all posts СберИнвестиции

💼 Сегодня МТС Банк объявил о намерении провести IPO. Листинг и начало торгов акциями компании ожидаются на Московской бирже в апреле 2024 года. МТС Банк — быстрорастущий цифровой розничный банк, сервисы которого входят в экосистему МТС. За последние шесть лет банк рос более чем втрое быстрее рынка. Менеджмент ставит целью удвоить кредитный портфель и клиентскую базу в среднесрочной перспективе и ожидает постепенного роста рентабельности капитала до 30%.   Вот предварительные параметры IPO   ✏️ Инвесторам будут предложены акции МТС Банка, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. ✏️ ПАО «МТС», текущий акционер МТС Банка, не планирует продавать принадлежащие ему акции банка в рамках размещения и по итогам IPO сохранит мажоритарную долю в капитале. ✏️ Цель IPO – реализация стратегии роста и дальнейшее масштабирование высокомаржинального розничного бизнеса. ✏️ Участие в IPO будет доступно всем типам инвесторов. Подать заявку на приобретение акций будет возможно через ведущих российских брокеров.

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российский рынок акций в боковом тренде, рубль пытается стабилизироваться 📈 В четверг индекс МосБиржи завершил основную сессию чуть ниже 3 440 пунктов. Рынок следил за заявлениями финансовых властей: глава Минфина Антон Силуанов сообщил, что дефицит бюджета в этом году ожидается на уровне запланированных 1,4-1,5 трлн рублей, или 0,9% от ВВП. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБ поддержал идею освободить от налогов доходы от долгосрочных вкладов. 🇺🇸 Американский рынок акций вырос. В лидерах роста оказались акции технологических компаний: они восстановились после падения в цене днём ранее, котировки поддержала макростатистика. Производственная инфляция в США оказалась чуть ниже ожиданий. 🇷🇺 Рубль пытается стабилизироваться. В четверг он завершил торги на уровне 93,3 за доллар. Сегодня утром немного подешевел. Мы по-прежнему не исключаем, что экспортеры нарастят продажи иностранной валюты — её объём у них, по всей видимости, значительный. По данным ЦБ, товарный экспорт в марте был весьма сильным – почти $40 млрд. В этих условиях рубль может стабилизироваться около 93 за доллар. 🛢️ Нефть подешевела. В четверг баррель Брент снизился в цене на $0,74, до $89,74. Давление на котировки оказали заявления представителей ФРС о том, что с учётом ускорения инфляции в США спешить со снижением ставки не стоит. Мы ожидаем, что сегодня баррель Брент может торговаться в диапазоне $90–91 за баррель. 💼 В четверг на рынке российского госдолга преобладали продажи. Доходности выпусков с фиксированным купоном выросли на 10 базисных пунктов из-за данных об ускорении недельной инфляции. Тем не менее сегодня рынок российского госдолга должен стабилизироваться в отсутствие новых драйверов. На повестке дня: макростатистика ⚪️ Индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета в апреле. ⚪️ Ежемесячный отч\т МЭА ⚪️ Статистика международной торговли Китая за март

​​​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи почти не изменился ⚪️ К вечеру четверга индекс МосБиржи остался на уровне закрытия среды — чуть ниже 3 440 пунктов, хотя начал день на отметке 3 450. Корпоративных новостей было немного, объёмы торгов в «голубых фишках» небольшие. ⚪️ Цена Брент держится около $90 за баррель. ⚪️ Рубль укрепился до 93,2 за доллар, хотя в начале дня торговался выше 93,7 на фоне вчерашних данных о высокой инфляции в США. ⚪️ Глава Минфина РФ Антон Силуанов в интервью сообщил, что ведомство ожидает дефицит бюджета в этом году в рамках запланированного: 1,4-1,5 трлн рублей, или 0,9% от ВВП. В январе — марте дефицит составил около 0,6 трлн рублей. Министр также сообщил, что на реализацию мер, перечисленных в послании президента, может потребоваться более 1 трлн рублей в год. ⚪️ В лидерах роста акции Полюса (плюс 1,5%). Цена на золото держится вблизи исторических максимумов (выше $2 350 за унцию). Это поддерживает котировки золотодобытчиков. Бумаги ЮГК прибавляли днем еще больше — около 5%, но к вечеру ушли в небольшой минус. ⚪️ Акции РКК «Энергия» сегодня подешевели на 6,1%. С пятницы бумаги дорожали, а сегодня корректировались после существенного роста. Ранее активность инвесторов была вызвана запуском ракеты тяжелого класса «Ангара-А5», которая сегодня с третьей попытки успешно стартовала с космодрома Восточный. $PLZL $UGLD $RKKE

🟢 Новости к этому часу ⚪️ ЦБ поддерживает освобождение длинных вкладов от налогообложения. Необходимы усилия, чтобы длинные вклады стали популярными — глава регулятора Эльвира Набиуллина. ⚪ Инфляция в РФ в марте составила 0,39%, годовая выросла до 7,72% — Росстат. ⚪ Минфин ожидает дефицит бюджета РФ в 2024 году в рамках плана, в пределах 1,5 трлн рублей — глава Минфина Антон Силуанов. ⚪ Минфин не исключает начала замещения еврооблигаций РФ в I полугодии — Антон Силуанов. ⚪ Меры из послания президента могут потребовать более чем в 1 трлн рублей в год — Антон Силуанов. ⚪ Китай в январе-марте зафиксировал нулевой темп инфляции — Государственное статистическое управление страны. ⚪ Софтлайн завершил дополнительную оферту по обмену бумаг Noventiq — компания. $SOFL

Дивиденды НЛМК за 2023 год оказались выше ожиданий, доходность — 11% НЛМК прервал двухлетний перерыв в выплате дивидендов. Вчера совет директоров компании рекомендовал выплатить 25,43 рубля на акцию в виде дивидендов за 2023 год. Доходность — 11%. Решение по дивидендам будет принято на годовом общем собрании акционеров 14 мая. Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 27 мая. Дивиденды выше наших ожиданий на 8%. Мы предполагали, что они составят 23,4 рубля на акцию при коэффициенте дивидендных выплат 100% свободного денежного потока (СДП). Вероятно, НЛМК выплатит 110% СДП (у Северстали этот показатель выше — 134% СДП за 2023 год). Возобновление дивидендных выплат повышает инвестиционную привлекательность НЛМК и, скорее всего, поможет сократить дисконт к Северстали, превышающий 20%. Акции НЛМК сейчас торгуются с коэффициентом EV/EBITDA на уровне 3,7 против 4,9 у Северстали. Наша оценка акций НЛМК — «Покупать» — с целевой ценой 245 рублей. Потенциал роста — 8% (в среду акции НЛМК завершили торги на уровне 226 рублей). Автор: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин #акции $NLMK

​​Топ дивидендных российских акций: исключены три бумаги, включены — четыре. С 3 июня 2022: +202,7% (+73,3%*) За месяц: +2,9% (+3,9%*) *индекс МосБиржи полной доходности В последний раз мы пересматривали подборку в конце февраля. В этот раз мы исключаем из подборки Татнефть, Группу ЛСР и Группу «Эталон». Им на смену приходят НЛМК, Глобалтранс, Юнайтед Медикал Груп и MD Medical Group. По итогам года совет директоров Группы ЛСР рекомендовал дивиденды в размере 100 рублей на акцию, доходность составит более 10%. Мы не исключаем, что со следующего года компания вернётся к выплате привычных для неё дивидендов в размере 78 рублей на акцию. Результаты Группы Эталон за 2023 год по МСФО оказались слабее наших прогнозов. Компания завершила год с убытком в размере 3,4 млрд рублей, и вероятность выплаты дивидендов снизилась. Татнефть представила довольно слабые финансовые результаты за 4К23. По нашему мнению, коэффициент выплат останется на уровне 50%, что предполагает дивиденды в размере лишь 15 рублей на акцию при доходности 2%. После двухлетнего перерыва НЛМК объявил о выплате дивидендов в размере 25,43 рубля на акцию (дивидендная доходность 11%). Мы полагаем, что в 2024 году дивидендная доходность компании может составить до 18%. В марте 2024 года Глобалтранс завершил редомициляцию. Мы ожидаем, что после этого компания решит вопрос с дивидендными выплатами. С учетом выплаты отложенных дивидендов за 2022–2023 гг. Глобалтранс сможет обеспечить доходность более 20% в 2024–2025 годов. United Medical Group (бренд EMC) завершила редомициляцию. Ближайшая выплата дивидендов компании может составить 1,4 евро на акцию (с учетом пропущенных выплат за прошлые периоды), что предполагает дивидендную доходность около 15%. Мы ожидаем, что MD Medical Group (управляет сетью клиник «Мать и дитя») завершит редомициляцию в 2К24. После этого компания может начать выплаты дивидендов. По нашим оценкам, MD Medical Group сможет обеспечить двузначную доходность (13-20%) в 2024–2028 годах. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #подборки #акции $TATN $ETLN $LSRG $GLTR $GEMC $MDMG $NLMK

Что такое программа долгосрочных сбережений Это новый способ откладывать, который запустили в январе. С программой можно накопить на что-то большое или набить подушку безопасности, обеспечить себе путешествия в любом возрасте. Рассказываем, что в ней такого. 👌Во-первых, это просто. Программа работает так: вы заключаете договор с СберНПФ и делаете взносы. Фонд организует управление активами, а вы будете получать потенциальный доход от вложений. 🎁Во-вторых, софинансирование. По программе можно получать от государства до 36 000 ₽ ежегодно. Для этого нужно пополнять ПДС минимум на 2 000 ₽ в год. Так государство добавит к вашим вложениям из своего кармана. Размер софинансирования зависит от уровня вашего дохода и суммы пополнений. А дополнительную выгоду даст налоговый вычет. С ним можно раз в год возвращать налогов до 52 000 или до 60 000 ₽ — зависит от вашей ставки НДФЛ: 13 или 15%. Ещё в программу можно перевести пенсионные накопления, которые формировались с 2002 по 2013 год, и увеличить размер сбережений. 🔒В-третьих, деньги никуда не денутся. Агентство по страхованию вкладов защитит сбережения на сумму до 2,8 млн ₽. А ваши вложения не смогут уйти в минус — даже если это вдруг случится, СберНПФ покроет его за свой счёт. 💡В-четвёртых, вы сами решаете, когда получить деньги: 1. Забрать все деньги через 15 лет. 2. Получать регулярные выплаты на срок от пяти лет или пожизненно. Их можно назначить в 55 лет для женщин и в 60 — для мужчин. Сумму этих выплат будут ежегодно индексировать — так их не «съест» инфляция. 3. Получить деньги в любой момент в особой жизненной ситуации: для оплаты лечения или в случае потери кормильца. Список таких ситуаций формирует правительство. Вступайте в программу, чтобы получить потенциальный доход от ваших сбережений и максимальную выгоду от государства. Все подробности оставили по ссылке.

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российский рынок акций продолжил расти, рубль подешевел 📈 В среду индекс МосБиржи прибавил 0,7%. Позитивный настрой на российском рынке сохраняется. Помимо высок цен на нефть рынок поддержало заявление главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной о том, что пик инфляции в стране уже пройден. В лидерах роста были акции РУСАЛа — цена на алюминий стабильно повышаются. Из корпоративных новостей: совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год, арбитражный суд Москвы поддержал иск ЦБ о принудительной ликвидации КИВИ Банка. 🇺🇸 Американский рынок акций существенно снизился после выхода макростатистики. Инфляция в США марте составила 3,5% год к году (г/г) против ожидавшихся 3,4% г/г. Вероятность того, что Федрезерв не понизит ставку на заседании в июне, оценивается инвесторами уже в 80%. До выхода данных рынок оценивал эту вероятность лишь в 43%. 🇷🇺 Рубль подешевел. В среду во второй половине дня рубль подешевел до 93,5 из-за глобального укрепления доллара. Последнее связано с публикацией данных по инфляции, которая оказалась выше ожиданий. Сегодня рубль может восстановиться до 93 за доллар, если экспортеры активизируют продажи иностранной валюты. 🛢️ Рынок нефти ждет обострения конфликта на Ближнем Востоке. В среду Брент подорожала на $1,06 до $90,48 за баррель. Цены на нефть выросли после сообщений о том, что США и их союзники считают неизбежным ответный удар Ирана по объектам в Израиле. По нашим прогнозам, сегодня Брент может торговаться в диапазоне $90-91 за баррель. 💼 Неоднозначный фон для рынка российского госдолга. В среду на аукционах ОФЗ объем размещения вновь оказался неплохим, однако доходности на первичном рынке снова выросли. При этом на вторичном рынке существенных изменений не было. Вечером Росстат опубликовал данные по инфляции в России за март. Она снизилась до 0,39% месяц к месяцу (м/м) — против 0,68% м/м в феврале. С учётом поправки на сезонность это чуть выше 4% в пересчете на год (почти соответствует цели ЦБ). Тем не менее инфляция в сфере услуг осталась повышенной. Также ускорилась недельная инфляция в период с 2 по 8 апреля. На наш взгляд, данные нейтральны для ОФЗ-ПД. Мы ожидаем, что их котировки будут сегодня стабильны. На повестке дня: макростатистика ⚪️ Индекс потребительских цен и индекс цен производителей в Китае за март ⚪️ Индекс цен производителей в США за март ⚪️ Ежемесячный отчет ОПЕК ⚪️ Платежный баланс России в марте ⚪️ Решение ЕЦБ по монетарной политике

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций продолжает расти ⚪️ В среду индекс МосБиржи смог возобновить рост после перерыва днем ранее. Индикатор прибавил 0,7% и почти достиг 3 400 пунктов. Позитивный настрой инвесторов сохраняется в преддверии дивидендного сезона и на фоне высоких цен на нефть. Барель Брент сегодня немного подорожал — до $89,6. ⚪️ Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что пик инфляции в России пройден. Она также отметила высокие темпы роста российской экономики и сообщила, что ЦБ начнет снижать ставку, когда убедится, что инфляционные ожидания пришли в норму. ⚪️ Совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере 25,43 рубля на акцию, что предполагает дивидендную доходность около 11% исходя из текущих котировок. Бумаги компании отреагировали на эту новость ростом на 3,9%. ⚪️ Акции РУСАЛа (плюс 5,3%) лидируют на МосБирже. Этому способствует стабильный рост цен на алюминий в последние недели — они достигли максимума с февраля 2023 года. ⚪️ Арбитражный суд Москвы поддержал иск ЦБ о принудительной ликвидации КИВИ Банка, который в феврале лишился лицензии. Котировки Qiwi на МосБирже реагируют на сегодняшнюю новость снижением на 1,7%. $NLMK $RUAL $QIWI

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Пик инфляции в России пройден — глава ЦБ Эльвира Набиуллина. ⚪️ ЦБ РФ предложил увеличить лимит страхового возмещения до 2 млн рублей по вкладам от трёх лет — Эльвира Набиуллина. ⚪️ Экономика России продолжает расти высокими темпами — Эльвира Набиуллина. ⚪️ Fitch Ratings изменило прогноз по Китаю со «стабильного» на «негативный» — агентство. ⚪️ Выручка Henderson в первом квартале 2024 года увеличилась на 35% год к году до 4,5 млрд рублей — компания. ⚪️ Чистая прибыль МТС Банка по РСБУ в первом квартале 2024 года выросла на 32% год к году до 3,7 млрд рублей — банк. ⚪️ Мосгорсуд признал законным взыскание с Google 4,6 млрд рублей — ТАСС. $HNFG $MTSS

🤔 Как продать замороженные иностранные ценные бумаги Легко! Для этого проведут специальные торги. Вот всё, что нужно знать: 1. Продать бумаги можно на сумму до 100 000 рублей. Это максимум. Причём это на все ваши инвестиции у всех брокеров и УК. 2. Чтобы поучаствовать в торгах, нужно подать заявку брокеру Сбера. Сделать это можно до 30 апреля. А чтобы попробовать продать продукты УК «Первая», нужно подать согласие до 21 апреля. Ни заявку, ни согласие отозвать не выйдет. 3. Продать получится только те активы, которые выбрала специальная правительственная комиссия. Вот список активов вместе с начальными ценами для торгов. 4. Покупать будут иностранцы. Участие добровольное, так что никто не гарантирует, что получится продать все активы. 5. Комиссий за сделки на торгах нет. 💚 Неважно, где лежат ваши заблокированные бумаги. Клиенты Сбера могут выставить на торги активы, которые хранятся на брокерском счете в Сбере и в других депозитариях, куда их могли перевести в прошлом. Для этого можно открыть специальный брокерский счёт, на котором мы отобразим только замороженные активы. А после торгов, на него мы зачислим деньги за всё, что получится продать. Дальше их можно будет вывести на другой брокерский или банковский счёт. Это бесплатно. Подайте согласие и участвуйте в торгах, чтобы разморозить ваши деньги. Узнать все подробности можно тут. 💚 А если у вас есть паи инвестиционных фондов, стратегия доверительного управления или ИИС с заблокированными бумагами от УК «Первая», их тоже можно попробовать продать на торгах. Для этого нужно подать заявку в УК. С ней компания постарается продать замороженные активы, погасить часть паёв или вывести деньги на счёт доверительного управления. Чтобы всё получилось, нужно отдельное согласие. Его можно подать в СберБанк Онлайн, в личном кабинете УК «Первая» или на сайте Финуслуги. А ещё недавно мы разослали клиентам СМС со ссылкой, по которой можно подать согласие. УК сама выберет бумаги внутри фонда или стратегии и выставит их на торги. Вот так просто👌

