audience statistics اقتصاد رفتاری

Since the beginning of the war, more than 2000 civilians have been killed by Russian missiles, according to official data. Help us protect Ukrainians from missiles - provide max military assisstance to Ukraine #Ukraine. #StandWithUkraine

⭕️◻️افزایش قیمت محصولات ایران خودرو بالاخره مافیای دلالی خودرو اجازه دادند کمی از حاشیه سودشان کاهش پیدا کند. کاش می‌شد این نکته را به خیلی‌ها فهماند که این قیمت‌گذاری دستوری، آن‌هم با این روش توزیع، در نهایت به ضرر مصرف کننده است. کاش می‌شد به ایشان فهماند چند نرخی بودن ارز خودش پدیده‌ای تورم‌زا است. ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️فعال کردن سپر تورمی بورس ✍مصطفی نصراصفهانی نقدینگی قابل هدایت نیست. این نکته‌ای بسیار مهم است که باید در نظر داشت. اما بازارهای مختلف، اعم از بازارهای مالی بی‌ربط به تورم نیستند. بخصوص بازار ملک که عمده وام‌های نکول شده بانکی در آن صرف می‌شود. نکول وام در بانک‌ها منجر به اضافه برداشت و خلق پول پرقدرت می‌شود. قبلاً در اینجا در موردش نوشته بودیم. ▫️هر عقل سلیمی تورم را پدیده‌ای شیطانی می‌داند. هر کس تورم را خلق می‌کند مصداق «اکل مال باطل» است و هر کس (خواسته یا ناخواسته) از تورم سود می‌برد در عمل نانش به خون خلق آلوده شده است. ▫️هدایت نقدینگی اگرچه ممکن نیست، اما سرعت گردش و سرعت خلق آن قابل مدیریت است. بنابرین وقتی صحبت از هدایت نقدینگی به بازار سهام می‌شود چندان هم بی‌ربط نیست. این یعنی پول داغ بجای اینکه در بازار کالا و ارزهای خارجی و سکه و ملک برود(چنانچه الان اتفاق می‌افتد)، اولین گزینه بازار سهام بشود (بر عکس وضع فعلی که آخرین گزینه مردم بازار سهام است). ▫️لازمه این اتفاق، چشم‌انداز مثبت و حفظ این چشم‌انداز مثبت برای حداقل ۱۰-۱۵ سال آینده است. لازمه حفظ چشم‌انداز این است که حرکت رو به بالای بازار سهام، آهسته و پیوسته باشد. یعنی باید چندین سال پیاپی، بازدهی واقعی بازار سهام مثبت باشد(بیشتر از تورم و سکه و دلار و کالاها). بعد از چند سال، بدبینی مردم که در اثر ریزش سال ۹۹ و سرکوب‌های بعدی اتفاق افتاد برطرف شده و تنها کار سیاست‌گذار، محافظت از این انتظارات مثبت خواهد بود. محافظت از انتظارات یعنی پیشگیری از هرگونه Crash یا اصلاح طولانی و عمیق. ▫️هم‌زمان باید سفته بازی و احتکار در بازار ملک مهار شده و بخصوص روی بانک‌ها و ورود وام‌ها به بخش سفته بازی بلندمدت ملک نظارت سفت و سختتری انجام شود. سفته بازی، سفته بازی است. چه افق آن چند دقیقه‌ای باشد و چه چند سال! احتکار هم احتکار است، چه مایحتاج خوراکی مردم باشد چه مسکن آنان. ▫️میل به سفته‌بازی و احتکار را باید به بازار سهام هدایت کرد. و این کار از طریق بهبود چشم‌انداز و انتظارات شدنی است. بهترین راه برای بهبود انتظارات، ایجاد واقعی رونق است. (النجات فی الصدق) ▫️جعبه ابزار سیاست‌گذار برای رشد دادن قیمت‌ها در بازار سهام و شروع روند صعودی ۱۵ ساله، پر از انواع ابزارهاست. ▫️از جمله مهمترین ابزارها در این لحظه موارد زیر هستند: ۱- کاهش هزینه تامین مالی اعتبارات کارگزاری‌ها: وقتی کارگزاری ها، مطابق آمار، کمترین ریسک نکول وام را دارند انتظار طبیعی این است که نرخ سود وام اعطایی به آن‌ها کمتر از سایر دریافت‌کنندگان باشد. ۲- افزایش ضریب تعدیل حساب تضمین: با توجه به اینکه قیمت بسیاری از سهام در کف است، احتمال ریزش زیاد برای آن نمی‌توان متصور بود. لذا امکان اینکه ضریب تعدیل را به هشتاد درصد هم افزایش بدهیم و ریسک معناداری هم تحمیل نکنیم وجود دارد. ۳- برطرف کردن شکاف فاحش نرخ ارز در سامانه نیما و بازار آزاد: این یک ظلم است که ارز از صادرکننده به زور گرفته شود و با ۶۵درصد اختلاف به واردکننده داده شود. در همه متون اقتصاد کلان گفته می‌شود برای ایجاد رشد اقتصادی باید از صادرکننده حمایت کرد، نه واردکننده! اساسا ادعا می‌کنیم که تک نرخی شدن ارز باعث کاهش تورم خواهد شد، چنانچه در بازه‌های کوتاهی که تک نرخی شدن داشتیم تجربه کردیم. ▫️طبعاً در اجرا پیچیدگی‌های دیگری هم باید در نظر گرفته شود، ولی فعال کردن خاصیت ضد تورمی بورس شدنی است. ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️و سیعلم الذین ظلموا ای منقلب ینقلبون.... مردم تحت «تجاوز همکارانه» کارمندان دولتی قرار دارند و این به پای نظام و همه طرفداران آن‌(حتی آدم‌های بسیار سالم) نوشته می‌شود. اعتراضات سال ۱۴۰۱، بروز خشم انباشته مردم نسبت به این مفاسد بود. ▫️در ویدیوی فوق اشاره به سازمان تأمین اجتماعی و سوگیری سیستماتیک قوه قضاییه به نفع این سازمان شده است. ▫️واقعیت این است که کارمندان سازمان‌های دولتی پشت اسم این سازمان‌ها مخفی می‌شوند و هر کار می‌خواهند می‌کنند. ▫️در سیستم قضایی هم همینکه یک طرف دعوا، یک سازمان دولتی باشد قضات و پلیس و... بطور سیستماتیک و ظالمانه به نفع آن سازمان دولتی رفتار می‌کنند. ▫️با دیدن این موارد، اینکه می‌گوییم مهمترین اصلاح، اصلاح سیستم قضایی و استقلال آن از نهادهای امنیتی است، بهتر درک می‌شود. کپشن را بعد از مشاهده ویدیو مجدداً بخوانید. ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️تو خود حجاب خودی... «اینایی که مدام حباب سکه حساب میکنن( و‌بیشترشونم فعال بورسین) یه بار تو خلوت خودشون بپرسن از این  همه محاسبه و فرمول سودی هم کردن؟ یا سود واقعی نصیب اونایی شده که بی توجه به فرمول و .... فقط سکه خریدن و خریدن و .... سکه تو دوماه ۵۰ درصد داده، دوستان بورسی ما واسه هر خرید و فروش سیصد تا نمودار و نسبت رو بررسی میکنن، تهشم چیزی ازش در نمیاد؛) حالا به  اونایی که صحبت از نرخ بهره و ... ریسک اوراق میکردن هم پیشنهاد میکنم برن تو شغلشون تجدید نظر کنن... اگه بعد این همه سال روندها‌و نتیجه وعده ها و نتیجه چاپ پول  رو تشخیص نمیدن» جملات فوق از دوست باسوادمان دکتر مسعود موفقی بود. ▫️یکی از بزرگترین موانع رشد بازار سهام ایران(افزون بر مداخلات دولتی و دست درازی دایم دولت و ضربات نیوکمونیستهای مسلمان نما)، قواعد رفتاری حاکم بر فعالان بازار سهام است. ▫️در بازار ملک و سکه، کسی تحلیل تکنیکال انجام نمی‌دهد! قبلاً اینجا توضیح دادیم که چرا معامله براساس تحلیل تکنیکال منجر به تعادل سطح پایین در بازار مالی می‌شود. ▫️در بازار ملک و سکه ترس حاکم نیست. شخص اگر سکه پایین هم بیاید همه به او می‌گویند نگهداری کن، نه اینکه اساتید دستور نقد شدن و فرار کردن بدهند و یا ۲۵ نفر نامه بزنند و درخواست ترساندن مردم و ترکاندن شدید آنچه حباب می‌دانستند را بدهند! ▫️البته وقتی بزرگان بازار سهام خودشان بزرگترین ملک-بازان باشند، چه انتظاری می‌شود داشت؟ ▫️بر خلاف مالی استاندارد، در آموزه‌های مالی رفتاری، قیمت بازاری یک دارایی می‌تواند تا ابد بالاتر یا پایینتر از آنچه ما ارزش ذاتی تلقی می‌کنیم نوسان کند. کافی است قیمت یک شرکت مشخصی به اندازه یک اپسیلن از ارزش ذاتی بالاتر برود تا فریاد واحبابا سر داده شود، اما اگر سال‌ها یک چندم ارزش جایگزینی معامله شود (مثل وضع امروز) هیچ واکنشی داده نمی‌شود. مشابه استدلالی که در رابطه با تکنیکال و برایند منفی آن روی تعادل قیمتی کردیم در رابطه با بنیادی کارها هم می‌توان استدلال کرد که برآیند اثرشان روی قیمت منفی است. ▫️اساساً کاش بازار سهام ما شبیه سکه و ملک بود و انقدر تحلیلگر و استاد و تاثیرگذار و نهاد ناظظظرو...نداشت! ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️ریزش تندی در بازار سهام اسراییل ندیدیم! در حالی در فضای مجازی فارسی زبان از ریزش بازار سهام اسراییل سخن رانده می‌شود که مهمترین شاخص بازار سهام مذکور یعنی TA-125 تنها 1.6درصد منفی خورده است. گویی فقط بازار سهام ایران است که با مداخلات دولتی-حکومتی مرغ عزا و عروسی است! ✔️کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️علی(ع) علی (ع) برای ما شیعیان مصداق بیرونی آن ابرانسانی است که نیچه در کتاب چنین گفت زرتشت توصیف می‌کند. 💔و ما ادرک من علی(ع)... مرکز تحقیقات کامپیوتری علوم اسلامی، نهج‌البلاغه (مجموعه سخنرانی‌ها، نامه و جملات قصار آن حضرت) را اینجا بصورت یک اپلیکیشن درآورده که پیشنهاد می‌شود از آن استفاده کنید. به نظر می‌رسد این نرم‌افزار فعلا صرفا نسخه اندروید داشته باشد. ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️دنیل کانمن از بنیانگذاران اقتصاد رفتاری و نویسنده کتاب فکر کردن بی‌درنگ و بادرنگ(thinking fast and slow) در سن ۹۰ سالگی فوت کرد. ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinanve

۱- در مقابل کسی که به ایران می گوید «این خراب شده» ایستادگی کنیم. ایران با همه مشکلات و سختی هاش وطن ماست. ایران کشور زیبایی است، تاریخ غنی و شکوهمندی دارد، هنرمندان بزرگی دارد، فرهنگ و تاریخ فرهنگی برتر را در خاورمیانه دارد، شاهنامه‌ای دارد که از آتاتورک تا اردوغان به آن رشک می‌برند، حافظ و سعدی دارد، بوعلی و نظامی و مولوی دارد که کشورهای بسیاری دربه در به دنبال مصادره آنها هستند. ایران معضلات و مشکلات فراوانی دارد اما به هیچوجه «آن خراب شده نیست» ۲- در مقابل کسانی که می گویند: «وضع دیگه از این بدتر که نمیشه» مقاومت و ایستادگی کنیم. یک هفته خدمات عمومی مانند آب و برق و گاز و سیستم بهداشت قطع باشد تازه متوجه می‌شویم از این بدتر یعنی چه. یک هفته استرس بمب و موشک و آوارگی داشته باشیم تازه می فهمیم از این بدتر یعنی چه. آنکه می گوید «از این بدتر نمیشه» آن سوی دنیا نشسته و هر روز سرکارش می رود و روز تعطیل حمل پلاکارد حمله نظامی برایش تفریح است و جنگ برایش آزمایش یک شانس برای بازگشت به کشور یا گرفتن انتقام از حکومت است، اما برای مایی که اینجا زندگی می کنیم نابودی همه چیزمان است. @kharmagaas

⭕️◻️ ثروتمندان رانتی! ✍ مصطفی نصراصفهانی بسیاری از ثروتمندان در ایران امروز ثروتشان حاصل از انواع مختلف رانت بوده است. ▫️گاهی این رانت ها انحصاری بوده‌اند؛ مثل مجوز کسب و کار یا مجوز ورود به یک فعالیت. ▫️گاهی این رانت عمومی بوده و شخص توانسته روشی برای بهره‌برداری بیشتر از آن بکار بگیرد. مثل قیمت برق در ایران و کسانی که چند سال پیش مزرعه استخراج بیت کوین راه انداخته بودند. ▫️در موارد متعددی، ترکیبی از این رانتها کنار هم جمع شده‌اند. مثلا مجوز انحصاری ورود به یک صنعت در کنار انحصار فروش محصول تولید شده با رانت انرژی ارزان که پول سرمایه‌گذاری اولیه هم از طریق وام با نرخ واقعی منفی حاصل شده، در کنار هم وجود دارند. ▫️آقای مرتضی کاظمی در رابطه با رانت وام اینجا مطلبی نوشته‌اند با عنوان «تورم خواری» که عنوان آن تداعی‌کننده سایر واژگانی شبیه زمین‌خواری، رباخواری و.... است و بد نیست آن را بخوانید. ✔️کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️نام و فال نیک ✍ مصطفی نصراصفهانی نام امسال توسط مقام معظم رهبری «جهش تولید با مشارکت مردم» گذاشته شده است. ▫️من این نام‌گذاری را به فال نیک می‌گیرم، چرا که، چنانچه قبلاً هم اینجا ذکر کرده بودیم، عباراتی مثل «مردمی سازی» رمزواژه ای برای عبور از ایده‌های کمونیستی و دستوری و دولتی است. ▫️این با سایر مواضع اخیر ایشان، مثلا آنجا که گفتند «ستاد اجرایی که خصوصی نیست»، همخوانی دارد و لازم است دوستان ارزشی به این نکات توجه کنند تا در دام ایده‌های کمونیستی و قیمت‌گذاریهای دستوری نیفتند. ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️با آرزوی بهترین‌ها در سال نو ✔️کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

سهمی که به رایگان (اینجا👆)معرفی شد و امروز برای چهارمین روزپیاپی صف خرید است.

