all posts Китайская угроза

Вопрос трудовой миграции стал острым После кошмарного теракта 24 марта на повестке дня у чиновников и общества встал остро вопрос трудовой миграции. А не прикрыть ли лавочку на совсем, либо ужесточить условия прибывания мигрантов в стране? Вся эта дискуссия подогревается статисткой от правоохранительных органов о том, что кол-во преступлений трудовыми мигрантами выросли на 75% в 2023 году по сравнению с 2022-м. К слову, даже уже бывший кандидат в президенты, Даванков, предлагает выдворять из страны любого мигранта за малейший проступок. Правда заключается в том, что нельзя просто так взять, и всех выдворить из страны. Более того, нельзя даже существенно снизить кол-во прибывающих мигрантов в России или кардинально усложнить их попадание на рынок труда. Это замечание актуально на момент здесь и сейчас. Причина в трудностях кроются в экономике и рынке труда. Многие отрасли экономики завязаны на потоках мигрантов. Например стройка, или сектор сервисных услуг. Массовый уход рабочих рук из этих секторов приведет к их стагнации, а также к росту цен на сопутсвюущие услуги или конечные товары. Все это из-за того, что занятость населения находится на историческом пике, и заменить каждого следующего выбывшего сотрудника будет дороже по деньгам, и дольше по срокам. Говоря простым языком — выдворяя из страны существенный поток мигрантов мы ударим по собственной экономике и кошелькам. Да, общественное настроение сейчас настроено против гостей из других государств, но правда в том, что подавляющие большинство — это полезные люди, в которых нуждается экономика и наше с вами благополучие. К слову, не стоит забывать и про фактор убывающего населения страны. Статистика по этому показателю с каждым годом все хуже, и совсем недавно власть прозрачно намекала, что готова решать эту проблему «натурализацией» трудовых мигрантов и их семей. Я не говорю, что никаких изменений не должно произойти по вопросу миграции. Я скорее хочу обратить внимание людей на то, что плохое решение отразиться на финансовом состояние всех граждан. Ваша Китайская Угроза

Повышение НДФЛ приведет к падению экономики и стимулов к труду Продолжаем обсуждать свежую инициативу чиновников, которая стартовала с речи Президента в марте. Напомню, что разрабатывается законопроект об изменении НК РФ в части налога на доходы физических лиц. По слухам новая шкала налогообложения будет иметь несколько ставок — 13% для всех, кто зарабатывает в год меньше 1 млн рублей (83 тыс. руб. в месяц), 15% для тех, чьи заработки находятся в промежутке между 1 и 5 млн рублей в год, и 20% для всех остальных богачей. Слухи эти до сих пор не были прокомментированы, так что в реальности все может быть лучше или хуже. Эксперты из РАНХиГС в недавно опубликованной статье «Сценарная оценка макроэкономических эффектов прогрессивного налогообложения в России» оценивают возможные эффекты изменения налогообложения на экономику. Примечательно то, что эту статью написали еще летом 2023 года, а принята к публикации она была только в феврале 2024 года. Подозреваю что оценка наших карманов проводится уже довольно давно. В самой статье приводится три сценария изменения НДФЛ для россиян. В них рассматривается разная комбинация событий и ставок — ниже текущих 13%, 13%, 15%, 20% и 25%. И сюрприз сюрприз — как бы комбинация не складывалась, она все равно приводит к падению ВВП в долгосрочной перспективе. Отрицательный эффект на экономический рост оценивается от 0,05% до 1,7%. Помимо потери части экономического роста, на рынке труда могут произойти следующие изменения — стимулы к эффективному труду у сотрудников будут падать, что приведет к падению производительности труда. Вместе с тем будет снижаться и норма сбережений домохозяйств. Ваша Китайская Угроза

Куда в 2024 году можно инвестировать свои средства? Часть 1 Раз в год я для вас готовлю небольшой обзор тех финансовых инструментов, которыми вы можете воспользоваться для инвестиции своих сбережений. Однако, этот обзор не является инвестиционной рекомендацией, и носит ознакомительный характер. Варианты я буду ранжировать по мере нарастания риска таких инвестиций — от низко рисковых, до самых рискованных. Но, с риском будет расти и потенциальная доходность. Это то, что я всегда стараюсь подчеркнуть — чем выше доходность инструмента, тем выше риск потерь. Оговорюсь заранее, что в этом списке нет жилой или коммерческой недвижимости. Я решил, что буду говорить про инструменты, которые доступны с небольшими сбережениями. Самой лучшей инвестицией по-прежнему остаетесь вы сами, ваши знания и навыки. Если у вас есть сбережения и идея как их выгодно вложить в свое образование — задумайтесь над этим. Эта инвестиция навсегда останется с вами в виде знаний и навыков, а потолок ее доходности будет зависеть только от вас самих. Причем эта доходность не всегда может измеряться в деньгах — социальный капитал в виде одногруппников и преподавателей тоже важный актив на будущее. Теперь про финансовые инструменты. Банковский депозит остается самым легкодоступным и низко рисковым вариантом (в зависимости от выбранного банка). На рынке сейчас очень много предложений по депозитам на 3 месяца с доходностью 16 годовых (то есть за 3 месяца вы заработаете примерно 4%, или 4 тысячи на 100 тысяч рублей депозита). Чем больше депозит, тем меньше предлагаемая доходность. Так, по данным ЦБ РФ на конец января, средняя ставка депозита по рынку на срок до 6 месяцев была на уровне 13,61%, до 12 месяцев 13,57%, а если вам захочется зафиксировать доходность до 3-х лет, то ставка будет около 11,57%. Основной риск депозита — дефолт банка, или потеря им банковской лицензии. Суммы депозитов до 1,4 млн рублей застрахованы АСВ, и суммы в этих лимитах вам вернут при любом раскладе. Если вы хотите сделать депозит на сумму больше, то лучше ее разделить по разным банкам, либо по родственникам, чтобы быть полностью застрахованным. Также лучше выбирать банк понадежнее (советую смотреть банковские рейтинги), но чем больше банк, тем ниже будет доходность по депозиту. Потому что такие банки не страдают дефицитом ликвидности, и могут себе позволить ухудшить условия привлечения. Ваша Китайская Угроза

Пойти на курсы, чтобы получить практический опыт, или учиться в вузе ради диплома и фундаментальных знаний? И то, и другое!  На совместной онлайн-программе Нетологии с РАНХиГС «Mini-MBA: Управление проектами и командами в IT» вы за 10 месяцев пройдёте программу 2-3 лет, совмещая работу и развитие карьеры. Вы изучите ключевые навыки управления компанией — лидерство, маркетинг, персонал, финансы и проекты, а также soft skills. Больше половины учебного времени будете практиковаться на реальных проектах, которые сможете добавить в портфолио. А после защиты ваши навыки подтвердит документ ведущего института менеджмента России.  Начните строить карьеру в востребованной сфере: https://netolo.gy/c0py Реклама ООО “Нетология” LatgBXKTL

Началась процедура обмена «замороженных» активов С 25 марта российские брокеры начали прием заявок на обмен заблокированных активов россиян. Пока что технически не все брокеры могут подключиться к этому процессу, и вам стоит уточнять о наличие такой возможности отдельно в каждом случае. Сбор заявок продлится до начала мая, так что поторопитесь — в следующий раз неизвестно, когда процедуру повторят. К обмену подлежат иностранные акции, депозитарные расписки и паи (ETF). На сайте организатора торгов заблокированными активами россиян «Инвестиционная палата» можно уточнить какой текущий курс у одной ценной бумаги, которую вы хотите обменять. И можно ли эту бумагу обменять. Получить за первую процедуру обмена вы можете не более 100 тысяч рублей (чуть больше 1000 долларов США). Схитрить и подать заявки на обмен через нескольких брокеров не получится — лимит установлен на весь объем активов среди всех посредников. К сожалению, заблокированные активы на СПБ-бирже пока что не подлежат обмену. То есть, если вас эта проблема с «заморозками» затронула только в прошлом ноябре, то пока что ее решить не получиться. Видимо, биржа пытается что-то придумать самостоятельно и выйти из положения. Ожидаемое время одобрения сделки по обмену активов намечено на конец лета — начало осени. Так что в сентябре уже можно будет вернуть первые средства. Ваша Китайская Угроза

Уже можно критиковать ЦБ РФ? Казалось, только что наступил Новый год, как в конце этой недели заканчивается первый квартал. Четверть года почти закончилась, а значит уже наметились некоторые тенденции и результаты, которые стоит обсудить. И в этом тексте я хочу выразить свою озабоченность по вопросам инфляции и ключевой ставки. Ребята из ЦБ, вас все сложнее отстаивать перед честным народом. На прошлой неделе годовая инфляция подросла до отметки в 7,7%. Это значит, что в этом году рост цен замедлился, но переломного момента не наступило и пока что годовая инфляция медленно растет и не смотрит в сторону 4% на конец 2024 году. Вы мне можете напомнить про прогнозы ЦБ РФ о том, что инфляция пойдет вниз тогда, когда сойдет на нет эффект низкой базы прошлого года. Ближе к лету инфляция начнет стремительно падать. Свидетелями подобного мы с вами стали весной 2023 года. В феврале 2023 года официальная инфляция была почти 11%, а уже в марте она упала до 3,51%. В апреле опустилась еще до 2,31%. И затем начался рост до текущих значений. Так что все может перемениться за 1-2 месяца быстро. Но есть один нюанс — та статистика по инфляции стала такой из-за ценового шока весны 2022 года. В 2023 году такого шока не случилось, да и к тому же, инфляция упала почти «без рук», то есть без высокой ключевой ставки в 7,5%. Сейчас же и ставка 16%, средний кредит в банке стоит 25-30 годовых, и при этом статистику по росту цен переломить не получается. А экономика уже закипает. Даже по макростатистике видно, что экономика начинает приближаться к стагнации и рецессии, потому что ключевая ставка смогла сжать спрос населения и кредитование, но не рост цен (передаю привет госрасходам). Однако переломный момент все никак не наступит. Рычагов давления на рост цен не так много осталось, разве что начать продавать с баланса ЦБ ОФЗ, чтобы еще больше увеличить дефицит рублевой ликвидности в системе. Но, это приведет еще и к тому, что рубль укрепиться, а доходы бюджета сократиться. В общем, куда не посмотри, везде у Центробанка тупиковая ситуация. Ваша Китайская Угроза

Наследник Binance в России закрывается. Ему тоже нужен наследник Совсем недавно из России полностью ушла биржа Binance. Вероятно это было сделано из-за внешнего политического давления на криптобиржу со стороны США и ЕС. Все свои активы и бизнес в России Binance договорились передать новой криптобирже CommEX. Многие даже считали, что это Binance в России, только под другой вывеской. Не успели криптоинвесторы привыкнуть к новым условиям торговли, как CommEx объявила о своем закрытии. Причем закрытие это будет происходить скоротечно, а клиентов будут провожать с активами на выход быстро. До 10 мая выход бесплатный, а дальше уже с ежедневной комиссией и конвертацией активов в то, в чем удобно держать активы бирже. Так, например, после 10 мая будет взыматься комиссия в размере 1% от объема активов на ответную дату. Забыли свои криптомонеты на пару месяцев, и у вас больше их не будет. К слову, все что не является стейблкоином, после 10 мая будет склнвертировано в USDT. Подозреваю, что комиссия будет не в пользу клиента. Так что, следите за своими аккаунтами на бирже. Ваша Китайская Угроза

КУ рекомендует Друзья, давайте сегодня вспомним важные и актуальные тексты, которые уже выходили на этом канале. Тем более, что про темы из этих текстов часто спрашивают в комментариях КУ. В пятницу ЦБ РФ не поменял ключевую ставку, а в утреннем опросе часть из вас попросила еще раз рассказать о том, кому принадлежит Центробанк и кто назначает главу банка первого порядка. Свою борьбу с мракобесием по этому вопросу я описал в первом и втором тексте, а также в отдельном видео. Также давайте снова обсудим вопросы инфляции. Что это такое я рассказываю в этом тексте. И почему падение инфляции не равно падению цен на молоко в магазине тоже разбирал в текстах про дефляцию. К слову, хуже инфляции может быть только дефляция. В целом, вы можете найти много важных базовых текстов по хештегу в канале #этобаза  Ваша Китайская Угроза

Как преумножить свой капитал х2 с гарантией не слить деньги? Эти секретные схемы продают на платных курсах за дорого, вгоняя вас в кредиты и рассрочки, а Макс Чирков делится у себя в канале бесплатно — Готовые списки активов, которые выстрелят на 20-50% за 3-6 месяцев с гарантией не слить депозит — Схемы и кейсы — Как купить квартиру всего за 300 000 рублей — Готовый портфель из активов — золото, крипта, недвижимость, которые позволят всегда быть богатым Доступно всем бесплатно после подписки по ссылке: https://t.me/maxchirtop

24 марта -- день траура в России Друзья, завтрашний день объявлен днем траура. Все мы скорбим и соболезнуем погибшим и пострадавщим. Если у вас есть силы и возможности оказать посильную помощь, то сделать это можно несколькими способами: 1. Пожертвовать средства пострадавшим через общий сбор от Сбера и Красного креста; 2. Сдать кровь сейчас, и что не мало важно, через 2-3 недели, когда она снова может понадобиться пострадавшим. Все подроности тут и тут. Если вы ищете информацию о пострадавших, то ее публикуют на сайте Министерства Здравоохранения МО. Если вы чувствуете потребность в помощи, то можете обратиться за ней, в том числе психологической по этим номерам. В такое время важно сохранить себя, силы, не дать себя запугать и помочь ближнему своему. Немаловажно помочь и себе самому, если вы чувствуете такую потребность. Просить помощь — это нормально. Ваша Китайская Угроза