❗️ Вчера Группа Позитив опубликовала отчётность за 2023 год по МСФО, провела «День инвестора» и объявила о выплате дополнительных дивидендов. Основные финансовые показатели оказались близки к предварительным данным компании, так что сюрпризов не было. Основные моменты «Дня инвестора» ✏️ Подтвержден прогноз отгрузок на 2024–2025 годы. Компания по-прежнему ожидает, что отгрузки достигнут 40-50 млрд рублей в 2024 году и 70-100 млрд рублей в 2025-м. Менеджмент по-прежнему прогнозирует рентабельность по чистой прибыли после вычета капитализированных расходов на разработку на уровне 30% или выше. ✏️ Объём заказов наиболее перспективного продукта PT NGFW (сетевой экран следующего поколения) составляет 10 млрд рублей. Его продажи, как ожидается, начнутся уже в этом году. В марте совет директоров Группы Позитив уже рекомендовал выплату дивидендов за 2023 год, которая составила 3,1 млрд рублей. Вчера он рекомендовал выплатить дополнительные дивиденды за прошлый год в размере 3,4 млрд рублей. 💰 Теперь инвесторы могут рассчитывать на получение в совокупности 99,19 рублей на акцию при доходности 3,6%. Реестр акционеров для получения выплат будет закрыт 24 мая. 👉 Мы положительно оцениваем опубликованные результаты и подтверждаем оценку «ПОКУПАТЬ» бумаги Группы Позитив. Целевая цена — 3 284 рубля за акцию (потенциал роста котировок — 18%). Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $POSI

✏️ Вчера группа «Эталон» опубликовала данные о продажах за 1К24 Новый рекорд в квартальных продажах. Продажи компании в натуральном выражении в 1К24 увеличились на 157% год к году (г/г), но сократились на 9% квартал к кварталу (кв/кв). Их снижение относительно 4К23 объясняется сезонным фактором (длительные новогодние праздники) и общим охлаждением первичного рынка недвижимости в РФ. В денежном выражении продажи увеличились на 205% г/г и 1% кв/кв — до 41 млрд рублей. Это новый квартальный рекорд для компании. Средняя цена реализации квадратного метра продолжила расти. Она повысилась на 11% кв/кв и 19% г/г. Это объясняется увеличением доли Московской агломерации (МА) в продажах компании: в денежном выражении она выросла до 65% с 55% в 4К23. В 1К24 средняя цена реализации квадратного метра в МА и почти всех остальных регионах повысилась на 5% кв/кв (в Санкт-Петербургской агломерации она не изменилась). 💡 Наше мнение Данные о продажах Группы «Эталон» подтверждают, что компания в настоящее время является самой быстрорастущей среди российских публичных девелоперов. По нашему мнению, сильные операционные результаты нивелируют негативное влияние более слабых, чем ожидал рынок, показателей по МСФО за 2023 год. 👉 Мы сохраняем позитивный взгляд на Группу «Эталон» и подтверждаем оценку «Покупать» её расписки. Целевая цена — 113,7 рубля за штуку, потенциал роста котировок — 23%. Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв #акции $ETLN

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российский рынок акций немного скорректировался, рубль продолжает дешеветь 📈 Во вторник индекс МосБиржи снизился на 0,1%, но остался выше 3 400 пунктов. При этом в течение дня индекс достиг 3 440 пунктов — локального максимума с февраля 2022 года. В лидерах роста были акции Норникеля. С понедельника они снова торгуются после перерыва, связанного с дроблением акций в соотношении 1 к 100. Из корпоративных новостей: ✏️ группа «Эталон» представила операционные результаты за 1К24, ✏️ Ozon и Группа Позитив опубликовали отчетность по МСФО за 2023 год ✏️ котировки Астры снизились – в Telegram-каналах появилась информация о возможном SPO. 🇺🇸 Американские акции торговались без единого тренда. В США в среду выйдет важная статистика по инфляции, а в пятницу начнется сезон корпоративной отчетности за первый квартал. Первыми традиционно представят результаты банки. 🇷🇺 Рубль продолжает дешеветь. Во вторник рубль ослаб до 93 за доллар. Обороты торгов на валютном рынке были невысокими. Это говорит о низкой активности экспортеров. Сегодня утром рубль немного восстановился. Если экспортеры нарастят продажи иностранной валюты, рубль может закрепиться около 93 за доллар. 🛢️ Геополитическая ситуация оказывает давление на котировки нефти. Во вторник баррель Брент подешевел на $0,96 до $89,42. Давление на котировки оказало возможное снижение напряженности на Ближнем Востоке: Израиль и ХАМАС продолжили переговоры о прекращении огня в секторе Газа. Мы ожидаем, что баррель Брент в течение дня будет торговаться в интервале $89–90. 💼 Сегодня на аукционах будут предложены два выпуска ОФЗ-ПД. Во вторник доходности номинальных ОФЗ почти не изменились. Сегодня на аукционах Минфин предложит два выпуска с фиксированным купоном. Если премии будут небольшими (как и на прошлой неделе), рынок российского госдолга сегодня будет стабилен. На повестке дня: макростатистика ⚪️ Индекс потребительских цен в США и России в марте ⚪️ Протокол мартовского заседания ФРС США ⚪️ Отчёт об исполнении федерального бюджета в США ⚪️ Еженедельные данные Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов в стране

​​​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Небольшое снижение на российском рынке акций ⚪️ К вечеру вторника индекс МосБиржи потерял 0,1%. При этом в течение дня индекс достигал 3 440 пунктов — локального максимума с февраля 2022 года. Однако к вечеру индикатор растерял весь рост. ⚪️ Этому могло способствовать снижение цены на баррель Брент до $90. Тем не менее нефтяные котировки остаются высокими. Это поддерживает рынок наряду с ожиданиями дивидендного сезона. ⚪️ Наиболее заметно подорожали акции Норникеля (плюс 4,5%). С понедельника они снова торгуются после перерыва. Норникель завершил дробление акций в соотношении 1 к 100. ⚪️ Ozon (минус 2,6%) представил отчетность по МСФО за 2023 год. Торговый оборот (GMV, включая услуги) вырос в 2,1 раза, до 1,75 трлн рублей. Скорректированная EBITDA составила 4,2 млрд рублей. Менеджмент прогнозирует в текущем году рост GMV на 70%. ⚪️ Группа «Эталон» (плюс 0,9%) опубликовала операционные результаты за 1К24. Продажи недвижимости выросли в три раза относительно уровня годичной давности — до 41 млрд рублей. В физическом выражении они увеличились на 157% год к году — до 189 тысяч кв. м. ⚪️ В отстающих оказались бумаги Астры (минус 6,3%). Стало известно, что Газпром отдал предпочтение конкуренту компании и закупил 134 тысячи лицензий на операционную систему «Ред ОС» от компании «Ред Софт». Кроме того, в telegram-каналах появилась информация о возможном вторичном размещении акций Астры после 13 апреля. $GMKN $OZON $ETLN $ASTR $GAZP

​​Топ российских акций средней и малой капитализации: исключили Юнипро и Русагро, включили HeadHunter и MD Medical Group Со 2 ноября 2022: +142,3% (+77,4%*) За месяц: +6,7% (+7,5%*) *индекс МосБиржи средней и малой капитализации После внепланового изменения подборки в середине марта котировки компании средней и малой капитализации продолжили расти. При этом рост был более выраженным, чем у крупнейших компаний на Московской бирже. С момента добавления расписок Русагро в подборку в конце августа 2023 года они подорожали на 23,2%. Этому способствовали сильные результаты за 2023 год. В настоящее время котировки расписок Русагро близки к нашей справедливой оценке, и они покидают подборку. Юнипро остаётся самой дешёвой по мультипликаторам в секторе электроэнергетики. Ключевым фактором для роста котировок будет изменение структуры собственности – оно может способствовать возобновлению дивидендных выплат. Однако ясности в этом вопросе пока нет, и мы решили сосредоточиться на других бумагах сектора. HeadHunter выгодна текущая конъюнктура на рынке труда России. Мы ожидаем, что в 2024–2026 гг. клиентская база компании продолжит расти двузначными темпами. После редомициляции, намеченной на вторую половину 2024 года, HeadHunter может вернуться к выплате дивидендов с доходностью около 13%. В связи с этим мы включаем бумаги в подборку. Мы ожидаем, что MD Medical Group (управляет сетью клиник «Мать и дитя») завершит редомициляцию в 2К24. После этого компания может начать выплаты дивидендов. Недавно принятая дивидендная политика компании предполагает выплату в качестве дивидендов до 100% чистой прибыли по МСФО. По нашим оценкам, компания обеспечит двузначную дивидендную доходность (13-20%) в 2024–2028 годах. В связи с этим мы включаем бумаги в подборку.   Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #подборки #акции $AGRO $UPRO $HHRU $MDMG

​​Топ российских акций: включили Группу Позитив, HeadHunter и ЮГК С 25 марта 2022: +117,1% (+32,6%*) За месяц: +7,7% (+3,2%*) *индекс МосБиржи После внепланового изменения подборки в начале апреля индекс МосБиржи продолжил расти и достиг 3 400 пунктов впервые с февраля 2022 года. В начале апреля мы убрали из подборки две компании – X5 Group и Ozon, а теперь добавляем вместо них Группу Позитив, HeadHunter и ЮГК. Группа Позитив, лидер рынка в сфере результативной кибербезопасности в РФ, недавно изменила параметры программы мотивации, которые стали более благоприятными для акционеров. В связи с этим мы добавляем в подборку ее акции. HeadHunter выгодна текущая конъюнктура на рынке труда России. Мы ожидаем, что в 2024–2026 годах клиентская база компании продолжит расти двузначными темпами. После редомициляции, намеченной на вторую половину 2024 года, HeadHunter может вернуться к выплате дивидендов с доходностью около 13%. Добавляем акции ЮГК. Цены на золото достигли $2 350 за унцию и обновили исторические максимумы. EBITDA компании примерно в два раза более чувствительна к динамике цен на золото, чем EBITDA Полюса. При повышении цены на золото на $100 за унцию чистая прибыль ЮГК за 2024 год может увеличиться примерно на 20%. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #подборки #акции $FIVE $OZON $POSI $HHRU $UGLD

Магнит: обновили оценку акций Новая целевая цена акций — 8 200 рублей за штуку (потенциал роста — 4%), оценка — «Держать». Наше мнение Мы нейтрально смотрим на акции Магнита. Учитывая фундаментальные показатели, мы не видим существенного потенциала роста котировок. Будем следить за динамикой покупательского трафика в сети. Начало его восстановления может стать триггером для переоценки акций. По нашему мнению, отток трафика из сети магазинов «Магнит» продолжается, и пока мы не видим разворота тренда. В 3К23 в магазинах «Магнит» снизилась плотность трафика: сложности с логистикой оказали влияние на ассортимент на полках магазинов. Мы полагаем, что восстановление трафика займёт время, и будем следить за этим показателем. Индексация заработных плат будет оказывать давление на рентабельность по EBITDA. Мы ожидаем, что расходы Магнита на логистику и индексацию заработных плат линейного персонала снизят рентабельность по EBITDA в 2024 году на 0,4 процентных пункта, до 6,3%. Рост процентных расходов окажет давление на рентабельность по чистой прибыли. Мы полагаем, что в прошлом году существенную роль в снижении процентных расходов Магнита сыграли доходы от его депозитов. В 2024 году часть долга компании будет рефинансирована по более высокой ставке, а часть ее «денежной подушки», по нашему предположению, будет распределена в виде дивидендов. В связи с этим мы ожидаем снижения рентабельности по чистой прибыли в 2024 году до 2,0%. Что с дивидендами В январе 2024 года компания вернулась к выплате дивидендов впервые с сентября 2021 года. Они составили 412 рублей на акцию, дивидендная доходность — 4%. По нашему мнению, дополнительные дивиденды в размере 958 рублей на акцию (дивидендная доходность 12%) будут комфортны для компании — долговая нагрузка останется умеренной (коэффициент «чистый долг/EBITDA» составит 1,4). Автор: #Екатерина_Усанова #акции $MGNT

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Чистая прибыль российских банков в 2024 году может оказаться близкой к рекордным показателям прошлого года (3,3 трлн рублей) и составить от 3,1 трлн рублей до 3,5 трлн рублей — агентство «Национальные кредитные рейтинги». ⚪️ Дивиденды Ростелекома за 2023 год могут оказаться выше уровня 2022 года — президент компании Михаил Осеевский. ⚪️ Продажи Группы «Эталон» в первом квартале 2024 года в денежном выражении увеличились в 3 раза год к году до 41 млрд рублей — компания. ⚪️ Ozon увеличил оборот от продаж (GMV) товаров и услуг в 2023 году в 2,1 раза год к году до 1,753 трлн рублей — компания. ⚪️ Чистая прибыль Распадской по РСБУ в первом квартале 2024 года снизилась на 43,4% год к году до 2,12 млрд рублей — компания. ⚪️ Отгрузки Novabev Group в первом квартале 2024 года снизились на 3% год к году до 3,4 млн декалитров — компания. $RTKM $ETLN $OZON $RASP $BELU

Fix Price: обновили оценку расписок компании Новая целевая цена расписок — 350 рублей за штуку, оценка — «Держать». Наше мнение Мы придерживаемся нейтрального взгляда на расписки Fix Price Group, пока не увидим стабильного восстановления трафика в магазинах. Мы ожидаем, что редомициляция завершится в конце 2024 года. После «переезда» станут возможны дивиденды. Вызовом для ритейлера остаётся сохранение прежних темпов экспансии при снижении трафика. Сопоставимый трафик в магазинах Fix Price уменьшается с 4К21. По итогам 2023 года он сократился на 7%. При этом сеть магазинов продолжает расширяться: в 2023 году компания открыла 751 новых магазинов, в 2022 году — 759. Согласно опросу «Потребительский индекс Иванова», поток покупателей в открывающихся магазинах формировался в основном за счёт существующей базы и в меньшей степени за счёт новых клиентов. Мы полагаем, что это стало основной причиной равномерного снижения трафика за два года. Мы полагаем, что открытие новых магазинов продолжит оказывать давление на трафик. По нашим прогнозам, сеть магазинов Fix Price продолжит расширяться, но темпы открытия новых магазинов немного замедлятся. Мы прогнозируем, что в 2024 году будет открыто 720 магазинов, а сопоставимый трафик по итогам года останется под давлением. Прогнозируем снижение рентабельности. По нашим оценкам, рентабельность по EBITDA в текущем году снизится на 0,9 процентных пункта, до 12,9%. Этому способствует рост расходов на персонал из-за индексации заработных плат. Что с дивидендами? В прошлом сентябре компания подала документы на получение разрешения от властей Кипра на редомициляцию в Казахстан. Окончание «переезда» мы ожидаем в 2П24. Ранее компания получила разрешение правительственной комиссии и выплатила дивиденды в размере 50% от чистой прибыли за 2022 год. Мы полагаем, что следующие дивиденды будет выплачены уже после редомициляции в Казахстан. По нашему мнению, размер дивидендов может составить 26,7 рубля на ГДР (дивидендная доходность 8%). Автор: #Екатерина_Усанова #акции $FIXP

Время подвести итоги марта ✨ Число наших клиентов растёт. Вас уже почти 109 миллионов! Спасибо каждому за доверие 💚 Forbes в пятый раз признал нас лидером рейтинга «100 надёжных российских банков». Размер кредитного портфеля достиг суммы 39,3 трлн рублей. В моменте кредитные продукты могут стать хорошей опорой для быстрого достижения целей. Перерыв на отчёт окончен. Работаем дальше, чтобы вам с нами всегда было комфортно 💕 @sberbank

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Рост российского рынка акций возобновился, рубль немного подешевел 📈 В понедельник индекс МосБиржи прибавил 0,6% и завершил день выше 3 400 пунктов. После пятничной «передышки» рост на российском рынке акций возобновился. Из корпоративных новостей: ✏️ Глобалтранс опубликовал результаты по МСФО ✏️ британский инвестфонд Southey Capital предложил нерезидентам продать ему акции Глобалтранса по цене $6,73 за штуку ✏️ акционеры Русагро решили не выплачивать дивиденды за прошлый год ✏️ бумаги Эн+ значительно подорожали без явных причин. 🇺🇸 Американские фондовые индексы изменились незначительно. На этой неделе в центре внимания на рынке акций США будет статистика по инфляции в стране, а также начало сезона корпоративной отчетности. 🇷🇺 Активность экспортеров низкая. В понедельник рубль подешевел до 92,7 за доллар, активность экспортеров снизилась. До уплаты налогов в апреле еще довольно далеко, поэтому если и сегодня активность экспортеров будет низкой, рубль может подешеветь до 93 за доллар. 🛢️ Цены на нефть под давлением. В понедельник баррель Брент подешевел на $0,79 до $90,38. Давление на котировки оказало заявление Израиля о выводе части войск с юга сектора Газа и проведение переговоров о прекращении огня между Израилем и ХАМАС. По нашим прогнозам, Брент сегодня будет торговаться вблизи $91 за баррель. 💼 Минфин объявит параметры аукционов. Котировки ОФЗ по итогам понедельника изменились незначительно. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила о том, что устойчивые показатели инфляции в марте могли продолжить снижаться и это немного поддержало котировки. Также она отметила, что первое снижение ключевой ставки, скорее всего, произойдёт лишь во второй половине 2024 года. Сегодня Минфин объявит параметры очередных аукционов ОФЗ. Доходности долгосрочных (с погашением более чем через 10 лет) номинальных выпусков могут вырасти на несколько базисных пунктов, как это часто происходит по вторникам. На повестке дня: результаты Сбера за 1К24 по РСБУ, статистика по США ⚪️ Результаты Сбера за 1К24 по РСБУ ⚪️ Индекс делового оптимизма в малом бизнесе США от NFIB за март ⚪️ Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от Минэнерго США ⚪️ Недельные данные Американского института нефти (API) о товарных запасах нефти в США

