кто в рейтинге растет? Jaap делает такой анализ и определяет топ-15 инвесторов по положительной динамике в рейтинге, они явно в тренде и получают recognition своих коллег. ▪️Glenn Solomon (GGV Capital); ▪️Licuana Lixandru (Sequoia); ▪️Ben Sun (Primary Venture Partners); ▪️Garry Tan (Y Combinator, ex-Initialized Capital); ▪️Eric Vishria (Benchmark Capital); ▪️Pawel Chudzinski (Point Nine); ▪️Barry Schuler (DFJ Growth); ▪️Fred Wilson (Union Square Ventures); ▪️Subrate Mitra (Accel); ▪️Joe Lonsdale (8VC); ▪️Avi Eyal (Entrée Capital); ▪️Martin Mignot (Index Ventures); ▪️Fisher Zhang (5Y Capital); ▪️Meyer Malka Rais (Ribbit Capital); ▪️Par-Jorgen Parson (Northzone). 4/ Для чего это все нужно основателям? Знакомьтесь с теми, кто набирает репутацию и обороты даже, если они еще не считаются “столпами” отрасли. 👉 Более полное исследование можно прочитать тут на Medium: https://medium.com/@jjjvriesendorp/going-beyond-the-vanity-what-can-we-learn-from-14-years-midas-list-24d8debaa974 👉 А тут посл Jaap’а на Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7226510571116896257/ @proVenture #оффтоп #howtovc

​​🤯 Что творят эти корпорации? Новый тренд “непокупки” стартапов или простой acquihiring? Читатели @proVenture и вообще довольно погруженные в тему участники рынка могли видеть, как сложно проходят M&A сделки в последнее время, особенно крупные – за последние несколько лет развалились следующие сделки: Adobe=>Figma, Visa=>Plaid, NVIDIA=>Arm и многие другие. 1/ Ни продавцам, ни покупателям это не нравится, и они придумали следующий выход – не покупка стартапа, а лицензирование его технологии. При этом значительная часть команды стартапа (а иногда и вся) переходит на работу к покупателю. 2/ Посмотрим на примеры нескольких сделок и их параметры: ✔️ Google=>Character AI: ▪️$3B получил стартап по сделке, $2.5B отправилось акционерам (включая 30-40% от этого основателю Noam Shazeer единолично); ▪️20% сотрудников стартапа перешло в Google, включая основателей и research отдел; ▪️Обезглавленную компанию возглавил юрист в роли нового CEO. ✔️ Amazon=>Adept: ▪️$330M за покупку технологии по лицензии и еще $100M в виде бонусов при найме команды стартапа; ▪️К корпорации присоединилась бОльшая часть команды. ✔️ Microsoft=>Inflection: ▪️$650M за лицензию на технологию; ▪️Почти вся команда присоединилась к корпорации. 2/ Несмотря на то, что структура изящная, не факт, что это все долго продлится, так как регуляторы уже разбираются. Но будет это уже после сделки, поезд уйдет, а бизнес они начнут делать уже сейчас. В этом (пока что) несомненный плюс. Да и сделки такие делать можно тогда, когда есть технология и ничего особо другого нет, потому что по лицензии любые активы не купить. 3/ Насколько эта тема новая? Вообще-то acquihiring распространен достаточно давно, однако: 🔹Обычно такие сделки делались для компаний, которые подняли менее $5M инвестиций; 🔹Таких сделок было раньше до 25 в квартал и до 50-60 в год по очень грубым оценкам (негрубых нет); 🔹Сколько их будет сейчас, сложно сказать, но если регуляторы это быстро не пресекут, то может вполне выделиться отдельный подсегмент. 4/ К слову, желающие также могут ознакомиться с любопытным гайдом от a16z по acquihiring. 👉 Тему я подсмотрел сначала в @mister_sosister, а потом в @theedinorogblog и ссылку на сохраненную статью The New York Times с деталями, пусть она и будет основной для этого поста. @proVenture #exit #ai #deals

​​🌟 Dubai-based family office is looking for… Знакомые из семейного офиса, который находится в Дубае ищут сразу троих человек себе в команду. Кого ищут? 🔹Investment Associate; 🔹Accountant; 🔹Paralegal. Это кликабельные ссылки, там подробнее про позиции, требования и скоуп. 🤝 Откликаться нужно Руслану @nosco101. ⏳ Дедлайн: 2 сентября 2024. Если нужны референсы, пишите мне в личку @defremov21. @proVenture #вакансии

​​🌟 Dubai-based family office is looking for… Знакомые из семейного офиса, который находится в Дубае, ищут сразу троих человек себе в команду. Кого ищут? 🔹Investment Associate; 🔹Accountant; 🔹Paralegal. Это кликабельные ссылки, там подробнее про позиции, требования и скоуп. 🤝 Откликаться нужно Руслану @nosco101. ⏳ Дедлайн: 2 сентября 2024. Если нужны референсы, пишите мне в личку @defremov21. @proVenture #вакансии

🚀 8 вопросов по раунду #58 – блиц для основателей стартапов. Новый выпуск #прораунды отправляет нас на Ближний Восток, где стартап Kem Kuwait поднял $3M от Tether, да, той самой криптовалютной компании. Про историю раунда рассказывает со-основатель Kem Kuwait Георгий Чичуа. Поехали! 1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга? В нашем случае мы получили весь pre-seed в виде SAFE notes (конвертируемых займов), и потом их дособирали вплоть до закрытия этого раунда. Поэтому он у нас с запуска в 2022-м по сути не заканчивался. Но если речь идет про активные поиски инвестора для последнего раунда, то это порядка 3-х месяцев. 2. Со сколькими инвесторами общались? Точно больше 50. 3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет. Слишком маленький рынок; Низкий traction; Отсутствие четкого пути к прибыли с B2C продуктом. 4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас. Экспертиза в финтеке для нас превыше всего (либо с наличием финтек проектов в портфолио, либо с background-ом в финтеке/ банковской сфере; Помощь с админ ресурсом в других странах залива; Возможность делать follow-on инвестиции. 5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд? Будем двигаться быстро, 12-14 месяцев. 6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом? Близко к нулю, мы дособирали SAFE чеки от нынешних инвесторов каждый месяц. 7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы? Нет, с плейсментами не сотрудничали, это все не работает. Если основатель не может сам продать свой проект, то за него это никто не сделает 8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге? Для поднятия инвестиций нужен Public relations. PR, PR и еще раз PR. 👉 Подробнее про раунд можно прочитать тут: https://entarabi.com/en/2024/08/tether-invests-3-million-to-support-e-transactions-in-kuwait/ 👉 А на русском еще можно прочитать тут: https://www.forbes.ru/svoi-biznes/517025-kuvejtskij-finteh-ot-pobeditelej-30-do-30-privlek-3-mln @proVenture

Y Combinator Bets on New Space Startups. Немного необычная тема для канала, но она уже встречалась. Денис Калышкин (i2BF), автор канала @ask_vc, двигает еще и инициативу под названием Space Ambition. Денис интересуется космосом давно, и иногда его мысли читать крайне завораживающе, почти как смотреть на звезды. Денис недавно сделал прикольный обзор того, как Y Combinator инвестирует в space tech, и это крайне интересно. Всего они проинвестирвоали в 31 такой стартап. 1/ Например, давайте посмотрим, какова динамика вложений YC в такого плана стартапы? ▪️2024: 6; ▪️2023: 2; ▪️2022: 5; ▪️2021: 9; ▪️2005-2020: 9 за несколько лет. 🔹В последние годы инвестиций явно больше, но пик был явно в 2021 году, когда рынок был на подъеме. 2/ Кто поднял больше всего инвестиций? Relativity Space (W16, $1.4B), Momentus (W18, $159M), and Astranis (W16, $753M). 👉 А что они делают? Почитайте полный обзор по ссылке: https://spaceambition.substack.com/p/y-combinator-bets-on-new-space-startups @proVenture #research #trends #оффтоп

​​💥 Получите подборку из 21 репортов по GenAI от топовых инвестиционных банков. Друзья, наверняка вы встречали на Linkedin виральные посты – вы оставляете комментарий и лайкаете пост, вам за это направляют полезный контент. Алгоритмы Linkedin толкают это все наверх, и все больше людей видят этот пост. Хочется попробовать сделать похожую историю, но и быть и к уместно полезным, поэтому тема такая… 💡 Я сделал подборку 21 отчетов (репортов) по Generative AI от топовых инвестиционных банков и раздаю ее в посте на Linkedin тут: https://www.linkedin.com/posts/defremov_grab-the-list-of-21-genai-research-reports-activity-7229757496855261184-KQRW С чем я, собственно, к вам? 1/ 🙏 Пожалуйста, помогите раскрутить пост – буду очень признателен, если вы пройдете по ссылке, оставите комментарий “GenAI Reports” и поставите лайк. Это поможет посту стать более виральным. Это просьба, потому что не хочется вас проводить по полному кругу получения ссылки на Linkedin (хотя я отвечу всем со ссылкой, кто еще и направит заявку в друзья), и потому что для вас ссылка доступна уже сейчас. 👉💾 Ссылка на подборку 21 отчетов по GenAI от топовых инвестбанков: https://coda.io/d/_d6YFGAp23ZX/20-GenAI-Research-Reports-from-Top-Investment-Banks_suZXFuXc 2/ Поможете также распространить его в Telegram? Многие из вас ведут свои каналы в Telegram, поэтому я вам предлагаю дополнительную плюшку: 🤝 Если вы сделаете репост этого поста у себя в канале со каким-то своим комментарием, то я направлю вам дополнительную подборку из 10 отчетов и аналитики по GenAI от топовых венчурных фирм типа Sequoia и Coatue. Для того, чтобы получить подборку, пришлите мне в ЛС @defremov21 ссылку на пост в вашем канале с репостом этого сообщения. Если такие подборки вам понравятся, то сделаем еще другие. Буду очень благодарен за вашу поддержку с такого плана лончем! 🙏 @proVenture #ai #research

​​Когда стартап чаще всего продается стратегу? Павел Маж (ex-Warsaw Equity Group) выложил подборку графиков от Carta на тему M&A на венчурном рынке. 💡Основной инсайт: в основном стартапы продаются после Series A (27% сделок в 2023 году и до 33% в 2020 году), и в основном у стартапов менее 10 сотрудников (38% сделок). 1/ Любопытно еще посмотреть на самые популярные стадии выхода по вертикалям: ▪️SaaS: Series A (31%); ▪️Consumer: Pre-seed = Series A (29%); ▪️Healthcare: Series A (28%); ▪️Fintech: Series A (33%); ▪️Hardware: Pre-seed (28%); ▪️AdTech: Series A (28%); ▪️Education: Series A (36%); ▪️Pharma/Biotech: Series B (30%); ▪️Energy: Pre-seed (36%). 2/ Отбиваются от средней Hardware, Energy и Consumer, где первое место занимает (в случае с Consumer разделяет) Pre-seed. А Pharma/Biotech продается обычно позже – долго инвестируют в испытания до того, как стратегам это становится интересным. 👉 Смотрите детальнее в посте Павла в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7226482192879673344/ или смотрите в подборке в документе ниже на [3 страницы]. @proVenture #howtovc #exits

​​🦄 Как корпорации работают с инновациями и стартапами? Обсудим 5 сентября! Сегодня корпорации уже имеют опыт запуска и масштабирования стартапов и переходят к использованию более зрелых инструментов для инноваций. Среди них — инновационные конвейеры, коллаборативные форматы и корпоративные венчурные фонды. ✨5 сентября на площадке ФРИИ команда Акселератора ФРИИ вместе с такими компаниями как X5 Group, МТС, венчурный фонд «Хайв» и др. обсудят, как эти подходы развиваются на российском рынке, какие у них перспективы и как их эффективно использовать. А также поделятся реальными кейсами и инсайтами. Для кого ивент? ▪️Для представителей корпоративных венчурных фондов. ▪️Для инноваторов, стратегов и владельцев портфелей продуктов. ▪️Для евангелистов перспективных технологических направлений. Что будет обсуждаться? 🔷Тренды 2025 года в открытых инновациях. 🔷Долговечность дивидендной модели в венчуре. 🔷Как крупные корпорации находят технологические компании для инвестиций и M&A. 🔷Кейсы из реальной практики: поиск стартапов, переговоры, due diligence и оценка. Присоединяйтесь! Будет интересно😀 📍 Место: ФРИИ, ул. Мясницкая, 13 стр 18 📅 Дата: 5 сентября 🔗 Программа и регистрация: corporate.iidf.ru/innovation\_2025 Регистрируйтесь и не планируйте ничего другого на 5 сентября! Реклама. ООО «Акселератор ФРИИ», ИНН 709958269, Erid 2SDnjcYfzre

​​🦾 Deep Tech Hardware Napkin REPORT 2024. Дошли руки для прочтения отчета от First Momentum Ventures и от Dealroom по deeptech. Это обоснование составления их “салфетки” по Hardware, про которую в канале было уже написано ранее. 1/ Всего отчет строился на данных от 20 венчурных фондов с валидацией от Dealroom. 2/ Средний размер pre-seed раунда вырос на 74% до €3.12M в 2023 году, а средний размер Series A вырос на 62% до €26.6M (seed почти не изменился и на уровне +- €4M). 3/ Какая доля должна быть у основателей на каждой стадии? ▪️>90% до pre-seed; ▪️>65% до Seed; ▪️>50% до Series A. 🔹Гораздо бОльше размытия допускают DeepTech инвесторы, между прочим! 4/ К Series B стартапы в DeepTech привлекали значительные объемы грантов: ▪️57% привлекли €1M-€5M; ▪️14% привлекли €5M-€10M; ▪️29% привлекли €10M+; 🔹НЕ остается уже тех, кто не привлекал грантов к этой стадии, на Series A таких только 10%. 5/ Как выглядит портфель фаундеров? Давайте возьмем Seed за срез: ▪️PhD founder: 84%; ▪️Very technical CEO: 56%; ▪️Commercial Co-founder: 44%; ▪️>5Y of Industry Experience: 35% ▪️Serial Founder: 11%. 🔹Очень много ученых, очень мало серийных предпринимателей и перекос в техническую плоскость. Все логично. 6/ На какой стадии развития продукта находятся стартапы? Огромная доля ранних стадий коммерциализации – например, даже на Series B 43% стартапов находятся только на стадии PoC! 7/ Какие бизнес-модели используются? Топ-3 следующие: ▪️Unit Sales; ▪️Hardware-as-a-Service (subscription); ▪️Software & Data on Top of Hardware. 8/ А какая выручка? Вот тут очень показательно, соотносится с пунктом 6 про стадии – подавляющее большинство имеет выручку €0 на стадии от pre-seed до Series A. На Series A еще хоть как-то видны стартапы с выручкой от €0.5M до €10M. 👉 Вот такой любопытный отчет на [47 страниц], который можно посмотреть и скачать тут: https://firstmomentum.docsend.com/view/ubi4qirtdk9ufky7 @proVenture #ai #research

​​⌛️ Сколько лет обычно основателю unicorn-стартапа на IPO? Илья Стребулаев (Stanford) выложил интересную статистику, которая показывает, сколько лет основателям миллиардных стартапов, когда их компания выходит на IPO. 👉 Ссылка на пост Ильи в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7221550982323658753/ 💡Основной инсайт: в среднем основателю 45 лет, когда его юникорн выходит на IPO. 1/ В целом хайлайты следующие: ▪️45 лет в среднем; ▪️35-40 лет это самая популярная категория; ▪️15% фаундеров моложе 35 лет; ▪️4% старше 65 лет; ▪️85 лет – самый пожилой основатель стартапа на IPO (их даже два). 2/ Прикольно было бы сравнить с другой популярной статистикой по возрасту – в каком возрасте обычно предприниматели основывают стартап? ▪️Судя по, например, данным от Harvard Business Review средний возраст успешного фаундера, когда он только запускает стартап, составляет …45 лет! 3/ Получается, что успешные фаундеры (у которых юникорн и еще и IPO) либо добегают до IPO очень быстро, либо все же основывают свои бизнесы в несколько более молодом возрасте, нежели предприниматели (даже успешные) в среднем. @proVenture #research #unicorns