Китайская угроза выражает глубокие соболезнования всем родным и близким пострадавшим в трагедии в Крокус Сити. Надеюсь, что все вы и ваши близкие живы, невредимы и в безопасности. Ваша Китайская Угроза

ЦБ РФ не изменил ключевую ставку Мы с вами угадали -- ключ оставили на уровне 16%. Инфляция с начала год хоть и немного подросла, но стоит на месте, при том, что по опережающим индикаторам и статистике кредитов намечается стагнация. Экономика в той точке, где каждая следующая надбавка в стоимости денег будет приносить дополнительный урон экономическому росту. Да и , признаться честно, для инфляции в 7,5% ставка в два раза больше этого стат показателя должна иметь серьезное влияние. И то, что инфляция быстро и легко не сокращается при такой жесткой ДКП вызывает вопросы -- либо статистика заниженная, либо внутри экономики есть скрытые процессы, которые нивелируют действия ЦБ, заставляя инфляцию стоять нам месте. Отчасти таким процессом могут быть траты государства и населения. Пока граждане и бизнес сокращают спрос, государство наращивает госрасходы. В совокупности ээфект нулевой. Тогда как для существенной борьбы с инфляцией совокупная динамика спроса должна быть отрицательной. Ваша Китайская Угроза

ЦБ РФ не изменит ключевую ставку Да, я знаю, что неделю назад писал о том, что сейчас складывается такая макроэкономическая ситуация, в рамках которой регулятор мог бы повысить ключевую ставку. Инфляция с начала года не падает, а растет, и к тому же инвесторы на рынке закладывают такой возможный сценарий. Однако, за неделю у нас появилось больше статистики, которую в первую очередь рассматривает Центробанк на заседание Совета Директоров. И эта самая статистика говорит о том, что с повышением лучше повременить и ничего не менять. Для начала проговорим банальности — ставка и так высокая. Тем, кто кредитуется во время 16-й ставки будет все равно на ужесточение ДКП. Они продолжат потреблять и при 17-й ставке. А вот Центр Макроэкономических Исследований в своих отчетах замечает сокращение потребления и развитие стагнации в производстве. И тут видна рука ЦБ — своего они добились, поскольку экономике дорого потреблять. А теперь о важных цифрах — инфляция на прошлой неделе показала свое небольшое сокращение на несколько десятых процента, остановившись на отметке 7,56% за последние 12 месяцев. Мелочь, похожая на статистическую погрешность, но приятно. Не менее важной остается и статистика по проинфляционным ожиданиям россиян — они продолжают сокращаться. Проинфляционые ожидания, это опрос населения, в котором они называют свои ожидания по росту цен на следующие 12 месяцев. Данная статистика сокращается четвертый месяц к ряду, и в этом месяце зафиксировано ожидание инфляции в 11,5% против 11,9% месяцем ранее. Ваша Китайская Угроза

Есть прибыльный бизнес, а роста в бизнесе нет? В 2023 году оборот рынка франчайзинга в РФ вырос на 19%, а число компаний по франшизе — на 5%. Сейчас масштабирование бизнеса по модели франчайзинга — самое оптимальное решение: 1️⃣ франшизу можно упаковать почти из любой сферы бизнеса 2️⃣ это самый быстрый способ вырасти в региональную или федеральную сеть 3️⃣ экономия своих ресурсов и получение прибыли от партнеров, которые покупают франшизу 🚀 “20на80” – это единственное в России агентство по упаковке и запуску франшиз, которое протестировало сотни концепций, маркетинговых стратегий и методов продаж на 6 собственных франшизах. И больше года оказывает франчайзинговые услуги для других предпринимателей: ▪️ упакуем ваш бизнес в востребованную франшизу, а не просто инструкции; ▪️ сформируем финансовую модель, которая будет выгодна для вас и ваших партнеров; ▪️ разработаем эффективную маркетинговую стратегию; ▪️ запустим продажи франшизы с командой профессионалов, продавших более 1000 точек наших проектов по всей стране. Получите БЕСПЛАТНУЮ консультацию о возможностях роста вашего бизнеса — переходите на сайт

​Я покупал российские акции и облигации каждый день 9 месяцев / Справедливая цена компании Whoosh Четвертый выпуск инвестиционной рубрики уже ждет вас. Сегодня я расскажу про свой публичный портфель, на который я покупал российские акции и облигации каждый день пол года, и что из этого вышло. В этом ролике мы также расччитаем справедилвую стоимость компании Whoosh с помощью DCF-модели и прикинем потенциальную доходность инвестиции. Я не являюсь сертифицированным инвесторам, так что все что вы увидите в ролике, не является инвестиционной рекомендацией. Как вырос портфель? Какие у меня пропорции между облигациями и акциями? Как на портфеле сказалась ключевая ставка? Ответы на эти вопросы и многое другое вас уже ждет внутри выпуска. ❗️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео. 🎥 https://youtu.be/r9S4HNzo6zE

Налог отменят, но вам не понравится Вчера мы с вами обсуждали отмену налоговой льготы по долгосрочному хранению ценных бумаг, как сегодня нам снова предстоит обсуждать налоги. Правда, сегодня на повестке отмена транспортного налога. Чиновники обсуждают подобную идею, поскольку считают, что транспортный налог не является справедливым. Деньги платят все автовладельцы исходя из «лошадиных сил» автомобиля, но кто-то использует свой автомобиль пару раз в неделю/месяц, а кто-то использует дорожное полотно на ежедневной основе. Однако, не стоит думать, что бюджет и государство готово потерять в деньгах в условиях дефицита средств. Транспортный налог предлагается перепридумать в качестве акциза на топливо. То есть, налог будет частью акциза на бензин или дизель, и его будут платить автомобилисты также часто, как они заезжают на заправку. Естественно в этих условиях стоит ожидать рост цен на топливо, и дальше по цепочке появится эффект на инфляцию. Конечно, транспортный налог и раньше включался в конечную цену товара и мы за него косвенно платили, правда раньше этот налог имел верхнюю планку. Теперь же, если верхняя планка установлена не будет, налог может стать неограниченным, а государство получит даже больше налогов. Правда, против таких нововведений выступают регионы, поскольку тогда они потеряют миллиарды из регионального бюджета. Транспортный налог поступает в казну того субъекта федерации, в котором он собирается, и с переходом на акцизы эта часть налогов попросту уйдет в центр. Но, чиновники предусмотрели этот момент и предлагают эту часть акциза сделать «региональной». То есть, вместо транспортного налога в региональный бюджет будут поступать средства с акцизов. Ваша Китайская Угроза

Инвестировать стало менее выгодно В тему диверсификации портфеля и инвестиций в акции предлагаю поговорить про налоговые льготы. А точнее про их отмену. Льгота, о которой пойдет речь — на долгосрочное владение ценной бумагой. Например, если вы владели больше 3-х лет акцией Apple и затем выгодно ее продали, то вы могли не платить подоходный налог в рамках налоговой льготы. Вчера же Госдума приняла законопроект об отмене этой налоговой льготы для инвестиций в иностранные ценные бумаги. Насколько я понимаю, льготу сохранят, если вы инвестируете в российский фондовый рынок. Если этот законопроект пройдет все стадии одобрения, то вступит он в силу с 1 января 2025 года. В самом законопроекте нет исключений для замороженных активов. И самое забавное и интересное в этой ситуации то, что в 2025 году весной у большинства инвесторов с замороженными активами будет формальная возможность получить эту льготу, потому что владение со всеми заморозками достигло нужного срока. Однако, эту льготу отменяют, и инвесторам после нового раунда разморозок активов придется заплатить еще и подоходный налог после продажи. Но, тут еще стоит оговориться, что если вы владеете иностранной ценной бумагой уже сейчас более трех лет, и объем ваших замороженных активов меньше 1000 тысяч рублей (примерно 1 тысячи долларов), то вы в этом году можете еще успеть вернуть свои средства с учетом этой льготы. Ваша Китайская Угроза

Ушла целая эпоха Позволю себе немного личного контента на канале. На 53-м году ушел из жизни Василий Уткин. "Сердце, и главный диспетчер" российской спортивной журналистики в новейшей истории России. С ним, отчасти, ушла и частичка моего детства, поскольку во всем, что было связано с футболом тогда было прочно связано с именем Василия -- футбольный клуб, матчи и озвучка любимого футбольного симулятора. Соболезнования всем родным и близким Василия. Легенду не забудут никогда. Ваша Китайская Угроза

Российская экономика начинает торможение У Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) вышла ежемесячная аналитическая записка про российскую экономику. В этом месяце ее интересно обсудить потому, что в ней аналитики обращают внимание на стагнирующие сектора российской экономики. Да, безоткатно расти по 3-4% в год России сложно, но ожидания по росту все равно находятся выше средних российских темпов в 1%. Однако, во многих сегментах российской экономики начала проглядываться рецессия. Правда, зарплаты все еще продолжают расти, но и это скоро может закончиться. Потребление население существенно замедлилось, и тут можно увидеть результаты работы ЦБ РФ, которые как раз на это и были направленны — сейчас лучше сберегать, чем тратить. Вместе с потреблением населения падают и чистые инвестиции бизнеса. Речь не про покупку финансовых инструментов, а про инвестирование в создание чего-либо, например цехов или закупки оборудования. Инвестиции, в свою очередь, падают из-за снижения предложения инвест товаров в экономике. А эта статистика тянется из другой — индекс промышленного производства также снижается месяц к месяцу. Картина в целом ожидаемая — потребление падает, бизнес меньше зарабатывает и старается экономить (меньше производить и тратить на инвестиции). Такие условия тормозят и спрос на новую рабочую силу, что в ближайшей перспективе и сулит замедление роста заработной платы россиян. Но, в экспортной экономике есть место для еще более грустной статистики — экспорт товаров, работ и услуг из России тоже сокращается. Импорт тоже, из-за чего мы не видим с вами ослабления рубля. Аналитики назвали причины подобной стагнации — прежние точки роста экономики себя исчерпали, а на новые нет ресурсов, в том числе финансовых. Кредитование сейчас настолько дорогое, что маржинальность многих видов бизнеса упала ниже уровня «стоимости денег», то есть ниже доходности банковского депозита. Ваша Китайская Угроза

Рынок и рубль выборы не заметили В России закончились выборы Президента РФ, и судя по реакции и ажиотажу, людей больше волновало то, что будет после этих самих выборов. В частности, что будет с рублем и будут ли распродажи российских активов. Я даже слышал от ряда аналитиков, что в крупных банках закладывают прогноз по доллару в районе 110 рублей к концу этой недели. Однако, я не понимаю, что российских инвесторов должно мотивировать уходить из российского рубля или акций? Чем российский рынок акций или валюты сегодня отличается от рынков месяц или два назад? Да ничем. Рынок не ждал сюрпризов на прошедших выборах, и уж точно не закладывал иной результат. Тем более, что всех, кто мог активно продавать на фоне текущих результатов с рынка сдуло еще в 2022. Сейчас же активы в основном покупает розничный инвестор, который все понимает. Но, это будет лукавством с моей стороны, если мы не поговорим о других причинах волнующих население. Например, ожидалось, что рубль на текущей отметке держат до выборов, после чего его опустят ниже уровня в 100 рублей. Против этого говорит несколько факторов. Во-первых продлили до конца года Указ Президента про обязательную продажу валютной выручки крупными экспортерами, а во вторых в конце марта наступит снова налоговый период, в рамках которого уже всем экспортерам придется платить крупные квартальные налоги, что скажется на поддержке рубля. Фондовый рынок также весной будет иметь поддержку в силу того, что в это время года начинается сезон отчетности и дивидендов, который будет мотивировать инвесторов покупать ценные бумаги, а также в последствие реинвестировать доходы в фондовый рынок. Уж если и ждать каких-то разочарований инвесторов, то только после действий Президента, а не от его переизбрания. Ваша Китайская Угроза

Как структурирована криптопирамида? Наступила крипто оттепель или крипто весна. Главный цифровой актив растет в цене, а за ним тянется вся индустрия. На фоне того, как растут котировки криптофантиков, у людей активно развивается синдром упущенной возможности. «А я же мог уже купить крипту и заработать все деньги». Вместе с тем, как люди подсчитывают свои незаработанные доходы, в дело подключаются мошенники, которые готовы заработать на тех, кто готов поверить в то, что еще можно забежать в «последний вагон» доходности. Так, например, обстояли дела во времена первого пика цены биткоина. В 2017 году на американском рынке появился крипто-кредитор Celsium Network, который предлагал доходность от инвестиции в крипту до 17% годовых. Это при том, что ставка по депозитам в США была на уровне 1% в год. Вопрос того, где эта компания будет добывать такую доходность многих инвесторов не интересовал, и видимо они считали, что деньги будут образовываться из воздуха. Бизнес модель Celsium предполагала кредитование бизнеса криптой с условием большого обеспечения. Высокие ставки для рискованных заемщиком с большим залогом. В первые 2-3 года бизнес модель даже работала и приносила доходность клиентам. Правда, Celsium приходилось выплачивать 120% от собственной выручки в качестве процентов. То есть выплата процентов осуществлялась в долг. Бизнес не мог дать заявленных 17%, и капитал приходилось буквально забирать такой из клиентских денег. Как вы понимаете, все это превратилось в пирамиду — пока прибывали новые клиенты, старые могли получать проценты на свои депозиты. В итоге с началом ковидных ограничений, и закрытием таких криптопроектов как Тера Луна (Celsium имела в этой монете большую позицию), финансовое положение Celsium начало вызывать опасения. У компании фактически не было средств для возврата не только тела депозитов, но и выплаты очередных процентов. Через некоторое время основателя и владельца компании Алекса Машинского арестуют, а всю компанию Celsium признают обычной пирамидой. Ваша Китайская Угроза