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Рост российского фондового рынка возобновился ⚪️ В понедельник индекс МосБиржи прибавил 0,6%, закрепившись выше 3 400 пунктов. После одного дня «передышки» ралли на российском рынке акций продолжилось. Баррель Брент весь день котировался выше $90 и лишь к вечеру опустился ниже, рубль держится вблизи 92,6 за доллар.   ⚪️ Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе выступления сегодня повторила, что снижение ключевой ставки может начаться во втором полугодии. По её словам, экономика РФ продолжает показывать впечатляющие темпы роста, а сдерживающим фактором выступает не жесткая денежно-кредитная политика, а дефицит рабочей силы.   ⚪️ Акционеры Русагро (минус 0,1%) приняли решение не выплачивать дивиденды за прошлый год. Компания намерена вернуться к вопросу дивидендов после завершения редомициляции в РФ.   ⚪ Чистая прибыль Глобалтранса (минус 0,7%) по МСФО в 2023 году выросла на 55%, до 38,6 млрд рублей, а выручка и EBITDA — соответственно на 7% и 6%. Выплата дивидендов пока приостановлена из-за технических сложностей. Однако компания отметила, что этот вопрос прорабатывается. Также к вечеру стало известно, что британский инвестфонд Southey Capital предложил нерезидентам продать ему акции компании по цене $6,73, что составляет примерно 80% от цены бумаг на Московской бирже. После этого снижение котировок Глобалтранса замедлилось.   ⚪ В лидерах роста на Московской бирже оказались бумаги Эн+ (плюс 10,6%) в отсутствие каких-либо значимых новостей. Рост можно объяснить техническим фактором – цена акции превысила 200-дневную скользящую среднюю, это хороший сигнал к продолжению роста. $AGRO $GLTR $ENGR

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Аналитик Анастасия Славянская рассказывает о: ❗️ динамике российского рынка акций ❗️ отчётностях Софтлайна и ЭЛ5-Энерго ❗️ о мнении аналитиков SberCIB по акциям Яндекса, VK и Московской биржи ❗️ об изменении в составе подборки «Топ российских акций» Ознакомиться с подборкой топ российских акций можно по ссылке. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #события #медиа $SOFL $ELFV $YNDX $VKCO $MOEX

Глобалтранс сильно отчитался за вторую половину 2023 года. Мы позитивно смотрим на компанию ❗️ Сильный рост за год. 2023 год обновил рекорд по всем финансовым показателям компании. Во втором полугодии драйверами были рост доходов от оперирования полувагонов и доходов от сдачи в аренду цистерн, а также роста процентных доходов. ❗️ Чистая денежная позиция за полугодие выросла в 2,6 раза, до 27,4 млрд рублей, а денежные средства — на 38% до 42,8 млрд рублей. ❗️ Дивиденды — в проработке. Компания в пресс-релизе отметила, что вопрос возобновления дивидендов находится в её фокусе — ей предстоит ещё разработать схему для выплаты российским держателям бумаг. Globaltrans недавно «переехал» в Абу-Даби, однако санкции против НРД технически ограничивают выплаты даже из дружественной юрисдикции. ❗️ На что могут рассчитывать акционеры? После решения вопроса по схеме выплаты дивидендов мы полагаем, что компания без ущерба для финансовой стабильности способна распределить в виде дивидендов все средства на балансе или как минимум всю чистую денежную позицию. Это 31% и 20% от капитализации компании по закрытию на 5 апреля. 💡 Мы сохраняем позитивный взгляд на расписки Глобалтранса. Они торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2024о на уровне 2,0, что в 1,5 раза ниже пятилетнего среднего. В то же время реализация потенциала роста котировок будет зависеть от того, как скоро компания вернется к выплате дивидендов. Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв #акции $GLTR

❗️ В ближайшие два месяца советы директоров «дочек» Россетей должны объявить дивиденды за 2023 год. Мы полагаем, что у пяти компаний дивидендная доходность будет двузначной, а у четырех — дивиденды станут рекордными в истории. Ниже приведены прогнозы дивидендов на акцию и доходности с учётом котировок на 5 апреля. ✏️ Россети Урал — ₽0,0544 — 13,2% ✏️ Россети Центр — ₽0,0712 — 12,1% ✏️ Россети Центр и Приволжье — ₽0,0397 — 11,7% ✏️ Россети Московский регион — ₽0,1532 — 11,5% ✏️ Россети Ленэнерго («префы») — ₽22,25 — 11,3% Автор: #Денис_Иконников #акции #идеи $MRKU $MRKC $MRKP $MSRS $LSNGP

✏️ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ На этой неделе Сбер представит результаты за 1К24 по РСБУ. 🗓 8 апреля • Индекс доверия инвесторов в еврозоне от Sentix в апреле • Торговый баланс и промышленное производство Германии 🗓 9 апреля • Индекс делового оптимизма в малом бизнесе США от NFIB за март • Результаты СберБанка за 1К24 по РСБУ 🗓 10 апреля • ИПЦ в США и России в марте • Протокол мартовского заседания ФРС США • Отчёт об исполнении федерального бюджета в США 🗓 11 апреля • Решение ЕЦБ по монетарной политике • ИПЦ и ИЦП в Китае за март • ИЦП в США за март • Платёжный баланс России в марте 🗓 12 апреля • Индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета в апреле • Сальдо торгового баланса в Китае

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Банк России, возможно, начнёт снижать ключевую ставку во второй половине 2024 года — председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. ⚪️ Минфин оценил дефицит федерального бюджета РФ в январе-марте в 0,3% ВВП страны — пресс-служба ведомства. ⚪️ Объём промпроизводства в Германии в феврале вырос на 2,1% месяц к месяцу (сильнее, чем ожидалось) — Федеральное статистическое управление страны. ⚪️ Акционеры Русагро решили не выплачивать дивиденды за 2023 год — компания. ⚪️ Чистая прибыль Глобалтранса по МСФО в 2023 году выросла на 55%, до 38,6 млрд рублей. Дивидендные выплаты Глобалтранса по-прежнему приостановлены из-за технических сложностей — компания. ⚪️ Чистая прибыль российского подразделения китайского автоконцерна Great Wall (ООО «Хавейл Мотор Рус») в 2023 году увеличилась в 25,8 раза — компания. ⚪️ Выручка группы МГКЛ (бренд «Мосгорломбард») по МСФО в 2023 году увеличилась в полтора раза, до 2,2 млрд рублей — группа. ⚪️ Софтлайн завершил передачу банку Синара 3,8% своих акций — компания. $AGRO $GLTR $SOFL

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Ралли на российском рынке акций приостановилось, рубль остаётся стабильным 📈 В пятницу индекс МосБиржи отступил на 0,4% до отметки менее 3 400 пунктов. До этого Индекс МосБиржи рос девять дней подряд. Из корпоративных новостей: ✏️ в Госдуме одобрили временное повышение НДПИ на золото, ✏️ Делимобиль планирует к концу 2024 года нарастить автопарк до 30 тысяч автомобилей, начался сбор заявок от инвесторов в рамках IPO МФК «Займер ✏️ на этой неделе, 9 апреля, Группа Позитив проведет «день инвестора». 🇺🇸 Американский рынок акций по итогам пятницы отскочил после снижения днем ранее. При этом вышла сильная статистика по американскому рынку труда за март: число занятых вне сельского хозяйства выросло сильнее, чем ожидалось (на 303 тысяч), а безработица оказалась ниже прогнозов (3,8%). Теперь инвесторы ждут более жёсткой монетарной политики Федрезерва. Согласно данным CME Group, вероятность снижения ставки в июне теперь оценивается в 50% (до выхода статистики она оценивалась в 59%). 🇷🇺 Рубль остается стабильным. В пятницу рубль немного подешевел, но торговался в узком диапазоне 92,2-92,6 за доллар. Обороты торгов были умеренными. Вероятно, рубль сегодня останется около 92,4 за доллар. 🛢️ Нефть подорожала из-за напряженности на Ближнем Востоке. В пятницу нефть Брент подорожала на $0,52 до $91,17 за баррель. Рынок отреагировал на опасения, что на Ближнем Востоке может расшириться конфликт между Израилем и Ираном. По нашим прогнозам, сегодня цена Брент может удержаться в диапазоне $89-90 за баррель. 💼 Выпуски с фиксированным купоном продолжают дешеветь. В пятницу доходности ОФЗ с фиксированным купоном выросли в среднем на 6 базисных пунктов. Мы полагаем, что такая динамика может продолжиться и в начале текущей недели в преддверии аукционов. Отметим, что максимальная доходность номинальных ОФЗ в долгосрочном сегменте достигла 13,8%, в то время как большая часть кривой находится в диапазоне от 13,3 до 13,6%. На повестке дня: Макростатистика по еврозоне ⚪️ Индекс доверия инвесторов в еврозоне от Sentix в апреле ⚪️ Торговый баланс и промышленное производство Германии

🕵️‍♂️ Что сильнее влияет на доходы и карьеру: ум или характер Мы привыкли думать, что разбогатеть проще умному человеку, а с низким IQ шансов создать капитал, построить карьеру или бизнес не так уж много. Но научные исследования показывают, что ум определяет доходы всего на 2%. Как же так и от чего ещё зависят наши финансы? Мы насчитали шесть важных факторов. #полезное

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции корректируются ⚪️ В пятницу индекс МосБиржи снизился на 0,4% и вновь отступил ниже 3 400 пунктов. Так завершился девятидневный период роста. В последнее время российские акции поддерживал рост цен на нефть и приближение дивидендного сезона. Котировки Брент сегодня превышали $91 за баррель. ⚪️ Делимобиль (минус 2%) планирует к концу 2024 года нарастить автопарк с 26,6 тысячи автомобилей до более чем 30 тысяч. Гендиректор Делимобиля Елена Бехтина сообщила, что после запуска каршерингового сервиса в Сочи компания намерена выйти ещё в два города. ⚪️ Сегодня начинается сбор заявок от инвесторов в рамках IPO МФК «Займер». Компания объявила индикативный ценовой диапазон размещения – 235–270 рублей за акцию. Это соответствует рыночной капитализации в размере 23,5–27 млрд рублей. Начало торгов запланировано на 12 апреля. ⚪️ Совет директоров Группы Позитив (плюс 1,3%) 8 апреля даст рекомендацию по дивидендам за 2023 год. Также компания сообщила, что 9 апреля проведет «день инвестора», на котором расскажет о планах и стратегии на 2024 год. $DELI $POSI

🖥 Сериал на выходные — Silicon Valley («Кремниевая долина») В марте объём торгов на Мосбирже вырос до 124 трлн ₽ 🚀 Это почти на 18% больше, чем в марте 2023 года. Вместо лебеди, рака и щуки наш рынок тащат компании технологического сектора 💪 Кремниевая долина (кремний по-английски — silicon. Отсюда, кстати, ошибочный перевод на русский) — синоним технологической индустрии. Там базируются главные IT-корпорации, и со стороны всё выглядит хорошо... Этот сериал — уморительно смешная история о компании гиков, которые живут в Долине и запускают стартапы. Он не обходит стороной и тёмные стороны индустрии: корпоративные интриги и моральные дилеммы. Чтобы написать сценарий, создатели опросили больше 250 инсайдеров из сферы ИТ, в том числе Билла Гейтса. Это главная причина успеха сериала. Например, гендиректор Snapchat назвал его «по сути документальным фильмом». Растянутый на шесть сезонов сериал со сквозным сюжетом одним из первых всерьёз показал жизнь айтишников и внутреннюю кухню стартапов. Как сказал сам Билл Гейтс, «если вы хотите понять, как работает Кремниевая долина сегодня, посмотрите сериал HBO» 😎

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции золотодобывающих компаний, среди которых наш фаворит — это Южуралзолото (ЮГК). Текущая оценка бумаг ЮГК — «Покупать» — с целевой ценой 1 рубль за акцию, потенциал роста — 8%. Что произошло? Сегодня комитет Госдумы по бюджету и налогам одобрил повышение НДПИ на золото в размере 78 тысяч рублей на килограмм. Это лишь 1,1% от цены на золото в рублях на Московской бирже. Повышенный налог будет действовать с 1 июня и до конца 2024 года. Акции Полюса и ЮГК подешевели после выхода этой новости примерно на 2%. Сохраняем позитивный взгляд на сектор. По нашей оценке, эффект для публичных золотодобытчиков будет незначительным. Снижение EBITDA Полюса и ЮГК за 2024 год не превысит 2%, у Селигдара — 3%. При этом внешние условия остаются благоприятными: металл сейчас торгуется выше $2300 за унцию. Мы считаем, что просадка акций на этой новости открывает возможность для покупки. Автор: #ДмитрийМакаров $UGLD $PLZL $SELG

Яндекс: подтверждаем оценку «Покупать» Ставка на рост доходов в сегментах «Поиск и портал», «Райдтех», улучшение экономики развивающихся вертикалей и завершение редомициляции. Почему мы повысили целевую цену Поиск и портал. Выручка этого сегмента будет расти сильнее, чем мы прогнозировали ранее: в среднем на 19,2% в год против ранее ожидавшихся 16,7% в год. Электронная коммерция. Выручка этого сегмента превысила наши ожидания на 22,3% благодаря увеличению числа заказов и повышению комиссий для продавцов в Яндекс Маркете. Мы полагаем, что выручка сегмента продолжит расти по мере увеличения числа дарксторов Яндекс Лавки. Мы прогнозируем, что эффективность сегмента будет повышаться, но более медленными темпами, чем мы ожидали ранее. Риски. Мы отмечаем риски, связанные с завершением реструктуризации Яндекса и обменом акций для миноритариев. Если условия обмена акций для миноритариев окажутся благоприятными, это значительно ослабит риски, которые рынок закладывает в котировки. Также мы отмечаем риски, связанные с вниманием ФАС России к Яндекс Такси. Если в отношении Яндекс Такси в России будут введены ограничения, оценка стоимости сегмента «Райдтех» может снизиться. Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $YNDX

❗️ Закрываем идею с покупкой акции Совкомбанка С момента открытия идеи в конце января 2024 года бумаги подорожали на 34%. Помогли сильные финансовые результаты за 2023 год и новость о покупке Хоум Банка. Что дальше? Мы сохраняем позитивный взгляд на Совкомбанк, несмотря на то что его акции достигли целевой цены (20 рублей за штуку). Потенциал роста котировок в 2024 году сохраняется за счет увеличения корпоративного кредитного портфеля, покупки Хоум Банка, а также реализации в будущем полного эффекта от приобретений, совершенных в 2023 году. Автор: #Андрей_Ахатов #идеи $SVCB

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Госдума предлагает повысить налог на добычу полезных ископаемых на золото. Это может принести бюджету РФ 15 млрд рублей в 2024 году — Интерфакс. ⚪️ Росгеология в марте подписала контракт с Ираном почти на 2 млрд рублей — Интерфакс. ⚪️ Розничные продажи в еврозоне в феврале сократились сильнее, чем ожидалось, — на 0,5% месяц к месяцу — Евростат. ⚪️ Газпром нефть перешла на модель управления, аналогичную своей головной компании. В руководстве произошли кадровые изменения — Коммерсант. ⚪️ ВУШ Холдинг ожидает роста выручки в 2024 году более чем на 30% — компания. ⚪️ Делимобиль планирует к концу 2024 года нарастить парк до более чем 30 тысяч автомобилей — компания. ⚪️ Выручка Wildberries в 2023 году выросла почти на 70% до 538,7 млрд рублей — компания. ⚪️ РЖД готовы стимулировать поставку «биржевых» грузов, не исключают приоритизации таких перевозок — заместитель генерального директора компании Алексей Шило. ⚪️ Французский страховой холдинг BNP Paribas Cardif продал свою российскую «дочку» группе инвесторов-физлиц — Интерфакс. $SIBN $WUSH $DELI

VK: обновили оценку по акциям компании Мы не считаем бумаги VK привлекательными для инвестиций. Наша обновлённая оценка — Продавать — с целевой ценой 542 рубля за акцию (потенциал снижения — 14%). Главный фактор переоценки — резкое снижение рентабельности ключевого сегмента «Социальные платформы и медиаконтент» из-за существенного роста инвестиций в развитие контентных сервисов и увеличения затрат на сделки M&A. При этом долг остаётся высоким. Темпы роста аудитории и выручки пока ниже, чем у конкурентов, несмотря на масштабные инвестиции. Согласно данным MediaScope, среднедневной охват сервисов VK и Mail в 2023 году увеличился, соответственно, на 4,3% и 2%. При этом аналогичный показатель у Яндекса вырос на 6,9%, у Telegram — на 20,6%. Доходы VK от рекламы в четвёртом квартале 2023 года увеличились на 27% год к году (г/г), у Яндекса — на 46% г/г. Инвестиции 2023 года пока не смогли значительно ускорить рост выручки. При этом мы ожидаем, что эффект от них может проявиться в долгосрочной перспективе. Наши прогнозы предполагают, что доходы VK от рекламы в 2024–2028 годах будут расти на 3-5 процентных пункта быстрее, чем в целом по рынку. Мы также ожидаем, что компания будет убыточной до 2027 года включительно. Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $VKCO

⚡️ Встречайте текущие оценки SberCIB Investment Research по крупнейшим компаниям В марте мы внесли целый ряд изменений Транснефть: снизили оценку по «префам» до Держать. Бумаги компании выросли перед дроблением. Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы компании. Распадская: понизили оценку по акциям до Держать. Мы также снизили целевую цену до 460 рублей на фоне слабых результатов за 2023 год и отсутствия прогресса с редомициляцией материнской компании Evraz. С другой стороны, на долгосрочном горизонте акции Распадской остаются ставкой на возврат к выплате дивидендов с двузначной доходностью. Совкомфлот: понизили оценку по бумагам до Держать, целевую цену – до 146 рублей. Мы пересмотрели прогнозы по компании с учетом потенциального негативного влияния санкций. ТКС Холдинг: оценку поставили на пересмотр. Сделка по объединению с Росбанком еще не учтена в нашей модели и прогнозе результатов. HeadHunter: оценку по акциям повысили до Покупать. Основные факторы инвестиционной привлекательности компании: по-прежнему высокий спрос на рабочую силу, завершение процесса редомициляции и потенциальный возврат к выплате дивидендов (доходность может составить 15%). Группа Позитив: повысили оценку до Покупать. Компания объявила о планах допэмиссии акций в 4К24. Риски для миноритариев существенно сократились. VK: оценку понизили до Продавать, целевую цену установили на уровне 542 рубля. Мы считаем, что компания будет убыточной до 2027 года включительно. Причина – резкое снижение рентабельности ключевого сегмента «Социальные платформы и медиаконтент». МТС: оценку поставили на пересмотр. На компанию влияет множество как позитивных, так и негативных факторов, которые еще не учтены в нашей модели. Магнит: понизили оценку до Держать, но повысили целевую цену до 8 200 рублей. Отток трафика из Магнита продолжается. FixPrice: понизили оценку до Держать, а целевую цену – до 350 рублей. Основной проблемой для ритейлера остается отток трафика. $TRNF $RASP $FLOT $TCSG $HHRU $POSI $VKCO $MTSS $MGNT $FIXP