​​Интересный канал, где вы узнаете секреты успешного заключения международных и инвестиционных сделок. Там же, найдете много ресурсов для осуществления своих собственных крупных сделок. Сделки, сделки, сделки — это то, на чем специализируется Юлия Буравченко — очень крутой эксперт по международным и инвестиционным сделкам, юрист, переговорщик. Юлия ведет свою независимую практику уже почти 17 лет, она основала ряд компаний, в том числе и JB Partners, до этого помимо богатого предпринимательского опыта в разных странах (Гонконг, ОАЭ, Европа и тому подобное) она еще и сотрудничала с венчурной компанией Faster Capital как региональный партнер в Европе. На данный момент она запускает свой уникальный Блокчейн проект по автоматизации международных сделок - о чем тоже делится в своем канале. На канале Юлии вы найдете: ▪️Полезные советы и практические рекомендации по заключению международных и инвестиционных сделок. ▪️Истории из личного опыта Юлии, которые помогут вам избежать ошибок и успешно и безопасно вести свой бизнес. ▪️Обзор актуальных трендов в сфере международных сделок и инвестиций в разные проекты по миру. ▪️Интересные бизнес-кейсы, которые помогут стартапам избежать распространенных ошибок и привлечь правильных инвесторов на целесообразных условиях. ▪️Актуальные тренды в бизнесе и инвестициях. Также, специфику деталей в договорах для прозрачности и безопасности сделок. Юлия работает со многими крупными государственными (например, Saudi Aramco, ADNOC и другими) и частными компаниями, производственными предприятиями и трейдерами, а также с фондами (в их числе Vision Ventures, SVC, MEVP, 500 Global MENA) банками (например, Commerzbank, HSBC, ADIB, Barclays) family offices (к примеру, Ritossa Family Office, Platinum Star Financial Group и многими другими), а также разного рода инвесторами. 🤯 К слову, У Юли была история, когда она сохранила $300,000,000 для компании за 2 часа! Об этом она еще не рассказывала в канале, рассказывала на одном из подкастов, но обязательно обещала поделиться этой историей уже с подписчиками Telegram-канала. 👉 Подписывайтесь на канал Юлии Буравченко и узнайте, как успешно заключать крупные международные и инвестиционные сделки! Реклама. Рекламодатель Скачкова Дарья Андреевна, ИНН 773467591270 Erid 2SDnjdPgczv

​​🔥 Morgan Stanley оценил GenAI Software Market в $150B через 3 года. Всего один график, но разберем его достаточно подробно. Аналитики Morgan Stanley спрогнозировали, каким может быть в базовом сценарии рынок GenAI Software. Речь идет именно про b2b рынок, в большей мере даже про enterprise. 💡Главный инсайт: enterprise software рынок в базовом сценарии может оцениваться в $150B глобально и в $37B в США через 3 года. Посмотрим чуть детальнее: 1/ Отдельные эффекты на горизонте 3-х лет: ▪️$4.1T общий экономический эффект в США от GenAI; ▪️$205B GenAI Software TAM (при take rate 5%) в США; ▪️$37B GenAI Software SOM (при adoption 20%) в США; ▪️$150B глобальный SOM (если США занимает 25% глобального рынка). 🔹Стоит отметить, что это Base Case. 2/ А есть другие сценарии: 🔴 Bear: $103B TAM (take rate 2.5%) => $18B SOM (2% Adoption) [это все США] => $72B SOM глобально; 🟢 Bull: $410B TAM (take rate 10%) => $74B SOM (30% Adoption) [это все США] => $296B SOM глобально. Вот такие есть цифры по прогнозам, полезно их учитывать. 👉 К слову, информация взята из отчета AlphaSense под названием “Generative AI in the Enterprise Software Sector: A look At Adoption in 2024” (который доступен в файле ниже на [16 страниц], но график ссылается на “The Morgan Stanley AI Guidebook: Fourth Edition, 2024”. @proVenture #ai #research #trends

​​Насколько сократилась активность VC фондов в 2023-2024 году? Одна из самых популярных CRM систем для венчурных фондов Affinity в кой-то веки выпустила действительно любопытный отчет – а все потому, что они сфокусировались на данных, которые у них как у CRM есть в избытке, а именно данных по лидам и коммуникациям. 💡Один любопытный инсайт: сколько по медиане добавляют новых сделок в CRM венчурные фирмы? Снижение с пика за пару лет. ▪️Топ-20 VC фирмы: ~450 (2Q’22) => 🔴 120 сделок (1Q’24); ▪️Все: ~90 (1Q’22) => 🔴 ~40 (1Q’24). 🔹Получается, падение с пика для топовых в ~4x, а для остальных в ~2x. А еще топовые имеют в ~3х больше новых сделок в воронке; 🔹Общий вывод – активность упала в 2-4 раза! Остальные наблюдения: 1/ Воронка по кварталам за 2023 год выглядит следующим образом: ▪️Топ-20 VC: ~140 (1Q’23) => 🟡 ~130 (2Q’23) => 🟡 ~125 (3Q’23) => 🟢 ~210 (4Q’23) => 🔴 ~120 (1Q’24). ▪️Все: ~55 (1Q’23) => 🟡 ~45 (2Q’23) => 🟡 ~40 (3Q’23) => ⚪️ ~40 (4Q’23) => ⚪️ ~40 (1Q’24). 🔹У топовых VC за последнее время всегда кратно больше сделок, чем у остальных. И локальный пик добавления сделок был в 4К 2023 года. 2/ В основном средние VC фирмы (6-20 сотрудников) используют 4-6 data sources для анализа новых сделок и DD. 3/ В среднем венчурные фирмы добавляют столько контактов в квартал (1Q’24): ▪️Топ-20 VC: ~45; ▪️Все: ~40. 🔹Тренд нисходящий 🔴 – тоже следствие снижения активности. 4/ В среднем венчурные фирмы направляют и получают столько имейлов в квартал (1Q’24): ▪️Топ-20 VC: ~1,850; ▪️Все: ~1,250. 🔹Тренд восходящий 🟢 – скорее всего, свидетельство того, что все больше стартапов в холодную обращаются за деньгами. 👉 Сам отчет можно прочитать тут: https://www.affinity.co/reports/the-2024-investment-benchmark-report @proVenture #benchmarks #trends

​​😳 Насколько часто стартапы привлекают SAFEs с разными оценками? Невероятно часто! Питер Уолкер (Carta) опубликовал интересный график – он показывает, какой процент стартапов поднимал инвестиции через SAFE по разным оценкам. 1/ Хедлайн таков, что сразу 43.4% стартапов поднимали раунды через SAFE по разным оценкам. И только 56.6% стартапов, чуть больше половины, давали инвесторам одинаковые условия. Просто не верится! 🤯 2/ К слову, вывод основан на анализе 5,997 сделок за 2023-2024 (неполный) года. 3/ Как вообще выглядит структура? ▪️1 оценка (единая): 3,393 (56.6%); ▪️2 оценки: 1,414 (23.6%); ▪️3 оценки: 629 (10.5%); ▪️4 оценки: 316 (5.3%); ▪️5 оценок: 116 (1.9%); ▪️6 оценок: 56 (0.9%); ▪️7 оценок: 33 (0.6%); ▪️8 оценок: 40 (0.7%). 4/ Очень залипательная статистика. Ну ладно, еще можно понять, когда 2 оценки. Это может объясняться достаточно просто – может быть, есть какой-то старый инвестор с варрантами или другими правами, а может быть, просто сделали раунд сначала с одной группой, а потом через 4-6 месяцев с другой, и в рамках одной и той же серии при наличии значительного роста, оценка вырастает. Тоже может быть такое. Но когда уже 5 и выше (таких, к слову, 4.1%) или когда 3+ оценок (19.8% в совокупности), то понять сложно. 5/ Отдельный “респект” 40 стартапам, которые нагенерили 8 разных оценок. Таких даже больше, чем тех, у кого 7 оценок. Решили, видимо, что уже отступать некуда 😂. Вероятно, это все от желания отдать меньшую долю инвесторам, но это может сыграть злую шутку. 👉 Ссылка на пост Питера Уолкера с его выкладками по теме: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7223787254136066049/ @proVenture #fundraising #trends

Как IT-компании получить налоговые льготы и финансирование без проблем от налоговой и государства? 👉 Вы можете узнать это совсем скоро на вебинаре 8 августа в 18:00 от S4 и DV Consulting! Там будет 90 минут концентрированного контента, 2 консультанта через которых прошли 100 IT-компаний, 5 тем, ответы на ваши вопросы, чек-листы и инструкции. На вебинаре S4 и DV Consulting разберут: ▪️Преференции статуса резидента Сколково. ▪️Гранты на разработку и маркетинг: от 2 до 50 млн ₽ в год. ▪️Как безопасно использовать IT-льготы. ▪️Как корректно оформить и защитить интеллектуальную собственность. Вебинар проведут очень крутые эксперты: 🗣 Айгуль Шадрина, основатель S4 Consulting (бухгалтерия для IT-компаний). 🗣 Евгений Баранов, руководитель направления по работе с партнерами группы компаний DV Consulting (господдержка технологическому бизнесу). Контент концентрированный. Вебинар бесплатный. Запись будет. Ответы на ваши вопросы будут. Новые возможности для развития бизнеса появятся. 👉 Еще раз ссылка на регистрацию. Регистрируйтесь сейчас, чтобы не регистрироваться потом! P.S. Если есть проблема с переходом по ссылке или регистрацией на вебинар, то откройте ссылку в другом браузере. Через встроенный браузер телеграма ссылка может не работать. Реклама. Рекламодатель ООО "С4", ИНН 728344426, Erid 2SDnjd7PRdk

🚀 8 вопросов по раунду #57 – блиц для основателей стартапов. Текущий выпуск #прораунды может быть одним из самых длинных в плане origination – пришлось даже сделать мем, чтобы уговорить нашего сегодняшнего участника выделить время. Тем более ценен этот выпуск! А в нем Тоня Самсонова и ее стартап Exactly.ai, который недавно привлек $4.3M в посевном раунде. Раунд лидировал Speedinvest, а со-инвестировали InReach Ventures, Cornerstone VC, GuruDev Capital и несколько ангел-инвесторов. Спасибо Тоне за участие, погнали! 1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга? Точно больше года. Но это не чистое время, редко же можно заниматься только фандразингом или только продуктом. Потому что тебе надо чтобы пока ты рассказываешь про бизнес, чтобы росли метрики, продукт развивался, пользователи приходили и оставались. В целом фаундер фандрайзингом занимается все время, даже сейчас, когда раунд уже позади, я разговариваю с инвесторами, потому что series A не за горами, и надо готовиться заранее. Понятно, что бывают сфокусированные периоды, когда ты удаляешь из календаря по возможности все и занимаешься только раундом, такое продолжалось 6 месяцев. 2. Со сколькими инвесторами общались? 300+. 3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет. ▪️Нет защиты от конкурентов – все супер, но GenAI стартапов много, почему компании с большим объемом ресурсов не смогут повторить то, что вы делаете; ▪️Нет понятной стратегии go-to-market, откуда вы возьмете платящих пользователей; ▪️Мы не понимаем, почему картинки сгенерированные в обычных продуктах имеют больше ценности, чем авторские. Поэтому мы не понимаем, какой у вас total addressable market. Чаще всего, когда инвесторы отказывают, они не говорят настоящую причину. А если соглашаются, то это не потому, что они нашли ответы на все свои вопросы – инвесторы соглашаются инвестировать, когда чувствуют, что если сейчас не вложат деньги, то потеряют важную возможность. Они могут называть самые разумные причины, но у стартапа на ранней стадии есть только одна причина инвестировать в него - доверие к команде (люди важнее, чем продукт, всем понятно, что еще сто раз продукт поменяется) и ощущение что если они сейчас не вложат, то вложат их конкуренты. 4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас. ▪️У меня не топ-3. Только одно правило: Инвестор сам строил бизнес. Я работаю только с инвесторами, которые построили успешные бизнесы. Деньги у всех одинаковые, мне интересно с предпринимателями, которые строили продукты хорошего качества и научились их продавать. 5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд? Через 6+ месяцев. 6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом? Меньше 1 месяца. Был момент, когда на счету было меньше тысячи фунтов. 7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы? Мы делали закрытие в два шага. Это означает, что сначала в раунде участвовал лид инвестор, и потом мы делали второе закрытие для фондов-фолловеров. Помогло, что у нас есть адвайзеры, очень большой круг знакомых, другие фаундеры. Когда первая часть раунда была закрыта, вторую стало закрывать проще. Лид-инвестор очень помог, конечно. 8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге? Ну, Евгений Чичваркин (признан иноагентом) все про это сказал когда-то: если из 100 раз тебе отказывают 99 раз, твой бизнес на грани рентабельности. 👉 Подробнее про раунд можно прочитать тут: https://techcrunch.com/2024/05/30/exactly-ai-secures-4m-to-help-artists-use-ai-to-scale-up-their-output/ @proVenture

😁 10 мемов по олимпийского стрелка из Турции. В пятницу нельзя пройти мимо самого знаменитого человека на земле на текущий момент. Турецкий стрелок из пневматического пистолета Юсуф Дикеч в невозмутимом стиле завоевал 🥈 серебро на Олимпиаде. На стиле, без особого оборудования и понтов. Пришел и зарешал на технику. Ну и венчурные твиттер и линкдин немного сломались от такого количества мемасов, которые появились с ним. Многое было пропущено, но все же хотелось с вами поделиться подборкой самых крутых мемов на около-бизнесовую и венчурную тематику – их 10, это максимум, который можно прикрепить к посту. Забирайте себе, используйте в подходящих случаях! P.S. Ну и вы знаете, что отправить, если вас вдруг попросят сравнить @proVenture с каким-то другим каналом. На стиле, на стиле 😎 @proVenture #оффтоп