​Старый Президент и новые налоги/ Россия заменила Европу Азией/ Разморозка активов россиян начинается Свежий экономический дайджест уже в вашем ютубе. Сегодня обсуждаем первые возможные трудные решения по налогам Президента РФ на новом сроке, успешную замену Европу на Азию российскими нефтяниками, а также начало первого этапа разморозки активов россиян. Не забудем обсудить и будущее решение ЦБ РФ по ключевой ставке с инфляцией, возможный мировой финансовый кризис из-за ЗВР и чего ждать от акций Тинькофф после переезда? ❗️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео. 🎥 https://youtu.be/RK8c3z3KFEg

Как китайские компании мухлюют с бухгалтерией Большинство моих текстов про китайский фондовый рынок имеет одну оговорку — все финансовые результаты публичных компаний из поднебесной лучше делить на два, и относится к ним максимально скептически. В Китае довольно специфические стандарты бухгалтерского учета, которые позволяют заниматься «творчеством» и при этом проходить проверки местных аудиторов. Ярким примером такой публичной компании с ложными отчетами служит история с Luckin Coffee. Ее основали китайские инвесторы еще в 2017 году с целью навязать конкуренцию американской сети Sturbucks на внутреннем рынке. К тому моменту у зеленой кофейни было лидерство в Китае. Бизнес модель у Luckin Coffee включала дорогой и агрессивный маркетинг с привлечением звезд и проведением промоакции в духе «скачай приложение и получи бесплатный напиток». Компания также пыталась быть максимально технологичной, распространяя точки самообслуживания, или подключением к ИИ для поиска лучших торговых мест. К 2020 году сесть кофеин достигла 2,5 тысяч кофеин, а листинг на бирже в Нью-Йорке позволил поулчить компании оценку более 1 млрд долларов. Это довольно рекордные сроки для получения столь высокой оценки. В декабре 2020 компания опубликовала отчет, в которой заявлялся рекордный рост выручки год к году на 400%, десятки тысяч клиентской базы и самые радужные перспективы. В тот момент стоимость акций подскочила настолько, что компания по капитализации достигла отметку в 9 млрд долларов. Однако через пару месяцев инвестиционная компания, которая специализируется на «коротких продажах» опубликовала отчет, в которой говорилось, что Luckin Coffee завышают свою выручку на 80%, а кол-во клиентов в 10-ки раз. Обоснованием послужил анонимный отчет, в котором исследователи поделились наблюдением за 20-ю торговыми точками сети на протяжении длительного времени. Измеренный клиентский поток позволил предположить объемы фальсификации результатов. Компания, естественно вышла с опровержением данной информации, но пообещал провести внутренне расследование. И это расследование действительно выявило фейки. Оказалось, что гендир и финдир завышали и выручку, и расходы, чтобы операционный убыток не вызывал ни у кого вопросов «да, мы много продаем, но пока что еще много платим за рост». После этих открытий менеджмент компании был уволен, акции компании упали в цене примерно в 9 раз и были исключены из листинга в США, перейдя на внебиржевой рынок. Ваша Китайская Угроза

Налог Робин Гуда Так как наши власти снова заговорили про справедливые налоги и прогрессивные шкалы, нам есть смысл обсудить тренды налогового мира в целом. Тем более, что до нас тренды в этой сфере доходят с опозданием лет на 5-8, и лучше знать о них заранее. А на западе активно обсуждают идею налога на «богатство», который должен сделать вклад миллиардеров в общую казну и общество больше, чем он есть на данный момент. Что самое интересное, инициатива эта идет даже не от законодателей, а от общества и небольшой группы состоятельных людей, которые хотят заносить денег к госказну больше. Поводом для обострения чувства несправедливости стали исследования о растущей диспропорции доходов богатых и бедных. Так, например, с 2020 года 2/3 всего мирового богатства было заработано 1% людей. Разрыв и дальше будет расти, поскольку богатые всегда будут богатеть, а бедные беднеть. Не так далек тот день, когда мы услышим имя первого триллионера. Ожидается, что за счет налога на богатство получится за 5-10 лет вытащить 2 млрд людей из зоны нищеты. Но проблема заключается в том, что сложно придумать как облагать богатство налогом и в каком объеме. Высокие ставки заставят богатых людей перевозить свои капиталы в офшоры или в те места, где таких налогов нет. А если налог на богатство станет аналогом налога на имущество, то богатые люди попросту могут устроить ротацию своих актвивов, чтобы владеть тем, что налогом не облагается. Да, желающих платить налоги всегда меньше, чем тех, кто их платить не хочет. Иначе бы не существовало бы целой индустрии налогового консалтинга и офшоров. Однако не все богатые люди хотят прятать активы и многие считают, что если с помощью налогов бедные смогут позволить себе больше, то это многократно вернется богатым в виде роста доходов их компаний или стоимости акций в портфеле. Богатые все равно будут богатеть. Ваша Китайская Угроза

Инвесторы вернули деньги на российский фондовый рынок Не думаю, что кто-то в этом сомневался в долгосрочной перспективе, но российский фондовый рынок восстановился после пике весной 2022 года. Приток средств за 2023 год перекрыл отток. Из свежей статистики от ЦБ также видно, что приток средств составил 1,25 трлн рублей. Правда, рынок тогда и сегодня довольно разный. Весной 22 года «кидали весла» все, в особенности нерезиденты до того, как им это запретили. Ушло и не мало денег российский финансовых институтов, вместе с деньгами физиков, которые не захотели проверять «дно» рынка. Деньги стали возвращаться постепенно уже в конце 2022 года, а полностью отыграть «просадку» удалось уже в 2023. Это видно, например, по индексу Мосбиржи. Но, ключевой вопрос — а кто выкупил дно? Мы с вами его и выкупили, обычные физлица. Исходя из той же статистики ЦБ, большая часть из зашедших 1,25 трлн рублей принесли частные инвесторы. Домохозяйства увидели в рынке способ спасения своих сбережений от инфляции, поскольку она хорошо транслируется в цене ценных бумаг. Из статистики также видно, что на рынок пришли «толстосумы». Так например, на брокерские счета с миллиардами активов приходится 21% от общего количества всех активов, которыми владеют физлица. За год их доля увеличилась в два раза. Но, самой массовой категорией брокерских счетов остаются счета с активами до 10 тысяч рублей — таких у физиков 23%. Еще на 65% открытых брокерских счетах активов вовсе нет. Ваша Китайская Угроза

По данным Росстата, в середине 2023 года кадровый дефицит в России составил 6,8% от списочной численности. Это порядка 5 млн человек. О кадровом голоде заявляют, по разным оценкам, до 90% российских компаний. Прежде всего, ощущается нехватка массового персонала и рабочих специальностей, а это значит, что в зоне риска — в первую очередь производство. Закономерно, что на этом фоне компаниям нужно наращивать ФОТ. Но пространство для роста зарплат сокращается. Согласно ноябрьскому исследованию RosExpert, 95% компаний (из 239 опрошенных) индексируют зарплаты в 2024 году. Но в среднем на 8%, а не на 9,3%, как в 2023 г. Другими словами, закрывать кадровый дефицит ростом штата все сложнее, и главная задача производства — нарастить эффективность существующего массового персонала и снизить текучесть. 21 марта один из ведущих российских экспертов по автоматизации HR-процессов на производстве и в ритейле Алексей Колганов проведет бесплатный авторский мастер-класс по управлению массовым персоналом для HR и комплаенс-специалистов производственных компаний. Программа мастер-класса 1. Ошибки в управлении массовым персоналом: – что обычно упускает бизнес – как оценить, насколько правильно модель управления работает сейчас – как управление массовым персоналом влияет на ФОТ и выручку 2. Наращиваем производительность массового персонала: – что может получить бизнес – подходы к расчету производительности – инструменты расчета 3. Как повысить эффективность массового персонала – от простого к сложному – управление рабочим временем сотрудников – стратегическое планирование персонала 4. Быстрый запуск цифрового управления массовым персоналом с нуля: этап 1: цифровое табелирование этап 2: система учета рабочего времени этап 3: планирование персонала 5. Выстраиваем управление массовым персоналом с помощью продуктов Goodt: – WFM Старт: коробочное решение для быстрого старта – Goodt WFM: комплексное решение из 5 автономных модулей 6. Вопросы и ответы Бесплатная регистрация уже открыта!

Новый автомобильный сезон — новый топливный кризис? Весна прекрасна во всех смыслах. В особенности тогда, когда снег тает, и появляется настроение съездить отдохнуть куда-то на своем транспорте. И к моменту начала очередного автомобильного сезона в России снова обострился топливный вопрос — его оптовая цена на сырьевых биржах бьет ценовые рекорды по году. Тонна 95 бензина стоит больше 61 тысячи рублей, а 92 бензина 49 тысяч. Рост биржевой стоимости с начала года составил по 95-му почти 50%, а 92-го почти 30%. Цена топлива так высоко не находилась с сентября прошлого года, когда правительству пришлось вводить ряд ограничений по экспорту, чтобы стабилизировать цены на внутреннем рынке. Что в сентябре, что сейчас, причины разгона оптового ценника связан с НПЗ. В прошлом году заводы активно уходили на плановый ремонт, теперь же ряд НПЗ ушли на вынужденный ремонт из-за атаки беспилотников. По разным оценкам, через поврежденные НПЗ проходило до 12% от всего объема топлива в стране. Пока НПЗ не могут перерабатывать топливо, его становится меньше на рынке. При постепенно растущем спросе это вызывает рост цены, что отражается на стоимости закупки тонны. Как я уже говорил выше, в прошлом году эту проблему решили временными ограничениями экспорта топлива, однако в этом году ограничения уже введены и цены все равно растут. У государства рычаг давления отчасти ограничен — да, топливные компании можно заставить поставлять больше топлива на внутренний рынок, и пригрозить сетям АЗС вниманием ФАС, но это все равно может привести если не к росту цен, то к дефициту топлива на заправках. В особенности в отдаленных регионах. Ваша Китайская Угроза

Насколько прогнозируем российская инфляция? Представитель ЦБ РФ высказал мнение о том, что своего пика в этом году инфляция достигнет во 2-м квартале 2024 года (период с апреля по июнь). Произойдет это в силу «эффекта низкой базы» прошлого года — темпы роста инфляции весной 2023 года были ниже темпов 2022 года. На текущий момент инфляция немного подросла, и на конец прошлой недели достигла 7,6%. C учетом того, что в ЦБ ждут ее дальнейший рост, можно предположить, что и 8% эта инфляция может достигнуть. Однако, я этот текст затеял для обсуждения «эффекта базы» и как этот эффект влияет на прогнозирование. Эффект низкой или высокой базы можно описать на следующем примере — в первый год компания А заработала 5 рублей, во второй год 10 рублей, в третий год 7 рублей. Если сравнивать год к году эти заработки, то прирост между 1 и 2 годом составит 100%, а между 2 и 3 годом падение в 30%. Но, будем считать, что нормой прибыли в предыдущих не рассматриваемых периодах был 5-6 рублей в год. 2-й год в этом примере выглядит аномальный и сверхдоходным, и таким он выглядит за счет низких показателей прошлого года. Это и есть низкая база. А в 3-й год результаты хоть и вернулись в норму, но выглядят хуже за счет аномальных результатов прошлого года. Это и есть высокая база. Так вот, из-за аномалии, которая произошла весной 2022 года был запущен этот инфляционный маятник. В 2023 году инфляция именно весной начала свое снижение, а в 2024 набирает силу. Соответственно, весной 2025 можно ожидать снижение инфляции за счет базы прошлого года. Но теперь главный вопрос — а как долго аномалия 2022 года будет влиять на статистику инфляции? Ваша Китайская Угроза

〽️ Купить Bitcoin по $27,000 во время войны в Израиле, а продать сейчас по $72,000. Это возможность, которую Вы упустили. 〽️ Купить Ethereum по $1,400, а через год продать по $4,050. Это возможность, которую Вы упустили. 〽️ Купить Ton по $1, а продать на пике по $3,9. Это возможность, которую Вы упустили. Бедные найдут тысячи оправданий, дабы оставить всё как есть. Забавно, ведь чтобы увеличить свой доход не нужны таланты и особые умения. Подписки на Михаила Смирнова будет достаточно, дабы деньги с крипты перестали быть для Вас проблемой. Автор простыми словами рассказывает, стоит ли покупать Bitcoin, какие монеты в марте взлетят и на чём не потерять деньги. Подписывайтесь, чтобы видеть возможности наперёд и уметь ими воспользоваться: @crypto