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Индекс МосБиржи продолжил расти, рубль стабилен 📈 В четверг индекс МосБиржи прибавил еще 0,35% и впервые с февраля 2022 года превысил 3 400 пунктов. Акции во многом поддерживает рост цен на нефть. Московская биржа сообщила, что число физлиц с брокерскими счетами в марте превысило 31 млн. Делимобиль представил отчетность за прошлый год. НОВАТЭК подорожал на корпоративных новостях – компания объявила, что может использовать одну из линий сжижения не на «Арктик СПГ –2», а на «Мурманск СПГ». 🇺🇸 Американский фондовый рынок в четверг заметно просел. В отличие от России, в США инвесторы негативно реагируют на рост нефтяных котировок – он означает ускорение инфляции и, следовательно, более жесткую политику ФРС. Негатива добавили комментарии президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари – он предупредил, что Федрезерв может отказаться от снижения ставки в этом году, если инфляция останется высокой. 🇷🇺 Рост цен на сырье поддержит рубль. Рубль вчера остался стабильным – около 92,3 за доллар. Если рост цен на нефть будет устойчивым, то он более чем компенсирует предстоящее снижение экспорта нефти из России по условиям сделки ОПЕК+. Это будет позитивно для рубля, поскольку экспортеры могут нарастить продажи валюты уже в ближайшее время. Рубль сегодня может закрепиться около 92. 🛢️ Геополитическая премия в ценах на нефть выросла. Баррель Брент в четверг подорожал на $1,3 до $90,65 – премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что его страна продолжит противостоять Ирану. Рынок опасается эскалации конфликта на Ближнем Востоке с участием стран – экспортеров нефти. По нашим оценкам, сегодня баррель Брент будет торговаться в диапазоне $90–91. 💼 ОФЗ стабилизировались. Вчера доходности большинства выпусков ОФЗ существенно не изменились. Мы ожидаем, что и сегодня котировки российских гособлигаций будут стабильны. На повестке дня: в центре внимания данные по занятости в США ⚪️ Розничные продажи в еврозоне в феврале ⚪️ Отчет по рынку труда в США за март ⚪️ Потребительское кредитование в США в феврале ⚪️ Выступления представителей ФРС США

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Ралли на российском рынке акций продолжается ⚪️ В четверг российский рынок акций продолжил расти: к вечеру индекс МосБиржи прибавил 0,35%. Индикатор превысил 3 400 пунктов впервые с февраля 2022 года. Котировки нефти поддерживают российский рынок – баррель Брент стоит более $89. ⚪️ Московская биржа (минус 0,9%) сообщила, что число частных инвесторов на площадке по итогам марта превысило 31 млн. Они открыли более 55 млн счетов. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 72%. В прошлом месяце вложения физлиц выросли в 2,1 раза относительно марта 2023 года до 82 млрд руб. ⚪️ Выручка Делимобиля (плюс 2,7%) в 2023 году увеличилась на 33% до 20,9 млрд руб. EBITDA выросла на 60% до 6,4 млрд руб. Рентабельность по этому показателю составила 31% против 26% годом ранее. Чистая прибыль повысилась в 2,4 раза до 1,9 млрд руб. ⚪️ В лидерах роста акции НОВАТЭКа (плюс 1,6%). Уже вчера ближе к завершению основной сессии бумаги позитивно отреагировали на заявление главы Минэнерго Николая Шульгинова. Он сообщил, что российские власти совместно с компанией продолжают искать поставщиков для проекта «Арктик СПГ – 2», а проблема с газовозами решается. Сегодня стало известно о том, что российские власти и НОВАТЭК до 2030 года направят 24,3 млрд руб. на создание оборудования для СПГ. Позднее агентство Reuters сообщило, что НОВАТЭК планирует использовать одну из трех линий сжижения не на «Арктик СПГ – 2» (как планировалось изначально), а на заводе «Мурманский СПГ». $MOEX $DELI $NVTK

Купить акции после дивгэпа — вроде вполне логично. Ведь цена сильно снизилась. Или нет? 🤔 Ближайшие дивиденды по акции могут получить только те, кто купил её до даты отсечки, то есть до закрытия реестра акционеров. Можно сказать, что до этого «дивиденды в цене акции», а после — уже нет. Поэтому после закрытия реестра цена резко падает примерно на размер дивидендов. Такое падение называют дивидендным гэпом. Со временем цена обычно возвращается к прошлым котировкам — гэп «закрывается». Но сколько он будет закрываться, не знает никто. Тем не менее инвесторы часто покупают акции сразу после гэпа, пока цена снизилась. 🔎 Плюсы и минусы. Инвестор, когда покупает после дивгэпа, получает более выгодную точку входа в акцию. Или снижает общую среднюю цену, если набирает бумаги постепенно. С другой стороны, если он рассчитывает держать акцию 10–15 лет, точка входа не так уж важна. 👉 Например, акции Сбера за последние 15 лет выросли в цене в несколько раз. Сейчас они стоят больше 300 рублей. И покупал их инвестор в 2007 году за 87 или за 86 рублей, не принципиально. Получается, в целом для инвестора минусов в такой покупке нет, но чем длиннее горизонт инвестирования, тем меньше в этом смысла. На коротких сроках выгода может быть ощутима, но тут появляются те же риски, что у трейдера. Плюсы и минусы для трейдера. Трейдеры покупают акции после дивгэпа, если рассчитывают, что он быстро закроется. Иногда это происходит буквально за неделю и меньше, так что стратегия может быть выгодной. Так, дивгэп в акциях Сбера в 2016 году закрылся за семь дней, в 2018 — за пять, а в 2008 и 2009 — вообще за день. Но предсказать, как скоро цена отрастёт обратно, очень сложно — тут влияет много факторов. Например, в 2014 году из-за иностранных санкций акции Сбера закрывали гэп целых 344 дня. 👉 Более того, иногда уже после гэпа цена продолжает падать, так что можно не только не дождаться прибыли, но и уйти в минус. #обучение

🟢 Новости к этому часу ⚪️ В феврале ВВП России увеличился на 7,7% в пересчёте на год после роста на 4,6% в январе – Минэкономразвития РФ. ⚪️ Экспорт продукции АПК из РФ к 2030 году может увеличиться в полтора раза до $55 млрд – Минсельхоз РФ. ⚪️ Инфляция в России за период с 26 марта по 1 апреля составила 0,1% – Росстат. ⚪️ Объём каршеринговых услуг в России в феврале сократился на 7,4% по сравнению с январем – Росстат. ⚪️ Минстрой России доработает параметры программы «Семейная ипотека», чтобы сделать её максимально адресной – замминистра строительства и ЖКХ Никита Стасишин. ⚪️ Лукойл может нарастить инвестиции в геологоразведочные работы на 30% в 2024 году – компания. ⚪️ Выручка Делимобиля в 2023 году увеличилась на 33%, EBITDA – на 60% – компания. ⚪️ ТКС Холдинг зарегистрировал собственный пенсионный фонд – компания. ⚪️ Северсталь закрыла сделку по покупке дистрибуционного бизнеса корпорации «А Групп» – Северсталь. $LKOH $DELI $TCSG $CHMF

​​🟢 Теханализ: ложный ли «пробой» в бумагах Аэрофлота? Вчера акции компании преодолели психологически важный уровень в 50 рублей. Котировки уверенно растут с 25 марта почти без остановки (за исключением позавчерашней коррекции) — тогда они преодолели другой важный уровень в 40 рублей за акцию. Фундаментальная картина. Первоначальным драйвером стала публикация отчетности по МСФО за 2023 год. Компания хотя и осталась убыточной, результаты оказались лучше ожиданий. Операционные результаты за январь-февраль также оказались сильными — рост перевозок пассажиров составил 22% год к году (г/г). Помимо этого, 25 марта Росстат сообщил о резком росте цен на авиабилеты в январе-феврале текущего года — на 34-42% г/г. Все это дает надежду, что уже в текущем году компания выйдет в плюс по прибыли. 🤔 Так ложный или истинный «пробой»? На момент написания этого поста цена акций опустилась ниже уровня 50 рублей. Вчерашняя свеча на графике имеет длинную «тень» сверху и относительно небольшое «тело», что может указывать на разворот тренда. Аналогичный вывод можно сделать, если обратить внимание на индикатор «относительной силы» (RSI, синим цветом на графике). Он находится сильно выше уровня в 70 пунктов, что говорит о «перегретости» бумаги в краткосрочном периоде. Какая следующая цель? На данный момент ближайший значимый уровень поддержки — 60 рублей, что соответствует значениям котировок до февраля 2022 года. Однако бумаги Аэрофлота могут в ближайшее время скорректироваться перед движением к 60 рублям. С другой стороны, если цена сегодня закрепится выше 50 рублей и «пробой» этого сопротивления будет истинным, это будет сигналом к продолжению роста. #теханализ $AFLT

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции выросли, рубль по-прежнему стабилен 📈 Индекс МосБиржи в среду прибавил 0,7%. Акции в целом поддержал рост цен на нефть. Бумаги банковского сектора подорожали после заявления российского премьер-министра Михаила Мишустина о том, что банки могли бы перераспределять прибыль в виде дивидендов (а не повышеннных налогов). КарМани отчиталась по МСФО, а Лукойл представил данные по переработке и добыче нефти. 🇺🇸 На фондовом рынке США приостановилось двухдневное снижение. Инвесторы анализировали выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, который подтвердил, что регулятор намерен снизить ставку в этом году. 🇷🇺 Рубль остаётся стабильным. Вчера рубль завершил торги около 92,3 за доллар из-за глобального ослабления американской валюты. В целом рубль стабилен, что может говорить о сбалансированности спроса и предложения иностранной валюты. 🛢️ ОПЕК+ продолжит сокращать добычу. В среду нефть Брент подорожала на $0,43 до $89,35 за баррель. Участники соглашения ОПЕК+ подтвердили, что в 2К24 продолжат сокращать добычу текущими темпами. В четверг утром Брент торгуется около $89,6 и в течение дня, по нашим прогнозам, останется в диапазоне $89-90 за баррель. 💼 ОФЗ стабилизируются на фоне сдержанной недельной инфляции. Вчера доходности ОФЗ выросли в среднем на 5 б. п. Результаты аукционов были нейтральными. Минфин разместил почти 90 млрд руб. по номиналу, премия ко вторичному рынку отсутствовала. Росстат вчера сообщил, что инфляция за неделю с 26 марта по 1 апреля осталась относительно низкой: 0,1%. Это может оказать некоторую поддержку рынку ОФЗ. Мы ожидаем, что доходности будут стабильны или даже снизятся на несколько базисных пунктов. На повестке дня: отчётность АФК «Система», макростатистика в еврозоне и США ⚪️ Финансовые результаты АФК «Система» за 4К23 ⚪️ Индекс цен производителей в еврозоне за февраль ⚪️ Торговый баланс США за февраль ⚪️ Недельный отчет по заявкам на пособие по безработице в США ⚪️ Выступления представителей ФРС США

🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок продолжил расти ⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил еще 0,7%, продолжив рост, начавшийся на прошлой неделе. Вверх индекс подталкивают нефтяные котировки – на фоне геополитической эскалации баррель Брент достиг $89,8 впервые с октября прошлого года. ⚪️ Председатель правительства РФ Михаил Мишустин заявил, что банки могли бы перераспределять прибыль с помощью выплаты дивидендов. Обыкновенные и привилегированные акции Сбера на этом фоне подросли на 1,9-1,7%, бумаги ВТБ – на 1%. ⚪️ Выручка СТГ (материнской компании CarMoney) по МСФО за 2023 год увеличилась на 18% г/г до 3,17 млрд руб., чистая прибыль – на 42% до 554 млн руб. Компания отмечает резкий рост чистой прибыли в четвертом квартале, что обусловлено ростом оборотов и рентабельности. Сегодня котировки снижаются на 0,6%. ⚪️ Продолжают дорожать бумаги Аэрофлота – сегодня они прибавили еще 4,2% без значимых новостей. С 25 марта котировки выросли более чем на 20%, вероятно, благодаря техническому фактору. Так, 1 апреля акции компании пробили вверх уровень поддержки 46 руб./акция, а сегодня – 50 руб. ⚪️ Лукойл (плюс 0,2%) уменьшил нефтепереработку в прошлом году на 13,4% г/г до 60,7 млн т. Компания сообщила, что это объясняется продажей НПЗ в Италии. При этом переработка на российских НПЗ в 2023 году выросла на 0,4% г/г до 44,2 млн т. Добыча нефти с газовым конденсатом снизилась на 2,8% до 82,6 млн т. Снижение вызвано ограничениями как со стороны ОПЕК+, так и добровольными сокращениями. $SBER $VTBR $CARM $AFLT $LKOH

✏️ Новый обзор SberCIB: чем примечательны Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез «Дочки» СИБУРа Мы продолжаем исследовать компании малой и средней капитализации за пределами индекса МосБиржи, и сегодня делимся обзорами о Нижнекамскнефтехиме и Казаньоргсинтезе с капитализацией 192 млрд руб. и 196 млрд руб. 👉 Похожие и разные. Обе компании производят нефтехимическую продукцию, Нижнекамскнефтехим – ориентирован на синтетические каучуки, а Казаньоргсинтез – на полиэтилен. При этом компании совершенно разные в качестве инвестиционного кейса. Нижнекамскнефтехим 👉 Амбициозный проект. Нижнекамскнефтехим сейчас строит нефтехимический комплекс по производству этилена и пропилена (ЭП-600), который увеличит производственные мощности компании на треть и обойдется, по нашим оценкам, в 220 млрд руб. 👉 Долг компании будет расти. Проект «ЭП-600» профинансирован пока только наполовину. Для его завершения необходимо привлечь еще около 100 млрд руб. под высокие ставки, из-за чего долговая нагрузка вырастет. 👉 Потенциала роста у акций компании нет. Акции компании сейчас торгуются с достаточно высокими коэффициентами относительно предыдущих лет. Казаньоргсинтез 👉 Финансовые показатели компании стабильны. В среднем за период с 2022 по 2029 годы EBITDA будет в районе 32 млрд руб., а рентабельность по этому показателю будет в ближайшие годы превышать 20%, что на 5 п.п. больше, чем у капитализации Нижнекамскнефтехима. 👉 Дивидендная доходность – более 8%. Держателям обыкновенных акций компании выплачивается не менее 70% чистой прибыли по МСФО. По итогам 2023 года дивидендная доходность по ним может превысить 8%, а по итогам 2024 года – достигнуть 6%. 👉 Обыкновенные акции переоценены рынком. По нашим расчетам, сейчас акции компании торгуются выше их фундаментальной стоимости. Однако потенциальных инвесторов могут ожидать неплохие дивиденды в ближайшие годы. Подробнее о компаниях читайте по ссылкам: Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез.