🔥🔥🔥 State of the Markets: H1 2024. После всей свистопляски с Silicon Valley Bank лично я в том числе переживал, кто же будет делать классные отчеты по рынку венчурных инвестиций. Но нет, SVB работает, а недавно я еще и проверил, что отчеты продолжают выходить. И они такие классные, что невозможно! Настолько, что мы тут приложим сразу несколько картинок к посту, чего практически никогда не было! Глядите! 1/ Более высокие ставки означают меньше VC инвестиций, но смотрите – по 2023 году зависимость не такая прямая, ставки ниже, а ряд месяцев были гораздо более урожайными – смотрите страницу 7. 2/ Какими могут быть сценарии развития событий? SVB выделяет 3 сценария: ▪️GFC: $185B (2024) => $225B (2025) => $247B (2026); ▪️Long-term trend: $165B (2024) => $179B (2025) => $194B (2026); ▪️Dot-Com: $132B (2024) => $147B (2025) => $176B (2026). 🔹То есть, если будет как при GFC в 2008, то ситуация будет быстро восстанавливаться, если как при кризисе дот-комов, то медленно. 3/ SVB показывает, что теперь стартапы, которые поднимают раунды имеют гораздо более низкие темпы роста выручки. Первый раз вижу такой график, это очень интересно! Сравним 2021 и 2023 года (темпы роста поднявших, а в скобках – темпы роста тех, кто не поднял раунды в течение года): ▪️ARR $0-$10M: 88% (62%) [2021] => 52% (33%) [2023]; ▪️ARR $10M-$25M: 76% (48%) [2021] => 35% (20%) [2023]; ▪️ARR $25M-$50M: 76% (46%) [2021] => 31% (19%) [2023]; ▪️ARR $50M+: 65% (46%) [2021] => 23% (19%) [2023]. 🔹Первая мысль – падение огромное везде. 🔹Вторая мысль – что у стартапов, которые не поднимали раунды выручка тоже падает, и теперь темпы роста выручки этих двух групп стали гораздо ближе друг к другу. 4/ SVB анализирует данные по burn’у стартапов: ▪️Monthly burn (enterprise tech): -$0.5M (Series A), -$0.9M (Series B), -$1.4M (Series C); ▪️EBITDA Margin (Series B): -182% (median); ▪️65% стартапам осталось денег меньше, чем на 18 месяцев (49% осталось меньше, чем на 12 месяцев); ▪️Средний runway лучше всего у Fintech стартапов (18.8 мес у $10M-$25M ARR группы), а хуже всего у frontier tech, где всеми любимый deeptech тоже сидит (9.3 мес у $10M-$25M ARR группы). 5/ А что с выходами? Выходов ждут 725 единорогов в США. Их SVB разделил на 3 группы по Unicorn Age: ▪️<5Y: $181B (aggregate last known val) <=low IPO pressure; ▪️5-10Y: $974B (aggregate last known val) <=moderate IPO pressure; ▪️>10Y: $1.2T (aggregate last known val) <=high IPO pressure. 🔹То есть, минимум ТРИЛЛИОН ждет того, когда рынки откроются по-настоящему! 6/ Есть еще большая секция про AI – можете прочитать самостоятельно. 7/ В отчете куча другой интересной информации – время между раундами (растет), graduation rates для series A стартапов (падают), структура сделок (даунраундов 13%) и другой информации. Например, на 2 странице есть референсные revenue multiples для компаний, которые провели IPO с 2015 года: ▪️По enterprise tech они: 8.3х (2021), 4.0х (2022), 4.1х (2023). ▪️Можете сами посмотреть другие сегменты. 👉 Полный отчет на [33 страницы] доступен по ссылке: https://www.svb.com/trends-insights/reports/state-of-the-markets-report/ @proVenture #research #benchmarks #saas

Улучшились ли за год условия венчурных сделок? Обзор отчета Silicon Valley Venture Capital Survey от юридической фирмы Fenwick. Это гостевой пост, который написал Владислав Лурье, юрист, партнер фирмы Lurye, Chumakov & Partners и наш большой друг, а также автор канала про структурирование фондов и сделок @fundstarter. Взглянуть на структуру сделок иногда бывает не менее полезно, чем на оценки, а иногда и более, поэтому дадим Владу возможность рассказать нам интересного. 1/ Fenwick делает отчет по сделкам не только в юридической плоскости. ▪️Они проанализировали 171 сделку за 4К 2023. ▪️The Fenwick Venture Capital Barometer показывает Magnitude of price change на уровне 87% (практически неизменна со 4К 2022 года после падения с 250% в 1К 2022 года) показывает средний рост оценки по сравнению с прошлой оценкой [прим.: это аналог valuation step-up из отчетов Pitchbook’а]. ▪️Медианное изменение оценки – 44%, падение со 190% в 1К 2022 года. ▪️Всего было 71% up rounds (тренд нисходящий), 13% downrounds и 15% flat (тренд в обоих случаях восходящий). ▪️50% сделок на Series E+ были с понижением оценки (downrounds) 2/ Однако рассмотрим подробнее условия сделок: 🔹Самое основное это доля сделок с senior liquidation preference (см картинку) – 16% в среднем (60% для Series D), однако все 100% таких сделок сделаны с мультипликатором 1-2х, не более. Тренд в общем-то “на плато”, то есть, ситуация не ухудшается для основателей стартапов. 🔹Всего 1% сделок делается с participation (то есть, когда инвестор забирает себе и привилегию, и потом еще участвует пропорционально своей доле в компании в распределении оставшейся суммы), тенденция нисходящая. 🔹Всего 4% сделок заключаются с кумулятивными дивидендами, но доля растет. 🔹2% сделок включают себя redemption (фактически – пут опцион у инвестора). 🔹40% сделок включают в себя защиту от даунсайда на IPO, когда цена акции на IPO должна быть не ниже той, что была при последнем раунде инвестиций. 🔹4% сделок являются pay-to-play (когда компания в кризисе и участвующие в раунде инвесторы сильно размывают неучаствующих), на пике в 3К 2023 года таких было более 7%. 👉 Читайте подробнее в отчете Fenwick по ссылке, а похожие обзоры юридических условий можете найти на канале @fundstarter, подписывайтесь! #реклама Реклама. Рекламодатель ООО "ЛУРЬЕ, ЧУМАКОВ И ПАРТНЕРЫ". ИНН 7709487813. Erid 2SDnjcSRtp2

В каких направлениях применения Generative AI есть наибольший потенциал? Показывает McKinsey. Поскольку мы все думаем, что AI грядущий нам принесет, то любопытно подумать также, в каких сферах может лежать наибольший потенциал роста в будущем. McKinsey сделали небольшой документ Exploring opportunities in the generative AI value chain, где показали наглядно их мнение относительно сегментов. Посмотрим. 1/ Сегменты с наибольшим потенциалом от 1 до 5 (выставим для наглядности): ▪️Services: ⭐️⭐️⭐️⭐️ ▪️Applications: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ ▪️Model hubs and ML Ops: ⭐️⭐️⭐️⭐️ ▪️Foundation models: ⭐️⭐️⭐️ ▪️Cloud platforms: ⭐️⭐️ ▪️Computer hardware: ⭐️⭐️ 2/ Как известно, мы подгоняем данные под свой же тезис, поэтому обращу внимание на следующее: 🔹Applications, а это не только b2c apps, но и какие-то прикладные приложения в b2b сегменте имеют наибольший потенциал; 🔹Foundation models (OpenAI’и и Anthropic’и сегодняшнего мира) имеют весьма средний потенциал за счет того, что они станут commodity продуктами – выживут немногие (соберут куш, конечно), но рынок уже красноват, а то ли еще будет; 🔹ML Ops всегда в цене, это логично; 🔹Cloud и hardware имеют наименьший потенциал, но это уже и самые развитые сегменты, не стоит сбрасывать это со счетов. 👉 Читайте сам небольшой отчет на [10 страниц] в сообщении ниже. @proVenture #ai #research

​​🤯 Средний ретеншн AI приложений в 3 раза ниже, чем обычных приложений. Любопытный график из отчета Morgan Stanley, который показывает, что пользователи остаются в обычных приложениях куда чаще, чем в AI приложений. 1/ Смотрим приложенный рисунок по retention: ▪️Day 30 retention: 31% (incumbent average) => 10% (AI App average); ▪️Day 60 retention: 29% (incumbent average) => 8% (AI App average); ▪️Day 90 retention: 28% (incumbent average) => 8% (AI App average). 🔹Разница в 3.5x или на 20 пп! Огромная! 2/ Average DAU/MAU ratio (Q4’23): ▪️55% (incumbent average) => 14% (AI App average). 🔹Разница в 3.9x или на 41 пп! Еще более огромная! К сожалению сам отчет не нашелся, пинганите в ЛС, вдруг он у вас есть, было бы интересно починать. 👉 Но график взят отсюда: https://nextbigteng.substack.com/p/seven-product-strategies-to-prevent (там статья про B2B apps, хотя графон про consumer, но вот такая вот статья) @proVenture #ai #research #benchmarks

​​Какова текучка в стартапе или получите ли вы весь свой опционный пакет акций? В последнее время много встречается вопросов про опционы и владение долей в стартапе или бизнесе, поэтому и контент в эту тему. Любопытная статистика от Питера Уолкера (Carta) – он показывает, какой процент сотрудников уходит из компании через х-лет в зависимости от года найма. Если сравнить со стандартным (или вашим) планом по вестингу опционов на долю в компании, то можно смоделировать то, каким образом команда реально будет приобретать долю в вашем бизнесе. Данные основаны на 300К+ сотрудниках компаний на платформе Carta. Итак, давайте почитаем таблицу: 1/ Если сотрудник устроился на работу в стартап в 2018 году, то с вероятностью 52% он уйдет через 3 года. Или же можно сказать, что в когорте нанятых в 2019 году 52% увольняются в течение 3 лет. 2/ Посмотрим на то, как доживают сотрудники до стандартного плана в 4 года вестинга: ▪️2016: 42.1% остаются, 57.9% уходят; ▪️2017: 40.9% остаются, 59.1% уходят; ▪️2018: 39.7% остаются, 60.3% уходят; ▪️2019: 38.5% остаются, 61.5% уходят. 🔹Получается, что только 4 из 10 сотрудников доживают в стартапе до срока, когда вестингуется весь пакет акций, который им предоставили при найме. 3/ А еще можно посмотреть, что тенденция ухудшается – все больший процент сотрудников уходит. ▪️Мы это видим и по пункту 3 в отношении 4-х лет в компании в когортах до 2019 года; ▪️Также мы видим, как меняется доля ушедших через 1 год в более широком временном ряду: ▫️2016: 15.5%; ▫️2017: 16.2%; ▫️2018: 16.6%; ▫️2019: 18.7%; ▫️2020: 16.1%; ▫️2021: 19.7%; ▫️2022: 23.3%. 🔹Ковидная когорта 2020 года показывала небольшой провал, но в остальном тренд таков, что доля ушедших через 1 год растет; 🔹Нанятые в 2023 году могут оставаться чуть чаще, чем в 2022 году, потому что через 6 месяцев ушло только 8.2% по сравнению с 9% в когорте 2022 года, но тренд все равно вряд ли переломится. 4/ Отдельно хочется обратить внимание на то, что уже через 2 года из нанятых в тучный 2021 год осталось меньше 60%, а точнее, 43.4% ушло, а 56.6% осталось. Непросто, непросто. 👉 Ссылка на пост Питера Уолкера в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7221907126435139584/ @proVenture #research #howtovc #benchmarks

🚀 8 вопросов по раунду #56 – блиц для основателей стартапов. В 56-м выпуске рубрики #прораунды участвует стартап, который своим примером подтверждает то, что знакомиться с инвесторами надо заранее, а фоллоу-апы решают. Стартап Enty недавно закрыл раунд на €700K с участием венчурных фондом TMT Investments и Trado Capital, а также бизнес-ангелов. На блиц-опрос отвечает со-основатель и CEO Enty Кирилл Железнов, за что ему большое спасибо. Поехали! 1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга? Мы несколько раз подходили к фандрейзингу сфокусированно, но раунды в последний момент срывались по разным причинам. В этот раз мы не пытались поднимать деньги, но инвесторы из прошлых заходов решили проинвестировать. В частности, с одним из крупных инвесторов мы познакомились в январе, и они проинвестировали через 6 месяцев, а с другим инвестором мы знакомы с июня 2023 года. 2. Со сколькими инвесторами общались? За все время c 2021 года по текущее время мы общались со 180 фондами. 3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет. ▪️Нет достаточного трекшена за пределами домашнего рынка; ▪️Не верят в SME как сегмент; ▪️Слишком конкурентный рынок. 4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас. ▪️Релевантные проекты в портфолио; ▪️Релевантный нам опыт у партнера, ведущего нашу сделку; ▪️Вера в рынок и SME как сегмент. 5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд? Начнем в январе 2025 [прим.: то есть, примерно через 6 месяцев]. 6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом? Мы почти вышли на уровень окупаемости, поэтому, можно сказать, что бесконечный при небольшом снижении расходов. 7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы? Нет. 8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге? Мы точно не спецы, поэтому несколько технических советов: 🔹Сразу заведите структурированную базу, куда будете заносить контакты. Мы сделали это после первых 60 разговоров и было несколько мучительно восстанавливать информацию; 🔹Посылайте апдейты с определенной периодичностью, они работают; 🔹Если к вам зашли фонды, которые слишком большие для вашего текущего раунда - смело просите интро к релевантным фондам, часто их делают и они оказываются полезные; 🔹На конференциях контакты получаются "теплее". С ключевыми инвесторами раунда мы познакомились на конференциях. 👉 Подробнее про раунд можно прочитать тут: https://tech.eu/2024/07/25/estonian-enty-raises-700-000-seed-for-financial-saas/ @proVenture

​​Сколько часов в неделю работает основатель стартапа? Информация из недавнего отчета 2024 State of Innovation Survey от Techstars, который они проводили среди своих портфельных компаний (1,550 ответов среди более чем 4,400). 1/ Итак, сколько фаундеры работают в неделю? ▪️<40: 16%; ▪️40-49: 28%; ▪️50-59: 25%; ▪️60-69: 14%; ▪️70+: 17%. 🔹Ничего удивительного в том, что 84% фаундеров работают больше средней 40-часовой рабочей недели; 🔹31% основателей работают больше 60 часов в неделю (предположительно, больше 12 часов в течение 5 рабочих дней); 🔹Но самая популярная группа – 40-49 часов в неделю, то есть, относительно небольшая переработка. 2/ Какие еще прикольные данные есть в отчете? ▪️76% стартапов хотя бы сколько-то оптимистичны по тому, как завершится 2024 год для стартапов; ▪️60% отметили своей основной проблемой доступ к капиталу; ▪️56% предпринимателей испытывали “high stress” в 2023 году; ▪️55% фаундеров отметили, что хотя бы один их сотрудник ушел, чтобы основать свой стартап, 5% фаундеров отметили, что таких человек 10 и более; ▪️42% отметили, что deep tech это самый инновационный сектор стартапов; ▪️41% отметили, что разрабатывают AI как движок бизнеса, 33% - enablers; ▪️40% уверены, что рынок tech M&A вернется в этом году, только 17% так говорят про рынок IPO; ▪️38% работают в гибридном формате офис-дом (ожидается 59% через 5 лет); ▪️34% фаундеров метят в strategic sale, 30% хотят остаться частными и независимыми, 15% хотят на IPO. 👉 Сам отчет на [33 страницы] доступен для скачивания по ссылке: https://accelerate.techstars.com/state-of-innovation-2024 @proVenture #research #trends #accelerators

✅ Поддержите на Product Hunt Sugar Free: Food Scanner — приложение для избавления от сахарной зависимости. 🏆 Ребята уже сделали классный лонч. Приложение уже имеет звания "Продукт дня" и "Продукт недели"! Сейчас они борются за "Продукт месяца" и ваша поддержка им очень поможет! 👉 Сразу ссылка на страницу лонча на Product Hunt: https://www.producthunt.com/posts/sugar-free-food-scanner А теперь больше деталей. Сахар воздействует на мозг подобно наркотикам, вызывая выработку дофамина и создавая зависимость. Это приводит к желанию потреблять его все больше для достижения того же уровня удовлетворения. Sugar Free: Food Scanner призван помочь вам бороться с этой проблемой. Функции приложения включают: ▪️Умный сканер этикеток: находит скрытый сахар в "здоровых" продуктах и тех, где его не ожидаешь. ▪️Detox Timer: отслеживает ваш прогресс без сахара и показывает, что происходит с вашим телом. ▪️ИИ-диетолог: обученный на более чем 250 миллионов научных статей, дает советы и отвечает на вопросы, связанные с питанием. ▪️Инструмент для учета натуральных сахаров во фруктах: поможет контролировать порции, чтобы не переедать, поскольку фрукты содержат много сахара. Ребята не утверждают, что сахар — это зло. Они пропагандируют идею ограничения употребления переизбытка и добавленного сахара в пище. Приложение распространяется бесплатно, пока доступно только в США, Канаде и Англии, но ребята планируют выйти на мировой рынок и добавить поддержку других языков до конца года. Работа над версией для Android уже ведется. В ближайшем будущем приложение, по словам команды, будет дополнено новыми функциями, включая рецепты, здоровые альтернативы и расширенный сканер, который будет распознавать не только скрытый сахар, но и другие элементы, такие как Е-компоненты, красители, сахарозаменители и прочие. ❗️Приложение бесплатное, каких-то особых плюшек за апвоуты сложно предложить. Но ребята готовы помочь поддержать ваши лончи, если вы планируете их делать в будущем. Или готовы обсудить обратную связь более глубоко, выслушать боли и идеи по улучшению, если они у вас есть. Можете писать в личку Алексу @xanderiang. 👉 Еще раз ссылка на Product Hunt: https://www.producthunt.com/posts/sugar-free-food-scanner @proVenture #producthunt