Тинькофф объединяется с Росбанком Сегодня были опубликованы финансовые результаты ТКС Холдинг (материнская компания АО Тинькофф») за 2023 год. Ожидаемо компания прошлый год провела значительно лучше, чем кризисный 2022 год. Клиентская база за год выросла на 32%, и теперь в Тинькофф обслуживается 40 млн клиентов, из которых 27 млн в категории активных. Чистый процентный доход после создания резервов составил 180 млрд рублей, и вырос на 136%. Чистый комиссионный доход составил 73 млрд, но просел год к году на 5%. Чистая прибыль холдинга составила 80 млрд рублей, что на 290% превосходит результат 2022 года. Однако внимание инвесторов и СМИ привлекла не только новость о хороших финансовых результатах, но и о будущей сделке M&A. По данным из пресс-релиза, Совет Директоров планирует предложить акционерам рассмотреть интеграцию ПАО Росбанк в ТКС Холдинг. Основной акционер у двух компаний один — компания Интеррос Владимира Потанина. Финансирование сделки пройдет за счет средств, которые будут получены за счет допэмиссия акций ТКС Холдинг, которые к слову, вернуться на торги уже 18 марта. После объединения группа станет 4-й по размеру кредитного портфеля в России и 5-й по размерам капитала Банковской Группы. Ваша Китайская Угроза

Разморозка активов ЦБ РФ может спровоцировать мировой финансовый кризис Интересная статья про замороженные активы Центробанка вышла на Reuters. В ней анонимный высокопоставленный чиновник рассказывает о планах ЕС на активы ЦБ, а также о том, как эти деньги могут вызывать финансовый крах депозитария Euroclear. Во первых, в Евросоюзе уже построили планы на российские деньги аж до 2027 года. Военные действия уже могут закончится к этому времени, а Euroclear спланировал получить от 15 до 20 млрд евро на заблокированном ЗВР на 4 года вперед. И речь идет про финансовый результат после налогов. В Бельгии с этих денег вычтут 25% повышенных налогов. Предполагается, что большая часть этих денег пойдет Украине, но есть нюанс — эти деньги придержат до установления мирного соглашения, и после судов с Россией. В Euroclear предполагают, что Россия будет судиться с депозитарием в России, а также в юрисдикциях Европы, ОАЭ и Гонконге. Большая часть денег заморожено как раз в Euroclear, порядка 190 млрд долларов, и стоит ожидать, что большая часть судебных тяжб будет относится к европейскому депозитарию. В России же заблокировано 30 млрд активов, которые принадлежат Евроклиру. В ЕС планируют придержать деньги до концы военных действий потому, что на эти деньги планируют финансировать суды. Потенциальное судебное фиаско может сделать европейский депозитарий банкротом, поскольку ему придется отдать большую часть своего капитала. А с учетом того, что в Euroclear сейчас хранится мировых активов на 37 триллионов долларов, то банкротство может вызывать волну финансовых проблем по всему свету, включая кризис. И к такому исходу в ЕС тоже готовятся. P.S хранение 37 триллионов не говорит о том, что это активы депозитария. Собственных средств у организации существенно меньше. Ваша Китайская Угроза

Чем занимается коммерческий директор (и за что получает такую большую зарплату)? Коммерческий директор — это топ-менеджер, который занимается комплексным управлением продажами и маркетингом, а также закупками и финансовыми вопросами компании. На нем лежит большая ответственность — он напрямую влияет на прибыль и темпы развития компании. Каждый день комдир решает с неординарные задачи, о которых не прочитаешь в книгах или интернете. В Академии Eduson учли это, поэтому на онлайн-курсе «Коммерческий директор» преподают эксперты ведущих мировых и российских организаций и преподаватели лучших вузов. Среди них — профессора Гарварда и Стэнфорда, спикеры «Сколково» и «Сбербанка», а также CEO крупных компаний. В карточках рассказали про некоторых из них, листайте. А чтобы получить скидку 65% и второй курс в подарок, оставьте заявку на онлайн-курс «Коммерческий директор» по промокоду

КИТАЙ

, переходите по ссылке — https://www.eduson.tv/~YVgJwQ Реклама. ООО "Эдюсон" ИНН: 7729779476; erid: LjN8JzHnp

Поднимет ли ЦБ РФ снова ключевую ставку? Вчера мы с вами обсудили мнение рынка по вопросу ключевой ставки на ближайшее время. Рынок как минимум не верит, что ключевая ставка будет снижена, а как максимум, закладывается под новое повышение, и это видно из динамики индекса RGBI. Но, помимо индексов у нас есть и другие предпосылки. Все таки, динамика цен на облигации — это запаздывающий индикатор, который показывает реакцию инвесторов. На что еще будет обращать внимание регулятор 22 марта? В первую очередь на инфляцию. Да, она больше не растет темпами, которыми росла в 3-м и 4-м квартале 2023, но она все еще продолжает расти. На конец прошлого года инфляция была на уровне 7,42, а по итогам февраля уже 7,57%. У нас скоро 1-й квартал заканчивается, а инфляция в сторону таргета 4% даже еще смотреть не начала. Да, ЦБ РФ своими действиями удалось немного снизить проинфляционные ожидания россиян, но теперь хотелось бы еще и самую инфляцию снизить. Итого, что мы можем ожидать от регулятора через неделю? Снижения ставки точно не будет, статистика не позволяет. Выбирать будут между тем, чтобы ставку оставить на текущем уровне, и повысить ее на 0,5-1%. По тем протоколам заседания СД ЦБ РФ, которые были опубликованы в прошлом месяце, можно сделать вывод, что предложение о повышение рассматривалось еще в прошлый раз. В этот раз, на мой взгляд, позиция в сторону ужесточения ДКП будет более весомой и ее может отстаивать большее кол-во людей. Остановить ЦБ от повышения в этом месяце может несколько факторов: --инфляция в 1-м квартале это итог исполнения бюджета, который тратится авансов на весь год; --повышение осложнит ведение свой деятельности бизнесу, что приближает экономику к рецессии; --среднестатистическому россиянину все равно, какая ключевая ставка сейчас, если он готов брать кредиты. Но я все таки склоняюсь к тому, что будет небольшое повышение на 0,5%. Ваша Китайская Угроза

Рецессия в США все ближе По крайней мере об этом говорят макроэкономические метрики. В Америке скакнула статистика по безработице. Относительный прирост от недавних минимумов составил уже 0,5%, что на текущий момент составляет 3,9% от трудоспособного населения. Такое положение дел, во-первых, сигнализирует о том, что «мягкой посадки» не получилось, а во вторых, что рецессия все еще возможна. Но, это «хорошие» новости для статистики по инфляции. Почему не получилось «мягкой посадки»? ФРС США уже почти два года как борется с высокой инфляцией и пытается привести ее к уровню таргета. С того момента, как ФРС США поднял относительно высока ключевую ставку, глава резервной системы Джером Павел говорил о том, что такие меры призваны победить инфляцию «любой ценой», но при этом нужно «мягко посадить» экономику. Не дать ей впасть в «рецессию» и не спровоцировать волну безработицы и новой инфляции. Я как-то писал, что «мягкая посадка» явление довольно редкое, и обычно не получается победить инфляцию, и при этом не навредить какой-то части экономики. Сейчас мы видим, что произошел скачок безработицы, причем основной ее источник это финансовый и айти сектор — кузня финансового результата американской экономики. Если там происходят большие сокращения, значит сектор чувствует себя не очень хорошо. Однако, в этом секторе одни из самых высоких зарплат. Сокращение таких рабочих мест приведет к снижению совокупного спроса (у людей попросту нет лишних денег), что может положительно отразиться на статистике по инфляции Ваша Китайская Угроза

Ключевая ставка скоро пойдет вниз? Каждый раз, когда я пишу тексты про ключевую ставку и ожидания по ней, я ссылаюсь на какие-то макрометрики или индикаторы. Одним из самых репрезентативных индикаторов, на мой взгляд, является индекс RGBI. Индекс RGBI (Russian Government Bonds Index) отражает динамику цены на корзину из ОФЗ (государственных облигаций) с фиксированным купоном. Расчет индекса ведет Мосбиржа. О чем говорит динамика индекса? Тут все просто — если индекс растет, то и цена на ОФЗ растет и наоборот. Естественно цена меняется из-за того, что инвесторы больше или меньше денег инвестируют в гособлигации. В текущей ситуации индекс падает, и находится на самой низкой отметке за последние 2 года с марта 2022 года. Свое локальное «дно» индекс трогал в 22 и в 15 году. Движение индекса можно интерпретировать как настроение рынка и инвесторов. Если индекс растет, то рынок верит в снижение стоимости денег в короткий промежуток времени, то есть верит в то, что ключевая ставка будет снижаться. А если рынок не верит в такие радужные перспективы, то индекс падает. И по текущему движению RGBI можно сделать вывод, что инвесторы не только не верят в скорое снижение ключевой ставки, но и могут ожидать ужесточения ДКП. К слову, следующее заседание пройдет 22 марта, и быть может нас ожидают сюрпризы, к которым рынок готовится. Ваша Китайская Угроза

Инвесторы смогут увидеть свои деньги уже в июле Речь идет про тех инвесторов, кому не посчастливилось приобрести те иностранные ценные бумаги, которые стали заблокированы по тем или иным причинам после февраля 2022 года. В рамках указа Президента РФ No844 уже в марте начнется процесс обмена заблокированных активов на деньги нерезидентов, которые находятся на спец счетах типа С. Тут все просто — если россияне не могут вернуть доступ к своим деньгам, то пусть это делают нерезиденты, обменяв на свои заблокированные деньги эти активы. Так сказать — произойдет обмен санкционочки. В рамках первой партии обмена замороженных ценных бумаг на деньги нерезидентов можно будет получить максимум 100 тысяч рублей на одно лицо. Так что, если у вас в активах зависло денег больше, чем 100 тысяч, то придется подождать следующий раз для обмена остатка. Организатором торгов выступит «Инвестиционная палата», однако вам не нужно будет обращаться к ней. Подать заявку на разблокировку активов вам нужно будет у своего брокера, а когда он сформирует пул заявок от своих клиентов, и проверит их, то только тогда передаст Инвест палате. Та, в свою очередь, сформирует лоты по типам активов, и начнет собирать заявки от нерезидентов на выкуп. Процесс начнется в марте, а деньги, как я говорил в заголовке, инвесторы смогут получить уже в июле. Котировки, по которым будут продаваться ценные бумаги, будут установлены на рыночном уровне, то есть по текущим биржевым котировкам. Однако, заплатить за актив меньше, чем они стоили 22 марта у нерезидентов не получится. Скидок и дисконтов не предусмотрено. Ваша Китайская Угроза

Россия смогла заменить европейский рынок? Российскому нефтегазовому сектору пророчили неминуемую кончину после того, как он был обложен санкциями сверху до низу, а также в тот момент, когда закрылся европейский рынок сбыта. Однако, за последние два года Газпром все еще качает газ, а Сечин не собирает донаты на продолжение деятельности Роснефти. Более того, нефтегазовый сектор вместе с угольщиками смогли перестроиться и направить основную часть предложения на азиатский рынок. Однако все эти два года было много вопросов об успешности этого перехода — смогла ли Азия заместить выпавшие европейские доходы? И кто больше потерял — Россия или Европа? С тем, кто точно много получил, а именно европейский рынок, мы уже точно определились. Не так давно я писал текст о том, что США нарастили свои поставки СПГ и нефти в ЕС после февраля 2022 года, и большую часть спроса подмяли под себя. Россия поставляла на рынок ЕС энергоносителей примерно на 100 млрд евро ежегодно, а на момент 2023 года эта доля сократилась до 30 млрд. То есть, Россия на 70 млрд в минусе. В Азию же ранее российская сторона делала поставки примерно на 50 млрд евро в год, итого нефтегаз с углем в среднем приносил 150 млрд фин результата. По данным из аналитической справки РИА Новостей, которые изучили статистику импорта Китая, Турции, Индии, Бразилии, Индонезии, Малайзии и ЕС, в 2023 году российский нефтегаз заработал 187 млрд, что перекрывает результаты предыдущих годов, а также компенсирует выпавшие доходы от потери европейского рынка. Но, на мой взгляд некоторые страны стоит рассматривать как прокси рынки для России, потому что через некоторые юрисдикции нефть все таки едет в Европу, просто под другой этикеткой. Земля у нас одна, как и рынок нефти, и неожиданный спрос в Азии не мог взяться с потолка — либо мы кого-то выяснили, либо другие стороны покупают сырье через третьи страны. Эта статистика вызывает у меня вопросы потому, что она не вяжется с бюджетными доходами и расходами. Поступления от нефтегазового сектора в прошлом году упали на 30-40%, а по данным РИА денег должно было быть значительно больше, чем раньше. Как можно объяснить эту разницу в падение нефтегазовых доходах бюджета и полным замещением европейского рынка с наращиванием доходов в Азии? До России какие-то деньги не доходят? Или их сюда не привозят? Это важные вопросы в контексте будущего повышения налогов. Вроде как не все забрали со старых источников бюджетных доходов. Ваша Китайская Угроза