Московская биржа вчера опубликовала операционные показатели за март. Объем торгов на всех рынках вырос как по сравнению с январем 2024 года, так и с февралем 2023. Как раз недавно повысили целевую цену по акциям биржи с оценкой «Покупать». Совокупный оборот увеличился на 18% г/г до 125 трлн руб. благодаря сильной динамике на рынке акций и валютном рынке. По сравнению с февралем этот показатель вырос на 12% из-за повышения торговой активности на всех рынках и по-прежнему большого объема размещений облигаций в марте (3,3 трлн руб., включая 2,3 трлн руб. однодневных облигаций). За 3М24 оборот вырос на 27% г/г до 344 трлн руб. Благодаря высокой активности частных инвесторов, а также волатильности на основных рынках объемы торгов в марте остались вблизи рекордных уровней. На наш взгляд, результаты позитивны для комиссионных доходов Московской биржи за 1К24. Недавно мы повысили целевую цену по акциям компании до 270 руб. с оценкой «Покупать» (цена закрытия вторника — 230 руб.). Автор: #Андрей_Ахатов #акции $MOEX

🟢 Новости к этому часу ⚪ Безработица в еврозоне в феврале осталась на историческом минимуме 6,5%. Годовая инфляция в еврозоне в марте неожиданно замедлилась до 2,4% – Евростат. ⚪ Индекс PMI в сфере услуг РФ в марте вырос до 51,4 пункта с 51,1 пункта в феврале – S&P Global. ⚪ Нефтяные компании в марте получили из бюджета РФ по топливному демпферу 164,4 млрд рублей – Минфин РФ. ⚪️ Агентство по страхованию вкладов (АСВ) не смогло добиться ареста акций АО «Киви» в рамках иска к бывшим владельцам КИВИ Банка – Интерфакс. ⚪️ Объём ФНБ России в марте вырос на 275,7 млрд рублей до 12,5 трлн рублей – Минфин РФ. ⚪️ Выручка ПАО «СТГ» по МСФО, материнской компании финтех-сервиса CarMoney, в 2023 году увеличилась на 18% – ПАО «СТГ». ⚪ Совет директоров ТрансКонтейнера рекомендовал выплатить 7 млрд рублей в качестве дивидендов за 2023 год – компания. $CARM $TRCN

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции немного выросли, рубль может ослабеть 📈 Во вторник индекс МосБиржи снова немного вырос. В течение дня индекс был в боковом тренде из-за геополитической напряженности, но российские акции поддержал рост цен на нефть. МосБиржа вчера подвела итоги торгов в марте, их общий объем составил 124,5 трлн руб. ГК «Астра», ЭЛ5-Энерго и КАМАЗ отчитались по МСФО, компании ЮГК, ДВМП и другие – по РСБУ. НОВАТЭК сообщил, что приостановил производство на проекте «Арктик СПГ – 2» из-за санкций. ⬇️ Американские фондовые индексы вчера снизились на 0,7-1%. Акции продолжали корректироваться после удачного завершения первого квартала и публикации хорошей макростатистики. Число вакансий на рынке труда в США почти совпало с ожиданиями, а объем промышленных заказов превысил прогнозы. Инвесторы восприняли эти данные как сигнал о том, что ФРС не будет спешить со снижением ставки. 🇷🇺 Сокращение продаж валюты ЦБ может оказать давление на рубль. Вчера рубль торговался около 92,5 за доллар, почти на уровне понедельника. Обороты торгов были небольшими. Сегодня Минфин объявит объем операций по бюджетному правилу на апрель. Мы ждем, что итоговые продажи валюты ЦБ в апреле сократятся примерно до 4 млрд руб. в день, что относительно мало. Не исключено, что рубль ослабеет до 92,8 за доллар. 🛢️ Рост геополитической напряженности поддерживает котировки нефти. Во вторник нефть Брент подорожала на $1,5 до $88,92 за баррель. Рынок опасается снижения мировых поставок из-за возможной эскалации конфликта на Ближнем Востоке и атак на российские НПЗ. В среду утром цена Брент находится около $89 за баррель. В центре внимания сегодня заседание мониторингового комитета ОПЕК+, еженедельный отчет Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов в США и предварительные данные по инфляции в еврозоне за март. По нашим оценкам, сегодня Брент может торговаться в интервале $88-89 за баррель. 💼 На аукционе Минфин предложит среднесрочный выпуск ОФЗ. Вчера доходности большинства выпусков ОФЗ были стабильны. Исключением стали некоторые среднесрочные выпуски после того, как Минфин объявил, что предложит такой выпуск на аукционе в среду. На втором аукционе ведомство разместит 9-летний инфляционный линкер ОФЗ-52005 (май 2033). Скорее всего, торги на рынке ОФЗ сегодня завершатся без значительных изменений. На повестке дня: макростатистика в России, США, еврозоне и Китае ⚪️ Индексы PMI для сектора услуг в США и Китае за март ⚪️ Доклад Росстата «Социально-экономическое положение России» ⚪️ Оценка дополнительных нефтегазовых доходов в апреле от Минфина РФ ⚪️ Индекс потребительских цен в еврозоне за март ⚪️ Безработица в еврозоне в феврале ⚪️ Заседание мониторингового комитета ОПЕК+ ⚪️ Еженедельный отчет Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов ⚪️ Выступления представителей ФРС США

🟢 ИТОГИ ДНЯ. Небольшой рост на российском рынке акций ⚪️ Сегодня индекс МосБиржи находился вблизи уровня вчерашнего закрытия, но к вечеру смог прибавить 0,2%. Российский рынок вырос седьмую сессию подряд. Нефть подорожала, но геополитическая напряженность сдерживала рост акций. Цена барреля Брент в течение дня достигала $89. ⚪️ Акции Русснефти сегодня выросли в цене на 11% без явных причин. К концу дня бумаги компании занимают второе место по объему торгов на МосБирже. ⚪️ Чистая прибыль по МСФО ЭЛ5-Энерго (минус 4,1%) в 2023 году составила 4,6 млрд руб., тогда как годом ранее компания понесла убыток в размере 20,2 млрд руб. Выручка повысилась на 20,5% до 60,8 млрд руб., EBITDA – на 29,4% до 12,1 млрд руб. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды. ⚪️ Выручка по МСФО Группы Астра (минус 1,9%) в 2023 году выросла на 76% до 9,54 млрд руб. EBITDA увеличилась на 44% до 4,2 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 43,5%. Чистая прибыль повысилась на 18% до 3,6 млрд руб. Сегодня ГК «Астра» проводит «день инвестора». ⚪️ Южуралзолото (минус 0,8%) опубликовало результаты по РСБУ. Чистый убыток в 2023 году сократился более чем в 3 раза до 5,5 млрд руб., а выручка выросла на 13% до 34 млрд руб. Из двух производственных хабов (Уральского и Сибирского) в отчетность по РСБУ включаются результаты только Уральского (на него приходится примерно 50% объемов производства). ⚪️ Московская биржа (плюс 1,7%) опубликовала итоги торгов за март. Общий объем составил 124,5 трлн руб. (против 105,6 трлн руб. в марте 2023 года). Из них 14,5 трлн руб. (против 3,2 трлн руб. в марте прошлого года) приходятся на фондовый рынок.

Мы повышаем целевую цену акций Московской биржи на 23%, до 270 руб., и подтверждаем оценку «Покупать» (текущая цена 225 руб.) Объёмы торгов вышли на стабильно высокий уровень. За первые два месяца 2024 года объёмы торгов на всех рынках Московской биржи выросли на 32% г/г и с августа 2023 года стабильно превышают 100 трлн руб. в месяц. По нашим оценкам, в 2024 году совокупный объем торгов вырастет на 18% г/г, до 1 524 трлн руб. Высокая ключевая ставка ЦБ поддерживает чистый процентный доход. Рост ключевой ставки позволяет компании зарабатывать на инвестиционном портфеле, объем которого мы оцениваем приблизительно в 0,6 трлн руб. Мы ожидаем, что в 2024 году чистый процентный доход биржи может вырасти на 46% г/г., до 76 млрд руб. Компания может вернуться к стабильным щедрым дивидендным выплатам. Менеджмент биржи рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 17,4 руб. на акцию (коэффициент выплат равен 65% от чистой прибыли 2023 года). На наш взгляд, к 2028 году компания может вернуться к дивидендам на уровне 85% от чистой прибыли на фоне стабильно высоких операционных результатов. Риски сохраняются. Риск введения санкций против НКЦ может повлиять на возможность биржи получать комиссионный доход от торговли валютами «недружественных» стран. Мы повысили целевую цену Московской биржи на 23% с 220 руб. до 270 руб. за акцию. Мы сохраняем оценку «Покупать», т. к. потенциал роста акций на горизонте 12 месяцев составляет 21%, а дивидендная доходность по выплате в 2024 году (17,4 руб.) с учетом текущих котировок равна 8%. Автор: #Андрей_Ахатов #акции $MOEX

Прогнозы SberCIB Investment Research на второй квартал 2024 года Во 2К24 года мы ожидаем ослабления рубля до 95 за доллар. Мы также прогнозируем цену Брент в районе $88 за баррель. После мартовского ралли мы ждем коррекции цены на золото до $2 100. В апреле – мае рост российского рынка акций будет ограничен с учетом высокой доходности ОФЗ. На рынке облигаций мы рекомендуем постепенно наращивать в портфеле долю бумаг с фиксированным купоном. Рубль. Продажи валюты со стороны экспортеров, судя по всему, будут небольшими, тогда как спрос на валюту может увеличиться. В результате рубль ослабнет до 95 за доллар. Нефть. В 2К24 повышение спроса на нефть может способствовать росту котировок Брент до $88/барр. В фокусе остаются действия ОПЕК+. Российские акции. Мы ожидаем, что в апреле – мае рост российского рынка акций будет ограниченным на фоне высокой доходности ОФЗ и потенциального понижения прогнозов прибыли. Однако приток средств в июне, в преддверии дивидендного сезона, вероятно, окажет поддержку рынку. Рублевые облигации. Доходности облигаций с фиксированным купоном достигли справедливых уровней, и мы рекомендуем постепенно наращивать их долю в портфеле. Золото. В краткосрочной перспективе цена на золото может скорректироваться до $2 100 за унцию и ниже. На горизонте шести–девяти месяцев мы ожидаем роста цен на желтый металл.

​​Топ российских акций: исключили X5 Group и Ozon С 25 марта 2022: +114,1% (+30,4%*) За месяц: +7,9% (+2,9%*) *индекс МосБиржи После изменения подборки в конце февраля индекс МосБиржи продолжил расти и к началу апреля достиг максимума с февраля 2022 года. В этот раз мы делаем внеплановое изменение — исключаем расписки X5 Group и Ozon. Мы исключили расписки X5 Group из подборки акций, поскольку МосБиржа объявила о приостановке торгов ими с 5 апреля. Решение связано с иском Минпромторга, который требует приостановить права нидерландской головной компании в отношении ее российской «дочки». Котировки Ozon достигли целевой цены, поэтому мы исключаем их из подборки. В феврале компания опубликовала результаты за 2023 год, которые существенно превзошли наши прогнозы. Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на расписки Ozon. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #подборки #акции $FIVE $OZON

ЭЛ5-Энерго: результаты за 2023 год по МСФО хуже наших ожиданий ✏️ Выручка – плюс 20,5% до 60,8 млрд руб. ✏️ Скорректированная EBITDA – плюс 29,4% до 12, 4 млрд руб. ✏️ Скорректированная чистая прибыль – 5,0 млрд руб. ✏️ Чистый долг – минус 2% г/г, но в 4К23 плюс 12% кв/кв до 29 млрд руб. Наше мнение👇 🟢 Новые мощности способствовали росту. В 4К23 и по итогам 2023 года финансовые показатели ожидаемо выросли в годовом сопоставлении за счет начавших поступать платежей за мощность после полного ввода в эксплуатацию Кольской ВЭС, а также повышения регулируемых тарифов и рыночных цен за электричество и мощность. 🟢 Показатели хуже прогнозов. Скорректированная чистая прибыль – на уровне наших ожиданий, но остальные показатели (EBITDA, свободный денежный поток и размер долга) – хуже прогнозов. 🟢 Капиталовложения и долг выросли, а денежный поток сократился. Во второй половине 2023 года капиталовложения выросли более чем в 3,5 раза с уровня 2П22. Это оказало давление на свободный денежный поток – он составил всего 0,5 млрд руб., в то время как мы ожидали 3,7 млрд руб. Тем временем чистый долг в четвертом квартале вырос на 12% по сравнению с третьим, хотя мы ожидали его сокращения. 🟢 Без дивидендов. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды, так как в приоритете – снижение долговой нагрузки. За год у компании показатель «чистый долг/ EBITDA» снизился с 3,2 до 2,4, но остался выше среднеотраслевого уровня – около 0,2. На фоне появления несколько дней назад в повестке совета директоров вопроса о дивидендах акции росли в преддверии решения по возможным выплатам, что сейчас предсказуемо привело к разочарованию. Сегодня котировки компании снизились на 4%. В целом, мы считаем результаты негативными из-за расхождения с нашим прогнозом. Сохраняем оценку Продавать из-за высоких значений мультипликаторов и отсутствия дивидендов в среднесрочной перспективе. #акции $ELFV

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Продажи легковых и легких коммерческих машин (LCV) в России в первом квартале выросли в 1,8 раза год к году до 357,7 тыс. штук – Минпромторг РФ. ⚪️ Московская биржа на период со 2 по 7 апреля приостановит торги акциями Норникеля в режиме «Т+1» из-за их дробления – площадка. ⚪️ Чистая прибыль ЭЛ5-Энерго по МСФО в 2023 году составила 4,62 млрд рублей против чистого убытка в размере 20,22 млрд рублей годом ранее – компания. ⚪️ Выручка «Группы Астра» по МСФО в 2023 году выросла на 76% до 9,54 млрд рублей – компания. ⚪️ Чистая прибыль ДВМП по РСБУ в 2023 году выросла до 5,9 млрд рублей с 20,5 млн в 2022 году – компания. ⚪️ МФК «Займер» анонсировала IPO на Московской бирже – компания. $GMKN $ELFV $ASTR $FESH

✏️ Вчера Софтлайн представил результаты за 2023 год по МСФО, которые в целом совпали с нашими ожиданиями. Компания также провела телефонную конференцию с инвесторами. Ранее Софтлайн уже публиковал предварительные неаудированные данные (оборот, валовая прибыль, EBITDA), которые отличаются от фактических показателей не более чем на 1%. Поэтому наибольший интерес представляют планы развития компании. Менеджмент Софтлайн подтвердил прогнозы на 2024 год: оборот на уровне 110 млрд руб., валовая прибыль – 30 млрд руб., EBITDA – 6 млрд руб. Мы считаем эти прогнозы консервативными и отмечаем, что они предполагают только органический рост без эффекта от потенциальных сделок M&A. Софтлайн подтвердил подход к выплате дивидендов. С этого года они будут составлять не менее 25% от чистой прибыли. В отчётности за 2023 год Софтлайн показал существенный рост операционных расходов. Большая их часть – это затраты на персонал. Компания увеличивала штат опережающими темпами в основном за счет программистов и разработчиков, зарплаты которых выше, чем у продавцов ПО. В 2024 году Софтлайн не ожидает органического увеличения численности персонала, но в случае сделок M&A штат может увеличиться. На данный момент Софтлайн рассматривает 20 потенциальных объектов для приобретения. Компания планирует выйти с продажами ПО на рынки дружественных стран. Софтлайн сообщит инвесторам подробности уже в 2024 году. Мы отмечаем масштабность планов развития бизнеса Софтлайн и приветствуем действия компании, нацеленные на увеличение продаж собственных высокомаржинальных продуктов и выход на рынки дружественных стран. Мы подтверждаем оценку «Держать» акции Софтлайна. Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $SOFL

Вчера компания представила финансовую отчётность за 2023 год по МСФО. Фактические показатели валовой прибыли, EBITDA и чистой прибыли оказалась выше наших прогнозов соответственно на 6%, 7% и 10%. MD Medical Group удалось улучшить финансовый результат благодаря сокращению расходов на материалы, чистым финансовым доходам и прибыли от курсовых разниц. На телефонной конференции для инвесторов топ-менеджмент группы сообщил, что дивиденды за три пропущенных периода будут выплачены после завершения редомициляции. Размер дивидендов составит 50-75% от чистой прибыли за 2П21, 2П22 и 2023. Редомициляциия может завершиться до конца 2К24. Также группа рассматривает возможность приобретения конкурентов: одна сделка – на подписании, другая – на этапе финансовой оценки. Для сделок могут привлекаться заемные средства. Мы подтверждаем оценку «Покупать» ГДР MD Medical Group. Результаты компании мы считаем сильными. Решение совета директоров снять вопрос о выплате дивидендов за 2023 год с повестки ГОСА 25 апреля (ГОСА пройдет до завершения редомициляции) было ожидаемым. Компания может выплатить 96-157 руб. на расписку, что по текущим котировкам дает дивидендную доходность 9,4-15,4%. Денежная позиция на балансе (9,9 млрд руб.) позволяет обеспечить выплату 132 руб. на расписку (доходность 13%), или 65% от прибыли. Но мы не исключаем, что рекомендация по дивидендам может совпасть с верхней границей заявленного диапазона. Автор: #София_Кирсанова #акции $MDMG

Глобалтранс 8 апреля планирует опубликовать результаты за 2П23 по МСФО По нашей оценке, благодаря сильному второму полугодию компания покажет рекордные результаты и по итогам года. Для акционеров важнее перспективы дивидендов: недавно компания «переехала» в Абу-Даби и мы ждём, что в ближайшее время Глобалтранс представит план по возвращению к выплате дивидендов. Итоги 2П23 должны превзойти результаты 1П23. Мы прогнозируем, что в 2П23 скорректированная выручка Глобалтранса относительно 1П23 выросла на 2% до 44,1 млрд руб., скорректированная EBITDA - на 5% до 26,7 млрд руб., скорректированная чистая прибыль - на 11% до 16,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA может подрасти на 1,7 п. п. до 60,5%. Рост показателей во 2П23 должны поддержать более высокие доходы от оперирования цистерн (на фоне роста ставок), а также увеличение чистого процентного дохода. По сравнению с 2П22 скорректированная EBITDA вырастет на 28%. 2023 год будет рекордным. Благодаря сильным показателям за 2П23 мы ждем, что результаты за 2023 год обновят рекорд 2022 года. Мы прогнозируем рост скорректированной EBITDA на 9% до 52,2 млрд руб. по итогам года, скорректированной чистой прибыли на 14% до 32,1 млрд руб. В центре внимания – дивиденды. 15 марта Глобалтранс завершил «переезд» из Кипра в Абу-Даби, а это значит, что дивиденды всё ближе. Вместе с тем юрисдикция Абу-Даби не позволяет выплачивать дивиденды российским держателям глобальных депозитарных расписок (ГДР) из-за санкций против НРД. Поэтому компании еще предстоит разработать схему выплаты дивидендов российским держателям. Мы надеемся услышать решение по схеме выплаты и размеру дивидендов уже в 2К24. Мы прогнозируем, что помимо свободного денежного потока за 2023 год (наша оценка СДП – 25,7 млрд руб., рост на 70% г/г) компания может выплатить часть из накопленной суммы за прошлые периоды, но не более суммы остатков на счетах. Дивидендная доходность в 2024 году может превысить 20%, наша оценка акций – «Покупать». Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев #акции $GLTR

💻 Сегодня «Группа Астра» проведет первый «день инвестора» (онлайн). Топ-менеджмент компании подведет итоги финансового года, а также расскажет о целях и бизнес-стратегии «Группы Астра» как лидера на рынке инфраструктурного ПО. Компанию представят генеральный директор Илья Сивцев, заместитель гендиректора по экономике и финансам Елена Бородкина, технический директор Антон Шмаков и директор по маркетингу Александр Гутин и Директор по связям с инвесторами Владислав Аншаков. 👉🏼 Для участия в «дне инвестора» воспользуйтесь ссылкой. ⚡️ Начало трансляции – в 17:00 мск Автор: #Ирина_Иртегова #события $ASTR