​​SEG’s SaaS Valuation Scorecard. Software Equity Group (SEG), которые выпускают классные отчеты по мультипликаторам для SaaS бизнесов, сейчас выпустили фреймворк или скор карту для оценки SaaS бизнеса. Это в общем-то те же бенчмарки, только через призму оценки бизнеса. Речь не про то, что бизнес лучше или хуже, некоторые факторы даже противоречат друг другу, но исходя из данных по мультипликаторам, можно сделать определенные выводы, анализируя 20 факторов оценки бизнеса. Посмотрим на список и укажем случаи, когда ARR мультипликатор более высокий. Светофором указана важность фактора, то есть, вес в общем влиянии на мультипликатор. 1/ Количественные факторы: 🟢 Gross Revenue Retention: 95%+; 🟢 ARR Growth: 40%+; 🟢 EBITDA Margin: 40%+; 🟢 Rule of 40: 60%+; 🟡 Gross Margin: 90%+; 🟡 LTV:CAC: >10x; 🟡 Customer Concentration (Top 10): <10%; 🟡 Total ARR: >$30M 🔴 Net Revenue Retention: >110%; 🔴 Revenue Growth: >50%; 🔴 Logo Retention: >95%. 2/ Качественные факторы: 🟢 Delivery Model: Pure Cloud; 🟢 Pricing Model: Contracted Recurring; 🟢 Product/Position: Highly Differentiated; 🟢 Market Attractiveness: Vertically-Focused; 🟡 Technology: State-of-the-Art; 🟡 Management Team: Proven History; 🔴 Market Growth: >5%; 🔴 Total Addressable Market: $1B+; 🔴 Assessment of Trends: Accelerating. 3/ В общем-то все кажется логичным, но хочется обратить внимание на следующие вещи. Где-то усомниться, а где-то подчеркнуть: ▪️Rule of 40: 60%+; 🔹Если вы сложите хорошие показатели роста выручки и EBITDA margin, то получится 40%+40%=80%, а тут 60%+. Логично то, что медленный рост компенсируется прибыльностью и наоборот, если прибыльность небольшая и высокий рост, то это тоже ок. ▪️Total ARR: >$30M; 🔹Есть вопросы к логике, согласно которой мультипликатор растет с ростом выручки, интуитивно наоборот – на венчурном рынке пока выручка небольшая и растет быстро, инвесторы готовы платить более высокий мультипликатор. Но возможно, на публичном рынке уже зависимость от размера выручки прямая. ▪️Delivery Model: Pure Cloud; ▪️Pricing Model: Contracted Recurring; 🔹Объяснение по двум клише. Да, если делаете облако, инвесторы готовы платить больший мультипликатор даже при условии того, что ваши затраты на облака выше, чем если бы вы делали on prem решения. То же самое про выручку – если она рекурентна, то оценивается выше даже при условии, если вы растете не так быстро, как бизнесы с транзакционной моделью. ▪️Market Attractiveness: Vertically-Focused; 🔹Этот тренд тоже интуитивно удивительный – кажется, что наоборот, горизонтальный софт обычно имеет потенциал расширить TAM и оценивается выше. Однако данные SEG говорят об обратном. 👉 Scorecard вы можете найти в приложенном рисунке, а документ на [32 страницы], где расписывается каждый фактор – как считать, примеры и т.п., вы можете скачать по ссылке: https://softwareequity.com/company-valuation-formula/ @proVenture #saas #benchmarks

​​🔥 Gen AI: Too much spend, too little benefit? Нельзя пройти мимо репорта от Goldman Sachs на тему Generative AI и будущего таких компаний. Но это все же не полноценный отчет, а ньюслеттер – он выстроен по формату “все в кучу”, не очень удобно читать, много текста и интервью, мало данных. 1/ Попробуем вычленить самое интересное: ▪️Продуктивность на горизонте 10 лет должна вырасти за счет AI, причем в большей степени за счет улучшения производительности, нежели за счет замены нас на алгоритмы; ▪️Топ-3 отрасли по adoption levels инструментов gen ai: IT, наука и образование; ▪️Худшие-3 отрасли: логистика, food services и строительство; ▪️Прогноз выручки semiconductors улучшен на ~$500B за квартал к 4Q 2025; ▪️На графике 1 на странице 8 видно, что по прогнозу на 2025 год инвестиции в hardware будут на уровне $230B в год, в software enablers догоняют и находятся на уровне $190B, еще ниже – hardware enablers; ▪️На странице 14 есть красивый таймлайн того, какие важные события происходили в gen AI сегменте с ноября 2022 года, позалипайте; ▪️К 2030 году нужно будет “47 GW of incremental capacity” в датацентрах, а компании должны тратить $140B-$150B в год на инфраструктуру. 2/ Отдельно отмечу, что особо откликнулся приложенный график, даже с текстом. Goldman Sachs выделяет компании 3-х фаз развития AI компаний. ▫️Фаза 1 – NVIDIA: пока что она является основным бенефициаром; ▫️Фаза 2 – AI Infrastructure: другие компании-производители чипов и датацентров, проще, hardware компании, на этом этапе они могут получить свое внимание клиентов и инвесторов; ▫️Фаза 3 – Enabled Revenues: фокус на компании, которые могут быстро инкорпорировать AI в свои продукты; ▫️Фаза 4 – Productivity: фокус на компании, которые будут бенефициарами массового внедрения AI и роста производительности. 🔹На графике видно, что пока что доходности инвесторам дают только компании фазы 1 (точнее одна компания), остальные отстают; 🔹Однако в будущем внимание инвесторов должно переключаться на компании дальше по цепочке – хорошее напоминание фаундерам, что самое время строить такие компании, пока этот сегмент еще не нагрет, а инвесторам, что в них стоит инвестировать в этот же непрогретый период. 3/ Но что же с проблемами и рисками? Они разбросаны по интервью. Например, слово “bubble” встречается 11 раз. Призовем на помощь инструменты gen AI, чтобы они сами себя проанализировали. Я забросил этот отчет в прикольный сервис iki.ai, который позволяет создавать свои подборки с файлами, статьями и заметками по определенной теме, а дальше общаться с чатботом и извлекать контент. В данном случае это мини-подборка из одного файла, делюсь: https://app.iki.ai/playlist/2287 Зададим вопрос: каковы топ-5 проблем в развитии Generative AI технологий и сколько раз каждая проблема встречается в отчете? Ответ: 🔹High Costs of AI Technology (AI infrastructure buildout will cost over $1 trillion in the next several years). This issue is mentioned 4 times. 🔹Lack of Killer Applications. 3 times. 🔹Limited Short-term Economic Impact. 3 times. 🔹Scalability and Reliability Issues. 2 times. 🔹Competitive Pressures and Defensive Spending (companies are investing heavily in AI partly due to competitive pressures, which may not always be driven by clear ROI). 2 times. 🔥 Очень классная подборка проблем, можете пообщаться с ботом, спросить, сколько компании будут тратить на инфраструктуру или другие вопросы. 👉 Сам отчет от Goldman Sachs на [31 страницу] в приложении ниже. @proVenture #research #ai

​​The Deep Tech Hardware Napkin. First Momentum Ventures, основываясь на данных от Dealroom и помощи более 30 венчурных фондов, создал табличку “на салфетке” по бенчмаркам для фандрейзинга Deep Tech проектов. Тему салфетки придумал Point9 Ventures, они регулярно обновляют такую “салфетку” для SaaS. Об этом в канале было тут. Поскольку в партнерах для этой салфетки есть Dealroom или из желания чуть больше разжевать детали, First Momentum выпустил даже целый отчет на [47 страниц], однако мы его сейчас разбирать не будем – суть салфетки в том, что вы прочли пару строк, и уже понимаете, о чем речь. Посмотрим на отчет позже. Но разберем Deep Tech Napkin и ради интереса сравним количественные данные с SaaS Napkin: 1/ Valuation: ▪️Pre-Seed: €8M-€14M (Deep Tech) => 🟡 $5M-$15M (SaaS); ▪️Seed: €9M-€25M (Deep Tech) => 🟡 $8M-$20M (SaaS); ▪️Series A: €40M-€100M (Deep Tech) => 🔴 $20M-$60M (SaaS); ▪️Series B: €50M-€400M (Deep Tech) => 🔴 $80M-$200M (SaaS). 🔹Получается, что у Deep Tech проектов оценка выше, чем у SaaS, особенно с ростом стадии. Логично потому, что нужно больше денег. Давайте проверим это предположение в сравнении размеров раунда. 2/ Round Size: ▪️Pre-Seed: €0.5M-€3.5M (Deep Tech) => 🔴 $0.75M-$1.5M (SaaS); ▪️Seed: €2M-€6M (Deep Tech) => 🟡 $2M-$5M (SaaS); ▪️Series A: €9M-€25M (Deep Tech) => 🔴 $5M-$15M (SaaS); ▪️Series B: €15M-€60M (Deep Tech) => 🔴 $10M-$40M (SaaS). 🔹Действительно, Deep Tech раунды намного больше, где-то на 20%, только Seed сделки более-менее сопоставимы. 3/ Yearly Revenue (Deep Tech) vs ARR (SaaS): ▪️Pre-Seed: - (Deep Tech) => ⚪️ - (SaaS); ▪️Seed: €0M-€0.5M (Deep Tech) => 🟢 $0M-$1.5M (SaaS); ▪️Series A: €0.1M-€2M (Deep Tech) => 🟢 $1M-$5M (SaaS); ▪️Series B: >€2M (Deep Tech) => 🟢 $6M-$12M (SaaS). 🔹Тут ситуация обратная, по выручке SaaS значительно опережает Deep Tech. Это логично, но фаундеры должны понимать, что в глазах инвесторов-дженералистов они будут конкурировать за их инвестиции с бизнесами с гораздо более высокими показателями. Главным становится показать инкрементальный долгосрочный потенциал. 4/ Отдельно стоит отметить, First Momentum выделяет отдельную категорию финансирования как “Public Funding”. Это non-dilutive финансирование, гранты и т.п. Для SaaS это несвойственно, но deep tech проекты часто претендуют на гранты как nonprofit, так и государственные. Сравнить с SaaS не получится, но просто давайте взглянем на бенчмарки по стадиям для Deep Tech: ▪️Pre-Seed: <€0.5M (Deep Tech); ▪️Seed: €0.5M-€1M (Deep Tech); ▪️Series A: €1M-€5M (Deep Tech); ▪️Series B: €1M-€5M (Deep Tech). 🔹Можно предположить, что до €5M в целом нормально иметь такого плана финансирование. Любопытно, будем знать. 👉 Подробнее анонс салфетки в Linkedin посте First Momentum Ventures: https://www.linkedin.com/posts/firstmomentum_firstmomentum-deeptech-deeptechnapkin-activity-7216691105306705921-7EGf @proVenture #ai #deeptech

The obvious thing about startup accelerators that nearly half of founders ignore. Это один из тех моментов, которые нравятся – появляются данные, подтверждающие какие-то паттерны, про которые ты знаешь на каком-то опыте, но не можешь подтвердить. Ну теперь можешь, вернее. Юрий Шлаганов (Ultra VC) рассказал в статье про отбор в их акселератор и ключевую проблему, которую игнорируют основатели. 1/ Проблема – подаваться близко к дедлайну подачи. 2/ Размер проблемы (это ключевое) – 🤯 42-45% заявок Ultra VC получала в течение последней недели до дедлайна для последних двух батчей. 3/ Что происходит обычно? ▪️Акселератор объявляет о начале сбора заявок за 2-3 месяца до начала программы. ▪️Собирает заявки, анализирует в процессе, и выбирает лучших из тех, кто заявки отправил. ▪️Потом в последнюю неделю им наваливается еще 40%+ заявок. ▪️После дедлайна подачи программа начинается через 2-3 недели (конкретно в Ultra), и получается, что команде надо не только проанализировать проекты, но еще и поговорить с лучшими, а потом еще успеть сделать им офферы. 🔹Все это означает, что так или иначе костяк программы сформируется из тех, кого уже успели нормально проанализировать, из группы, которая подавалась заранее, а среди тех, кто вскакивал в последний вагон будет огромная конкуренция на попадание в батч. Кажется, что статистика в других акселераторах не сильно отличается – значительное число заявок подается в конце. Учитывайте это и выделяйте время на подачу в течение всего срока, когда подача возможна. 👉 Ссылка на Linkedin пост со статьей Юры: https://www.linkedin.com/pulse/obvious-thing-startup-accelerators-nearly-half-founders-ignore-yzllf/ 👉 Ссылка на его канал, где изначально пост подсмотрен: https://t.me/ltalks/617 @proVenture #howtovc #accelerators

​​The Growth State of B2B Software Businesses. Maxio Institute выпустил отчет по бенчмаркам по росту B2B SaaS бизнесов. Данные основаны на более чем 2,400 клиентах Maxio с агрегированной аннуализированной квартальной выручкой $16B. Солидно, посмотрим, что получилось у них. 1/ Средний темп роста B2B бизнесов: ▪️Медиана: 14% (Q1’23) => 19% (Q1’24) 🔹<$1M ARR: 3% (Q1’23) => 26% (Q1’24) 🔹>$1M ARR: 19% (Q1’23) => 16% (Q1’24) 2/ Насколько влияет SaaS модель? ▪️Для стартапов <$1M ARR теспы роста выручки составили: 🔹SaaS (subscription based): 34% (Q1’23) => 42% (Q1’24); 🔹Non-Saas (consumption based): -1% (Q1’23) => 23% (Q1’24). ▪️Для стартапов >$1M ARR теспы роста выручки составили: 🔹SaaS (subscription based): 19% (Q1’23) => 12% (Q1’24); 🔹Non-Saas (consumption based): 19% (Q1’23) => 27% (Q1’24). 3/ В отчете есть еще классный отраслевой анализ на 15 отраслей. ▪️Топ 3 по темпам роста выручки в Q1’24: 🔹Developer and Engineering: 16% (Q1’23) => 40% (Q1’24); 🔹Transportation, Logistics, Supply chain: 2% (Q1’23) => 28% (Q1’24); 🔹Public Sector: 36% (Q1’23) => 28% (Q1’24). ▪️Худшие 3 по темпам роста выручки в Q1’24: 🔹Marketing & Sales: 6% (Q1’23) => 8% (Q1’24); 🔹HR, Legal, Back office: 17% (Q1’23) => 8% (Q1’24); 🔹E commerce and retail: 6% (Q1’23) => 7% (Q1’24). 👉 Сам отчет на [16 страниц] можно скачать по ссылке: https://www.maxio.com/resources/growth-index-report-january-2024 @proVenture #research #benchmarks #saas

​​Loyalty by Application Category. Прикольный график из эссе Andrew Chen (a16z), который показывает 90D retention по различным категориям приложений и частоту использования. Получились квадранты. 1/ В самом топовом квадранте всего 2 категории: ▪️Communication; ▪️News; 🔹Причем Communication вверху с большим отрывом. 2/ Хуже всего в самом плохом квадранте: ▫️Music; ▫️Personalization. 👉 Ссылка на статью Эндрю: https://andrewchen.substack.com/p/10-years-after-growth-hacking @proVenture #trends #benchmarks