Прогрессивная шкала НДФЛ и первые слухи о ней На прошлой неделе в СМИ активно обсуждалась информация о том, что в России скоро повысят налоги. Собирать больше планируют как с работников, так и с юрлиц. Сегодня же в СМИ снова поднимают эту тему, однако теперь обсуждаются конкретные изменения — НДФЛ хотят повысить до 15% для тех граждан, которые получают больше 1 млн рублей в год (86 тысяч в месяц), и до 20% для тех, кто получает больше 5 млн рублей в год (416 тыс. в месяц). Налог на прибыль организаций же планируют повысить до 25% c текущих 20%. Пока что эту информацию никак не опровергли или не подтвердили официальные лица, поэтому мы будем к ней относится исключительно как к слухам. Однако стоит понимать, что раз уж чиновники заговорили о повышении налогов, едва ли бы они их стали повышать группам лиц с еще большим доходом, так как в таком случае не будет существенного увеличения пополнения бюджета страны. В данном случае речь идет о существенной прослойке населения, которая зарабатывает свыше 1 млн рублей — таких примерно 14%. С увеличением налоговой нагрузки эта прослойка будет получать «на руки» меньше, однако бюджет ежегодно сможет получать дополнительно 2-3 трлн рублей, что может покрыть текущий дефицит бюджета страны. Также стоит подчеркнуть, что такая конфигурация повышения налогов напрямую повлияет на потребление населения. С одной стороны располагаемых средств у людей будет меньше, с другой стороны новый налог на прибыль организаций вызовет скачок цен на конечные товары, работы услуги. То есть, в карман конечного потребителя залезут еще больше. Ваша Китайская Угроза

Как бейбибумеры могут отправить американскую экономику в рецессию? Проблема, о которой я буду говорить в этом тексте не уникальна для США. Демография — головная боль большинства стран в мире. Особо острой эта проблема становится тогда, когда начинается естественная убыль населения, или когда на рынок труда приходит меньше трудовой силы, чем с него уходит на пенсию. Так, например, выход на заслуженный отдых поколения бейбибумеров (рожденные между 1946 и 1964 годами) может привести к банкротству фонда социального страхования США в 2034 году, а также спровоцировать рецессию. Причина возможного банкротства заключается в том, что чем меньше людей работает, тем меньше людей пополняют фонды социального страхования. Вместе с этим большее кол-во пенсионеров нуждается в средствах этого фонда социального страхования. То есть, один работник начинает "кормить" несколько пенсионеров. Проблемы могли начаться уже сейчас, если бы американский соц фонд не делал резервы в гособлигациях, отдавая временные излишки средств на другие госрасходы. Сейчас облигации регулярно обналичивают, и к 2034 году этот резерв будет исчерпан. На текущий момент американские чиновники не знают, как решить эту проблему. Один из рабочих вариантов — сократить социальное пособие на четверть, что технически даст больше времени на решение проблемы. Но, именно это решение способно спровоцировать рецессию, поскольку из-за снижения выплат, получатели этих денег будут вынуждены сократить потребление, что приведет к снижению совокупного спроса. Так как я в начале писал, что подобная проблема с рынком труда ожидается во многих странах, резонно предположить, что в этих же странах она также способна вызвать рецессию. Ваша Китайская Угроза

Почему мужчины и женщины получают разную зарплату на одной позиции? Версия нобелевского лауреата. Часть 2 Если откатиться на 200 лет назад, и посмотреть на развитие мировой экономики и рынка труда, видно, что до индустриальной революции роль женщины на работе снизилась. Изначально женщина работала в поле, на ткацком станке или ухаживала за скотом, но индустриализация упростила труд, загнала людей в города и превратила женщину в домохозяйку. Разница в доходах мужчины и женщины была максимальной, поскольку в основном работали мужчины. С началом 20-го века и развитием постиндустриального общества экономике нужно было больше рабочих рук. И как бы это странно ни звучало, возвращению женщин на рынок труда посодействовали две мировые войны и великая депрессия. Во время финансового кризиса работа нужна была всем, и сидеть дома с детьми было смерти подобно — большой шанс не заработать достаточно денег для пропитания. А во время мировых войн рынок труда стал зависеть от женщин, потому что многие рабочие места нуждались в кадрах, освобождённых из-за массового выхода мужчин на фронт. За это время многие профессии перешли в разряд «женских». Голдин считает это одной из причин разницы в доходах — подобное разделение. Например, до Второй Мировой войны профессия набора информации на печатной машинке была мужской, но оказалось это не так. Женщина с высшим образованием в 1950-х уходила в декрет, и возвращалась из него, как дети вырастут Так женщина теряла карьерные возможности. С годами время в декрете снижалось, а выход женщин на работу ускорялся. Так рос их доход. По сей день семья влияет на доходы женщин. В декрет чаще уходят женщины и ставят на паузу карьеру. При этом мужчине надо начинать работать больше, чтобы прокормить семью, брать дорогие сверхурочные, перерабатывать, наращивать доходы и ускорять рост по карьерной лестнице. Даже если в паре оба трудоголики с детьми, женщина чаще уходит домой пораньше к детям и не получает оплату за дорогие часы переработки. Примерно такие тезисы я подчеркнул из работ, подкастов Клаудии Голдин. Вот ссылка на её интервью, и также на статью 1, статью 2 и статью 3. Ваша Китайская Угроза

Почему мужчины и женщины получают разную зарплату на одной и той же позиции? Версия нобелевского лауреата. Часть 1 Сегодня отличный день для того, чтобы поговорить про женщин экономистов. Тем более, что у нас восемь недавно была хорошая тема для обсуждения — нобелевская премия по экономике 2023 года. Давай еще раз обсудим этот текст. В прошлом году Премия Шведского государственного банка по экономическим наукам памяти Альфреда Нобеля (именно это принято называть нобелевской премией по экономике) получила Клаудия Голдин. Она первая женщина, самостоятельный лауреат по экономике. В истории премии были лауреаты женщины, но это достижения группы экономистов. Если вам интересно, погуглите лауреатов Нобелевской премии по экономике за 2009 и 2019 годы. Голдин получила высокое признание не из-за одной работы. В данном случае премия выражает признание влияния её научных работ на экономическую науку. В списках претендентов Клаудия находилась много лет, но и без Нобеля давно получила признание в академических кругах. Вклад в науку Голдин внесла в сегмент экономики труда. Она собрала и проанализировала 200 лет истории рынка труда США, чтобы дать развёрнутый ответ на вопросы — как и почему гендерные различия в доходах и занятости менялись в течение времени. Если говорить утрированно, разница возникла из-за создания семьи и детей, ограниченного доступа женщин к разным профессиям, нормами поведения в обществе, экономических циклов и так далее. В особенности на рост доходов женин влияли финансовые или мировые кризисы. Продолжение в следующей части. Ваша Китайская Угроза

КУ поздравляет любимых и дорогих подписчиц Дорогие подписчицы КУ, спасибо, что остаётесь со мной 3-й года кряду. И у меня есть привилегия поздравить вас с главным праздником весны — 8 Марта. Поздравляю наших бабушек, матерей, сестер и дочерей. Каждая из вас делает этот мир светлее и наполняет жизнь смыслом. Мы, мужчины, без вас бы не справились. И может мы нечасто говорим об этом, но всегда об этом помним. Желаю вам финансового и семейного благополучия, карьерных успехов, нескончаемого количества цветов, улыбок, поцелуев и жизненных побед. Вы меняете нашу жизнь к лучшему! И этому есть много доказательств. Без Марии Склодовской-Кюри не возникло бы определение «радиоактивность», без Рейчел Карсон мир бы не узнал, какой вред живым организмам приносят пестициды, а без Элинор Остром, возможно, никто бы не доказал успешный факт управления общими ресурсами без государственного регулирования и приватизации. И таких примеров миллионы миллионов. Большое вам спасибо. С 8 Марта! 💐 Ваша Китайская Угроза

ЦБ продлил ограничения на снятие наличной иностранной валюты Ограничение продлено до 9 сентября 2024 года, и что-то мне подсказывает, что оно продлится на полгода. Таким образом, минимум 2,5 года россияне не смогут снимать с банковских счетов некоторые виды иностранной валюты. Но всех в первую очередь волнует бакс. Ограничение введено на иностранную валюту, которая поступила на банковский счёт после 9 марта 2022 года. Если у вас были доллары до этой даты, можно снять до 10 тысяч баксов (либо эквивалент), а всё остальное рублями. Для всех остальных валютных сумм существует только безналичный формат. Банки могут продать доллары или евро только в тех объемах, которые поступили в кассы (банкоматы) с 9 апреля 2022 года. В целом, решение ожидаемое. У нас и так проблема с курсом и оттоком капитала. Если бы ЦБ снял ограничение, это сыграло бы против рубля и увеличило отток средств из страны. Такие намерения идут в разрез с текущей политикой ЦБ, и пока вопрос о снятии валютных ограничений со стороны Запада не прояснится, рассчитывать на привычный оборот валюты в нашей стране не стоит. Ваша Китайская Угроза

Банки снижают ставки по вкладам По всей видимости ключевая ставка достигла своего локального пика. Такой вывод можно сделать потому, что крупные банки начали снижать свои ставки по депозитам, а это значит, что рынок не ожидает роста стоимости фондирования, связанного как раз с ключевой ставкой. По данным ЦБ, средняя годовая ставка в банках снизилась до 14,79% годовых. К слову, если вы еще не открыли никакого депозитного счета, но думали об этом, то стоит подискать вариант сейчас. Ставки будут постепенно снижаться, а выгодные предложения закачиваться. Также не стоит исключать того фактора, что банки снижают ставки из-за отсутствия дефицита ликвидности. «Запарковать» деньги на депозитах и облигациях сейчас много кто-хочет, и сложнее найти тех, кто эту ликвидность готов будет взять в долг. Чтобы снизить собственные риски и не «утонуть» в деньгах, которые не смогут приносить доходность сверх депозита, рынок эти самые ставки снижает. Иными словами, чем больше желающих отнести денег на депозит, тем меньше ставка в ближайшей перспективе. С учетом того, что и ключевая ставка скоро начнет свое изменение. Ваша Китайская Угроза

Прогрессивная шкала НДФЛ — какая она? Говоря о налогах, мы часто забываем о том, одна из основных целей любой налоговой системы — перераспределение благ в экономике. Условно, больше брать от богатых, меньше от бедных, и создавать на эти деньги одинаково для всех комфортную среду. Идея о прогрессивной шкале как раз ложится в контекст этой цели — если зарабатываешь много, то будь добр занести в казну побольше. К слову, прогрессивная шкала не является новинкой для России, поскольку до плоской шкалы с начала 90-х и до начала нулевых НДФЛ платили по разным ставкам. Ранжировка была следующая — люди с доходом до 200 тыс. в год платили 12%, до 400 тыс. 20%, до 600 тыс. 30%, а больше этой суммы 40%. Понятно, что такие лимиты регулярно менялись, поскольку страна в 90-е пережила деноминацию и гиперинфляцию, но суть от этого не теряется. Весь этот НДФЛ, как и любые налоги в целом, имели плохую собираемость — налоги мало кто хотел платить, а государство не имело ресурсов их отслеживать. Переход не единую плоскую шкалу НФДЛ в нулевые стал одной из тех мер, которые увеличили собираемость, а также вывели из серой зоны большое кол-во бизнеса. Государство, видимо прознало про теории "кривой Лафера", и подсчитало сколько денег нужно и можно собирать, а также как унифицировало подход. Да, ставки снизились, но это привело к большей собираемости. Теперь же надо понимать, что движение по кривой Лафера пойдет в обратную сторону в случае существенного увеличения налоговой нагрузки. А это уже приведет к тому, что собираемость налога может только ухудшиться, а объем бизнеса в серой зоне увеличится. Ваша Китайская Угроза

В этой жизни неизбежны две вещи: смерть и налоги Последние несколько недель в информационном поле довольно часто мелькает тема налогов. То в послание федеральному собранию Президента РФ заговорят о прогрессивной налоговой шкале, то чиновники подтвердят, что законотворческая база под новые налоги готова. Странно, что такие разговоры начались до выборов, а не после. Однако, потенциального повышения налогов в любом виде стоило ожидать только потому, что рано или поздно дефицит бюджета к этому приведет. Я напомню, что у государства есть несколько источников пополнения казны — налоги, долги, резервы или продажа государственной собственности. Подозреваю, что с каждого источника сейчас будут забирать средства еще. К слову, новый налог появился еще в прошлом году, на так называемую «непредвиденную прибыль». Также не забываем о том, что уходящий бизнес из России платит добровольный платеж в бюджет, иначе сделку не одобрит правительственная комиссия. Теперь же обсуждение идет вокруг НДФЛ, налога на прибыль организации. НФДЛ хотят сделать более прогрессивным налогом, то есть величина ставки налога будет зависеть от вашего заработка. На текущий момент в России две ставки НДФЛ — общая 13%, и 15% для тех, кто получает больше 5 млн рублей в год. В какую сторону будут менять прогрессию — непонятно, но тут стоит понимать, что чем выше будет налог, тем меньше средств вам будет перечислено на руки. К слову, и повышение НДФЛ, и тем более повышение налога на прибыль организации ляжет на конечного потребителя, что вызовет дополнительный рост цен. Заметным недавним изменением налогового законодательства, который отразился на кармане каждого, было повышение НДС с 18% до 20% в 2019 году. Ваша Китайская Угроза