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции выросли, рубль пока стабилен 📈 В понедельник индекс МосБиржи вырос на 0,9%. Он растёт шестой день подряд. Поддержку фондовому рынку оказали дорожающая нефть и заявления президента Владимира Путина. Он поручил ЦБ и правительству довести капитализацию фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году. Из корпоративных новостей – MD Medical Group представила отчетность по МСФО, Совкомбанк получил разрешение купить ХКФ Банк, а Роснефть решила возобновить программу обратного выкупа. МосБиржа сообщила, что торги акциями X5 Group приостановят с 5 апреля. Торги на рынке акций США в понедельник начались с коррекции. При этом статистика по потребительской инфляции, которая вышла в пятницу, была оптимистичной. Дефлятор расходов на личное потребление в США вырос в феврале лишь на 0,3% м/м, тогда как ожидалось 0,4%. Теперь инвесторы стали ждать снижения ставки на следующем заседании ФРС США. 🇷🇺 Рубль пока стабилен. Вчера после завершения периода налоговых выплат резко сократились обороты торгов на валютном рынке. При этом спрос на валюту, видимо, тоже был низким, и рубль остался около 92,3 за доллар. Даже умеренное повышение спроса на валюту может ослабить рубль, но пока этого не произошло, он останется около 92,4 за доллар. 🛢️ Нефть подорожала – рынок опасается сокращения поставок и геополитических рисков. В понедельник нефть Брент подорожала на $0,42 до $87,42 за баррель. Рынок опасается сокращения экспорта нефти из Мексики и эскалации конфликта на Ближнем Востоке. По нашим прогнозам, сегодня Брент может котироваться около $88 за баррель. 💼 Доходности ОФЗ могут снова вырасти. Вчера доходности долгосрочных ОФЗ с погашением более 5 лет выросли в среднем на 7 б. п. в преддверии аукционов и на фоне увеличения плана заимствований на 2К24 по сравнению с 1К24. Сегодня Минфин объявит условия еженедельных аукционов, которые пройдут в среду. Как обычно бывает по вторникам, доходности могут ОФЗ повыситься еще на несколько базисных пунктов. На повестке дня: Макростатистика в США и еврозоне, отчётность МосБиржи ⚪️ Индекс потребительских цен в Германии за март ⚪️ Индекс деловой активности в производственной сфере в еврозоне за март ⚪️ Недельные данные Американского института нефти (API) по товарным запасам углеводородов в США ⚪️ Число вакансий на рынке труда США в феврале ⚪️ Заказы в промышленности США за февраль ⚪️ Выступления представителей ФРС США ⚪️ Московская биржа опубликует объёмы торгов за март

🚀 Вышел спецвыпуск ИнвестЛетучки! 🤔 В нём комики Евгения Искандарова, Фил Воронин и Тимур Ромашко вместе с топовым аналитиком Сбера #Дмитрием_Макаровым обсуждают, как новости влияют на фондовый рынок, во сколько лет начинает расти EBITDA и когда лучше «резать лосей». ❗Одни комики, но выпуск получился не только смешной, но и познавательный! Вот вам для затравочки: 💪 Евгения Искандарова пришла на шоу, чтобы побеждать. Поэтому первым делом она одолела Дмитрия Макарова в игре про инвестиции. Она что, знает больше Дмитрия? ⚔️ Не все герои носят плащи. Вот Фил Воронин пришёл в свитере времен Карибского кризиса — и ничего. 🗞️ А чтобы показать, как рынок реагирует на новости, ведущие обсудили что натворил Илон Маск, в чём виноват Канье Уэст, как Джо Байден зелёную энергетику поднимал и что ещё сделал Илон Маск. 🧠 Кстати, Фил Воронин снова выдал базу: «покупай на слухах, а продавай на фактах». Ну и в чём он не прав? Прав — рынок живёт ожиданиями! 💼 В конце собрали Евгении Искандаровой её первый инвестиционный портфель. Идея: увеличить сто тысяч рублей в сто миллионов раз. Поэтому вложились в бумаги с высоким риском. 🤫 Напоследок, спойлер: в выпуске рассказываем, как получить бриллиантовые акции Алроса в подарок. Смотрите внимательно!

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок продолжил расти ⚪️ Второй квартал российский рынок акций начал позитивно — индекс МосБиржи прибавил 0,9% (рост наблюдается шестую сессию подряд). Сегодня инвесторы положительно отреагировали на сообщения о том, что президент РФ Владимир Путин поручил Банку России и правительству довести капитализацию фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году. Рубль остается стабильным около 92,3 за доллар, а баррель Брент утром дорожал до $87,8. ⚪️ МосБиржа объявила о приостановке торгов акциями Х5 Group (минус 7,5%) с 5 апреля. В результате бумаги компании растеряли весь дневной рост и ушли в минус. Решение связано с иском Минпромторга, который требует приостановить права нидерландской головной компании в отношении ее российской «дочки». ⚪️ MD Medical Group (плюс 2,9%) отчиталась за 2023 год по МСФО: EBITDA выросла на 16,3% г/г до 9,2 млрд руб., а чистая прибыль — на 65,8% до 7,8 млрд руб. Кроме того, совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года — пока редомициляция не завершена, выплаты невозможны. Однако после ее завершения, по словам менеджмента, компания готова вернуться к дивидендам. ⚪️ Совкомбанк (плюс 2%) получил разрешения ЦБ РФ и Федеральной антимонопольной службы на покупку ХКФ Банка, который работает под брендом «Хоум Банк». Совкомбанк сообщил, что ХКФ Банк будет консолидирован в его отчетности за первый квартал 2024 года. Приобретение позволит увеличить клиентскую базу на 50%, розничный кредитный портфель — на 25%, депозиты физлиц — на 20%. ⚪️ Совет директоров Роснефти одобрил возобновление программы по покупке акций и ее продление до конца 2026 года. Объем программы — не более 102,6 млрд руб. Котировки отреагировали ростом на 0,6% к завершению основной сессии. $FIVE $MDMG $SVCB $ROSN

〽️ Золото в марте подорожало на 9% до новых исторических максимумов. Цены на золото росли, несмотря на то что вложения в доллар остаются довольно доходными, поскольку ФРС не планирует активно снижать ставку. В апреле на рынке золота возможна коррекция — этому могут способствовать сильные данные по экономике США за март, фиксация прибыли инвесторами, сохранение высоких доходностей в долларе. События марта. В начале марта золото наконец вышло из диапазона $2 000-2 050 за унцию, а ралли продолжалось весь месяц. В результате за март золото подорожало до $2 236 за унцию. На заседании ФРС США 19-20 марта регулятор оставил ставку без изменений на уровне 5,5%, как и ожидал рынок. Федрезерв считает, что при инфляции, далекой от целевых 2%, и сильном рынке труда ставку снижать рано — первое снижение ожидается лишь в июне. На наш взгляд, основные причины роста цен на золото в марте — это повышение спроса со стороны центробанков и геополитика, а не макростатистика из США. 👉🏼 Прогноз на апрель. При текущей цене $2 260 за унцию спекулятивная премия в цене на золото близка к $350. Технические индикаторы указывают на перекупленность золота. Если инвесторы решат зафиксировать прибыль после ралли (продавать золото), а в США сохранятся высокая инфляцию и занятость, то в апреле возможна коррекция цен на золото до $2 100 за унцию. Автор: #Анна_Пильгунова #золото

🛢️ Цена барреля Брент за март выросла на $4,5 до $86,8. Новости о продлении ограничений ОПЕК+ и дополнительном сокращении нефтедобычи Россией поддержали котировки. Мы ожидаем, что в апреле цена на нефть немного вырастет. В марте предложение нефти оставалось ограниченным. Как и ожидал рынок, в начале месяца ОПЕК+ продлила добровольное сокращение нефтедобычи, которое действовало в 1К24, на второй квартал, а Россия добровольно взяла на себя дополнительные обязательства по снижению добычи и экспорта нефти (почти на 500 тыс. барр./сут) в 2К24. Дополнительную поддержку ценам оказали опасения по поводу экспортных поставок нефтепродуктов с российских НПЗ, которые были атакованы БПЛА в середине месяца. 👉🏼 Прогноз на апрель — умеренный рост. Онлайн-встреча мониторингового комитета ОПЕК+ состоится 3 апреля. Сюрпризов от этого мероприятия мы не ждем. Скорее всего, участники альянса подтвердят планы по добровольному сокращению нефтедобычи до июня. Кроме того, в апреле на физическом рынке может отразится решение России о дополнительном сокращении нефтедобычи. Мы ожидаем, что котировки Брент в апреле могут закрепиться в диапазоне $85–90/барр. Наш прогноз средней цены Брент на 2К24 — $88/барр. Автор: #Константин_Самарин #нефть

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о: ⚪️ динамике российского рынка акций, ⚪️ отчетностях ВТБ, Акрона, X5 Group и Segezha Group, а также о рыночной оценке активов и портфеля проектов ГК ПИК и дивидендах Лукойла. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #события #медиа $VTBR $AKRN $FIVE $SGZH $PIKK $LKOH

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в марте поднялся до 55,7 пункта — S&P Global. ⚪️ Производственный индекс PMI в Китае в марте вырос до 50,8 пункта — это максимум за 12 месяцев — Государственное статистическое управление КНР. ⚪️ Капитализация российского фондового рынка к 2030 году должна удвоиться и составить 66% ВВП — президент РФ Владимир Путин. ⚪️ Владимир Путин поручил правительству РФ к 2030 году обеспечить повышение МРОТ более чем в два раза до 35 тыс. рублей в месяц — Интерфакс. ⚪️ РЖД подтвердили снижение погрузки в марте на 3,5% г/г до 105,3 млн тонн — компания. ⚪️ Совкомбанк получил разрешения ЦБ и ФАС на покупку Хоум Банка — Совкомбанк. ⚪️ Московская биржа с 5 апреля приостановит торги расписками Х5 Group — площадка. ⚪️ Оператор Tele2 проведет ребрендинг до конца года — компания. ⚪️ EBITDA MD Medical Group (управляет сетью клиник «Мать и дитя») в 2023 году увеличилась на 16,3% до 9,2 млрд рублей — группа. $SVCB $FIVE $MDMG

❗️ Дивидендный календарь на апрель Ниже указаны последний срок для покупки акций с возможностью получить дивиденды, размер выплат на акцию и дивидендная доходность по состоянию на 29 марта. 🗓 04.04.2024 • Группа Черкизово 💰 — 205,38 руб., — 4,0%. 🗓 18.04.2024 • Группа Позитив 💰 — 47,30 руб., — 1,7%. 🗓 30.04.2024 • Группа ЛСР 💰 — 100 руб., — 10,3%. Автор: #Денис_Иконников #акции $GCHE $POSI $LSRG

❗️ По данным Банка России, в феврале банки выдали 28 тыс. ипотечных кредитов на новое жилье. Это на 14% меньше, чем в феврале 2023 года. В рублевом выражении выдача ипотеки снизилась на 15% г/г до 139,5 млрд руб. ✏️ Спрос на ипотеку «охлаждается». Выдача ипотечных кредитов в первичном сегменте жилья сократилась, несмотря на то что в феврале 2024 года больше дней, чем в феврале 2023 года. Это говорит об «охлаждении» спроса на жилье после ажиотажных покупок в 2023 году. Кроме того, банки и девелоперы вели переговоры о введении дополнительных комиссий для льготной ипотеки, что также могло повлиять на выдачу новых кредитов. Тем не менее снижение в феврале выглядит незначительным, что, на наш взгляд, объясняется достаточно сильным спросом за пределами Московской и Санкт-Петербургской агломераций перед завершением программы льготного ипотечного кредитования (1 июля 2024 года). 👉🏼 Данные пока нейтральны для публичных девелоперов. Мы сохраняем осторожный взгляд на первичный сегмент жилищного рынка России, который, по нашим оценкам, сократится в 2024 году на 25%. Снижение выдач ипотеки должно ускориться в 2П24 после завершения программы льготного ипотечного кредитования. Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев #акции #стратегия

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российский рынок вырос, рубль стабилизировался 📈 Индекс МосБиржи в пятницу прибавил 0,6% и превысил отметку 3 330 пунктов. За всю неделю индикатор вырос на 1,9% в основном на корпоративных новостях. В пятницу прошло IPO Европлана — в первый день торгов бумаги компании подорожали на 8,6%. Из корпоративных новостей — Акрон и Россети выпустили отчетность по МСФО, НЛМК, СПБ Биржа и Сургутнефтегаз — по РСБУ. Московская биржа сообщила, что 50 замещающих облигаций будут допущены к вечерним торгам. После завершения основной сессии стало известно, что Минпромторг запустил принудительную редомициляцию X5 Retail Group. На американском рынке в пятницу был выходной. 🇷🇺 Продажи валюты экспортерами определят динамику рубля. В пятницу резко выросли обороты торгов по паре CNY/RUB и рубль стабилизировался около 92,4 за доллар. Это значит, что экспортеры активнее продавали валюту. Сегодня продажи, скорее всего, снизятся, и рубль ослабнет до 92,8 за доллар. 🛢️ Макростатистика из Китая поддержала цены на нефть. В понедельник утром Брент торгуется около $87,3 за баррель. Поддержку котировкам оказывают индексы деловой активности в Китае за март, которые вышли на выходных. Эти данные оказались лучше ожиданий, что улучшает перспективы спроса на нефть в КНР. Сегодня в центре внимания будет аналогичная статистика в США. По нашим прогнозам, котировки Брент сегодня могут удержаться в диапазоне $87-88 за баррель. 💼 Доля долгосрочных ОФЗ-ПД на первичном рынке останется высокой. Вечером Минфин опубликовал план заимствований на 2К24, который составит 1 трлн руб. по номиналу (против 800 млрд руб. в 1К24). Из них 700 млрд руб. придется на ОФЗ со сроком погашения более 10 лет (против 600 млрд руб. в 1К24). Реагируя на эти новости, доходности ОФЗ в ближайшие два дня, вероятно, вырастут на несколько базисных пунктов, особенно у выпусков длиннее 10 лет. На повестке дня: макростатистика в Китае и США ⚪️ Производственные индексы деловой активности в Китае и США за март ⚪️ Выходной день в Великобритании

✏ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ На этой неделе в США выйдет отчет по рынку труда за март, АФК «Система» представит финансовые результаты за 4К23. 🗓 1 апреля • Производственные индексы PMI в Китае и США за март 🗓 2 апреля • Индекс потребительских цен в Германии за март • Число вакансий на рынке труда США в феврале 🗓 3 апреля • Индексы PMI для сектора услуг в США и Китае за март • Индекс потребительских цен в еврозоне за март • Росстат опубликует доклад «Социально-экономическое положение России» • Минфин РФ опубликует оценку дополнительных нефтегазовых доходов в апреле • Безработица в еврозоне в феврале 🗓 4 апреля • Индекс цен производителей в еврозоне за февраль • Торговый баланс США за февраль • Финансовые результаты АФК «Система» за 4К23 🗓 5 апреля • Отчет по рынку труда в США за март • Розничные продажи в еврозоне в феврале • Потребительское кредитование в США в феврале $AFKS

🎢 Чему могут научить кризисы Для новичков на бирже кризис — это паника, убытки и «всё пропало». Для опытного инвестора — время возможностей. В кризисы можно создавать большие капиталы и получать самые полезные уроки. #полезное

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций постепенно растет ⚪️ В первой половине дня индекс МосБиржи был почти стабилен. «Голубые фишки» торговались разнонаправленно, изменения котировок были минимальными. Однако к вечеру индикатор смог прибавить 0,6%. В результате на этой неделе рост индекса МосБиржи фиксировался ежедневно и составил в общей сложности 1,9%. ⚪️ Первичное размещение акций Европлана прошло по верхней границе прогнозного диапазона с ценой 875 рублей за акцию. В ходе IPO компания привлекла 13,1 млрд рублей (предложение составляло 15 млн акций). Торги бумагами компании начались в 15:00 мск с роста до 1 070 рублей, к вечеру котировки снизились до 950 рублей (плюс 8,6% к цене размещения). ⚪️ Акрон (минус 0,6%) представил результаты за 2023 год по МСФО. Выручка компании снизилась на 30% до 179,5 млрд рублей, EBITDA — на 52% до 68,7 млрд рублей, а рентабельность по этому показателю опустилась с 53% годом ранее до 38%. Чистая прибыль сократилась в 2,5 раза до 35,9 млрд рублей. ⚪️ Московская биржа с 1 апреля допустит к вечерним торгам замещающие облигации. Площадка сообщила, что можно будет заключать сделки по 50 замещающим облигациям 16 российских компаний. Таким образом, общее количество доступных на вечерней сессии инструментов увеличится до 236. $LEAS $AKRN

Акрон представил финансовые результаты по МСФО за 4К23 и 2023. Наше мнение: ◽️ В 4К23 компания нарастила продажи азотных удобрений, что позволило компенсировать снижение цен и нарастить квартальную выручку на 15% кв./кв. и EBITDA на 12% кв./кв. Выручка, EBITDA и скорректированная чистая прибыль оказались около наших прогнозов (отклонение 3-4%). ◽️ Приятным сюрпризом стал положительный свободный денежный поток. Улучшения в части расчетов с покупателями и поставщиками помогли сгенерировать 4 млрд руб свободного денежного потока (мы ожидали лишь 0,1 млрд руб.). ◽️ Поскольку мировые цены на удобрения в 2023 активно снижались, по итогам 2023 года EBITDA и скорректированная чистая прибыль снизились на 50% и 58%, свободный денежный поток— на 51%. ◽️ Небольшие улучшения квартальных результатов недостаточны для изменения нашего взгляда на более позитивный. Акции Акрона остаются относительно дорогими при коэффициенте EV/EBITDA 2024о на уровне 7,1. Более того, низкие цены на газ в мире (газ является одним из ключевых видов сырья при производстве удобрений) могут привести к снижению цен на азотные удобрения. Поэтому мы сохраняем оценку «Продавать» акции Акрона (с начала года уже потеряли 9%). Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев #акции $AKRN