​​🚀 8 вопросов по раунду #55 – блиц для основателей стартапов. 55-й выпуск рубрики #прораунды был запланирован уже достаточно давно. Юрий Ребрик, со-основатель стартапа Fluently, в апреле рассказывал о том, как фандрейзить в современных условиях и мы с ним договорились, что он выделит время и ответит на блиц-опрос для рубрики. Релиз они сделали только сейчас, спустя два месяца. Но мы-то с вами знаем, что они уже в новом статусе существуют пару месяцев, получается. Fluently участвовали в YC и еще до демо дня подняли $2M от Pioneer Fund, SID Venture Partners и ангел-инвесторов. Очень интересно послушать про их опыт. Поехали! 1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга? 2 недели. 2. Со сколькими инвесторами общались? Провели порядка 80 звонков. 3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет. ▪️Высокая конкуренция, много продуктов в нише; ▪️Считают, что продукт не pain killer, и не уверены, что пользователи будут за него платить; ▪️Сомневаются, что мы затащим go-to-market. 4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас. ▪️Адекватность: не пушат и понимают, что успех занимает время; нормально относятся, если возникают сложности; ▪️Нетворк: могут помочь продать решение в компанию, заключить партнерство; ▪️Экс-фаундер: строили продукты сами и знают какого быть фаундером. 5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд? 18. 6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом? 1.5 года. 7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы? YC помог создать большую inbound воронку из инвесторов (120 инвесторов в CRM). 8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге? Фандрейзинг — это про моментум. Поэтому: 🔹Рейзите фулл-тайм, либо не делаете этого вообще; 🔹Начинайте общаться с инвесторами ТОЛЬКО тогда, когда уже назначили 40-50 звонков в календаре; 🔹Начните раунд с маленьких и быстрых чеков от теплых коннектов, чтобы создать импульс. 👉 Детальнее про раунд можно прочитать тут: https://techcrunch.com/2024/06/28/yc-alum-fluentlys-ai-powered-english-coach-attracts-2m-seed-round/ @proVenture

​​How to Objectively Measure the "Fundability" of Your Startup. Charlie O’Donnel (Brooklyin Bridge Ventures) выпустил интересную заметку, где он рассуждает о том, как можно оценить вообще “инвестпригодность” вашего стартапа. “Может ли мой стартап быть интересным инвестору?” – классический вопрос начинающего основателя. Чарли не дает ответа на этот вопрос, но дает фреймворк, который позволяет качественно оценить, в какой вы зоне находитесь по совокупности факторов. 1/ Какие же это факторы? ▪️Technical Founder/Founding Team Member; ▪️Startup Savvy Team; ▪️Repeat Moderately Successful Founders; ▪️Repeat VC-Level Successful Founders; ▪️Founder Velocity; ▪️Known to Investor; ▪️Matches Investor Focus Area; ▪️Matches Investor Thesis; ▪️Sector Velocity; ▪️Obvious Competitive Advantage; ▪️Level of Customer Pain; ▪️Sector with Wreckage; ▪️Prototype; ▪️Revenue; ▪️Hard to Get Revenue; ▪️Some Traction; ▪️Viral Adoption. 2/ Как пользоваться фреймворком? ▪️Например, там есть категории, которые играют только в плюс: Repeat Moderately Successful Founders, Repeat VC-Level Successful Founders. 🔹То есть, если вы repeat founder, то вы заработаете себе очков – если нет, то это норма, никто за это ругать не будет. ▪️Есть и обратное – только в минус: Sector with Wreckage. 🔹Плохая отрасль может немного убрать у вас очков, а может очень сильно напугать. ▪️Есть и области, где палитра широкая – от сильно негативного влияния до сильно позитивного. Например, Matches Investor Thesis или Sector Velocity. ▪️Но вот если с тезисом так, то с Matches Investor Focus Area все более бинарно – если попадает, то это небольшой плюс, он никогда решающего значения не имеет. А если нет, то чем дальше от фокуса, тем меньше баллов от инвестора стартап получает. Вот такой фреймворк, очень любопытный и вполне рабочий. 👉 Ссылка на статью Чарли: https://www.thisisgoingtobebig.com/blog/2024/6/5/is-my-startup-fundable-venture-capital 👉 Ссылка на Linkedin Андрея Бородецкого (Horizon Capital), где этот фреймворк и был сначала подмечен: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7209581838518923266/ @proVenture #howtovc

​​Menlo’s Seven Golden Rules. Хочется опять поделиться классной статьей от Menlo Ventures на тему восприятия феномена AI-driven стартапов. Они выпустили 7 золотых правил, которые позволяют определить потенциал сектора для дизрапшена со стороны AI-powered решения. 1/ Рассмотрим эти 7 золотых правил (Seven Golden Rules): ▪️1. Displace services with software. Несмотря на расхожую фразу “Software is eating the world”, порядка 80% экономики еще сервисные, феномен AI решений этого поколения заключается в том, что они покушаются уже и на сервисную экономику. SaaS меняет свое определение на “Services-as-Software.” ▪️2. Target work that is high-value, high-volume, or facing labor shortages. Нечего добавить. ▪️3. Seek pattern-based workflows with high engagement and usage Это ключевые паттерны будь то для сервисов, которые автоматизируют задачи полностью, будь то и для copilots. ▪️4. Unlock proprietary data. В данных лежит большой потенциал, потому что сейчас ~80% корпоративных данных недоступны моделям, потому что лежат в недоступных форматах или местах. ▪️5. Embrace zero marginal cost creation. С другой стороны, создание нового контента можно автоматизировать на огромных масштабах и дешево. ▪️6. Build where incumbents aren’t, can’t, or won’t. Этот принцип сложнее, но зато он не новый – нужно искать ниши, где majors не видят потенциала AI или действуют медленно. ▪️7. Win with compound AI systems rather than models. Модели будут коммодити в будущем, а решать будет комплексная инфраструктура. 2/ Menlo в статье рассматривает, соответственно, 7 кейсов, когда эти правила работают в отношении их портфельных стартапов. 🔹Правило 1: Co:Helm; 🔹Правило 2: Abridge и Observe.AI; 🔹Правило 3: Eve; 🔹Правило 4: Eleos; 🔹Правило 5: Typeface; 🔹Правило 6: Sana, SmarterDX, HeyGen; 🔹Правило 7: EvenUp. 👉 Ссылка на статью в блоге Menlo Ventures: https://menlovc.com/perspective/7-golden-rules-for-generative-ai-apps-a-playbook-from-early-winners/ #ai #howtovc #research

​​🔥 2024 B2B SaaS Benchmark Report Ребята из Benchmarkit подготовили достаточно большой и любопытный отчет по метрикам B2B SaaS бизнесов. В их исследовании принимали участие ~1,000 респондентов. В копилку к изучению и мониторингу в будущем, давайте посмотрим, что внутри. Данные в отчете очень детальные, для удобства и consistency представим, что мы смотрим на него глазами фаундера с $1.5M ARR и ACV на уровне $30K. 1/ Бенчмарки по Customer Acquisition Cost и LTV: ▪️New customer CAC: $1.76 (2022) => $1.76 (2023); 🔹То есть, $1.76 требуется, чтобы получить $1 ARR. ▪️New Customer CAC (ACV $35-$30K): $1.76 (25th: $2.00 => 75th: $1.26); ▪️Blended CAC: $1.32 (2022) => $1.61 (2023); ▪️Blended CAC (ARR $1M-$5M): $1.17 (25th: $1.82 => 75th: $0.90); ▪️Blended CAC (ACV $25K-$50K): $2.29 (25th: $3.00 => 75th: $1.54). ▪️CLTV/CAC: 3.6x (2022) => 3.6x (2023). ▪️CAC Payback: 24 месяца (очень сильно упал 25-й персентиль до 42 месяцев!). 2/Бенчмарки по Retention: ▪️GRR: 89% (87% для ACV $25K-$50K); ▪️NRR: 101% (101% для ACV $25K-$50K); ▪️Expansion ARR %: 35% (20% для ARR $1M-$5M). 3/ Операционные метрики: ▪️Growth rate 27% (32% для ARR $1M-$5M); 🔹Темпы роста падают, в 2021 было 42%. ▪️Rule of 40: 20% для Sales Led и Hybrid модели, но 34% для Product Led; ▪️Gross Margin (subscriptions): 79%; ▪️Gross Margin (total): 74%. 4/ Capital Efficiency: ▪️S&M as % of Revenue: 34% (36% для ARR $1M-$5M); ▪️G&A as % of Revenue: 23%; ▪️R&D as % of Revenue: 30% (47% для ARR $1M-$5M). 5/ Burn multiple: 2.0x. Вот такие метрики, сравнивайте себя, очень сухо, но очень много кропотливо собранных данных. В отчете их больше, естественно. 👉 Сам отчет на [43 страницы] вы можете скачать по ссылке: https://www.benchmarkit.ai/2024benchmarks @proVenture #research #saas #benchmarks

​​The Arc Product-Market Fit Framework. Наконец-то дошли руки проанализировать фреймворк от Sequoia по нахождению и подтверждению product-market-fit (PMF). Для сравнения, раньше в канале освещался фреймворк от Index Ventures. 1/ Какие бывают типы PMF? 🔹Hair on Fire: вы решаете проблему, которая уже “горит” – видно, что она есть, и что за решение проблемы готовы платить. Ваше преимущество в том, что вы даете особое дифференцированное решение – вопрос даже не цены, а более полного закрытия потребности клиента; 🔹Hard Fact: вы идентифицировали проблему, которая есть у потенциальных клиентов, но пока что они “смирились” с ее наличием, не спешат решать. То есть, вам нужно не только определить цену, которую клиенты готовы заплатить, но также и поменять/сформировать привычку. 🔹Future Vision: условно, это создание iPhone. Визионерское представление о том, что в будущем будет рынок и спрос, и вы создаете продукт под будущий спрос. Это самый сложный для определения тип PMF. 2/ Как же оперировать в этих трех моделях? Sequoia детально рассматривает детально типы рынков и продуктов, относящихся к каждой из трех групп (параметры: customer mindset, category, must overcome, value prop, failure mode, winning ingredients). Но коротко модели поведения можно охарактеризовать так: ▪️Hair on Fire: вы на конкурентном рынке, скорость и решительность являются вашими козырями; ▪️Hard Fact: решение вопроса с двух сторон – мотивация к изменению поведения, и приобретения решения, которое лучше других; ▪️Future Vision: рискованные ставки на наличие будущего спроса, высокая вероятность необходимости пивота в другие клиентские сегменты или продуктовые предложения. 3/ Как же определить, нашли ли вы PMF в каком-то из трех типов? Sequoia предлагает фреймворк диагностики, где есть по 6 вопросов для каждого типа. Предположим, что мы тут все визионеры, поэтому рассмотрим вопросы для 3-го типа Future Vision: 🔹Market: ▪️Do you customers not realize they are customers? ▪️Has something shifted that makes the impossible possible? ▪️Is the future you see the right one? 🔹Product: ▪️Do you have the capital and conviction to build the future you see? ▪️Do you have the technical and commercial roadmap to get you ▪️there? ▪️Does your product make the future now? 4/ Добавлю дополнительно, что даже ответы на вопросы пункта 3, такое ощущение, не дают четкого понимания, что PMF найден. Но в случае с PMF других типов вопросы более конкретные. 👉 Читайте подробнее по ссылке: https://www.sequoiacap.com/article/pmf-framework/ @proVenture #howtovc #pmf #saas

​​🔥AI’s $600B Question. Только ленивый не разобрал недавнюю статью-манифест от Sequoia на тему перегретости рынка AI стартапов и его будущего. Но это тот случай, когда уместно повторить, и когда желание самому прочувствовать все больше, чем желание не плыть по течению. Эта статья была написана партнером Sequoia Дэвидом Каном. 1/ В сентябре 2023 года Кан публиковал похожую статью под названием AI’s $200B Question. Как вы понимаете, ставка увеличилась за это время в 3 раза. Про что это? 2/ Дэвид пытался ответить на вопрос, “где же выручка у AI компаний?” В прошлом году он определил, что потенциал рынка AI по выручке составляет не менее $200B, если брать во внимание текущие инвестиции в инфраструктуру – hardware от NVIDIA. 3/ Как сейчас обстоят дела? ▪️Берем прогнозный runrate NVIDIA DataCenters Q4 2024: $150B; ▪️Умножаем на 2, чтобы получить полную стоимость датацентров для AI (потому что GPU составляют примерно половину стоимости); 🔹Получаем $300B как implied AI data center spend; ▪️Потом умножаем еще в 2 раза (если gross margin хотя бы 50%); 🔹В итоге мы получаем $600B – уже не $200B, а $600B нужно, чтобы отбить инвестиции в инфраструктуру! 4/ Дэвид оценивал потенциальную выручку от AI-услуг у крупных компаний (типа Google, Microsoft) на уровне $75B в 2023 году, а сейчас повысил оценку до $100B. Таким образом, гэп между реальным потенциалом и должным уровнем выручки для покрытия инфраструктуры составляет: ▫️2023: $125B; ▫️2024: $500B! 5/ В оставшейся части статьи Дэвид рассуждает о том, что это большой риск. NVIDIA выпускает новый чип B100, нет сомнений, что он будет пользоваться спросом, но вот что будет на другом конце – готовы ли будут клиенты оплачивать такую массивную инфраструктуру? Дэвид отмечает, что не обойдется без коррекции – всегда были победители и проигравшие в периоды, когда строилась новая инфраструктура, и в этом случае основными проигравшими будут инвесторы – основатели продолжат строить бизнесы с применением AI, а вот инвесторы, которые сделают ставку не на того игрока в инфраструктурной борьбе, могут быть проигравшими. 👉 Ссылка на статью в блоге Sequoia: https://www.sequoiacap.com/article/ais-600b-question/ P.S. Можете посмотреть другие посты на эту тему, например, в каналах The Edinorog, Shoifot стартапы. @proVenture #ai #trends #research

🚀 8 вопросов по раунду #54 – блиц для основателей стартапов. Следующий выпуск рубрики #прораунды посетил VR&AR стартап – заметное финансирование этого сегмента встречается не так часто, поэтому особенно интересно услышать ответы. Георгий Высоцкий, со-основатель стартапа Gracia AI, согласился ответить на вопросы по их недавнему pre-seed раунду на $1.2M от The Venture Reality Fund, Triptyq Capital, LVL1 Group Льва Левиева и Future Fund при участии ангела Bertrand Nepveu, основатель стартапа Vrvana (поглощен Apple в 2017 году). Погнали! 1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга? У нас долго было – 4 месяца, потому что мы наступили на несколько граблей (несколько вещей сделали неверно). 2. Со сколькими инвесторами общались? У нас было примерно 130 первых звонков. 3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет. ▪️В VR не верят; ▪️Сложный go-to-market; ▪️B2C продукт (дорогой маркетинг). 🔹К нашим паспортам РФ вообще не было вопросов, кстати. 4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас. ▪️Инвестировал в похожие проекты – значит, он знает индустрию; ▪️Широкий бизнес нетворк, потому что мы заново строим нетворк за пределами России; ▪️Хорошая обратная связь от фаундеров, в кого он инвестировал. 5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд? Через 9 месяцев начнем общаться, чтобы через 13-15 месяцев поднять раунд, и чтобы оставался runway 3 месяца еще в запасе. 6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом? Мы бутстрепили, думаю, что 3-4 месяца еще бы протянули на свои. 7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы? Нет, все сами. Но инвесторы, конечно, делали интро другим инвесторам. Самые полезные интро были от фаундеров, разумеется. 8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге? 🔹Сделать шорт лист из 20 целевых фондов: взять кранчбейз, вручную отсмотреть, кто инвестировал в смежные неконкурирующие стартапы, посмотреть, активно ли эти фонды инвестируют сейчас и на подходящей ли стадии. 🔹Попробовать связаться, пообщаться и просить интро от фаундеров, которым эти фонды дали денег. 🔹Не общаться сразу с целевыми фондами, а пойти “потренироваться” на фондах-генералистах (прим.: генералисты или generalists – это фонды, которые не инвестируют в какие-то конкретные вертикали (например, в ваши целевые), а в целом смотрят разного плана проекты). 🔹Одновременно общаться с ангелами и сразу выделить под них долю, они потом могут быть даже полезнее в бизнес девелопменте; 🔹Быть готовым к десяткам отказам подряд и при этом слышать фидбек и адаптировать стратегию. Мы стратегию и дек три раза пересмотрели (не кардинально) за время питчинга. 👉 Про сам раунд подробнее можно прочитать тут: https://techfundingnews.com/gracia-ai-snaps-1-2m-for-ai-powered-ultra-photorealistic-volumetric-videos-for-vr-and-ar/ @proVenture