В 2024 году лицензию могут потерять 15 банков. Как не оставить в таком банке деньги? За последние 10 лет отзыв лицензии у российских банков стал делом привычным. Придя к руководящей позиции Центрабанка, Эльвира Набиуллина начала массовую зачистку банковского сектора, и в первые 4 года ее руководства «полетело» 308 лицензий. Суммарно с 2013 года лицензию потеряли или сдали 497 банков. Большая часть сектора либо прекратила свое существование, либо объединилась с другими банками. Как в случае с ВТБ и Открытием, который сдаст свою лицензию после миграции клиентов. К слову, в то же время ЦБ перестал выдавать эти банковские лицензии. И если вам захочется открыть свой банк, то придется перекупать ее у другого игрока рынка, нежели вам регулятор выпишет новую. Я это все к тому, что отзыв лицензии у банка не является чем-то редким для банковского рынка, и какие-то «красные флажки» могли появиться у многих. Однако, ЦБ РФ в этом году внимательно следит за исполнением антиотмывочного закона (115-ФЗ ПОДФТ), и можно с уверенностью сказать, что если какому-то банку выдавали предписание устранить недочеты по работе с клиентами из серой и черной зоны, то это уже звоночек. Вероятнее всего такой банк первый претендент на вылет, и свои денежки в нем лучше не задерживать. Также в зоне риска и те банки, которые просто ведут плохо свою деятельность, как например Гефест, который в основном кредитовал своих владельцев по низким ставкам. Во многом из-за этого банк недавно лишился лицензии. Но, не забываем и про верхне уровневую логику — чем выше кредитная организация в рейтинге банков по своим размерам, по активам или кредитному портфелю, тем меньше вероятности того, что банк закроется, а вам надо будет контактировать с АСВ. Чем банк больше, чем тяжелее сектору и экономике пережить его падение. Правило too big to fail еще никто не отменял. Ну, и не стоит забывать о таких «красных флажках», как слишком высокая ставка на депозиты по рынкам (это значит, что банк больше остальных нуждается в ликвидности, а без нее банк не протянет), убыточность в предыдущие годы, рост кредитного портфеля, и что самое главное, отток/ приток клиентских денег на счета за последний год. Если все вышесказанное имеет отрицательную динамику, я бы в такой банк свои деньги не отнес. Ваша Китайская Угроза

Китай хочет утопить в своей продукции весь мир Мы с вами часто обсуждаем проблемы экономики Китая, в частности постепенное скатывание в дефляцию и слабое оживление потребительского спроса. Однако китайская экономика не стоит на месте и не позволяет себе стагнировать из-за вялого спроса местного населения. Чтобы не терять привычные темпы роста, в Китае, решили не только сохранить темпы производства товаров, но и нарастить их. Вы резонно можете спросить — «а зачем такое экстремальное затоваривание рынка? Товар осядет на складах, его никто не будет покупать и бизнес понесет убытки». Однако все не так однозначно, Увеличение объемов производства рассчитано не на внутренний рынок, а на остальной мир. Помните, как на стыке веков все прилавки были завалены китайским ширпотребом? Тогда это явление назвали «китайским шоком», поскольку китайские дешевые аналоги наводнили крупнейшие мировые рынки и во многом за счет этого Китай наращивал свою экономическую мощь. По данным WSJ, китайские производители удвоят свои мощности и сбыт за счет дешевых кредитов, которые будет субсидировать государство. Правда, тут стоит понимать, что для Китая будет благо, для других экономик отток денежных потоков. Дешевый импортный аналог начнет «душить» местных производителей, которые не смогут конкурировать с низкой ценой и эффектом масштаба производства в Китае. И такое положение дел сегодня уже не устраивает запад, что побуждает страны еще больше заниматься протекционизмом внутреннего рынка. Так, например, такие дешевые товары на рынках США и ЕС могут быть обложены дополнительной экспортной пошлиной. Это увеличит конечную цену товара, что сделает такой товар менее конкурентым на фоне товаров местного производства. Ваша Китайская Угроза

Уже в марте Россия будет другой: грядут события, которые изменят облик страны. Большинство будут совсем не готовы к ним. Перестраивается вся финансовая и геополитическая система в мире. Чтобы подготовиться заранее - лучше читать источники, проверенные временем. Хороший пример - канал Мультипликатор. Его автор никуда не уезжал в феврале 2022, скупал доллары по 55 и сразу пояснил, почему не будет второй волны мобилизации. А сейчас он подробно объясняет, что будет уже весной с рублем и недвижимостью, и чем для нас закончатся военные конфликты. Читайте этот канал по 5 минут в день и будьте готовы к 2024 лучше, чем 90% людей вокруг.

Тюльпаномания Скоро наступит 8 марта, а это значит что у магазинов цветов подскочат продажи. Мужчины сметут с полок всё, чтобы поздравить любимых дам, матерей, родственников, друзей и коллег, а цены в эти дни на цветы подскочат. Впрочем, тут ничего нового. Но эти цены не всегда были адекватными. А вы знали, что в 17 веке за один цветок можно было купить целый дом? Цены на луковицу тюльпана подскочили в 1636-1637 годах, и так появился первый большой финансовый пузырь. Времена, когда спрос на тюльпаны превышал существенно предложение, называют «тюльпаноманией». Исторически Нидерланды не были страной тюльпанов — их сюда привезли из Турции в 16 веке. Эти цветы быстро стали популярны среди богатых людей, поскольку считались символом роскоши, красоты и изысканности. Больше всего ценились цветы сорта semper augustus, так как него были белые лепестки с красными полосами. В 1630 году началась активная спекуляция на рынке тюльпанов. Луковицы стали покупать и продавать не только садоводы, но и торговцы, банкиры, юристы и даже священники. Спрос рос каждый день и росла цена, причем настолько, что за одну луковицу можно было купить дом или корабль. Но в 1637 году произошел обвал рынка тюльпанов. Пузырь лопнул. Причиной стало резкое снижение спроса на луковицы из-за эпидемии чумы, перенасыщения рынка и политической напряженности по этому вопросу. Многие инвесторы остались «у разбитого корыта». Дошло до того, что луковицы тюльпанов начинали употреблять в еду вместо обычного лука. Но, как показала история, так лучше не делать, поскольку в этом растении есть ядовитые вещества. В итоге тюльпаномания оказала большое влияние на экономику и культуру всего европейского региона. О ней сняли множество фильмов, рисовали картины и писали книги. Также тюльпаномания стала невыученным уроком для человечества, который связан с рисками финансовых спекуляций. Ваша Китайская Угроза

​Экономическое послание Путина -- чего нам ждать?/ Бензин под эмбарго/ Почему так растет биткоин? Свежий экономический дайджест уже в вашем ютубе. Сегодня обсудим экономическую часть послания федеральному собранию Президента РФ Владимира Путина, а также почему это послание можно считать предвыборной экономической программой кандидата в президенты. Также поговорим про запрет на экспорт бензина из РФ, внимание ЦБ к крипте и причины бурного роста курса биткоина. ❗️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео. 🎥 https://youtu.be/InNeLPlo_yU

Два года исполнилось прогнозу «российской экономике осталось 3-4 месяца» Интернет все помнит, в особенности чьи-то громкие ошибочные прогнозы. Например прогноз одного менеджера Сбера или одного популярного урбаниста по поводу курса рубля к доллару в 2014-2015 годах. До сих пор ждут рубль по 30, наверное, Но сегодня я бы хотел обсудить другой прогноз профессора экономики и жителя Аргентины от марта 2022 года. Господин Миронов тогда наванговал короткий срок жизни российской экономики до коллапса в 3-4 месяца. Задним умом мы все гениальны, и умничать на фоне неудавшихся прогнозов всегда легко. Однако я этот прогноз хочу обсудить для того, чтобы подсветить такой момент — пургу нести могут даже профессора экономики. До лета 2022 Россию должны были отрезать от всего мира экономически, все контрагенты прекратить покупку нефти и газа, внутри страны начаться голод и выживание за счет своего огорода, а также рост курса к доллару до 150 и выше. Набиуллина и Силуанов ничего не смогли бы сделать с «полумертвой» экономикой. Причины такого краха лежат в области санкций, отжатия ЗВР и изолирования страны от других экономик. Но вот в чем экономист оказался прав, так это в том, что цены на товары первой необходимости, по типу еды, одежды и товаров длительного пользования существенно вырастут в цене. С инфляцией угадал, но мы держимся. В итоге российскую экономику изолировать не получилось, во многом в силу ее географической расположенности, существенной доли на рынках сырья, а также ротации торговых партнеров. Оказалось, что в Азии готовы взять на себя часть спроса Европы на нефтегаз, правда и в ЕС до сих пор потребляют российские энергоносители. Да, ЗВР все еще заморожен, но эта часть кубышки никогда не была ахиллесовой пятой. ЦБ не проводит валютные интервенции, а курс под влиянием рыночка в тот год летом корректировался до 50 за бакс. Да и у Набиуллиной с Силуановым не только удалось удержать экономику на плаву, так еще и дальше проводить либеральную экономическую политику. Еда в магазинах не закончилась, и за последние два года я ел еду с огорода только в деревне у бабушки . Да и семенной фонд как импортировался, так и импортируется вместе с айфонами, машинами и прочим параллельным импортом. Ничего личного, это просто бизнес. Ваша Китайская Угроза

Как Джордж Сорос поставил финансовую систему Великобритании «на колени» Джорж Сорос неоднозначная фигура с разных точек зрения, и в России к нему особое отношение. Однако, нельзя отрицать его грандиозные заслуги в мире финансов, которых он смог достичь. Он верит в то, что финансовые рынки всегда ошибаются и допускают большой просчет, на котором он сможет заработать. Вот одна из историй такого просчета, который сломал финансовую систему Британии одним днем, и заработал для Сороса более 1 млрд баксов. В 1979 году в Европе был принят «Механизм обменных курсов» (Exchange Rate Mechanism), который создавался для укрепления экономических взаимосвязей между странами внутри блока и стабилизации европейских валют по отношению друг к другу. Это случилось за 20 лет до евро, так что в каком-то смысле этот механизм был прародителем идеи общей валюты. Европейские Центрабанки привязали курсы своих нацвалют к немецкой марке — самой крепкой валюте на тот период. Это лишало другие регуляторы возможности проводить независимую денежно-кредитную политику, поскольку курсы валют должны были быть стабильными и не отрываться от марки. Условно, допускалась небольшая волатильность, но если курс какой-то валюты укреплялся или наоборот слабел по отношению к марке, то центральным банкам приходилось проводить валютные интервенции, и либо продавать свою валюту на открытом рынке, либо ее покупать, в обмен на ту же марку. Это привело также и к тому, что если ЦБ Германии увеличивал ключевую ставку, то и другим странам приходилось это делать, иначе бы Германия стягивала бы инвестиционные ресурсы к себе, что порождало изменение курса. Стоит понимать, что во всех странах была разная макроэкономическая ситуация, и кому-то это повышение не нужно было, поскольку это ограничивает экономический рост, при условии, что инфляция низкая. Внутри этой идеи уже находился недостаток именно того, что из-за привязки к марке можно зарабатывать на других валютах, поскольку это создавало предсказуемость вынужденных действий. В 1990 году к ERM присоединилась Великобритания. Где-то в это время Сорос начал занимать британские фунты через разные фонды, продавал их в обмен на немецкие марки или же покупал на них госдолг Соединенного Королевства. В начале 90-х годов экономика англичан была слабой, а поддержка курса исчерпала валютные резервы. В сентябре 1992 года, когда глава ЦБ Германии анонсировали повышение ключевой ставки, Сорос начал действовать. Британский фунт на новостях начал слабеть к марке, фонды Сороса продали британских облигаций на 10 млрд долларов, что повлияло на падение курса. Затем Сорос обменял все свои марки на фунты, вернул долг и заработал сверху примерно 1 млрд долларов. Потери Британии за день составили 3 млрд фунтов, не считая краха валютного и фондового рынка. Ваша Китайская Угроза

Санкции на нас не влияют На прошлой неделе, когда мы обсуждали новые санкции 23 и 24 февраля со стороны ЕС и США, я написал, что какие-то глобальные санкции закончились, а новые нас не удивляют. Кто-то в этом контексте увидел немного иной смысл, что санкции вообще на Россию не влияют, а мы только стали крепче, а российский экономический рост еще лучше. Естественно этот тейк вызвал споры в комментариях о том, влияют или не влияют санкции на Россию. Там же были и комментарии в духе, что я топлю за точку зрения о незначительности санкций. Однако, моя позиция далека от тех, кто новые пакеты санкций «кладет в пакет с пакетами», а также далека от тех, кто считает, что летом доллар будет по 200, а в 2025 году из-за санкций нечего будет есть. Правда, и тех и других я понимаю в своих оценках — одни не видят прямого влияния санкций на свою жизнь, другие ожидают ускорение завершения конфликта между Россией и Украиной если у российской стороны не будет денег. И раз уж в прошлый раз создалось впечатление, что я занижаю эффект санкции, сегодня поговорим о его влияние. Но сегодня вам стоит посмотреть на санкции с другого ракурса — как на бизнес рычаги. Существенным куском российской экономики последние 30 лет продолжает быть нефтегазовый сектор. Если дела у нефтегаза идут плохо, то экономика начинает раскрывать свои резервы и трать деньги из кубышки. Это настолько существенный сектор экономики, что если бы не госрасходы в прошлом году, экономика не восстановилась бы, а наоборот упала. И судя по вкладу в бюджет и ВВП, российский нефтегаз потерял до 40-50% своих финансовых результатов. Из-за санкций Россию заменили на рынках сбыта, и такой страной в основном стали США. По данным издания FT, в США рекордный уровень добычи нефти СПГ, а также рекордный уровень поставок этого добра в ЕС. Рост начался в 2022 году, сразу после того, как санкции были введены. От американских санкций выиграл местный нефтегаз, который заменил Россию и подмял под себя основной для России рынок. А вы говорите санкции не работают. Ваша Китайская Угроза

