auditoriya statistikasi 🏖

Since the beginning of the war, more than 2000 civilians have been killed by Russian missiles, according to official data. Help us protect Ukrainians from missiles - provide max military assisstance to Ukraine #Ukraine. #StandWithUkraine

‍Повышение ставки ФРС не шокирует рынки До 13 сентября рынок рассматривал два варианта повышения ставки ФРС на ближайшем заседании – 75 или 50 б.п., причем ожидания первого сценария уверенно преобладали. Данные по инфляции за август, вышедшие на этой неделе, показали, что замедление общей инфляции идет медленнее, чем ожидал рынок – отступив в июле до 8,5% от рекордных за 40 лет 9,1% г/г, в августе она снизилась лишь до 8,3% при консенсус-прогнозе 8,1%. Но, что важнее, базовая инфляция, считающаяся более устойчивым показателем ценового давления, неожиданно ускорилась и в месячном выражении (с 0,3% до 0,6%), и в годовом выражении достигла максимума с марта (6,3%). Снижение цен на бензин почти компенсировало вклад в общую инфляцию роста цен на пользование жильем, продовольствие и медицинские услуги, однако данные подтвердили мнение большинства руководителей ФРС, что инфляционное давление остается высоким и широко распространенным в экономике, а для возвращения инфляции к цели требуется продолжение повышения ставок ускоренными темпами. Вся последняя риторика руководства ФРС говорит о том, что главным фокусом для нее сейчас является снижение инфляции к целевому уровню 2%, что потребует перехода к ДКП, временно ограничивающей экономический рост, т.к. ценовая стабильность – основа устойчивого роста американской экономики. После выхода данных по инфляции рынок стал закладывать в ожидания повышение ставки 21 сентября сразу на 100 б.п., теперь вероятность этого оценивается примерно в 25% против 75% - за повышение на 75 б.п. (в третий раз подряд). Вариант повышения ставки на 50 б.п. уже перестал рассматриваться как возможный. Рынок отреагировал на это обвалом американских фондовых индексов и укреплением индекса доллара – агрессивное ужесточение ДКП повышает риски рецессии в американской экономике, которая по опросам, уже оценивается в 45-47%. Но не все новости так пессимистичны. Вышедший в начале месяца отчет по рынку труда США за август показал, что "перегрев" начинает сокращаться – безработица немного повысилась, оставаясь близкой к историческим минимумам (с 3,5% до 3,7%), прирост рабочих мест и рост почасовой оплаты труда замедлился по сравнению с июлем. Цены производителей в августе символически снизились (-0,1%). Позитивная новость  - снижение инфляционных ожиданий населения. Опрос (ФРБ Нью-Йорка) фиксирует, что в августе инфляционные медианные инфляционные ожидания населения продолжили снижение - по инфляции через год  они опустились с 6,2% в июле до 5,75% (минимум с октября 2021 г), а на 3-летнем горизонте снизились с 3,2% до 2,8% (минимум с конца 2020 г.). Хотя они кратко- и среднесрочные ценовые ожидания остаются на повышенном уровне, важно, что на 5-летнем горизонте опрошенные уже верят в снижение инфляции до 2% (что соответствует таргету ФРС), в то время как на начало года их оценка составляла 3%, а в июле 2,35%. Приближение долгосрочных инфляционных ожиданий к таргету ФРС по инфляции (2%) может быть оценено как сигнал, что риски их "разъякоривания", при котором центробанк теряет контроль над инфляцией, сокращается. То есть, действия ФРС начинают давать результат и, возможно, для снижения инфляции не потребуется слишком сильное повышение ставок. Полагаю, что ФРС повысит ставку на 75 б.п. (ранее Дж. Пауэлл называл этот шаг "необычно большим"), что уже полностью ожидаемо рынком. В принципе, и шаг 100 уже не должен вызвать шока на рынках, поэтому на 75 б.п. рынки могут и подрасти. Конечно, важны будут и обновленные прогнозы траектории процентной ставки (сейчас рынок ждет повышения ставки до 4,25-4,5% к концу текущего или началу будущего года, что заметно агрессивнее июньского dot plot ФРС), и сигналы в релизе ФРС и на пресс-конференции Пауэлла. Рынок был бы рад услышать, что с учетом ожидаемого эффекта от уже проводимого с марта ужесточения монетарной политики ФРС может замедлить темп повышения ставки на следующих заседаниях.

Промпроизводство в еврозоне в июле неожиданно упало в годовом выражении - на 2,4% МОСКВА, 14 сен - РИА Новости/Прайм. Объем промышленного производства в еврозоне в июле снизился на 2,4% в годовом выражении, а за месяц - на 2,3%, сообщило европейское статистическое агентство Евростат. Аналитики, опрошенные порталом DailyFX, полагали, что годовой показатель вырос на 0,4%, а месячный снизился на 1%.

Министр финансов Японии допустил возможность валютных интервенции из-за низкого курса иены ТОКИО, 14 сен – РИА Новости. Министр финансов Японии Сюнъити Судзуки впервые допустил возможность валютных интервенций в связи с продолжающимся падением иены. "Необходимо действовать, не исключая различные средства", - сказал он журналистам, а когда те попросили уточнить, не означает ли это возможности валютных интервенций, он ответил: "Можете так понимать". До сих пор он отрицал такую возможность. Ранее утром генеральный секретарь правительства Японии Хирокадзу Мацуно на пресс-конференции также дал понять, что правительство не исключает такого решения. Он сказал, что правительство Японии "предпримет необходимые действия на валютном рынке, не исключая принятия различных мер", если ситуация с резким падением курса иены продолжится. Утром в среду японская иена опустилась до 144,9 за доллар впервые с августа 1998 года. Фоном для падения иены является сильное различие подхода американского и японского центробанков к монетарной политике - Федрезерв США продолжает поднимать учетную ставку, в то время как Банк Японии держит ее на отрицательном уровне. Кроме того, после публикации во вторник данных об инфляции в США по итогам августа курс доллара вырос по отношению к мировым валютам, в том числе и к иене. Во вторник минтруд США сообщил, что годовая инфляция в стране по итогам августа замедлилась меньше прогнозов - до 8,3% с 8,5%, аналитики ожидали снижения до 8,1%. Так, рынки восприняли статистику как сигнал к возможному ужесточению и без того "ястребиной" политики Федрезерва США.

Япония и Саудовская Аравия обсудили вопросы стабилизации рынка нефти ТОКИО, 12 сен – РИА Новости. Премьер-министр Японии Фумио Кисида провел телефонные переговоры с наследным принцем Саудовской Аравии Мухаммедом бен Салманом, в ходе которых японский лидер выразил надежду на лидирующую роль Саудовской Аравии для стабилизации рынка нефти, сообщил МИД Японии. "Стороны провели насыщенное обсуждение непрозрачности спроса и предложения на рынке нефти в связи с событиями на Украине. Премьер-министр Кисида выразил большие надежды на лидирующую роль Саудовской Аравии для стабилизации рынка нефти. Также стороны договорились продвигать усилия для стабилизации рынка нефти и для осуществления декарбонизации за счет продвижения и использования чистых видов энергии", - говорится в сообщении МИД. Уточняется, что разговор продолжался 20 минут.