Сколько будут стоить акции Софтлайна?
На следующей неделе на Мосбирже появится новый эмитент в ИТ-секторе – Софтлайн. Но никаких ориентиров по ценам компания не дает – цены размещения нет. Почему и сколько будет стоить Софтлайн – разберем в этом посте.
Софтлайн выходит на биржу прямым листингом (так же делал Позитив). Это значит, что новых акций выпускаться не будет, торговаться будут уже выпущенные. Сейчас акции есть у сотрудников Софтлайна и у бывших держателей ГДР Noventiq, которые обменяли расписки на акции Софтлайна. Все эти акции и образуют free float.
Поскольку листинг прямой, цены размещения нет. Компания может назвать примерно ориентир, но не должна. Даже если назовет, не факт, что после начала торгов эта цена и будет. Первая котировка акции Софтлайна появится, соответственно, после старта торгов и образуется она стандартным рыночным путем, через соотношение спроса и предложения.
Классический путь определить, сколько может стоить акция – оценить бизнес с фундаментальной точки зрения. Для этого у аналитиков есть много способов, но в подробности вдаваться не будем. Лучше посмотрим, что говорят сами аналитики. По их оценкам, стоимость компании может варьироваться от 40 до 80 млрд рублей. То есть справедливая цена акции, учитывая, что выпущено их всего 280 млн – где-то от 140р до 280р. Соответственно, рыночная цена будет ниже этих значений, то акция будет недооценена и стоит рассмотреть для покупки. А если в пределах диапазона, то надо смотреть дальше – есть ли перспективы.
Они, учитывая уход западных ИТ-поставщиков, у Софтлайна есть. Бизнес подстроился и достаточно неплохо себя чувствует. Сейчас Софтлайн старается увеличить продажи «своего», а не «чужого». От этого прибыльность бизнеса, естественно, растет.
Какие риски? Как и везде, геополитика, макроэкономика. Логистические проблемы тоже могут сыграть роль. Но с санкциями тут все хорошо (насколько это возможно) - Софтлайн теперь полностью российская компания, реструктуризация бизнеса уже завершена (немногие компании могут похвастаться).
Выводы. Никаких рекомендаций не даем, но сами за Софтлайном наблюдаем.
Mostrar más ...