⭕️◻️بورس تورم‌زا یا ملک تورم‌زا؟ ۴۱ درصد از چاپ پول کشور (به عنوان علت بدون واسطه تورم) در نه ماهه اول سال ۱۴۰۲ بواسطه بانک آینده بوده است(اینجا). زیان این بانک برای این است که وام پرداخت کرده و پس نگرفته. حدس می‌زنید اکثر وام‌ها در کدام بخش اقتصاد مصرف شده است؟ بله... بخش ملک و مسکن، نه بورس! سود وام گیرنده در این است که وام را پس ندهد یا با نرخی کمتر از تورم پس بدهد. پس یا تلاش می‌کند وام را پس ندهد یا اگر پس می‌دهد اختلاف نرخ تورم و نرخ سودی که می‌دهد هرچه بیشتر باشد. هرچه تورم بالاتر برود، این اختلاف بیشتر می‌شود. ▫️حالا بعضی دوستان از نظریه درونزایی خلق پول و تورم فشار هزینه و...سخن می‌رانند، که باید از ایشان پرسید رشد نرخ ارز، فعالان (و احتکارکنندگان) کدام بخش از اقتصاد را خوشحال تر می‌کند؟ بله.... بخش ملک و مسکن. مثلا یک بانک زیانده که دارد از یک طرف با خلق نقدینگی هیزم برای تورم جمع می‌کند، از طرف دیگر تمام تلاشش را می‌کند تا هرچه زودتر نرخ ارز رشد کند، چون بیشترین نفع را از افزایش نرخ ارز می‌برد. این است که قیمت مسکن در جاهایی از ایران، از نیویورک هم بیشتر شده است! حالا بحث روز اقتصاددانان ایرانی در فضای مجازی این شده است که نرخ ارز در افزایش تورم مهمتر است یا حجم نقدینگی😄 مسیولین و اکثر مردم اولین گزینه سرمایه‌گذاریشان ملک و مسکن (به مثابه سفته بازی با افق بسیار بلندمدت) است و این مخرب است. ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️بورس تورم زا؟ وقتی به مرور ادبیات در مورد رابطه بازار سهام با تورم می‌پردازیم، می‌بینیم که دانش اقتصاد بیشتر به نقش سپر تورمی بودن بازار سهام تأکید دارد تا تورم‌زا بودن آن. چند سال پیش فهرستی از ۲۵ نفر از دوستان منتشر شد که تدوام رشد بازار سهام را تورم‌زا دانستند(نامه مشهور به ۲۵ اقتصاددان). در سیستم‌های پیچیده، طرح ادعاهای واهی کار ساده‌ای است. براحتی می‌توانید ادعا کنید که رشد متغیر x از مسیر مشخصی باعث رشد متغیر y می‌شود و حرفتان هم درست باشد. اما همان متغیر از مسیرهای دیگری باعث کاهش متغیر y می‌شود. برآیند اثرات مهم است. یکی از مسیرهایی که می‌گفتند رشد بازار سهام باعث ایجاد تورم می‌شود، از طریق تسهیلات اعطایی به کارگزاری‌های بازار سهام بود. (در ایران تسهیلات را کارگزاری‌ها از بانک‌ها می‌گیرند و در قالب اعتبار در اختیار مشتری‌ها قرار می‌دهند) اما در نمودار فوق می‌بینیم که تسهیلات کل کارگزاری‌ها روی هم به اندازه کسر ناچیزی از کل تسهیلات بانکی می‌شود. این در حالی است که کارگزاری‌ها برای بانک‌ها جزو مشتریان با کمترین ریسک نکول(و نتیجتا اضافه برداشت و تورم) هستند. هرچه فریاددارید بر سر بخش مسکن بزنید

