Что делать с ОФЗ, в которые зачем-то влезли по полной чуть ли не с лета прошлого года, которые и за активы не считаете теперь, и в минусах они все, и с учетом ожидающейся надолго высокой инфляции, а значит, неснижения ставки, расти также долго не будут и по сути являются балластом в портфелях, да еще и в рублях.
Хороший вопрос!
Прежде чем отвечать на него, хотел бы внести ясность, чтоб было понимание контекста моего ответа. Итак, посыл в статье о том, во что сейчас инвестировать, адресован в первую очередь тем, кто еще даже не начал задумываться об инвестициях. Кто держит деньги в кеше, под матрасом и, в лучшем случае, на депозите (но и это неплохо, если он понимает, что делает). Для всех остальных этот посыл — лишняя мотивация продолжать следовать плану и растить свои активы. Теперь к ответу.
Cитуация «что делать с ОФЗ, в которые зачем-то влезли по полной» прекрасно иллюстрирует подход большинства, который предполагает покупку чего-либо на основании каких-либо прогнозов/ожиданий и какой-либо информации в открытом доступе. Б
ез плана, четкого понимания зачем и почему он это делает, а также без знания того, как устроены и работают разные классы активов.
Цитата из статьи ноября прошлого года:
«Однако я бы не исключал, что доходность может вырасти в 2024 году на фоне бюджетных импульсов и на фоне реализации негативного или крайне негативного сценария».
Когда я писал о длинных ОФЗ, у меня был
четкий план,
как я буду действовать дальше с точки зрения ребалансировок, пополнений и СВОИХ ЛИЧНЫХ ФАКТОРОВ в виде денежного потока и пополнений! То есть решение о покупке длинных ОФЗ имело определенную идею, которая лежала в основе, и о ней было написано на канале:
https://t.me/investacademy/1697.
Иначе говоря, предварительно мы проделали некоторую работу — зачем, как и когда ОФЗ будут использоваться. Суть этого процесса никак не изменилась, как и математика, которая стала только лучше с ростом доходностей. Сам факт, что
КУПОННЫЕ доходности с момента покупки подросли с 11 до 12,5%, меня только радует, ведь теперь часть купонов, которые будут реинвестироваться, начнут приносить бОльшую доходность. То есть, когда я писал о том, что длинные ОФЗ интересны, вовсе не значит, что я сходу взял и купил на все. Так это не работает! Любые изменения в портфеле должны быть плавными, что, собственно, и происходит. Более того, должно быть учтено наличие денежного потока (либо его отсутствие). Так, в портфелях, где денежного потока нет, до сих пор сохраняется доля фондов ликвидности до 15%, которые постепенно продолжают перекладываться в длинные ОФЗ. Это
называется планированием.
Могут ли доходности вырасти еще на процент-другой? Легко. Я думаю, что до 13–15% вполне вероятно, но не все так просто. Поэтому я использую временной, а не ценовой шаг для докупки в этом случае.
прим. когда я пишу о доходности, то имею в виду купонную, а не к погашению. В чем разница? Урок ниже по тексту в помощь.
Вопрос выше подтверждает тот тезис, что инвестиционные рекомендации — это в большей степени вред, а инвестиции без четкого плана и понимания, почему и зачем ты это делаешь, — путь к потерям. Именно поэтому на канале я стараюсь не давать никаких рекомендаций, это контрпродуктивно.
Также в конце года часть денежного потока (купоны и пополнения) направлялись на покупку валютных инструментов, которые на данный момент выросли и могут быть использованы для постепенного перекладывания в длинные ОФЗ, но это будем смотреть.
⬇️продолжение
ادامه مطلب ...