Держать нельзя избавится Я думаю, что у каждого из нас в жизни была такая активность, которую трудно бросить из-за того, что на нее было потрачено много сил, ресурсов и идей, однако к ожидаемому положительному результату она не привела. И очень часто так бывает, что остановиться и перестать инвестировать еще ресурсы в эту идею сложно просто потому, что до этого были совершены большие издержки. Частный случай такой активности из мира финансов, это неудачная инвестиция. Либо когда инвестор неудачно закупался какими-то бумагами и долго усреднял в убыток свою позицию, либо когда инвестор направил свои ресурсы на создание бизнеса, который стал «черной дырой» и только поглощает время и деньги, а не отдает их. Такие издержки принято называть «невозвратными», а момент, когда инвестор не выходит из убыточных бизнесов или сделок из-за величины невозвратных издержек называется «ловушкой утопленных расходов». Проще говоря, это те расходы, которые не имеют альтернативного использования в будущем или изменены последующим решением. Из реалий современного мира к таким невозвратным расходам можно отнести ресурсы, потраченные на газовый трубопровод «Северный-Поток 2». Компании придется признавать расходы, понесенные на создание трубопровода, который не работает и разобрать его на материалы и распродать, чтобы компенсировать расходы, не получится. Однако, история про утопленные издержки применима и в быту. Так, например, если вы не довольны своей работой и хотите сменить работодателя или вообще профессию, то потраченное ваше время, деньги и силы в предыдущей профессии или работе вам уже не вернуть. И если от перемен вас удерживает только сам факт того, что вы потратили свои лучшие годы на что-то, и это не дает вам идти вперед, то тогда вы попали в «ловушку утопленных расходов». Ваша Китайская Угроза

ЦБ РФ предупреждает о новых недобросовестных схемах ипотеки При высоких процентных ставках по кредитам, застройщикам и банкам нужно сохранять приток клиентской базы. Иначе у одних не будет продаж жилья, у других кредитов, и все вместе рискуют терять доходы и испытывать экономические трудности. Во многом поэтому на рынке появляются разные схемы комбинированной ипотеки, ипотеки от застройщика под 0,00000001% годовых и так далее. Условия по таким схемам выстраиваются так, чтобы выгода для заемщика и покупателя была на поверхности, однако все риски сложного ипотечного продукта не обсуждаются и не поднимаются на поверхность сделки. Клиент остается доволен либо тем, что у него маленький процент по ипотеке, либо что он смог получить «кэшбек с первого взноса». Однако, в том случае, если с застройщиком, банком или заемщиком происходит событие дефолта, риски, заложенные в сделке, начинают аффектить сразу на все стороны, и какая-то из сторон получает большую часть экономического урона. Обычно это покупатели. Так как ЦБ многие практики рисковых предложений банков и застройщиков прикрыли, на рынке появились новые. ЦБ выявил схему в сегменте ДДУ (долевое строительство). Банки (совместно с застройщиками) могут предлагать ипотеку по специфическому договору, где часть средств за квартиру переводятся не на эскроу счета, которые застрахованы государство до 10 млн рублей, а на аккредитив. Счета с аккредитивов банк может использовать и зарабатывать на этой ликвидности. За эту доходность банки предлагают скидку на процент по ипотеке. Также в ЦБ рассказали и о похожей схеме, где застройщик продает жилье по заниженной цене аффилированной компании, та заносит средства на эксроу счет, а средства от реального клиента переводятся на аккредитив, причем продажа жилья состоится уже по рыночной цене. В первом случае клиент рискует получить убытки, если банк обанкротится или у него заберут банковскую лицензию. Средства с аккредитива застрахованы только на 1,4 млн рублей, и в таком случае заемщик может лишиться взятых в кредит средств и жилья, поскольку по договору ДДУ полноценной оплаты не произойдет. Во втором случае риск заемщика такой же, однако он уменьшается на сумму с эскроу счета. Хотя какая разница, ведь жилья также можно лишиться. Ваша Китайская Угроза

Чего там с биткоином. Часть 2 Не стоит забывать и о том, что в росте битка есть еще и элемент «казино». Много людей побежало его покупать только потому, что «он сейчас растет». Сейчас из каждого утюга мы можем услышать о том, что все всегда знали о ракете на биткоин, и что он скоро будет стоить больше 100 тысяч долларов. У многих инвесторов при просмотре этих графиков и прогнозов тянется рука, чтобы загуглить «как купить и где хранить биткоин?» Но не спешите покупать холодный кошелек на маркетплейсе. Во-первых, всем этим аналитикам выгодно привлечь своими высказываниями новых «хомячков», поскольку вы продлите эффект «ракеты», или же станете косвенно их клиентом (например, заведете счет на криптобюирже). Во-вторых, если их прогноз окажется лажей, а вы продали бабушкину квартиру (перевезя бабушку к себе), и на все деньги купили биткоин, то в случае потерь аналитики не вернут вам ваши деньги. Бесплатные советы тем и плохи, что за них никто не отвечает. Сколько вы за него отдали, столько можете и получить. Ну и в конце концов, всегда надо понимать, что вы покупаете. Если вы не разбираетесь в тонкостях мира крипты и не понимаете, чем отличается железный биктион от электронного, то вам оно и не надо. Я не говорю, что не стоит покупать крипту. Я больше призываю стать сначала осознание, разобраться в природе актива и в причинах его волатильности, а затем задуматься о покупке. Главное не на всю котлету, а то с бабушкой придется вместе жить еще долго. Ваша Китайская Угроза

Чего там с биткоином. Часть 1 Наша не постоянная рубрика про крипту. Если раньше мы обсуждали ее исключительно как тот вид активов, который падал в цене, то теперь время поговорить о взлете. В случае биткоина, там не просто взлет, а целая ракета. Давайте разберемся вместе о причинах такого стремительного роста, а также о том, как не поддаться синдрому FOMO (синдром упущенной возможности). Капитализация цифрового золота преодолела отметку в 1,1 трлн долларов, что говорит о том, что биткоин теперь это половина капитализации всей крипты в мире. Да, на фоне роста битка другие крупные монеты тоже подтягиваются, но «локомотивом» всей движухи выступает btc. За один биток сейчас дают уже больше 62 тысяч долларов, тогда как еще в конце января за него давали 40 тысяч. Изучив разные ресурсы, посмотрев на графики и вспомнив курс битка в 2011, я пришел к выводу, что капитализация крупнейшей крипты растет из-за того, что ее кто-то покупает. А если серьезно, то заинтересованность широкого круга инвесторов обусловлена множеством факторов, но я выделяю два основных. Создание и одобрение ETF на биткоин в США и приближающийся халвинг. Появление ETF с небольшим опозданием, но все таки привлекло внимание разных инвесторов к этому инструменту. Через фонды теперь можно владеть криптозолотом, при этом не заморачиваться наличием криптокошелька и изучать всю эту богадельню с криптобиржами и их проблемами. И чем больше у классических инвесторов спроса и интереса к ETF, тем больше интерес у всяких Blackrock закупать крипту, увеличивая фонд и выпуская новые ETF на базовый актив. Случился классический рынок — чем больше спроса, тем больше предложения. Но, помимо этого, приток битка на рынок скоро уменьшится, потому что случится халвинг. Это заложенное в процесс добычи битка условие, в рамках которого периодически вознаграждение за «добычу» битка уменьшается. В какой-то момент все битки будут добыты, и именно поэтому btc называют криптозолотом. А если предложение в будущем начнет сокращаться, а спрос на актив остается высоким, то в такой ситуации случается тоже рынок, но уже в ситуации дефицита. А это приводит к росту цены актива. Ваша Китайская Угроза

ВЭД 360: Откройте для себя мир новых возможностей в сфере ВЭД. За плечами нашей команды – годы опыта и статус одного из лидеров рынка, что позволяет нам предоставлять вам самую актуальную статистику, экспертные мнения и глубокую аналитику новых рынков. Мы нацелены на то, чтобы помочь экспортерам и импортерам не просто справляться с текущими вызовами, но и опережать их, предвосхищая изменения в мире международной торговли. Подписывайтесь на ВЭД 360 и будьте всегда в курсе важнейших новостей и изменений, которые формируют будущее ВЭД. Вместе с нами вы всегда будете на шаг впереди! Реклама. ПАО «Банк «Санкт-Петербург», ОГРН/ИНН 1027800000140/7831000027. ERID: LjN8Jx1gQ

Как ЦБ РФ ставку обсуждал В отношения между населением и Центральным Банком стали прозрачнее. С этого года регулятор публикует протоколы собрания Совета Директоров, который принимал решение по ключевой ставке, через неделю после собрания. Дело это хорошее, да и давно пора было. Так, например, самый старый подобный протокол ФРС, который я смог найти, датируется от 2008 года. Что мы с вами узнали из первого протокола ЦБ РФ? Я еще недели за 2-3 до последнего заседания Центробанка написал, что ключевую ставку повышать не будут. Мой прогноз базировался в основном на текущих макроданных, и исходя из них было ощущение, что дальнейшее повышение будет избыточным. Однако, на самом совете все было не так однозначно. Некоторые члены СД предлагали эту ставку повысить еще на 1%, чтобы довести ее до уровня 17%. Так что, теоретическое повышение ставки все еще возможно в текущем цикле ужесточения ДКП. Но, вместе с тем, мы узнали и предполагаемое время снижения ключевой ставки. Об этом говорили и в конце 2023 года, и разные представители ЦБ отдельно комментировали этот момент в СМИ, но в протоколе это было еще раз подчеркнуто, что ставку начнут двигать вниз летом. Это нужно, с одной стороны, чтобы экономика в рецессию не упала, ну и для того, чтобы у этой экономики было больше ресурсов на рост. Но, какого-то сильного снижения ожидать не стоит. Напомню, что средний прогноз по ставке на этот год от ЦБ находится в диапазоне 13,5-15,5%. P. S В январе 2024 года я больше склонялся к тому, что ставку все таки еще раз повысят. Новой статистики еще не было, а старая говорила о том, что еще одно повышение может быть. Мое ожидание по ставке также было определено случайной встречей с сотрудников ЦБ в отделение полиции в начале года. Мы оба писали заявление — я на владелицу собаки, которая прокусила мне колено, он что-то свое. Я знал этого человека и где он работает, и спросил открыто — чего ждать в феврале по ставке. Прямого ответа не было, и даже намека — «все будет зависеть от статистики, время сейчас тяжелое». Однако, исходя из статистики на начало 2024 года, я воспринял эту информацию как настроение ЦБ в сторону ужесточения. Но, это история еще раз показала, что Центробанк строит свои ожидания исключительно на динамике ключевых статистик, и что все может быстро меняться. Ваша Китайская Угроза

Уточнение по поводу возмещения клиентам «Точки» зависших средств в «Киви» Вчера у меня вышел небольшой текст о любопытном бизнес кейсе банка «Точка», который решил компенсировать средства своим клиентов, у которых произошли потери из-за отзыва лицензии у банка Киви. В тексте я предположил, что компенсация может коснуться средств на онлайн кошельках. Сегодня ко мне обратились ребята из банка «Точка», и рассказали мне поподробнее о том, что точно ожидает их клиентов. И я, в свою очередь, хочу процитировать этот рассказ, поскольку вчерашний мой пост может вызывать недопонимание. Точка покрывает не средства на киви-кошельках, а только средства клиентов Точки, которые использовали лицензию Киви (через Точку). Речь идет о покрытии суммы свыше 1.4 млн рублей. Т.е все, что не покрывается выплатами от АСВ. Так что если из-за моего текста вы подумали, что «Точка» будет возмещать вам средства, зависшие в Киви банке на онлайн кошельке, или что возмещения могут получить не клиенты банка, то прошу прощения, что мог ввести в заблуждение. Ну, а «Точке» спасибо, что поправили и респект за высокий уровень клиентского сервиса. Ваша Китайская Угроза

Стало известно, кто выплатит часть средств за QIWI. Им стал..... «Точка» увеличивает лояльность своих клиентов. Банк пообещал выплатить клиентам средства, которые заморожены на счетах Qiwi. Причем речь идет про те средства, которые не покрывает страховка АСВ. Подозреваю, что речь идет про онлайн кошельки. Средства в иностранной валюте выплатят в рублях по курсу на 21 февраля 24 года. Но, просто сообщить в «Точку» о том, что у вас зависли деньги не достаточно. Банк планирует выкупить у клиентов право требования к Киви и принять на себя риск того, что все средства могут не вернутся. Хотя, по сообщениям АСВ, средства в банке есть и на выплату по онлайн кошелькам. Так что стоит хорошо подумать, выгодная ли эта сделка. Средства будут выплачены на счета в банке «Точка». Первые выплаты можно ожидать уже 5 марта. Ваша Китайская Угроза