⭕️◻️خاک سیه بر سر او کز دم تو تازه نشد.... فرا رسیدن ماه مبارک رمضان را خدمت شما همراهان عزیز کانال تبریک می گوییم🌹❤️ ▫️این نهاد هزار ساله، ثروت و فرصتی بسیار ارزشمند است برای آن‌ها که می‌توانند ببینند؛ ارزشمندتر از ثروت‌های زیرزمینی. ▫️در این ماه مبارک روزه ها را بگیریم و این «فرصت اجتماعی» را برای «توسعه فردی» غنیمت بشماریم. ▫️توسعه فردی دقیقاً همان چیزی است که در فرهنگ قدیمی ما به آن «خودسازی» گفته می‌شد. ▫️شاید کسی توان روانی یا جسمی روزه‌داری را نداشته باشد اما می‌تواند به بهانه همین ماه روی جنبه‌های مختلف دیگر خودش کار کند و در این راه «کامل گرایی»(Perfectionism) سم است؛ هم در برخورد با خودمان و هم در برخورد با دیگران. بقول مثنوی: «لنگ و لوک و خفته شکل و بی‌ادب، سوی او می‌غیژ و او را می‌طلب» ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️تراژدی و کمدی ارز مسافرتی منابع محدود ارزی با قیمت نصف برای سفر به خارج کشور تخصیص داده می‌شود و علی‌رغم هشدارها گوشی بدهکار نیست و توزیع این رانت و سایر رانتها هم‌چنان ادامه دارد. در این رابطه، این مطلب از کانال احمد جانجان را حیفم آمد با شما به اشتراک نگذارم: https://t.me/NagidNagoftim/15593 ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️ منفی بودن برآیند اثر تکنیکالیستها روی بازار سهام ✍ مصطفی نصراصفهانی بقول یکی از فعالان بازار: «به هرکی بگی با دلار ۶۱ تومنی و تورم ۶۰ درصدی، قیمت سهام به خاطر ترس از رد نشدن از ابر سبز کومو منفی شده، بهت درجا پناهندگی می‌دن» ▫️حرف فوق بی‌ربط هم نیست و شاید بتوان گفت اساسا هرچه درصد افرادی که براساس چارت معامله می‌کنند بیشتر شود، شاهد تعادل سطح پایین‌تری در بازار خواهیم بود. ▫️شهود پشت این ادعا هم شناخته شده است؛ اینکه افراد بیش از آنکه برای کسب سود تحریک شوند، برای فرار از زیان تحریک می‌شوند. ▫️آنجا که سیگنال فروش داده می‌شود در مقایسه با آنجا که سیگنال خرید داده می‌شود از نظر روانی قدرتی بین ۲ تا ۳ برابر دارد. نتیجه اینکه یک معامله‌گر نوعی در مقاومت به احتمال بیشتری اقدام به فروش می‌کند و با احتمال کمتری در حمایت خرید می‌کند. ▫️البته در عمل رفتارها به این سادگی هم نیستند، اما انتظار می‌رود یکی از نیروها به شکل فوق عمل کند. ✔️کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️لعنت به آن‌ها که درخواست تحریم می‌کنند.... خودتان را جای این دانشجوی نخبه بگذارید. تحریم همه‌اش شر است، چه برای بیماران پروانه‌ای، چه بیماران دیابتی، چه برای دانشجویان، چه برای پژوهشگران، و چه برای کارآفرینان و تولیدکنندگان. حتی آن‌ها که از شرایط تحریمی سواستفاده می‌کنند، اگرچه به ظاهر ثروتی جمع می‌کنند، اما از نظر معنوی دارند وجودشان را حراج می‌کنند. ✔️کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

شر مطلق درباره تحریم و حمله خارجی @fazeli_mohammad

⭕️◻️سختی اصلاح حکمرانی آنچه که مانع بهبود وضعیت اقتصادی عموم مردم می‌شود دو بخش کلی است: ۱- مسایل خارجی مثل تحریم ۲- مسایل داخلی مثل فساد و ناکارآمدی همیشه گفته‌ایم که بیش از هفتاد درصد مشکل، بحث تحریم است. بعضی دوستان بودند که مدعی بودند این نسبت به عکس است و اتفاقاً در این دولت فرصت امتحان کردن ایده‌هایشان را پیدا کردند. و اتفاقا عمیقاً و با تمام وجود موفقیت ایشان را آرزو می‌کنیم و هر کمکی هم لازم باشد انجام خواهیم داد. اما این مشکلات نهادی ریشه‌هایی بسیار عمیق و تاریخی و ذینفعانی بسیار قدرتمند دارند. ربطی هم به حکومت فعلی ندارد. حالا سعید محمد عزیز در ویدیوی فوق می‌گوید که بخاطر درافتادن با فساد از قدرت حذفش کردند، اما این یک حذف متمدنانه تر بوده است. پیشتر حذف فیزیکی مهدی فلاحیان (اینجا) طی تصادفی ساختگی را در همین کانال اشاره کرده بودیم. فرقی هم نمی‌کند بسیجی و ریشدار باشی یا سه تیغ باشی، پا را نباید روی منافع حضرات بگذاری. حذف هم گاهی با پاپوش درست کردن است، گاهی با تحریک کردن ضعف‌های شخصیتی و.... شاید بشود فهمید چرا پیشرفت سید امیر سیاح در بحث تسهیل مجوز بسیار کند شده است! ✔️ اقتصاد رفتاری