❗️ Европлан, лидирующий независимый игрок на растущем рынке автолизинга, объявил об успешном завершении сбора заявок и установлении цены в рамках IPO на Московской бирже. Цена IPO — 875 рублей за акцию. Спрос от инвесторов многократно превысил предложение. Рыночная капитализация Европлана на момент начала торгов составит 105 млрд рублей. Начало торгов — 29 марта 2024 года. Акции Европлана были включены в первый котировальный список ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже. Торги акциями компании (тикер LEAS) на площадке начнутся сегодня около 15:00 мск. Сбалансированная аллокация между розничными и институциональными инвесторами. Доля институциональных инвесторов составила около 43% от всего объема IPO, доля физлиц — примерно 57%. Free float по итогам IPO — 12,5%. В рамках IPO было предложено 15 млн акций со стороны единственного акционера компании – ПАО «ЭсЭфАй». Общий размер IPO с учетом цены размещения составил 13,1 млрд рублей, из них 1,5 млрд рублей предназначены для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах в период до 30 календарных дней после их начала. Цели IPO. IPO позволит повысить узнаваемость бренда среди потенциальных клиентов и партнеров, создать ликвидность акций на Московской бирже, а также реализовать эффективную программу мотивации сотрудников компании. Lock-up период — 180 дней. Компания и ее действующие акционеры приняли на себя стандартные обязательства, ограничивающие отчуждение акций в течение 180 дней с даты начала торгов ими на Московской бирже. 👉🏼 Ранее мы выпускали обзор компании «Европлан». Ознакомиться с ним можно по ссылке. Автор: #Ирина_Иртегова

❗ По данным Московской биржи, розничные инвесторы активно участвуют в IPO. На этой неделе торговая площадка сообщила, что средняя доля участия розничных инвесторов в IPO с начала 2022 года составила 73%. В отдельных сделках доля участия физических лиц достигала 100%. Просим вас ответить на вопрос о сделках IPO. #опрос

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Европлан провел IPO по верхней границе ценового диапазона, цена размещения составила 875 рублей за акцию — компания. ⚪️ Генпрокуратура России подала иск к АО «Макфа» и ряду его компаний — Интерфакс. ⚪️ Яндекс планирует закрыть первый этап сделки по продаже российского бизнеса до 30 апреля — компания. ⚪️ Чистый убыток СПБ Биржи по РСБУ в 2023 году сократился более чем втрое до 525,8 млн рублей – площадка. ⚪️ Выручка РЖД по МСФО в 2023 году увеличилась до 3,017 трлн рублей — компания. ⚪️ EBITDA Акрона в 2023 году сократилась вдвое до 68,7 млрд рублей — компания. ⚪️ Акрон выкупил у банков 30% в Талицком калийном проекте — компания. $YNDX $SPBE $AKRN

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российский рынок акций немного вырос, рубль дешевеет 📈 В четверг российские акции в основном торговались в боковом тренде. К концу дня индекс МосБиржи прибавил 0,3% и закрепился выше 3 300 пунктов. Из интересных корпоративных новостей – вышла отчетность Магнита по РСБУ за прошлый год, ГК «Эталон» опубликовал оценку активов и портфеля, а акционеры Черкизово одобрили дивиденды. Фондовые индексы в США почти не изменились в преддверии длинных выходных. Первый квартал оказался удачным для американского рынка акций: индексы S&P 500 и NASDAQ Composite с начала года прибавили более 10%, а Dow Jones поднялся почти на 5,5%. ВВП США в 4К23 вырос сильнее, чем ожидалось, но этого не хватило, чтобы рынок акций получил импульс для более уверенного роста. Сегодня в США Страстная пятница, рынки будут закрыты. Однако в течение дня выйдут важные данные по потребительской инфляции, на которые ориентируется Федрезерв при планировании денежно-кредитной политики. 🇷🇺 Рубль дешевеет после окончания периода налоговых выплат. Вчера в первой половине дня рубль торговался около 92 за доллар, а обороты торгов были существенными, что говорило об активности экспортеров. Но к вечеру рубль ослаб до 92,5, а сегодня утром — до 92,7, поскольку период налоговых выплат завершен и активность экспортеров, похоже, снизилась. По нашему мнению, сегодня рубль продолжит дешеветь и может преодолеть важный уровень 93. 🛢 Цены на нефть завершают 1К24 умеренным ростом. В четверг майский фьючерс на нефть Брент подорожал на $1,39 до $87,48. Более активно торгующийся июньский контракт вырос в цене на $1,59 до $87,00/барр. Поддержку котировкам оказало повышение ключевых показателей экономической активности в США. Сегодня торги Брент не проводятся в связи со Страстной пятницей. 💼 ОФЗ стабилизировались. В четверг большинство выпусков ОФЗ с фиксированным купоном были стабильны — доходности изменились не более чем на 5 б. п. от уровней закрытия среды. Вероятно, сегодня также не будет значительных изменений в отсутствие новых драйверов. На повестке дня: данные по инфляции в США, комментарии от ФРС ⚪️ Страстная пятница — выходной день в США и ряде других стран ⚪️ Дефлятор расходов на личное потребление (PCE) в США за февраль ⚪️ Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок немного подрос ⚪️ В четверг индекс МосБиржи прибавил 0,3% и после вчерашнего роста остался на уровнях выше 3 300 пунктов. Нефтяные котировки восстановились более чем на 1% до $86,4 за баррель Брент. Рубль к вечеру ослаб до 92,5 за доллар. ⚪️ ГК «Эталон» (плюс 1,3%) опубликовала оценку активов и портфеля по состоянию на конец 2023 года. Стоимость активов группы в 2023 году повысилась на 5,2% г/г до 303 млрд руб. Портфель проектов в денежном выражении увеличился на 5% до 286 млрд руб. ⚪️ Чистая прибыль по МСФО инвестхолдинга SFI (минус 1%) за 2023 год выросла в 3,2 раза до 19,4 млрд руб. Активы холдинга за год увеличились до 312 млрд руб. с 229,9 млрд руб. в 2022 году. ⚪️ Магнит (плюс 0,5%) получил 98,34 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ против 272,04 млн руб. годом ранее. Таким образом, дивиденды за 2023 год могут составить около 970 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность примерно 12,4%. ⚪️ Акционеры Черкизово (плюс 1,4%) одобрили дивиденды за 2023 год в размере 205,4 руб. на акцию. Дивидендная доходность составит 4%. Отсечка по бумагам компании запланирована на 7 апреля. $ETLN $SFIN $MGNT $GCHE

📦 Ведомости сообщили, что вчера Ozon провел встречу с партнерами и представителями Ассоциации участников рынка электронной коммерции (AУРЭК). По ее итогам было объявлено, что компания приняла решение изменить механизм расчета сервисного сбора для пунктов вывоза заказов (ПВЗ), чтобы снизить их затраты. По данным Forbes, новый механизм расчета сервисного сбора учитывает все товары по цене более 5 тыс. руб. как товары по цене 5 тыс. руб. Как следствие, оборот учитываемых товаров уменьшится и сократится размер сервисного сбора. 👉🏼 По нашему мнению, эта новость негативна для Ozon. Действовавший механизм расчета мог бы перевести около 0,5% оборота (GMV) Ozon в дополнительную выручку, а значит, увеличить EBITDA компании. Сейчас количество ПВЗ, которые будут уплачивать сервисный сбор, снизится (в соответствии с условиями нового предложения, по расчетам Ozon, лишь 0,5% ПВЗ будут уплачивать сервисный сбор в размере 20–40% их выручки), что ослабит позитивный эффект. Напомним, что после введения нового сервисного сбора для ПВЗ в середине марта 2024 года Ozon получил многочисленные негативные отзывы от владельцев ПВЗ, а AУРЭК намерена обратиться в ФАС по этому вопросу. Это дополнительно усиливает регуляторный риск, значительно возросший в последнее время. Цена акций OZON сейчас находится вблизи нашей целевой цены. Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $OZON

🏠 Рыночная стоимость активов Эталона на конец 2023 года выросла на 5%, или на 15 млрд руб., до рекордных 303 млрд руб. Оценка портфеля проектов увеличилась на те же 5% до 286 млрд руб. Объем недвижимости, доступной для продажи, в квадратных метрах снизился на 8% с 6,4 млн кв. м до 5,9 млн кв. м. 👉🏼 Опубликованные данные не принесли каких-либо сюрпризов, поэтому реакция рынка, скорее всего, будет сдержанной. В целом мы сохраняем позитивный взгляд на акции Эталона. Публикация операционных результатов компании за 1К24 может стать катализатором роста котировок. Объемы продаж новостроек в России снижаются, но мы ждем, что компания покажет хорошую динамику. В середине года мы ожидаем завершения редомициляции, которая технически приблизит Эталон к выплате дивидендов. Несмотря на убытки по итогам 2023 года, что связано со спецификой отчетности девелоперов, компания имеет возможность выплатить дивиденды — она обладает значительным объемом нераспределенной прибыли (44,5 млрд руб., что выше капитализации) и умеренной долговой нагрузкой (коэффициент «чистый долг с учетом средств на счетах эскроу/EBITDA» на конец 2023 года составлял 1,6). Оценка акций — «Покупать». Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев #акции $ETLN

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Розничные продажи в Германии в феврале неожиданно упали на 1,9% м/м — Федеральное статистическое агентство страны. ⚪️ ВВП Великобритании в 4К23 сократился на 0,3% кв/кв — Национальное статистическое управление. ⚪️ ЦБ РФ включил Тинькофф Банк в реестр операторов по выпуску цифровых финактивов — сообщение регулятора. ⚪️ АЛРОСА и Минфин РФ заключили соглашение о выкупе алмазов в 2024 году — Интерфакс. ⚪️ Годовая чистая прибыль инвестхолдинга SFI по МСФО выросла в 3,2 раза г/г до 19,4 млрд рублей — компания. ⚪️ Стоимость активов Etalon Group в 2023 году повысилась на 5,2% г/г до 303 млрд рублей — компания. ⚪️ «Алкогольная группа Кристалл» в январе-феврале увеличила выручку на 39% г/г до 496 млн рублей — компания. ⚪️ Лензолото сократило годовую прибыль по РСБУ в шесть раз до 107,9 млн рублей — компания. $TCSG $ALRS $ETLN $KLVZ $LNZL

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российские акции подорожали, рубль может укрепиться до 91,5 за доллар 📈 В среду индекс МосБиржи поднялся на 0,6%, вновь преодолев отметку 3 300 пунктов. Рынок рос на отдельных корпоративных новостях. Делимобиль заявил о начале работы в Сочи, акционеры HeadHunter одобрили редомициляцию в Россию. ВТБ сообщил о снижении прибыли в январе – феврале, Whoosh отчитался за 2023 год по МСФО. 🔼 Американский рынок акций умеренно вырос после трех дней снижения. На этой короткой неделе важная макростатистика ожидается в пятницу (которая будет нерабочей) – выйдут данные по потребительской инфляции в США за февраль. 🛢️ Экспортеры поддержали рубль. Вчера рубль укрепился почти на 1%. Причем рост относительно юаня был более существенным, а обороты по паре CNY/RUB на спотовом рынке увеличились более чем в два раза – до 310 млрд руб., что близко к рекордным значениям. Сегодня экспортеры должны заплатить 2 трлн руб. налогов, и продажи иностранной валюты с их стороны могут остаться повышенными, хотя, скорее всего, снизятся по сравнению со вчерашним днем. В результате рубль может еще немного укрепиться – до 91,5 за доллар. Неожиданный рост запасов нефти в США оказывает давление на котировки. В среду баррель Брент подешевел на $0,16 до $86,09. Вопреки ожиданиям рынка, запасы нефти и бензина в США выросли. В течение дня интерес будет представлять ВВП США за 4К23. По нашим прогнозам, сегодня Брент будет торговаться в диапазоне $86–87/барр. 🇷🇺 Спрос на ОФЗ с фиксированным купоном продолжает расти. По итогам последних аукционов ОФЗ в марте Минфин полностью выполнил квартальный план заимствований (800 млрд руб.). Премия в долгосрочном выпуске осталась повышенной, а в краткосрочном размещение прошло без премии. На вторичном рынке доходности по итогам дня снизились в среднем на 10 б. п. – вероятно, поддержку оказало укрепление рубля, а также остаточный спрос со стороны тех участников аукционов, чьи заявки не были удовлетворены. Сегодня доходности ОФЗ могут снизиться еще на несколько базисных пунктов. На повестке дня: макростатистика США и еврозоны ⚪️ ВВП США за 4К23 ⚪️ Ценовой индекс расходов на личное потребление в США за 4К23 ⚪️ Количество первичных заявок на получение пособий по безработице в США за неделю ⚪️ Данные по кредитованию в еврозоне за февраль

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций немного вырос ⚪️ К вечеру среды индекс МосБиржи прибавил 0,6%. Этому способствовали отдельные корпоративные новости. К вечеру рубль укрепился до 92,2 за доллар, цена барреля Брент восстановилась до $85,4. ⚪️ Бумаги Делимобиля поднялись в цене на 10% после сообщения компании о начале работы каршеринга в Сочи. С 2 апреля в городе будут доступны 250 автомобилей, позднее их число вырастет до 500. ⚪️ Акционеры HeadHunter Group Plc одобрили редомициляцию компании с Кипра в САР в Калининграде. Также на собрании были переизбраны пять членов совета директоров. Расписки компании по итогам дня подорожали на 2,4%. ⚪️ Чистая прибыль группы ВТБ (плюс 0,4%) по МСФО в январе-феврале составила 61,3 млрд рублей, что на треть меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что размер чистой прибыли находится «на треке» годовой цели — в 2024 году группа намерена заработать 435 млрд рублей. ⚪️ Whoosh (минус 1,8%) сообщил о росте выручки по МСФО в 2023 году в 1,7 раза до 10,7 млрд рублей. EBITDA в прошлом году увеличилась на 36% до 4,45 млрд рублей, при этом рентабельность по EBITDA снизилась с 51% до 42%. $DELI $HHRU $VTBR $WUSH

🌾 Акрон 28–29 марта представит финансовые результаты за 4К23 по МСФО. ✏️ Мы прогнозируем рост выручки на 12% относительно предыдущего квартала и скорректированной EBITDA — на 8%. Этому должно было способствовать увеличение продаж азотных удобрений, компенсировавшее снижение цен. Скорректированная чистая прибыль может увеличиться более значительно (в 2,3 раза за квартал) благодаря снижению эффективной налоговой ставки, поскольку в 3К23 прибыль была под давлением из-за начисленного налога на сверхприбыль. Несмотря на прогнозируемый рост финансовых показателей, его будет недостаточно, чтобы компенсировать слабые результаты 3К23 и достичь представленных нами в сентябре финансовых прогнозов на 2023 год. Скорректированная чистая прибыль по итогам года может оказаться примерно на 20% меньше, чем мы ожидали. Поэтому мы планируем понизить оценки после выхода отчетности с учетом новых (более низких) прогнозов цен на удобрения, которые были пересмотрены из-за снижения цен на газ в ЕС. 👉🏼 Мы сохраняем осторожный взгляд на акции Акрона, которые торгуются с EV/EBITDA 2024о на уровне 7,3, что предполагает премию 10% к среднему за 2018–2022 гг. (6,7). Наша оценка акций — Продавать. Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев #акции $AKRN

🟢 Новости к этому часу ⚪️ АФК «Система» утвердила дивидендную политику на три года — компания. ⚪️ Совет директоров Альфа-Банка одобрил замещение выпуска «вечных» еврооблигаций — компания. ⚪️ Новый совет директоров Polymetal будет состоять из представителей ГК «Мангазея» и менеджмента Polymetal — Polymetal. ⚪️ Выручка ВУШ Холдинга (оператор сервиса Whoosh) по МСФО от услуг кикшеринга в 2023 году выросла в 1,7 раза до 10,73 млрд рублей — компания. ⚪️ Чистая прибыль ВТБ по МСФО в январе-феврале сократилась примерно на одну треть год к году до 61,3 млрд рублей — банк. ⚪️ Экспорт электроэнергии Интер РАО в Китай в январе-феврале снизился на 75% год к году — компания. $AFKS $WUSH $POLY $VTBR $IRAO

💡 Заявки — это что-то вроде объявлений, которые публикует инвестор, когда хочет купить или продать актив по нужной ему цене. Они делают инвестиции выгоднее, а жизнь — проще. Всего заявок — пять штук, но самые популярные: рыночная и лимитная. 🥇Рыночная заявка означает, что сделка пройдет по лучшей цене на данный момент. Ей пользуются 60% инвесторов. 🥈Лимитная позволяет провести сделку по указанной в заявке цене. При условии, что на неё найдётся встречное предложение, конечно. Её используют 35% инвесторов. ☝️Оставшиеся три типа заявок — условные. То есть с определенным условием, без которого сделка не пройдёт. Вот они, слева направо: 1) Стоп-маркет — если цена достигнет заданного значения, мы выставим рыночную заявку. Сделка пройдёт по лучшей цене в моменте. 2) Стоп-Лимит — когда цена дойдёт до указанного значения, мы выставим лимитную заявку. Она поможет быстро купить или продать по вашей цене, если на рынке всё резко изменится. 3) Тейк-профит — если цена достигнет определённого значения, мы выставим лимитную заявку. Так можно в подходящий момент дорого продать и дешёво купить. 🔎 Все заявки, которые вы выставили, попадают в «Активные заявки». В нём же их можно отменить раньше времени. 🤖А чтобы пользоваться заявками в приложении СберИнвестиции было ещё удобнее, мы добавили умных фишек: ◽️ Виджет «Диапазон цен» поможет указать в заявке рыночную цену. ◽️ Раздел «Почему столько?» расскажет, почему к сделке доступно определенное число бумаг или денег. Спойлер: потому что часть из них может быть заморожена под активные заявки. ◽️ Виджет «Номинал актива» удобно подскажет стоимость облигации. 🙆Торговые заявки — это полезно и удобно. Попробуйте! А чтобы пользоваться всем, что есть в приложении, скачайте его или обновите по ссылке.