​​⚡️ R136 Ventures: что нового? Гайз, я понял, что давно ничего не писал ни про себя, ни про то, что у нас происходит в R136 Ventures. Если вдруг вы недавно читаете канал, то R136 Ventures – это венчурная фирма, которая инвестирует в стартапы средних и поздних стадий в сфере b2b и финтек в основном в США и Израиле. Исправляюсь. 1/ Стоит начать с того, что мы активно делаем контент, доступный в трех форматах: ▪️Можно следить за нами в профиле R136 Ventures на Linkedin. Подписывайтесь, если вам интересно – лично для меня самый удобный формат. ▪️Мы также делаем bi-monthly newsletter, на который вы можете подписаться, заполнив форму тут. Это если вы любите саммари в почте. Там и наши новости, и наши инсайты, и VC новости в целом. ▪️Особняком стоит подкаст 🎤 “Ventures from the Valley”, который мы некоторое время назад запустили. На него можно подписаться по этой ссылке и потом слушать там, где удобно, типа Apple Podcasts, Spotify или Google Podcasts (пока еще). У нас там в гостях были и наши портфельные фаундеры и просто друзья, например, Mark Gazit (ThetaRay) или Liad Agmon (Insight Partners, ex-DynamicYield, acq by McDonalds). 2/ За последнее время у нас было несколько значимых выходов (и все в Израиле 🇮🇱). ⚡️Наш стартап в области кибербезопасности Illusive Networks был поглощен американским гигантом Proofpoint Inc.; ⚡️Dynatrace приобрел наш израильский martech стартап Rookout, в последнем раунде которого мы были лид инвесторами; ⚡️Наконец, совсем недавно 🧩 NVIDIA приобрела наш портфельный стартап Deci AI, который делает инфраструктуру для AI для облегчения проведения вычислений в облаке, edge и на мобильных устройствах. 3/ Сделка с Deci прошла допольно бодро, так что мы решили сделать еще отдельную рефлексию на эту тему: 💡Мой пост на Linkedin “How does it feel when your portfolio startup is acquired by NVIDIA?” 💡Нашу статью с рефлексией по инвестиции “Our Journey with Deci.AI: Advancing AI’s Development’. 4/ Немного из social life & networking: 🤝 Мы провели стратегическую сессию в ОАЭ🇦🇪 (уже не первый раз – проводили, естественно, в Дубае, потом в Абу-Даби и теперь в РАК). Небольшой отчет о сессии опубликовали на Linkedin; 🤝 Мой партнер в Долине Ратан Манеани был спикером на конференции LinkBridge в Нью-Йорке 🇺🇸 и публиковал наблюдения относительно инвестклимата привлечения инвестиций в фонды; 🤝 Я в этом году побывал на Reflect Fesitval в Лимассоле 🇨🇾, и публиковал у себя на Linkedin отчет: познакомился с 100+ людьми, провел 16.5 часов на конференции за 2 дня, проведя 16 встреч, в том числе пообщавшись с Elizabeth Yin из Hustle Fund, которую уже давно фолловлю в Twitter. Думаю, что уже достаточно для одного поста. Всегда не очень знаю, интересно ли вам такое – не просто отчетики и цифры. У меня еще осталась небольшая подборка наших недавних статей для Forbes, Entrepreneur и других на разные темы – если нужно сделать еще один пост, то накидайте единорожек 🦄 в реакциях, пожалуйста, будем знать, что надо обязательно все собрать и поделиться. @proVenture #r136 #events #exits #оффтоп

​​Регистрируйтесь на первый фестиваль технологического предпринимательства «ЭнергоТехноФест 2024»! Что будет? Выступления классных спикеров в формате TEDx, тематические дискуссии с топ-менеджерами крупных энергетических компаний, Ярмарка стартапов и, конечно, финалы Инкубатора и Акселератора «Энерготехнохаба Петербург». И это лишь часть активностей! Кто приедет? Приглашаем технологических предпринимателей, студентов, аспирантов и преподавателей технических вузов, инвесторов и заказчиков. Ожидается: ▪️500+ участников; ▪️50+ инвесторов; ▪️30+ спикеров; ▪️3 площадки. Где и когда? 📆 4 июля в Кронштадте! Как попасть? ✍️👉 Зарегистрироваться бесплатно на сайте мероприятия. Что еще не стоит пропустить? 👉 Следите за обновлениями в канале «ЭнергоТехноФеста». 👉 А еще не забудьте подписаться на канал «Энерготехнохаба Петербург» – там истории тех, кто уже делает бизнес в ТЭК 😉 #реклама Реклама. ООО «Агентство Событийного Маркетинга», ИНН 7811699223 Erid: 2Vtzqx3Jfha

🤡 Как запалиться использованием ChatGPT на весь мир. Целых 5 авторов статьи под названием “The three dimensional porous mesh structure of Cu-based metal-organic framework – aramid cellulose separator enhances the electrochemical performance of lithium metal anode batteries”, видимо, устали, пока придумывали самое длинное название статьи в мире. Остальное отдали генеративному AI, ну или как минимум отдали написание “Introduction” для своей статьи написать. Важное правило – не палитесь, проверяйте, что какие-то вводные обороты в ваших высоконаучных трудах надо удалять 😂 Пятничный юмор, друзья... P.S. Картинка взята из поста моего коллеги по R136 Ventures Ивана Рубинова. #оффтоп #ai

​​Roadmap: AI Infrastructure. На чем стоит AI бум? Очевидно, что для AI вычислений и моделей должна быть инфраструктура. Bessemer Venture Partners недавно выпустил интересную статью, дорожную карту развития инфраструктуры для AI. 1/ В мире должно быть сгенерировано до 612 зеттабайтов данных к 2030, в том числе неструктурированных данных (во многом именно неструктурированных). К слову, 1 зеттабайт = 1 триллион гигабайт или 1 миллиард терабайт. 2/ Сейчас начинают развиваться новые типы бизнесов, AI-native или AI-embedded, которые используют AI/ML как драйвер развития их бизнеса. 3/ Для всего этого нужна инфраструктура, которая поддерживает AI workload и огромное количество сгенерированных данных. 4/ Для всего этого как раз и создается новая инфраструктура, ее можно разделить на следующие группы: ▪️Compute; ▫️Foundational Models (именно это популярно сейчас, привлекает раунды, занимает умы); ▪️Data and Storage; ▪️Model Development and Training; ▪️Monitoring & Observability. 5/ Как эта инфраструктура может развиваться в будущем? Тренды и ключевые направления развития по мнению BVP: 🔹Инновации в скейлинге новых инфраструктурных моделей, развитие специализированных foundational models; 🔹Инновации в разворачивании моделей и построении выводов на их основе; 🔹Cutting-edge техники в тренировке и развитии моделей; 🔹Создание прослойки DataOps 2.0; 🔹Next Gen Observability; 🔹Оркестрация моделей. 👉 Читайте полный текст в блоге Bessemer: https://www.bvp.com/atlas/roadmap-ai-infrastructure 🔗 Статью подсмотрел на канале Насти Карповой (HBR) со ссылкой на Сергея Мосунова (The Garage) вот тут. @proVenture #ai #research

Пульс компаний: срез настроения бизнеса 2024. Как чувствует себя российский бизнес? Часто делимся в канале исследованиями McKinsey и других компаний “большой тройки”. На российском рынке эталоном теперь является компания «Яков и Партнёры», которая объединила в себе коллег из локальных офисов всех трех крупных фирм. Они недавно провели крутое исследование, поговорили с CEO и топ-менеджерами крупных IT компаний. Несколько выводов из него: ▪️53% руководителей оценивают перспективы своих компаний на ближайшие полгода положительно. В декабре 2022 года таких ответов было на 5% меньше; ▪️85% из числа опрошенных лидеров компаний в сфере IT отмечают, что текущее состояние их бизнеса улучшилось с начала года - это лучший показатель в стране; ▪️главным приоритетом уже около года является привлечение и удержание персонала: это связанно с нехваткой кадров, особенно по техническим специальностям; ▪️до 71% руководителей отметили, что развитие искусственного интеллекта повлияет на их компании в течение 1 года. ▪️при этом 13% считают, что ИИ является риском для бизнеса (против 10% годом ранее). А сколько считают, что ИИ позволит увеличить выручку или снизить затраты? 👉🏻 Об этом читайте в самом исследовании от «Яков и Партнёры». В их отчете по ссылке на [12 страниц] есть много интересных срезов с данными. Обращаем внимание также и на сам на Telegram-канал «Яков и Партнёры», где уже более 14,000 подписчиков! Там они регулярно делятся аналитикой, ключевыми трендами и прогнозами российской экономики. 👉🏻 Подписывайтесь, чтобы получать прогнозы из первых рук! #реклама Реклама. Рекламодатель: ООО «Яков и Партнёры», ИНН: 770505282985 erid: 2VtzqxUq3NP

✅ Поддержите на Product Hunt AI-Coach в Slack/Telegram для улучшения навыков питча. Питчи мы с вами делаем очень часто и в разных ситуациях – питчим инвесторам, клиентам, партнерам, сотрудникам, журналистам. А еще мы питчим, когда ищем работу! Тренировка питча имеет критически важное значение, чем больше вы практикуетесь, тем легче вам питчить. К тому же последнее время подавляющее число переговоров проходит онлайн, это еще больше усложняет контакт и делает важным практику питча. Ребята из Simpleem сегодня лончат на Product Hunt полезную штуку, AI-Career Coach, чат-бота-помощника чтобы питчить как pro в Slack и Telegram. 👉 Ссылка на Product Hunt: https://www.producthunt.com/posts/ai-coach-for-improving-pitching-skills По факту AI Coach позволяет заменить недешевого карьерного коуча, который призван анализировать ваш формат коммуникации и давать рекомендации к улучшению. Он интегрирован с их платформой Simpleem и собственной технологией Artificial Emotional Intelligence (AEI), обученной на 1B параметрах из 10,000+ реальных видео встреч и интервью, и предсказывает вероятность сделки с точностью 94% (по данным от ребят). AI-Coach анализирует все сигналы из видеозвонка (эмоции, язык тела, жесты, реакции, голос, текст) и сопоставляет их с вашими результатами, помогая выявить наиболее эффективные стратегии для вас - от продаж до прохождения интервью. В отличие от карьерного коуча, AI-Coach бесконечно отвечает на ваши вопросы, анализирует и предоставляет инсайты по каждой онлайн-встрече, без необходимости присутствия ботов во время звонка. Что дает AI Coach: ▪️Диалог на основе LLM: задавайте вопросы по продажам, презентациям или собеседованиям в Slack/Telegram, и AI-Coach мгновенно даст ответы, инсайты и методы. ▪️Практика самопрезентации: тренируйте питч и получайте персональные рекомендации по улучшению речи и поведения. ▪️Мок-интервью: проводите сценарные встречи, AI Coach проанализирует коммуникацию и реакции, предоставляя оценку встречи и инсайты для работы над ошибками. ▪️Анализ видеозвонков: выбирайте видеозаписи для персонализированного анализа и рекомендаций от ИИ. ▪️Pitch Game: ежедневно тренируйтесь в 1-минутной питч-игре, улучшая свои результаты. По случаю выхода сервиса на Product Hunt ребята дают скидку 50% на первый месяц подписки, а также скидку 50% +все обновления и новые фичи бесплатно при подписке на год! Это все в благодарность за апвоуты, конечно же. 👉 Еще раз ссылка на лонч на Product Hunt: https://www.producthunt.com/posts/ai-coach-for-improving-pitching-skills @proVenture #producthunt

​​🔥 SaaS Growth Report: bootstrapped versus VC-backed. ChartMogul сделал новый отчет по бенчмаркам роста совместно с Dealroom. На этот раз еще и дополнительный топик кликлейтный – насколько что отличается у bootstrapped бизнесов по сравнению с VC backed. 1/ В отчете есть графики и сравнения двух типов бизнесов по следующим метрикам: ▪️ARR Growth; ▪️New Business Growth; ▪️Customer Retention; ▪️Net Revenue Retention; ▪️New Business, Expansion and Reactivation. И (немного жалко, что всего) две группы команий по размеру: 🔹$1M-$30M ARR; 🔹<$1M ARR. 2/ Ключевое саммари выглядит следующим образом: 🔹Bootstrapped компании с $1M-30M ARR быстрее адаптируются, но VC-backed растут быстрее; 🔹Спад в экономике сильнее всего ударил по VC-backed стартапам <$1M ARR; 🔹New Business (продажи новым клиентам) немного восстанавливаются, но все равно когорта $1M-30M ARR страдает от медленного восстановления продаж; 🔹Все стартапы <$1M ARR примерно одинаково удерживают клиентов вне зависимости от их типа (bootstrapped vs VC-backed); 🔹NRR стабилизируется для VC-backed стартапов с $1M-30M ARR гораздо лучше, чем у bootstrappers. 3/ Давайте посмотрим на сравнение метрик по широкой группе $1M-$30M ARR за 1Q 2024: ARR Growth: ▪️Median: 26% (VC-backed) => 15% (bootstrapped); ▪️Top Quartile: 32% (VC-backed) => 61% (bootstrapped); 🔹Как вы видите, разница просто разительная! New Business Growth: ▪️Median: 3% (VC-backed) => 5% (bootstrapped); ▪️Top Quartile: 48% (VC-backed) => 33% (bootstrapped); 🔹В этом случае медианы по когортам очень схожие, как было написано выше – новый бизнес пока не все могут восстановить. Customer Retention: ▪️Median: 69% (VC-backed) => 65% (bootstrapped); ▪️Top Quartile: 79% (VC-backed) => 82% (bootstrapped); 🔹По удержанию bootstrapped бизнесы выглядят чуть-чуть лучше в топовом квартиле, разница небольшая, но отметить стоит. Net Revenue Retention: ▪️Median: 96% (VC-backed) => 93% (bootstrapped); ▪️Top Quartile: 82% (VC-backed) => 80% (bootstrapped); 🔹А тут чуть лучше выглядят VC-backed компании, но разница тоже небольшая. New Business, Expansion and Reactivation ▪️VC-backed: 55% (new business) => 36% (expansion) => 9% (reactivation); ▪️Bootstrapped: 54% (new business) => 33% (expansion) => 13% (reactivation); 🔹Тут также близкая статистика, но bootstrapped бизнесы все же лучше реактивируют потерянных клиентов. 👉 Смотрите все графики и анализируйте динамику (они нисходящая в большинстве случаев) по ссылке: https://chartmogul.com/reports/saas-growth-vc-bootstrapped/ @proVenture #benchmarks #howtovc #saas