⭕️◻️از دیدن اثر تقویمی(و قدرت دانش مالی رفتاری) لذت ببرید👌 روزی که این مطلب را امیدوارانه منتشر کردیم اوج ناامیدی در بازار را شاهد بودیم (سه شنبه گذشته). دو روز کاری بعد، روندی پرقدرت در بازار سهام شروع شد. ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️اثر تقویمی در بازار سهام ایران اثر تقویمی(Calendar Effect) یکی از خلاف قاعده های بازارهای مالی است که به عنوان دلیلی بر عدم کارایی بازار (عدم عقلانیت سطح بازار) آورده می‌شود. ▫️این اثر امکان کسب سودی است که بطور سیستماتیک در زمان‌هایی مشخص تکرار می‌شود و بر خلاف فرضیه بازار کار (EMH) بسرعت برطرف نمی‌شود. ▫️در بازارهای جهانی شاهد اثر ژانویه (January Effect) هستیم و بررسی تاریخچه ۱۸ ساله بازار سهام ایران هم نشان می‌دهد که مشابه آن در اسفند و فروردین در ایران هم برقرار است. ▫️شاید بهتر باشد در حالت کلی اسم آن را بگذاریم «اثر سال نو». پ.ن.: نمی‌گوییم الزاما الان شاهد رشد خواهیم بود(به خصوص با کسانی که در دولت فعلی قدرت گرفته اند)، اما بطور متوسط انتظار داریم که شاهد یک رشد باشیم. و بازار پیچیدگی‌های متعدد و هر بار درس جدیدی برای ما دارد... ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

دوستانی که با بیت رهبری ارتباطی دارند لطفاً پیام ایشان را منتقل کنند. کار که به این‌جاها می‌رسد احتمال افق گشایی بالا می‌رود.

اما سیمرغ بهترین تحلیل از وضعیت امروز بازار سهام هم می‌رسه به دکتر مشاری عزیز: https://t.me/tahlilak/1037

⭕️◻️لزوم شکستن چرخه‌های شوم مطلب قبلی که در رابطه با شرکت در انتخابات بود با این پیش‌فرض نوشته شد که مشارکت بالا در راستای رفع تحریم کمک‌کننده است. اساسا فلسفه وضع تحریم، ایجاد نارضایتی در مردم است تا مردم خودشان حکومت مورد تحریم را سرنگون کنند. حتی اگر فرض کنیم حکومت جدید هم خوب خواهد بود، این وسط هرچه حکومت قبلی سخت جان تر باشد، مردم بیشتر اذیت خواهند شد. متأسفانه از نوجوانی به یاد داریم که بعضی نرم‌افزارها را آمریکا تحریم کرده بود و بعضی دیگر را جمهوری اسلامی. یعنی حکومت‌ها بواسطه اختلافی که دارند هر کدام یک سیلی به مردم می‌زنند؛ به این می‌گویند موازنه منفی. این موازنه منفی باید تبدیل به موازنه مثبت شود. از طرف دیگر هم یک چرخه شوم دیگر داریم: تحریم تشدید می‌شود، رفتار واکنشی مردم و حکومت باعث تشدید نامطلوب بودن وضعیت می‌شود و آمادگی برای وضع تحریم‌های جدید یا تشدید قبلی‌ها ایجاد می‌شود. این چرخه هم باید بشکند. ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️در انتخابات شرکت کنیم؟ ✍ مصطفی نصراصفهانی پاسخ یک بله قاطعانه است. همه ما به وضوح آنچه که باعث دلزدگی مان از قدرتمندان در نظام جمهوری اسلامی ایران می‌شود را می‌شناسیم: ترکیبی از فساد و ناکارآمدی. ▫️اما واقعیت این است که هر وقت حکومت رسمی یک کشور در عرصه بین‌المللی ضعیف جلوه کند، حقوق تک تک مردم آن کشور هم تضییع می‌شود. ▫️مثال‌هایش پیش روی ماست: ▪️▪️ تحریم‌های اولیه (بعد از تسخیر سفارت آمریکا توسط خون آشامان سازمان تروریستی مجاهدین و سایر چپ‌ها) اثرش را روی مردم کوچه و بازار گذاشت: هم خود تحریم‌ها و هم تحریک صدام به جنگ تحمیلی. ▪️ ▪️تحریم‌های ثانویه(که بعد از افشای اسناد هسته‌ای توسط مرتبطین سازمان تروریستی مجاهدین کلید زده شد) بیشترین اثر منفی را روی مردم کوچه و بازار گذاشت‌. چه داروها که کمیاب نشد، چه فسادها که به بهانه دور زدن تحریم ایجاد نشد و چه تورم و نابرابری اقتصادی که ایجاد نشد... ▪️▪️فشار حداکثری ترامپ (که بعد از عکسش در کنار مریم رجوی خون‌آشام پیگیری شد) بیشترین اثر منفی را روی مردم گذاشت. چه بسیار ایرانیانی که در آن دوره ویزاهای دانشجویی و...شان باطل شد یا در صدور آن تاخیر شد. دوستی را می‌شناختم(و احتمالاً اسم ببرم شما هم می‌شناسید) که همسرش در آمریکا بود و ویزای خودش را تمدید نمی‌کردند! ▫️بنابرین، این واقعیتی انکارناپذیر است که تقویت وجهه حکومت رسمی کشور در عرصه بین‌المللی به نفع مردم است و بالعکس. ▫️اما گفته می‌شود این‌ها که تایید صلاحیت شده‌اند شایسته نیستند. پاسخ این است که در بین همین‌ها هم احتمال پیدا کردن گزینه‌هایی که شایستگی صندلی‌های نمایندگی مجلس (جایی که زمانی ملک‌الشعرای بهار و پیش‌تر از آن محمد‌علی فروغی و بعد از انقلاب امثال شهید بهشتی و شهید چمران می‌نشستند!) را داشته باشند، اگرچه پایین است، اما صفر نیست. در نهایت اگر در شهرتان هیچ کسی را شایسته نمی‌دانید رای باطله بیندازید. ❌دست آخر اگر باز هم شک کردید، ببینید تروریست‌های مجاهدین از چه کار شما استقبال می‌کنند. هرچه آنان را ناراحت می‌کند همان کار درست است! نظام هم آرام آرام بهبود پیدا خواهد کرد. همان‌طور که در بازار‌های مالی سودای یک‌شبه پولدار شدن آسیب می‌زند، در سپهر حکمرانی هم سودای بهبود یک‌شبه آسیب‌زاست. ✔️کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️میلاد خجستۀ جانِ جهان، قطب عالم امکان، محبوب دل عارفان و گمگشتۀ کوی سالکان، حضرت بقیه الله الاعظم، حضرت حجّه بن الحسن ارواحنا لتراب مقدمه الفداء مبارک باد. 🌺🌼🌸 ✔️کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

