Альфа обычно представляется в виде одного числа. Например, альфа +1 означает, что доходность инвестиций превысила эталонный показатель на 1 процент, а альфа -2 означает, что доходность инвестиций оказалась ниже на 2 процента.
Говоря проще, альфа -
это показатель способности портфеля или хедж-фонда обыграть рынок.
Альфа, равная 0, означает, что доходность соответствует эталонному показателю
. Так, при пассивном индексном инвестировании (то есть при инвестировании в ETF, состоящих из акций индексов) альфа всегда будет равна 0.
Рассмотрим пример:
В 2020 году цена акций Facebook выросла с $206,27 в начале года до 273,16 в конце. Годовая доходность составила 32% ((273,16 - 206,27) / 206,27 = 0,32). За тот же период доходность S&P 500 составила 15,76%.
Вычитая доходность S&P 500 из доходности Facebook, вы обнаружите, что альфа Facebook за 2020 год составила +16,24 (32 - 15,76).
Как это применять на практике
“В поисках альфы” - это мантра некоторых менеджеров инвестиционных и хедж-фондов, стремящихся собрать портфели из инструментов с наиболее высокой альфой в попытках превзойти рынок.
Вместо пассивного инвестирования в индексные фонды, инвесторы, умело использующие альфа-стратегии, зачастую превосходят рынок.
Основным минусом стратегии покупки акций с высокой альфой
является использование в расчете показателя прошлых результатов, которые не являются гарантией будущих успехов.
Также не стоит забывать, что более высокая потенциальная доходность всегда сопряжена с более высокими рисками.
И чтобы не заниматься расчетом коэффициента альфа каждой акции самостоятельно, можно воспользоваться одним из продвинутых скринеров акций, например YChartscom, в котором можно задать в качестве одного из фильтров значение альфа.
عرض المزيد ...