​​The SaaS Series A traffic jam. За последние несколько недель несколько раз заходил разговор о том, что в инвестициях на ранних стадиях бум. Но у меня был скепсис, так как на средних стадиях проблемы – по ощущениям просто сложнее поднять какой-либо раунд после посевного, давление на оценки есть, больше даунраундов и бриджей визуально и т.п. Но как-то изящно это не было возможности подтвердить, набор фактов. И вот теперь есть наглядное подтверждение опасений – по данным Питера Уолкера (Carta) graduation rates из Series A в Series B (то есть, % стартапов, которые поднимают Series B после Series A) на оооочень низком уровне. 1/ Посмотрим на эти данные: ▪️2018: 5.6% (1y) => 23.0% (2y) => 52.4% (to date); ▪️2019: 9.4% (1y) => 31.3% (2y) => 52.6% (to date); ▪️2020: 15.9% (1y) => 40.4% (2y) => 51.7% (to date); ▪️2021: 10.2% (1y) => 21.8% (2y) => 28.7% (to date); 🔹2022 1H: 2.3% (1y) => 10.0% (2y) => 14.5% (to date); 2/ Получается, что если когорта 2020 года за счет бума 2021 года поднимала в 15.9% случаев Series B за 1 год, и аж в 40.4% случаев за 2 года, то стартапы, которые подняли 2 года назад Series A (то есть, в 1H 2022) почти не могут поднять Series B – только 2.3%(!) подняли в течение года и 10.0% подняли в течение 2 лет. Годовой уровень упал в 8х, а двухгодичный в 4х! Это очень большое падение. 3/ Простыми словами – вероятность, что стартап поднявший Series A поднимет в течение 2-х лет новый раунд на Series B находится на уровне 10%. Это должны учитывать и фаундеры при планировании раундов, и инвесторы при построении своего портфеля. 👉 Ссылка на пост Питера, где можно прочитать про его анализ: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7209253787109064704/ @proVenture #trends #fundraising

​​💥 Прокачайте свою идею с SKL B2C Launch Camp! 💡 У вас есть крутая идея для B2C продукта, которая буквально прожигает карман и требует реализации? Тогда приходите в SKL B2C Launch Camp от очень классной венчурной студии SKL.vc! 🗓 Что там будет? 21-дневный интенсивный онлайн-кэмп для стартапов различных направлений. Участвовать можно с любой идеей B2C проекта для США или ЕС. Главное — ваш рынок должен быть объемным и иметь место для нового единорога, которого вы создадите вместе с SKL. У ребят есть приоритетные направления (например, цифровые двойники и агенты) и red flags вроде игр и криптовалют. И еще раз - только B2C, B2B не подходит под программу ни в каком виде. Полный список есть на сайте. 📋 Программа кэмпа: 1. Оценка идеи; 2. Конкурентный анализ; 3. Качественные исследования; 4. Бизнес-модель; 5. Юнит-экономика; 6. CJM; 7. Создание прототипа; 8. Презентация. 🚀 Итог: возможность получить до $1.5M на проект, контракт стоимостью до $200K/год, опцион на акций и поддержка ресурсами от SKL.vc. 🕒👉 Подайте заявку до 15 июля по ссылке из любой точки мира. Участие бесплатно! 📞 По всем вопросам: @enjoykaz #реклама Реклама. Рекламодатель ООО "Смартхаб", ИНН 4400017694 erid: 2SDnjeCdcan

🚀 8 вопросов по раунду #53 – блиц для основателей стартапов. Новый выпуск рубрики #прораунды. Новый большой посевной раунд. Стартап Megamod поднял $1.9M от Hand of Midas (семейный фонд основателя Xsolla Шурика Агапитова), Rubylight Fund и частных инвесторов. Послушаем ответы на вопросы от со-основателя стартапа Алексея Костарева. К слову, Алексей в разговоре сказал, что они подняли эти $2M по оценке $25M pre-money. Это, мягко говоря, очень круто с учетом реалий рынка! Погнали! 1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга? Больше года. Но правильно было бы разделить на 3 этапа: ▪️8 месяцев ушло на подписание соглашений с лид-инвестором; ▪️9-10 месяцев на согласование условий с другими участниками раунда; ▪️Самый долгий этап — это 11 месяцев юридической работы, закрытие раунда и получение денег на счет. 2. Со сколькими инвесторами общались? Всего было 96 встреч, включая VC, ангелов и включая разные встречи в рамках одного VC (то есть, встреча с менеджерами фондов, с партнерами итд). 3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет. Могу назвать две причины исходя из обратной связи: ▪️Нет выручки (недостаточно traction); ▪️Сомнения по поводу наличия product-market-fit (у нас действительно на этом этапе его, может быть, и не было). К слову, обратная связь была только в ~10% случаев из этих 96 встреч. 4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас. У нас это понимание родилось в процессе общения с инвесторами. Мы профилировали инвесторов только по отраслевому признаку, общались со многими. Но интуитивно стало в процессе понятно, что классный для нас инвестор на этом этапе это: ▪️Тот, с которым мы в итоге договоримся – который будет комфортен с условиями и будет нам помогать; ▪️Это инвестор, который уже поучаствовал в становлении юникорн-компанию в сфере гейминга; ▪️Инвестор, который сам был предпринимателем и запустили компанию на рынке социальных сетей или гейминга. 5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд? Планируем начать поднимать через 5 месяцев, должны закрыть через 9 месяцев – итого через 14 месяцев планируем поднять новый раунд. 6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом? К моменту, когда мы договорились – runway оставался год, а к моменту, когда мы закрыли в итоге – 2 месяца. 7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы? Помогали текущие инвесторы, плейсмент агентов не было. Но у нас сработала другая схема. Через нетворк мы вышли на нескольких людей и предложили им сделать нам интро за $500 в час. В итоге они сделали десяток хороших интро, с которыми в 9 из 10 случаев прошли встречи. В том числе с очень релевантными инвесторами. 8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге? ▪️Первый совет – спокойно относиться к тем, кто говорит, что у вас не получится поднять по таким-то условиям и в таком-то состоянии. Очень многие пытались убедить меня, что по такой оценке, как у нас, посевные поднять не выйдет. ▪️Понимать, что эта история не про спринт, а про марафон – нужно постоянно работать с пайплайном инвесторов, мы работали и через холодные каналы, и через личные знакомства. Сделку мы закрыли по всем каналам, тут нет единственно верного. ▪️Нужно на каком-то этапе четко понять, кто твой целевой инвестор – сделка не закроется, пока не сложится такое внутреннее понимание. ▪️Мы последние 2 года каждую неделю слали новостной апдейт инвесторам, информацию и roadmap проекта раскрывали на сайте. Мы также открывали dataroom с цифрами и моделями. Возможности каждому детально рассказывать нет. Мы выкладываем апдейты для сайта каждую неделю. На это мы потратили значительное количество ресурсов, потому что мы решили, что нужны классные материалы – вам нужно подавать информацию на очень качественном уровне, чтобы заинтересовать инвесторов. 👉 Про сам раунд можно прочитать тут: https://venturebeat.com/games/megamod-raises-1-9m-for-user-generated-content-platform/ @proVenture

✅ Поддержите на Product Hunt умного помощника для соц сетей. Давний знакомый Ефим Колодкин поделился новостями о том, что они делают лонч на Product Hunt. Pygma — это умный помощник для социальных сетей, который работает с вами рука об руку. Пока что работает только с Instagram (принадлежит компании META, которая признана экстремиcтской и запрещена в РФ), но очень скоро они планируют расширить набор соцсетей для помощника. Он создаёт крутой контент для инстаграма. Pygma может сделать почти всё — от персонализированного контент-плана до текста поста, ваших фото и видео “говорящей головы” с вашим же голосом. 👉 Ссылка на лонч на Product Hunt: https://www.producthunt.com/posts/pygma Как это работает? 🔹Pygma создает вашего AI-двойника, который используется для создания персонализированного контента; 🔹Подсоединяете свой Instagram; 🔹Pygma учится по вашей страничке, понимает контекст и стиль вашего профиля; 🔹Далее предлагает вам создавать контент по формату вашего профиля: ▫️Картинки, AI-фото с вашим лицом и подписями; ▫️Анимированные картинки, которые говорят вашим голосом или каким-то голосом из библиотеки; ▫️Музыкальные видео с вашими или сгенерированными фото. 🔹Далее вы можете сделать пост прямо из интерфейса Pygma; 🔹В Pygma также есть AI-чатбот, который позволяет прямо оттуда использовать фичи сервиса. В общем, нужен пост в стиле "на яхте с ветерком"? Pygma это умеет! Нужны фото в Linkedin с серьезным лицом и в солидном костюме? Искать костюм, студию, фотографа не нужно — можно сделать все за пару кликов. Залетайте, пользуйтесь, голосуйте и поддерживайте ребят! ❗️ Кстати, сейчас они раздают код на -70% на целых 3 месяца тем, кто проголосовал и поддержал лонч на Product Hunt! 👉 Еще раз ссылка: https://www.producthunt.com/posts/pygma @proVenture #producthunt

​​Hype Cycle for AI Technologies in Business. Ребята из Omniscien Technologies составили любопытный график в формате хайп цикла по технологиям искусственного интеллекта в b2b. Несмотря на то, что он был создан в 2023 году, попался только сейчас из поста Вадима Роговского (3Dlook), и я решил, что надо его сравнить с графиком от Gartner, про который было ранее тут в канале, однако в Gartner такой детализации нет, этим график от Omniscien. Итак, давайте посмотрим на некоторые волнующие общественность темы: 🔹Image generation: Стадия Peak 🔴, но падающая; 🔹Chatbots: Стадия Peak 🔴, но падающая; 🔹Video generation: Стадия Innovation 🟢, растущая; 🔹LLMs: Стадия Innovation 🟢, но почти на пике; 🔹On-premises/Private cloud AI: Стадия Plateu ⚪️. 👉 Смотрите детальнее в посте Вадима: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7207733011486781440/ 👉 Ссылка на саму статью с публикацией графика: https://omniscien.com/blog/hype-cycle-for-ai-technologies-in-business/ 👉 Ссылка на старый пост с графиком от Gartner: https://t.me/proventure/2326 @proVenture #ai #research #trends

​​Не пропустите 2 крутых мероприятия по масштабированию бизнеса на международных рынках! Этот пост вообще х2 – и два мероприятия сразу, и два очень классных автора, а еще – до первого вебинара осталось всего 2 дня, так что действовать нужно быстро! К делу, расскажем подробности. 🗣1️⃣ Как выйти на международный рынок и масштабироваться? Это практикум. Для Практиков. От Практиков. Что будет рассматриваться на вебинаре? ✅ Как преодолеть главные барьеры и избежать типовых ошибок при выходе на мировой рынок; ✅ Как выбрать бизнес-модель, определить стратегию и найти подход к масштабированию; ✅ Какие компетенции важны для управленческой команды; ✅ Что делать для привлечения инвестиций. 📆 Когда и где? 🔹20 июня (уже через 2 дня❗️); 🔹Онлайн. 👉 Зарегистрироваться можно по ссылке. 🗣2️⃣ “Успех неизбежен, или Первый шаг к первому миллиарду.” Это уже курс, практикум по “Масштабирование…” его предворяет, – отличная механика, которая приведет предпринимателей в тотально другую систему координат и результатов. Что вы получите на курсе? 🔹8 практических шагов; 🔹10 навыков; 🔹15 инструментов; 🔹20 шаблонов. Что вы сможете после прохождения курса? ✅ Разрабатывать стратегию выхода и масштабирования на международный рынок; ✅ Готовить "убийственный" бизнес-плана и pitch deck для инвесторов; ✅ Собрать диверсифицированную международную команду; ✅ Создавать организационные структуры и бизнес процессы. Agile business; ✅ Находить практические подходы к корпоративному управлению; ✅ Привлекать внешних экспертов, советников, консультантов; ✅ Определять подходы к оценке бизнеса на мировых рынках. Инвестиционные показатели. Мультипликаторы. KPIs; ✅ Узнать о неписанных правилах ведения бизнеса в различных странах, разберете практические кейсы; ✅ Усилите своей нетворкинг. 📆 Когда будет проводиться курс? 🔹Старт 2 июля, тоже совсем скоро; 🔹Длительность – 8 недель. 🗣 Кто же авторы? Вот кто будет выступать у вас экспертами на практикуме и курсе: 👨‍💼 Пётр Меберт - эксперт по развитию международных бизнесов и привлечению инвестиций. Более 25 лет опыта работы на руководящих должностях в крупнейших российских и мировых high-tech компаниях. Серийный предприниматель, член Советов Директоров, ментор-инвестор, автор образовательных курсов. 👨‍🏫 Юрий Зачек - бизнес-коуч высшего международного класса MCC ICF для руководителей и собственников бизнеса (3700+ часов сессий). Президент отделения International Coaching Federation на Кипре. 24 года практического опыта бизнес-консультирования и работы с международными компаниями. Автор нескольких книг и образовательных курсов. 👉 Подключайтесь к их Telegram-каналу Меберт 🔘 Зачек, там еще больше информации о практикуме и курсе, а еще там много полезной информации про стартапы и выход на международные ранки! И успех будет неизбежен ⚠️ #реклама Реклама. Крушинская Т.А., ИНН 772970572033 erid: 2SDnjeoNGWE

​​Thinking about founder dilution. Carta сделала неплохой отчет, который показывает разные грани размытия собственности основателей – раунды привлекают, отдают долю команде, адвайзерам и т.п. Хорошая подборка, позволяет понять, когда и где от вас отщипнут кусочек. 1/ Для начала информация, о которой уже выше писали – у основателя остается порядка 22% перед IPO. Может быть даже 5%, это не приговор. 2/ Чаще всего (в 36% случаев) – у стартапа 2 со-основателя. В 56% случаев распределение неэквивалентно – у кого-то из основателей доля больше, чем у другого (чаще 55% на 45%). P.S. Обращаю внимание, что 1 основатель (solo founder) встречается в 26% случаев, к слову о теме, которую мы обсуждали – это (уже) никакое не исключение из правил, а вполне себе часто встречающаяся история. 3/ Адвайзерам дается 0.1%-0.25% на seed/pre-seed (по медиане). Первому сотруднику дается 1%, далее снижается до 0.17% десятому сотруднику. Всего ESOP составляет от 12.9% до 19.6% (по медиане) в зависимости от размера бизнеса – и самый максимальный персентиль (75%-й) в стартапах от $1B-$10B на уровне 25.5%. 4/ Сколько отдается на раундах инвесторам? Посмотрим на медианы по 2023 году по стадиям: ▪️Priced Seed: 20.7%; ▪️Series A: 20.0%; ▪️Series B: 15.8%; ▪️Series C: 10.1%; ▪️Series D: 10.4%. 5/ Но еще бывают промежуточные раунды. Посмотрим, каков уровень медианного размытия на бридж раундах по стадиям (в скобках какой % составляют бриджи от всех раундов по стадии в 2023 году): 🔹Priced Seed: 13.8% (37%); 🔹Series A: 9.9% (39%); 🔹Series B: 7.1% (37%); 🔹Series C: 5.1% (33%); 🔹Series D: n/a (12%). 👉 Читайте детальнее в презентации в приложенном файле ниже на 29 страниц, а также по ссылке в посте Питера Уолкера: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7208526071959363586/ @proVenture #полезное #howtovc