❗️ В этом году рубль торгуется около 90 за доллар, и на этом уровне он мог бы стабилизироваться. Но факторов поддержки национальной валюты сейчас немного: продажи валюты экспортерами в феврале сократились и, похоже, останутся небольшими в 2024 году. Российский экспорт не будет расти из-за обязательств по ограничению добычи нефти. В 2К24 Россия добровольно снизит добычу и экспорт нефти в общей сложности на 471 тыс. барр/сут. Объемы экспорта нефти и нефтепродуктов из РФ (это около 50% товарного экспорта) сократятся примерно на 7%, и эффект от роста цен будет нивелирован. Кроме того, обсуждается введение послаблений к указу об обязательной продаже валютной выручки: срок зачисления валютной выручки экспортеров в российские банки может быть увеличен с 90 до 120 дней. С января из-под действия указа вывели экспортеров, получающих более 50% внешней выручки в рублях, что могло быть одной из причин сокращения реализации валюты в феврале. Нельзя исключать и того, что спрос на валюту вырастет, если иностранные инвесторы продолжат продавать российские активы. 👉🏼 С учетом того, что предложение валюты, по нашему мнению, останется достаточно низким, а спрос на нее, напротив, может вырасти, мы пересматриваем прогноз курса рубля на этот год в сторону ослабления — с 90 до 95 за доллар. При этом мы по-прежнему считаем, что справедливый уровень для рубля даже при нынешнем относительно низком предложении валюты и при текущей реальной ставке составляет около 90. Автор: #Юрий_Попов #валюта

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ Российский рынок акций и рубль стабильны 📈 Во вторник индекс МосБиржи остался на уровне предыдущего закрытия. Голубые фишки реагировали на отдельные корпоративные новости и показали разнонаправленную динамику. Вместо НОВАТЭКа долю в проекте «Сахалин–2» получил Газпром. Последний также отчитался по РСБУ за 2023 год. Софтлайн объявил об отборе ИТ-компаний для потенциальной покупки, а маркетплейсы OZON и Wildberries, по сообщениям СМИ, начнут развивать страховой бизнес. 🔻 Американский рынок акций незначительно снизился, продолжив коррекцию после роста неделей ранее. Инвесторы ждут важных данных по потребительской инфляции (выйдут в пятницу). Рынок обратил внимание на дебютные торги медиакомпании Дональда Трампа — в свою первую сессию котировки подскочили почти на 50%. 🇷🇺 Рубль стабилен. Вчера, как и в предыдущие несколько дней, рубль торговался вблизи 92,7 за доллар. Обороты торгов были небольшими, но экспортеры перед уплатой налогов в четверг, возможно, продают некоторые объемы иностранной валюты. В связи с этим сегодня мы ожидаем, что российская валюта будет стабильной, но не исключаем ее ослабления в пятницу после окончания периода налоговых выплат. 🛢 Брент дешевеет — укрепление доллара компенсирует ограниченное предложение нефти на рынке. Во вторник баррель Брент подешевел на $0,5 до $86,25. Давление на котировки оказало укрепление доллара на фоне снижения индекса доверия потребителей и ожидания новых сигналов об инфляции в США. В среду утром цена Брент понизилась до $85,5 за баррель и в течение дня баррель Брент будет торговаться в диапазоне $85–86. 💼 Сегодня пройдут два аукциона ОФЗ. Сегодня Минфин вновь предложит сразу два номинальных выпуска. Напомним, что ведомство почти выполнило квартальный план заимствований (осталось привлечь лишь 34 млрд руб.). Вероятно, спрос на аукционе повысится по сравнению с прошлой неделей. Это должно оказать поддержку и вторичному рынку, который может завершить день близко к уровням вторника. На повестке дня: Макростатистика России, США и еврозоны ⚪️ Промышленное производство в России в феврале ⚪️ Еженедельные данные Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов в стране ⚪️ Индекс доверия потребителей в еврозоне за март

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ ⚪️ Вечером во вторник индекс МосБиржи находится примерно на уровне закрытия понедельника. Новых краткосрочных драйверов роста не наблюдается. Цена барреля Брент стабильно держится около $86. Доллар стоит примерно 92,6 рубля. ⚪️ Софтлайн (плюс 4,1%) объявил об отборе ИТ-компаний для потенциальной покупки. Это еще один этап в реализации стратегии M&А, направленной на укрепление позиций Софтлайна на российском ИТ-рынке. ⚪️ Как сообщает Коммерсант, крупнейшие российские ИТ-компании заинтересовались покупкой отечественных разработчиков операционных систем. Среди потенциальных приобретений называют, например, ГК «Астра» (плюс 7,1%). Компания 2 апреля представит результаты по МСФО за прошлый год и проведет «день инвестора». ⚪️ Чистая прибыль ПАО «Газпром» по РСБУ за 2023 год составила 695,6 млрд рублей против 747,2 млрд рублей за 2022 год. Котировки Газпрома снизились на 0,5%. ⚪️ Ozon (плюс 1,8%) и Wildberries, по данным Коммерсанта, планируют развивать страховой бизнес. Ozon намерен запустить собственную страховую компанию уже в 2П24. ⚪️ ОГК-2 (минус 0,3%) объявила цену размещения в рамках допэмиссии — 0,5563 рубля за акцию, суммарно компания может привлечь примерно 26,9 млрд рублей. Бумаги будут выпущены в пользу ГЭХ Инжиниринга. ⚪️ Акции НОВАТЭКа подешевели на 3,7% после новости о том, что вместо него долю в проекте «Сахалин-2» (27,5%) получил Газпром. $SOFL $ASTR $GAZP $OZON $OGKB $NVTK

🏠 Эталон отчитался по МСФО за 2023 год. Результаты хуже, чем мы ожидали. ◽️ По итогам 2023 года выручка компании выросла на 10% до 88,8 млрд ₽. Это на 8% или 7,1 млрд ₽ ниже нашего прогноза. Всё потому, что выручку от реализации недвижимости девелопер признавал дольше, чем ожидали аналитики. ◽️ Убыток по итогам года — 2,3 млрд ₽. Причин у этого несколько. Во-первых, активная экспансия в регионах. Во-вторых, рост стоимости привлекаемых долгов Эталона из-за высоких процентных ставок. Наконец, темп, с которым компания признавала выручку. Всё это не позволило девелоперу выйти в плюс по итогам 2023 года. ◽️ С дивидендами всё сложно. Технически Эталон закончил год с убытком, так что дивиденды после редомициляции — под вопросом. Сам процесс переезда должны завершить ближе к середине года. Тем не менее, мы сохраняем свой прогноз по дивидендам: базовый сценарий — 3,6 млрд ₽ или 9,4 ₽ на бумагу, оптимистичный — 7,2 млрд ₽ или 18,8 ₽ на штуку. ◽️ Сохраняем прогнозы на 2024 год. Цифры по итогам этого года могут оказаться выше ожиданий, поскольку в 2023 году в выручке отразили меньше доходов от продаж, чем мы прогнозировали. Из консервативных соображений мы сохраняем наши ожидания на 2024 год. Цифры такие: рост выручки на 26% до 112 млрд ₽, рост скорректированной EBITDA на 33% до 26 млрд ₽ и положительная скорректированная чистая прибыль 5,2 млрд ₽. ◽️ Разумно оптимистичные прогнозы от компании на долгосрок. Наши ожидания на 2024 год совпадают по динамике с целевыми показателями компании к 2026 году. Эталон собирается удвоить выручку и увеличить чистую прибыль на 15-20 млрд ₽. Добиться этого планируют благодаря активной экспансии в регионы, оптимизации расходов и снижению процентных ставок. Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв #акции $ETLN

🎤 Вебинар SberCIB c представителями компании «Европлан» Через 10 минут стартует вебинар SberCIB c представителями Европлана. 👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Суд отклонил иск инвесторов к ЦБ РФ по поводу остановки торгов на Московской бирже в 2022 году — Интерфакс. ⚪️ Крупнейшие российские ИТ-компании заинтересовались покупкой отечественных разработчиков операционных систем — Коммерсант. ⚪️ Софтлайн объявил отбор отечественных ИТ-компаний для их потенциального приобретения — компания. ⚪️ Покупателем невостребованной доли Shell в проекте «Сахалин-2» вместо НОВАТЭКа будет основной участник проекта — Газпром — Интерфакс. ⚪️ Реестр для получения дивидендов Московской биржи закроется 13 мая — Московская биржа. ⚪️ Чистая прибыль головной компании Газпрома за 2023 год сократилась на 7% до 695,6 млрд рублей — компания. $SOFL $NVTK $GAZP $MOEX

🏠 Рыночная оценка портфеля проектов группы ЛСР по итогам 2023 года снизилась на 5% из-за сокращения физических объемов нераспроданной недвижимости. Мы рассматриваем опубликованную оценку портфеля как умеренно негативную для акций компании и сохраняем оценку Держать из-за отсутствия потенциала роста. ◽️ Стоимость портфеля проектов в 2023 году снизилась из-за сокращения его объема на 10% до 8,26 млн кв. м. В прошлом году группа почти не приобретала новых проектов и даже продала конкурентам несколько небольших проектов в Санкт-Петербурге. Благодаря росту средней цены квадратного метра стоимость портфеля в 2023 году снизилась только на 5% до 521,3 млрд руб. ◽️ Стоимость проектов за вычетом чистого долга (NAV) в прошлом году выросла на 8% до 470 млрд руб. Благодаря тому, что компания не расширяла портфель проектов, а продажи выросли на 130% в денежном выражении, чистый долг с учетом средств на счетах в 2023 году сократился более чем в два раза до 51,6 млрд руб. Поэтому, несмотря на снижение оценки портфеля проектов, NAV выросла — на 8%. Это означает, что компания сейчас торгуется с коэффициентом P/NAV 0,2, что ниже среднего значения за 2019–2023 гг. (0,3), но выше, чем она торговалась в среднем в 2023 г. (0,15). ◽️ Соотношение портфеля проектов и продаж за последние 12 месяцев резко сократилось. Этот коэффициент на конец 2023 года составлял лишь 7,5 года (против 18,1 года на конец 2022 года), что указывает на низкую обеспеченность компании проектами и без принятия мер по увеличению земельного банка будет вести к спаду продаж. В 2024 г. мы прогнозируем сокращение продаж на 27% после рекордного роста на 117% годом ранее. Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев #акции $LSRG

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ На торгах в Москве рост, рубль в апреле может подешеветь до 95 за доллар 📈 Российский рынок акций незначительно вырос. В понедельник индекс МосБиржи завершил торги на 0,25% выше предыдущего закрытия. При этом в течение дня индикатор терял более 1%, но к вечеру восстановил позиции. Небольшую поддержку оказали подросшие нефтяные котировки. Совет директоров ГК ПИК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год, а также проголосовал за досрочное прекращение полномочий генерального директора Ивана Поландова. Бумаги Эталона упали в цене после публикации результатов за 2023 год по МСФО. 🔻 Американский рынок акций чуть просел. Важной макростатистики в понедельник было немного, и инвесторы взяли паузу после ралли на прошлой неделе. 🛢️ Нефть подорожала на фоне геополитических рисков. В понедельник баррель Брент подорожал на $1,32 до $86,75. Поддержку котировкам оказали геополитические риски. Также участники рынка считают, что в ходе встречи ключевых представителей ОПЕК+ на следующей неделе организация подтвердит приверженность политике сокращения нефтедобычи. Во вторник утром Брент торгуется около $86,7/барр. По нашим прогнозам, сегодня цена Брент будет держаться в диапазоне $86–87/барр. 🇷🇺 Продажи валюты со стороны экспортеров остаются низкими. Вчера рубль смог немного укрепиться — до 92,6 за доллар, но сегодня утром вновь отступил к 92,8. Примечательно, что обороты торгов снизились. Это говорит о низких продажах иностранной валюты экспортерами, несмотря на предстоящие крупные налоговые выплаты. В этих условиях укрепление рубля маловероятно. Если продажи валюты со стороны экспортеров не вырастут, в апреле рубль может подешеветь до 95 за доллар. 💼 В центре внимания решение Минфина по аукционам. Вчера доходности ОФЗ снизились на 5 б. п. Сегодня в фокусе объявление Минфином параметров недельных аукционов. Доходности российских гособлигаций могут вырасти на несколько базисных пунктов, как это часто происходит в дни объявления аукционов. На повестке дня: Макростатистика США и Германии ⚪️ Индекс доверия потребителей от Conference Board в США в марте ⚪️ Заказы на товары длительного пользования в США в феврале ⚪️ Индекс потребительского климата в Германии от GfК на апрель

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций немного подрос ⚪️ К вечеру понедельника индекс МосБиржи прибавил 0,25% по сравнению с уровнем закрытия пятницы. При этом индикатор восстановился после снижения в течение дня более чем на 1%. Цена барреля Брент восстановилась до более чем $86, рубль стабилен и находится около 92,7 за доллар. ⚪️ Сегодня стало известно, что совет директоров ГК ПИК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Также совет директоров проголосовал за досрочное прекращение полномочий генерального директора Ивана Поландова в связи с включением ГК ПИК в SDN-список в прошлом месяце. Днем котировки девелопера снижались, но к вечеру восстановились и по сравнению с уровнем закрытия пятницы прибавили 4,4%. ⚪️ Акции Совкомфлота подешевели на 1,1%. Этому способствовали появившиеся в конце прошлой недели сообщения о том, что крупнейший оператор НПЗ в Индии отказался получать нефть, перевозимую танкерами Совкомфлота, из-за санкций США. ⚪️ Чистый убыток Группы «Эталон» (минус 7,3%) по МСФО в 2023 году составил 3,4 млрд руб. против чистой прибыли по МСФО в размере 13 млрд руб. в 2022. Выручка в 2023 году выросла на 10% до 88,8 млрд руб. $PIKK $FLOT $ETLN

💿 Инвесторы, полгода назад принявшие участие в SPO ТМК, с 25 по 28 марта могут в рамках оферты приобрести акции компании по фиксированной цене 220,68 руб. На каждую купленную во время SPO акцию можно приобрести одну дополнительную. В компании надеются, что реализация оферты поможет увеличить долю акций в свободном обращении (free-float), что, в свою очередь, поспособствует росту ликвидности. ❗️ Напомним, что в сентябре 2023 года компания в ходе SPO продала 18 млн акций и привлекла 3,97 млрд руб. Это 1,74% от общего количества акций ТМК. Цена размещения составила 220,68 руб. Схема SPO была следующей — основной акционер (ООО «ТМК Стил Холдинг») продал 1,74% от общего количества акций ТМК. Затем компания провела дополнительную эмиссию акций в пользу этого акционера, который выкупил их и передал ТМК денежные средства от SPO. 👉🏼 Акцепт оферты доступен всем участникам SPO и будет выгоден в случае, если цена акций на рынке превысит цену в рамках SPO. Автор: #Дмитрий_Макаров #акции $TRMK

🍏 X5 Group опубликовала финансовую отчетность за 4К23 по МСФО 17. ◽️ Выручка — плюс 25,0% год к году до 881,2 млрд руб. ◽️ Валовая прибыль — плюс 34,4% до 212,3 млрд руб. ◽️ Валовая рентабельность — плюс 22,4% в 4К22 до 24,1%. Существенное улучшение валовой маржи вызвано эффектом низкой базы: в 4К22 показатель достиг минимума за последние пять лет вследствие масштабных промоинвестиций, сокращением ассортимента в магазинах «Пятерочка» и снижением потерь во всех форматах. ◽️ Коммерческие, общие и административные расходы — плюс 29,4%, а их доля в выручке выросла с 18,0% до 18,6%. ◽️ Положительный эффект от улучшения валовой рентабельности нивелировал рост доли операционных расходов в выручке, в результате рентабельность по EBITDA улучшилась с 5,3% годом ранее до 6,0%. EBITDA в 4К23 увеличилась в 1,5 раза до 53,1 млрд руб. ◽️ Свободный денежный поток (СДП) по итогам года составил 51 млрд руб. (минус 34%). Снижение СДП обусловлено ростом капитальных затрат, в т. ч. из-за переноса их части (20 млрд руб.) с 2024 на 2023 год (закупка автотранспорта). ✏️ Наше мнение. Мы умеренно позитивно оцениваем представленные финансовые результаты. X5 Group демонстрирует двузначные темпы роста выручки и улучшение операционной рентабельности. Опасения вызывает рост капитальных затрат в 2023 году, однако мы ожидаем их снижения в текущем году. Подтверждаем оценку Покупать. Автор: #Екатерина_Усанова #акции $FIVE

⛽️ Совет директоров Лукойла рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2023 год в размере 498 руб. на акцию. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 7 мая. Годовое общее собрание акционеров для утверждения финальных дивидендов назначено на 26 апреля. ✏️ Наше мнение. Финальные дивиденды за 2023 год оказались ниже наших ожиданий (600 руб. на акцию). По нашим расчетам, в качестве финальных дивидендов компания планирует распределить примерно 85% ее свободного денежного потока за 2023 год. Дивидендная доходность по этой выплате может составить 7%. Суммарный дивиденд за 2023 год может составить 945 рублей на акцию, что предполагает дивидендную доходность 13%. 👉🏼 Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Лукойла благодаря относительно высокой дивидендной доходности, внушительной чистой денежной позиции компании (24% от ее текущей рыночной капитализации), ее способности придерживаться высоких дивидендных выплат в будущем или возможности направлять избыточные денежные средства на обратный выкуп акций. Автор: #Геннадий_Суханов, #Артур_Григорян #акции $LKOH

🟢 Новости к этому часу ⚪️ Началась реализация оферты участникам вторичного размещения акций ТМК по фиксированной цене 220,68 рубля — компания. ⚪️ Газпром подал в российский суд иск к «дочке» австрийской OMV о возмещении вреда — Газпром. ⚪️ Выручка Группы «Эталон» по МСФО в 2023 году увеличилась на 10% до 88,8 млрд рублей — компания. ⚪️ Чистая прибыль Нижнекамскнефтехима по РСБУ в 2023 году сократилась в 2,1 раза до 22,6 млрд рублей — компания. ⚪️ Совет директоров ГК ПИК рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года — компания. ⚪️ Французская Danone получила разрешение на продажу российских активов — компания. $TRMK $GAZP $ETLN $NKNC $PIKK