⭕️◻️آیا حکومت در رکود بازار سهام نقش دارد؟ ✍ مصطفی نصراصفهانی بازدهی سهام از اوج مرداد ۹۹ در اکثر سهام منفی بوده است در حالی که نرخ تورم های بالای ۴۰ درصد را شاهد بوده‌ایم. یعنی اگر کسی در اوج ۹۹ سهامش را می‌فروخت و بجای آن پهن می‌خرید، از آن موقع ثروت اسمی اش نزدیک سه برابر شده بود. ▫️حالا سوال این است که چرا در همین بازه زمانی بازدهی سهام منفی بوده و در عمل ثروت حقیقی سهامدار یک چندم شده است؟ نقش حاکمیت در این داستان چیست؟ ▫️اول باید ذکر شود که بازدهی سهام حاصل دو قسمت سودنقدی و سودسرمایه(افزایش قیمت) می‌شود. پس می‌توان اثر مداخلات دولت را روی این دو قسمت بطور جداگانه بررسی کرد. ▫️سود نقدی شرکت‌ها به واسطه تحریم کاهش پیدا می‌کند. ضعف حاکمیت در دیپلماسی اقتصادی و رفع(خنثی سازی) تحریم مانع سودسازی مضاعف شرکت‌ها شده است. هم از طریق سخت شدن فرآیند تولید و بازاریابی و فروش و هم از طریق افزایش هزینه مبادله انتقال پول. ▫️حالا اگر شرکتی توانسته باشد در این اکوسیستم تحریمی سودی بسازد هم بحث قیمت‌گذاری دستوری مانع رشد سودآوری آن‌ها شده است. در جریان قیمت‌گذاری دستوری در صنایع مختلف هستید: از فروش ظالمانه خودرو و سیمان گرفته تا محصولات پتروشیمی و .... ▫️عدم محافظت از «حقوق مالکیت» سهامداران که یکی از وظایف حکومت در همه مکاتب اقتصادی است مانع رغبت مردم برای خرید سهام می‌شود. ▫️ تغییر سیاست‌ ناگهانی و ایجاد تلاطم با تخریب محیط کسب و کار مانع سودسازی بیشتر شرکت‌ها می‌شود. مثلا تغییر ناگهانی نرخ خوراک. ▫️دست درازی دولت در جیب شرکت‌ها و تصاحب سود آن‌ها (از طریق مالیات و...) باعث می‌شود شرکت‌ها سودهایی که وجود دارد را هم به انحای مختلف پنهان کنند. پنهان شدن سود باعث می‌شود قیمت سهم هم بالا نرود. ▫️لازمه بالا رفتن قیمت، خریدهای رو به بالای خریداران است. تنظیماتی که سازمان بورس درنظر گرفته است بصورتی است که دست بالا را به ربات‌ها و بازارگردانها داده است. این دو مورد، قیمت‌ها را در بازه کوچکی دستکاری می‌کنند (بالا و پایین می‌برند) و از این طریق سودهای هنگفتی کسب می‌کنند. اما اگر شخصی بخواهد قیمت را در بازه‌ای بزرگتر دستکاری کند سازمان بورس اجازه این کار را نمی‌دهد. این افزون بر معاملات غیرشفاف صندوق توسعه بازار و سایر جنبه‌های نظارت سلیقه‌ای است. ▫️از طرف دیگر، خرید رو به بالا نیازمند نقدینگی است. اما تامین مالی کارگزاری‌ها از بانک‌ها سخت شده است و همزمان چشم‌اندازی منفی که موارد فوق ایجاد کرده مانع از استفاده از اعتبار توسط مشتریان می‌شود. ▫️بنابرین می‌توان گفت حاکمیت نقش مهمی در رکود بازار سهام به مثابه آینه اقتصاد کشور دارد.‌ آینه به ما نشان می‌دهد که ارزش جایگزینی شرکت‌ها بیشتر از ارزش بازار آن‌هاست که یعنی اقتصاد سالم نیست. آنچه که گفته شد مستقل از بحث ارزندگی و عدم ارزندگی و حبابی بودن یا نبودن است. اساساً قیمت بازاری دارایی، بخصوص در کوتاه مدت، مستقل از ارزش ذاتی آن است. ✔️ کانال اقتصاد رفتاری: @BehavioralEconomicsAndFinance