​​🌍 Venture capital and the international relocation of startups. Так, серьезно, возможно, это первая именно что научная статья, которая зафичерина в канале. То есть, прям скачать ее можно на Science Direct, все по-взрослому. Ее со-авторами являются Stefan Weik, Ann-Kristin Achleitner и Reiner Braun Center из университета Technical University of Munich. Тема статьи очень любопытная – насколько часто стартапы переезжают (меняют свой HQ) и что из этого получается? Всего авторы перелопатили данные по 11,000 из 17 стран. 1/ Какой эффект это имеет? ▪️В среднем релоцируется 6% стартапов; ▪️Эти стартапы создают 17% value (то есть, эффект положительный); ▪️85% релоцирующихся стартапов едут в США (5.1% от всей выборки); ▪️Каждая 10 инвестиция VC из США в стартапы из других стран ведет к релокации стартапа в США. 2/ Продолжим с анализом приложенной таблички – это большая простыня, которая показывает по странам, какая доля стартапов переезжает, и куда именно. Выберу несколько критериев: Как вы думаете, какая страна является #1 по доле релоцирующихся стартапов в выборке? 🔹#1 Россия 🇷🇺: 14% стартапов переезжает (12.6% в США); 🔹#2 Португалия 🇵🇹: 12.2% стартапов переезжает (9.8% в США); 🔹#3 Ирландия 🇮🇪: 9.9% стартапов переезжает (9.3% в США); Где доля переезжающих стартапов в США самая высокая? 🔹Польша 🇵🇱: 9% стартапов переезжает и все 9% переезжают в США; Какие страны имеют наименьшую долю релоцирующихся стартапов? 🔹#15 (#3 с конца) Испания 🇪🇸: 5% стартапов переезжает (4% в США); 🔹#16 Франция 🇫🇷: 4.9% стартапов переезжает (4.4% в США); 🔹#17 Германия 🇩🇪: 4.4% стартапов переезжает (3.6% в США). 3/ Как обстоят дела у переехавших стартапов в сравнении с оставшимися: (at first financing:) ▪️Amount raised ($M): $1.6M (staying) => 🟢 $2.44M (relocating); ▪️Pre-money valuation ($M): $3.95M (staying) => 🟢 $5.09M (relocating); ▪️Revenue ($M): $1.31M (staying) => 🔴 $1.16M (relocating); (at exit:) ▪️Valuation at exit ($M): $39.25M (staying) => 🟢 $103.00M (relocating); ▪️Valuation at IPO ($M): $70.49M (staying) => 🟢 $431.30M (relocating); (показатели выше были по медиане, далее по средней – медиана там равна нулю. И отмечу, что эти показатели интегральные – они имеют значение только в сравнении, но не в абсолюте) ▪️Exit (чем больше, тем чаще происходят выходы – либо IPO, либо продажа стратегу): 0.32M (staying) => 🟡 0.39M (relocating); ▪️IPO (чем больше, тем чаще происходят выходы): 0.05M (staying) => 🔴 0.04M (relocating); ▪️Acquisition (чем больше, тем чаще происходят выходы стратегу): 0.37M (staying) => 🟢 0.35M (relocating). ✔️Получается любопытно: у релоцировавшихся бизнесов оценки выше, инвестиции выше и в общем-то и шансы на и сумма exit’а выше (за исключением вероятности IPO). Но вот при первом раунде трэкшн хуже – что в общем-то тоже логично, локальные инвесторы боле консервативные. 4/ Еще крутой анализ есть по участию иностранных VC в раундах и отдельно VC из США. Можете посмотреть отдельно, но давайте посмотрим на примере первого раунда раунда (среднее значение): ▪️Стартапы без иностранного VC: 🔴 $3.3M; ▪️Стартапы с иностранными VC: 🟢 $12.8M. 🔹Стартапы без VC из США: 🔴 $4.2M; 🔹Стартапы с VC из США: 🟢 $21.1M. 5/ Отдельно отмечу, что как и в любой научной работе полезно читать предисловие – там саммари всяких похожих исследований на тему. 👉 Статью читайте по ссылке: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0048733324000805?via%3Dihub 👉 Или же качайте файл на [18 страниц] в сообщении ниже. 👉 Собственно, статья нашлась на Linkedin Стефана Вейка: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7207250824706666496/ @proVenture #research #howtovc #trends

​​🏆 Будьте среди лучших! Подавайте заявку на Startech.Awards! Хочется еще раз отдельно рассказать о классной премии в области технологий от ребят из Startech.Base, о которой вскользь упоминали на прошлой неделе. Повод как нельзя лучший, потому что Stratech.Base продлил прием заявок на участие в главной премии для технологических решений Startech.Awards до 1 июля. Успейте зарегистрировать свой проект (к тому же, это абсолютно бесплатно)! На сайте премии открыто 15 номинаций, поддерживаемых ведущими компаниями, такими как Норникель, hh.ru, ГК «Просвещение», ГК «Б1», НАТТ, MDG, МГИМО и другими. Startech.Awards — один из лучших шансов выделиться, привлечь внимание инвесторов и корпоративных клиентов, а также получить ценные призы от партнеров: дизайн под ключ, PR и юридические консультации, а также много инновационных призов. И саму статуэтку 🏆, настоящий Оскар для предпринимателя. Не упустите возможность! 👉 Проверяйте открытые номинации, подавайте заявки и узнавайте больше по ссылке. 👉 Вы также можете следить за новостями премии, а за рынком инноваций и трендами в Telegram-канале @startechmirinnovaci. #реклама Реклама. ООО «Стартех База». ИНН 5047276050. Erid: 2VtzqwBHGHM

​​🔥🔥🔥 Multiples. Тот момент, когда добавить нечего. Пожалуй, это самый крутой источник о мультипликаторах оценки технологических компаний, что мне доводилось встречать. Dealroom большие молодцы, что собрали все в одном месте. Итак, если коротко, то что мы видим. 1/ Есть данные по 3 категориям мультипликаторов: ▪️Публичный рынок; 🔹VC сделки; ▫️Выходы (M&A). 2/ Внутри категорий есть также свои градации: Public markets разделен на: ▪️Top level sectors; ▪️Software (horizontal, vertical, infrastructure, services); ▪️Marketplace & eCommerce (eCommerce, consumer internet, entertainment, travel); ▪️DeepTech (hardware, industrial, media & communications – если вы удивлены тоже, то подскажу, что там SpaseTech & Satellites в медиа у них); ▪️Climate Tech; VC мультипликаторы разделены на: 🔹Stage (Seed – Series D, и еще Late VC); 🔹SaaS (в разрезе по стадиям); 🔹Marketplace & eCommerce (в разрезе по стадиям); 🔹By year; 🔹By industry (23 отрасли, например, fintech или enterprise software). Exit multiples разделены на следующее: ▫️Deal size (<$100m -> $1B+); ▫️By year; ▫️By industry(тут 16 отраслей). 3/ Круто то, что сразу из одной ссылки можно найти мультипликаторы по тому, как себя сравнить с рынком. Например, представим, что мы enterprise SaaS (например, оптимизируем хранение данных) стартап с выручкой $5M в США, тогда: ▪️Публичный мультипликатор для нас: 3.0х software infrastructure по медиане (5.6x top quartile). Внутри этого есть Data Centers: 4.4х software infrastructure по медиане (7.2x top quartile). То есть, 3-7х, если смотреть консервативно; 🔹По VC Multiple я смотрю на Series B SaaS – медиана 37.9x, хотя просто в 2023 году медиана 22.2х. По Enterprise Software отрасли это 30х. То есть, получается 20-30х, если смотреть оптимистично; ▫️А что если мы продадим компанию прямо сейчас? По VC exit я <$100M сейчас, то есть, 2.6х выручки по медиане (6.9х top quartile). Но все же enterprise software оценивается выше: 9.9х выручки по медиане (25.5х top quartile). Ниже, чем мультипликаторы сделок, но все равно выше, чем мультипликаторы по выходу. То есть, я могу взять мультипликатор на уровне 7-20х грубо, если смотреть взвешенно. Вот примерно в такой логике можно быстро на пальцах понять разброс оценки бизнеса. 👉 Ссылка на подборку Dealroom: https://dealroom.co/guides/multiples @proVenture #benchmarks #howtovc

​​Какую долю собственности сохраняют фаундеры на IPO и остаеются ли они свои управляющие позиции? Мини-подборка из двух материалов в одной области – насколько основатели остаются “в седле” своих компаний, когда они становятся публичными, то есть, дорастают до значительных размеров. 1/ Начнем с влияния на бизнес – остается ли основатель C-level менеджером? Илья Стребулаев (Stanford) провел анализ 260 компаний-единорогов в США, которые стали публичными, и выяснил следующее: ▪️23% компаний не имели хотя бы одного из фаундеров на управляющей позиции, соответственно, в 77% случаев фаундер оставался на управляющей позиции; ▪️36% не имели фаундера-CEO, соответственно, в 64% случаев фаундер оставался на позиции CEO; 🔹Удивительно, но ожидание того, что значительно большее число основателей должны были отходить от дел, не покидает. Надо подумать, почему так. 2/ С другой стороны есть еще доля участия в бизнесе – какую долю команда основателей сохраняет в момент IPO? Тут меньше данных - Джейсон Лемкин (SaaStr) проанализирвоал 34 компании, а Питер Уолкер (Carta) положил эти данные в свой классный формат инфографики: ▪️Средняя доля фаундеров на IPO – 22%; ▪️Вообще разброс довольно большой – от 2% до 75%; ▪️75% у Atlassian, а еще у 2-х компаний доля была выше 50% - Zoominfo и Klaviyo; ▪️2% у DocuSign; 🔹Разброс достаточно большой, конечно, но средняя доля в общем-то достаточно существенная – еще один факт в копилку того, что слишком много инвестору лучше не отдавать, чтобы сохранялась мотивация. 👉 Ссылка на пост Ильи: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7207411818309296128/ 👉 Ссылка на пост Питера: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7205569336550281216/ @proVenture #trends #howtovc

Explain VC to a 6 year old. Давно хотелось поделиться с вами этим. Каждый раз смотришь, и становится дико смешно 😁. С пятницей! Стащил у Сергея Буркова (Colibri AI). @proVenture #оффтоп

​​📽 Investment Tech Panel – AI, Tech, Analytics and more. Друзья, небольшое объявление. Я буду участвовать в классной онлайн-конференции The Fund of Funds & Family Office Online Conference, которую делает Макс Погуляев и команда. У меня очень волнующая роль – я модерирую дискуссию по теме Investment Tech. Там и VC и FoFs, очень любопытно. Что обсудим: ▪️Как венчурные инвесторы используют технологии, аналитику и AI; ▪️Как инновационно структурировать инвестиционные фонды – пример evergreen structures; ▪️Как работают с технологиями secondaries инвесторы. Спикеры в моей панели: 🔹David Teten, Venture Partner @ Coolwater Capital & Founder and Managing Partner @ Versatile VC; 🔹Oliver Oster, Founding Partner @ AlphaQ Venture Capital; 🔹Luca Mannucci, Managing Partner @ Sella Venture Partners SGR. 👉 Если интересно, залетайте по ссылке: https://inniches.com/conf P.S. Если решите проапгрейдить доступ, то есть скидка 10% discount для первых 10 билетов по промокоду DENISEFREMOV. 👉 Еще обращу внимание на пост Макса в Linkedin, там отличная выжимка по всей программе конференции: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7204808694683836416/ P.S. Вообще Макс – это пример того, как выстроить свой нетворк почти с нуля, я с большим интересом наблюдал за его проникновением в тему сначала венчурных студий, а потом вообще VC. Очень рад участвовать в его новой конференции! @proVenture #events

​​Почти каждый пятый стартап имеет единственного фаундера. Это один из классических красных флагов VC, по крайней мере так говорят. Если у меня спрашивали этот вопрос – является ли это no-go проблемой, я отвечал, что VC всегда говорят, что это фактор риска, но практически у каждого VC есть в портфеле хотя бы один стартап, где есть solo founder. Получается, что это не критический фактор риска. Но данные говорят даже о большем. Carta сделала такой очень прикольный анализ по данным 9,186 стартапов на их платформе. Они подняли от Seed до Series B. 1/ Во-первых, в среднем около 20% (или каждый пятый) стартап имеет одного основателя. Это уже даже не погрешность, а вполне себе большая доля. Так что это даже не исключение из правила, а вполне себе закономерность. 2/ Посмотрим на вертикали: ▪️Biotech: 15%; ▪️Hardware: 16%; ▪️Medical Devices: 23%; ▪️Energy: 20%; ▪️Healthtech: 19%; ▪️Gaming: 17%; ▪️SaaS: 18%; ▪️Consumer: 25%; ▪️Fintech: 20%; 🔹Самая низкая доля в DeepTech историях, скажем так, в биотеке и робототехнике – 15-16%, зато самая высокая в Consumer. 3/ Сравним с другим экстремумом – когда в стартапе 4-5 фаундеров. Светофоры означают, насколько чаще встречается, что один основатель против очень большого количества: ▪️Biotech: 34% 🔴; ▪️Hardware: 28%🔴; ▪️Medical Devices: 26% 🟡; ▪️Energy: 24% 🟡; ▪️Healthtech: 21% 🟡; ▪️Gaming: 18% 🟡; ▪️SaaS: 17% 🟡; ▪️Consumer: 16% 🟢; ▪️Fintech: 16% 🟢; 🔹Наверняка вы уже заметили, что график построен по убыванию доли стартапов с 4-5 фаундерами. 🔹В 3 случаях из 9 доля solo founders оказывается выше, чем доля 4-5 фаундеров, а в 4 случаях они +- сопоставимы. Значительно ниже доля только в 2 случаях, где deep tech. 4/ Если предположить, что больше 5 фаундеров не бывает (думаю, что это и правда статистически мало значимо, то получается, что 2-3 фаундера (=некоторый идеал) встречается по вертикалям вот насколько часть: ▪️Biotech: 51%; ▪️Hardware: 56%; ▪️Medical Devices: 51%; ▪️Energy: 56%; ▪️Healthtech: 60%; ▪️Gaming: 65%; ▪️SaaS: 65%; ▪️Consumer: 59%; ▪️Fintech: 64%. 🔹Вполне ожидаемо, что такая структура для SaaS вертикали самая ярковыраженная. И больше всего “отклонений” в биотеке и медицине. 👉 График взят из поста Питера Уолкера, можете с ним ознакомиться и почитать комментарии: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7189669864465141760/ @proVenture #trends #howtovc

​​🔥 Does AI have a gross margin problem? В тему позавчерашнего поста и в тему бизнесов, которые основываются на AI моделях, пока что foundational models типа OpenAI или Althropic. Окей, выручка большая, а какова может быть рентабельность? СиДжей Густафсон (автор блога Mostly metrics) написал прикольную заметку по поводу того, какой уровень валовой (пока еще даже не EBITDA) рентабельности есть в крупных бизнесах AI мира сего. 1/ Два графика: ▪️Выручка – там OpenAI уже $1.6B ARR, а Anthropic догоняет с $850M ARR (ожидаемым); 🔹Рентабельность – Anthropic gross margin ratio имеет на уровне 50%-55%. 2/ Более того, СиДжей приводит подкаст, где инсайдеры рассуждают, что в лучшем случае на больших моделях gross margin может быть 60%. Окей, на средних 80%, и только на нишевых 90% [90% это крутая gross margin в SaaS, к которой все стремятся]. Но кажется это из разряда исключений, которые подтверждают правила. 3/ Может ли у других быть по-другому? Для сравнения, у Nvidia маржа 73%, а у Intel – 40%. Хотя делают-то вроде одно и то же, если в лоб. 4/ Конечно, ситуация может стать лучше – с дифференциацией небольших AI моделей, а также с появлением специализированного hardware, а может остаться такой же, тоже вариант. 👉 Читайте подробнее в блоге: https://www.mostlymetrics.com/p/does-ai-have-a-gross-margin-problem @proVenture #ai #howtovc #saas #benchmarks