در باب بطالت نظارت! نظارت‌های دولتی، بر عکس آنچه خیلی‌ها می‌پندارند، اغلب اوقات (و شاید همیشه!)، کارها را خراب‌تر می‌کند. یک مثال خیلی بزرگش را در پست مربوط به ترفند پانزی میدوف ذکر کردیم، مثالی که نشان می‌داد چگونه نظارت بوروکراتیک که افراد توقع دارند پشه را در هوا بزند، در واقع حتی دایناسور ۱۰۰تنی را هم در فاصله ده متری چشمش ندید! اگر کمی هوشیار باشیم، اثرات منفی این گونه نظارت‌ها را هر روز می‌توانیم ببینم. مثال‌هایی خواهم آورد، ولی ابتدا چرایی مسئله! نظارت دولتی از یک طرف حس اطمینانی به اشخاص می‌دهد، و بنابراین افراد احتیاط و حزم همیشگی خود را کنار می‌گذارند. کافی است اسم خوبی هم برای نهاد نظارت کننده انتخاب شود: شورای عالی رقابت، سازمان حمایت از مصرف‌کننده، بانک مرکزی (در نظارتش بر عملکرد بانک‌ها و موسسات مالی)، سازمان غذا و دارو..... اعتماد به نظارت دولتی رایج‌ترین اعتماد است، ولی در عین حال بی‌پایه‌ترین آنهاست! چرا بی‌پایه‌ترین؟! این نظارت لاجرم در یک چارچوب بوروکراتیک و توسط تعدادی بوروکرات انجام خواهد شد. و این چند مشکل دارد: اول، چارچوب بوروکراتیک خشک و غیرقابل انعطاف است، و بنابراین انعطاف لازم برای ایجاد نظارت درست را ندارد. گاه به پشه گیر بیخود می‌دهد و گاه دایناسور را نمی‌بیند. نمی‌توانید قوانینی تصویب کنید که اولاً همه جوانب را در نظر بگیرد و ثانیاً آنقدر حجیم نباشد که بیهوده دست و پاگیر نشود و ثالثاً، آن قدر پیچیده نباشد که افرادی را اسیر و درمانده کند و در عین حال دیگران راه‌های دور زدن آن را بیابند! بوروکرات جماعت به حماقت فکر می‌کند که حجم زیادتر و زیادتر از قوانین، و تبصره روی تبصره روی تبصره می‌تواند این مشکل را حل کند! مسئله دوم آنکه، بوروکرات‌ها خود "رگ و پوستشان در بازی" نیست، یعنی آنکه تاوان زیادی برای تصمیمات نادرستشان نمی‌دهند. اگر تصویبات نظارتی سازمان غذا و دارو نصف جمعیت یک کشور را هم مریض کند، هیچ کسی پاسخگو نخواهد بود (از این بیشتر خواهم گفت!). و سوم آنکه، قدرتی که نظارت به بوروکرات‌ها می‌دهد زمینه‌سازِ انواعِ رانت‌های قانونی و غیرقانونی و انواع فسادهاست. اینها و هزار و یک مسئله دیگر!

👆نتیجه مدیریت انتظارات توسط نخبگان دولت🙄