QIWI прокомментировал отзыв лицензии Киви Напомню, что после января 2024 года у нас с вами есть целых два Киви. Одна компания, кипрская QIWI Global, расписки которой торгуются на Мосбирже, другая АО Киви, которая перешла во владение китайской компании, владельцем которой является бывший CEO QIWI Global. Это нужно понимать для того, чтобы отделить событие отзыва лицензии Киви банка от акций и депозитарных расписок QIWI Global, а также для того, что понять перспективы разделенной компании и последствия для тех инвесторов, которые остаются инвесторами глобальной компании. Говорю я об этом, потому что QIWI Global прокомментировали действия ЦБ РФ. Начнем с того, что сделка, заключенная в январе 2024 закрыта, и выйти из нее в одностороннем порядке ни одна из сторон не может. Китайская компания обязалась заплатить 24 млрд рублей с рассрочкой в 4 года, однако после отзыва банковской лицензии полученные активы стоят существенно меньше. Не смотря на это, отката сделки не произойдет. Более того, QIWI Global будут следить за исполнением оплаты средств от новых владельцев. Залогом на 4 года будут как раз таки акции проданных активов, и в случае, если платежи прекратятся, у QIWI global появится право забрать залог и им распоряжаться. В QIWI global понимают, что у них теперь в залоге чуть больше, чем дырка от бублика и поэтому не будут спешить забирать залог. Более того, в случае, если у китайской компании не будет средств до конца оплатить сделку, этот долг постараются продать третьей стороне. Кроме того, от поступления оплаты сделки зависит и обратный выкуп акций с рынка. Так, например, глобальная компания планировала выкупить до 10% своих акций в свободном обращение, но если денег не будет, то обратный выкуп отложат или отменят. На текущий момент QIWI Global владеют международными проектами, связанными с Киви, работа которых в России сейчас парализована из-за отзыва лицензии, поскольку российский контур выступал контрагентом по российским активностям. То есть, инвесторы в акции и расписки QIWI сейчас вкладывают свои деньги в мешок денег, который не факт что будет наполнен и разделен с миниоритариями, а также в бизнес, который не может работать сейчас в полную силу и не понято когда заработает. Кто там подбирал расписки QIWI, поделитесь своей инвест идеей с нами? Ваша Китайская Угроза

У Qiwi есть деньги Хорошие новости приходят для всех тех, чьи деньги зависли в Киви-банке. Временное внешнее управление в лице АСВ предварительно подсчитали активы компании, и заявили, что их хватит для расчета со всеми кредиторами, в том числе с владельцами электронных кошельков. А таких, кстати, набралось довольно много. Всего в системе Киви зарегистрировано около 9,3 млн онлайн-кошельков, на которых находится 4,4 млрд рублей. Больше всего средств находится на кошельках с упрощенной идентификацией с лимитом 60 тысяч на счет — на них 2,35 млрд рублей. В АСВ заявили, что стараются упростить процесс возврата средств и уже в ближайшее время в личном кабинете Киви должен появится функционал по запросу на вывод средств с кошелька, счета, расчетного счета и т.д. Исходя из заявления о том, что в банке есть средства для финального расчета. Ваше заявление будут рассматривать 30 рабочих дней, после чего направят уведомление о результатах. К слову, если вы как-то зависите от вывода средств с Qiwi, то лучше всего следить за новостями на ресурсах АСВ или внутри ЛК Киви-банка, поскольку мошенники активизировались. Интернет уже наполнился скаком, который дублируют адрес Киви, и предлагают «быстрый возврат» средств. Не ведитесь на подобные предложения, и проверяйте любой запрос на почту, в мессенджеры и так далее по этому вопросу. Подозреваю, что мошенники могли заполучить и номера клиентов Киви и в ближайшее время будут их обзванивать. Остерегайтесь мошенников. Ваша Китайская Угроза

​Санкции, которые могли обрушить российскую экономику/ Что будет с картами МИР?/ Отзыв лицензии Qiwi Свежий экономический дайджест уже ожидает вас в ютубе. Сегодня обсуждаем сокрушительные санкции ЕС и США, которые не ввели, а также те санкции, которые наложили на Россию 23 и 24 февраля. Почему в будущем нельзя будет купить доллар на бирже? Что станет с картами россиян платежных систем МИР и Unionpay за границей? Почему ЦБ РФ отозвал лицензию у Qiwi банка и кому вернутся средства, зависшие в этой компании? Ответы на эти и другие вопросы по ссылке в видеоо. ❗️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео. 🎥 https://youtu.be/ESiIe3leha4

Капитализация Nvidia > ВВП России На днях в СМИ завирусилась тема того, что капитализация NVIDIA превысила номинальный годовой ВВП России. Мне не очень понятно, почему эта новость вызывает такой ажиотаж и обсуждение, поскольку условные Microsoft, Apple и Saudi Aramco тоже обгоняют по капитализации годовой ВВП России, но подобного сравнения с ними в СМИ не тиражировалось. К слову, капитализация Microsoft и Apple также обгоняет ВВП Франции и Италии, а совокупно их можно поставить на третье место в мире. Но только есть один важный вопрос — а сопоставимы ли эти измерения ВВП и капитализации частной компании? Абсолютно нет. Это как если вы будете сопоставлять вашу зарплату за год и оборот шаурмечного ларька. Вроде бы и то и другое про деньги, но эти показатели не сопоставимы друг с другом. Говоря на языке статистики, данные по этим показателям не гомогенны (однородные). А теперь поговорим по-простому — почему одно с другим не надо сравнивать? Капитализация компании в этом контексте это ее стоимость здесь и сейчас. Если бы я в эту минуту захотел бы купить Nvidia, и у меня бы была возможность купить все 100%, то продажа бы состоялась за сумму капитализации. В реальности она могла бы быть на сколько процентов больше либо меньше, но это уже детали. Россию же нельзя оценить как актив по ВВП. Сейчас тут можно вставить фразу про «продать родину», но для примера это нужно проговорить — если мы будем считать капитализацию всей страны, всех ее ресурсов, компаний, идей, человеческого труда, то сумма там набежит в разы больше капитализации любой компании в мире. Но, так как такой статистики не существует, да и вообще это бессмысленно сопоставлять одно против другого, точную оценку во сколько раз одно больше другого мы не узнаем. Ваша Китайская Угроза

Уоррена Баффет и казино В мире инвестиций есть ряд ежегодных событий и мероприятий, которые уже давно носят культовый статус. Одним из таких событий является ежегодное послание акционерам Berkshire Hathaway от Уоррена Баффета. К слову, культовым мероприятием также считается ежегодное собрание акционеров Berkshire Hathaway, которые многие считают Дисней Лендом для инвесторов. Чтобы на него попасть, нужно обладать одной любой акцией BH, биржевая цена которых начинается от 417 долларов. Так как Уоррен не пишет книги о себе или о рынке, принято считать таковыми его ежегодные письма акционерам, где он делится своими мыслями о том, как прошел год, что было хорошо, а что плохо. И говорит он не только про свою компанию, но и про рынок с экономикой в целом. К слову, есть неплохая книга Дэниела Пеко «Университет Berkshire Hathaway», где собраны послания Уоррена за 30 лет с подробным анализом написанного. В письме этого года великий инвестор почтил память своего друга и многолетнего бизнес партнера Чарли Мангера, который умер в прошлом году в возрасте 99 лет (не дожив до 100-летия 1,5 месяца), с которым он проводил все предудыщие собрания акционеров. В разделе, где Уоррен рассуждает о текущем состояние фондового рынка, он отмечает, что «по каким-то причинам рынки сейчас намного больше похожи на казино», чем во времена молодости инвестора. «Казино поселилось во многих домах и каждый день соблазняет их обитателей». И подобная оценка довольно красноречиво описывает то, как дела обстоят на фондовом рынке в разных странах по всему миру с развитием брокерских бизнесов и доступности акций широкому кругу лиц. Рынки становятся менее профессиональными, нерациональными и непредсказуемыми. В то время как капиталу лучше перетекать в низкорисковые активы, инвесторы относят огромные средства в акции компаний, финансовые результаты которой не предполагают радужных перспектив. Все это также влияет на засилье темщиков, инсайдеров и т.д. И в такой конъюнктуре рынки становятся только сложнее своей непредсказуемостью и нерациональностью. Но, тем не менее, заведение Баффета явно выигрывает в этом казино. Финансовые показатели Berkshire Hathaway стремятся к своим историческим максимумам, где операционная прибыль за 2023 года оставила $37,35 млрд, а объём свободных средств — $167,64 млрд. Ваша Китайская Угроза

В связи с высокими ставками на кредитование в банках, популярным у россиян становятся займы под залог авто. По мнению некоторых финансовых аналитиков, данное решение является выгодным в текущих реалиях, так как профильные учреждения предоставляют займ под меньший процент, а автотранспортное средство с документами на него остаются у владельца. Получается win-win. И люди получают деньги и компании зарабатывают прибыль. Все эти факторы положительно влияют на цели и ориентиры по стоимости акций СМАРТТЕХГРУПП (CARMONEY) (CARM) на ""Мосбирже"". У компании цель к 2026 году нарастить прибыль до уровня 2 млрд. руб. в год (+ 400% относительно 2022 года). Только за 2023 год количество активных займов компании увеличилось на 80%, а клиенская база выросла на 62%. Эти факторы также положительно сказываются на стоимости акций.

Про пушки и масло. Часть 2 И тут имеет место некоторое противопоставление растущего спроса государства и домохозяйств — все вместе разгоняет инфляцию, и ухудшает общие экономические условия в стране. И тут либо все вместе сокращают потребление, чтобы экономика «остыла», а инфляция замедлилась, либо какая-то из сторон сокращает потребление за двоих. С учетом того, что тенденция на рост госрасходов в России в 2024 году продолжается, а траты на ВПК уже больше трат на социалку и достигнут уровне примерно в 6% ВПП, ужиматься в госбюджете точно не планируют. И такая финансовая система будет пытаться «охладить» внутренний спрос той же высокой ключевой ставкой. Но и это не все возможные инструменты. Так, например, ЦБ РФ получило первичное одобрение от чиновников на ограничение выдачи ипотек. Теоретически ЦБ сможет руками регулировать спрос на рынке ипотеки, попросту ограничивая ее выдачу поштучно коммерческим банкам. И все эти ручные меры теоретически могут помочь и потребление обуздать, и инфляцию к таргету до 4% привести, но разве это хорошо в долгосрочной перспективе. Если люди будут меньше потреблять, то и налогов будет меньше поступать в бюджет, а дефицит бюджета нарастать. И вот тут важно не переусердствовать и не сконцентрировать большое кол-во ресурсов в «не гражданских секторах». Чем больше доля в ВВП, тем сложнее будет потом экономику возвращать на гражданские рельсы. Это всем хорошо известно по истории позднего СССР. Это может стать проблемой еще и потому, что одним днем сократить расходы на ВПК до уровня даже 2020 году будет невозможно. Это вызовет кризис в этой отрасли и возможную волну безработицы. Что также отрицательно отразиться на экономическом благополучии всей страны. В конце я просто хотел бы напомнить о том, что экономика любит все в меру, чтобы был баланс. И если делать перекосы в одну сторону, то в короткой перспективе от этого будут бенефиты, но на расстоянии длительного периода времени такой перекос станет проблемой. Ваша Китайская Угроза

Про пушки и масло. Часть 1 Контекст длинных выходных навел меня на мысль поговорить на тему роста российской экономики, ВПК и потенциальных перспектив. Сразу скажу, что настроение текста у меня «поармагедонить», так что расценивайте его как мое видение одного из путей развития событий. Реальность запросто будет лучше или хуже. Основной «локомотив» нашей экономики с прошлого года не нефтегазовый сектор, а госрасходы. Это видно как по средней стоимости энергоресурсов за последние два года, так и по поступлениям средств в бюджет от экспортеров. Главный сектор российской экономики стал приносить меньше денег, но как будто бы «отряд не заметил потери бойцы», поскольку в этой ситуации состоялся солидный экономический рост за счет растущих расходов бюджета. И я не просто так назвал государственный сектор «локомотивом», поскольку за ним тянется внутренний рынок, который насыщается деньгами в виде зарплат от впереди идущего, что влияет на совокупный рост спроса населения. Самый крупный экономический агент (государство) предъявляет больше спроса, а все остальные за ним подтягиваются. Однако самый существенный прирост бюджетных трат пришелся на ВПК и связанные с ним отрасли. И именно в этой точке, на мой взгляд, и начинается «перегрев экономики». Условно, экономика создала 100 единиц продукции стоимостью 100 рублей, а у населения есть эти 100 рублей, которые были получены, в том числе за счет создания продукции. В идеале так и должны обстоять дела — предложение 100 единиц продукции покрывается спросом на 100 рублей. Но, когда 10-20 единиц продукции нельзя намазать на хлеб или надеть на себя, а можно использовать только в военном деле, создается дисбаланс спроса и предложения на внутреннем рынке. За счет имеющихся денег у людей больше спроса, чем предложения на рынке. И такое положение дел приводит к инфляции. И чем больше разрастается подобный дисбаланс, тем больше потенциальная инфляция, и тем сложнее с ней бороться тому же Центральному Банку. Ваша Китайская Угроза

Россия впереди планеты всей по санкциям Если есть любители странных рекордов, то следующая статистика для вас. Россия, помимо того, что уже давно топ-1 в мире по наложенным санкциям, так еще и опережает остальные страны в топ-5 если сложить кол-во их санкций вместе. Это было бы смешно, если бы не было так грустно. И достижение это произошло на днях 23 и 24 февраля. США, Великобритания и ЕС ввели новые санкции против России, и сейчас больше хочется поговорить о том, чего в этих санкциях нет. Среди новых санкций не оказалось того страшного, что обещали всю прошлую неделю, и что должно было сокрушить российскую экономику. Санкций против НКЦ не случилось, а это значит, что до следующего захода «сокрушительных» спокойно покупаем и продаем доллары и евро на брокерских счетах. Видимо, ухудшать или усложнять международную торговлю в валюте сейчас стоит дороже, чем перекрывать торговлю баксом на бирже. В целом мне уже нечего рассказывать про санкции — новые пакеты вводят ограничения против физических лиц, российских и ряда иностранных компаний, но кому из нас не все равно. Из того, что зацепило мой взгляд только ограничения против СПБ-банка могут быть интересными — теперь уже точно СПБ-биржа не имеет шансов провести нормально расчеты с западом для разморозки активов россиян. Все важное и быстро блокируемое уже под санкциями, и осталось только то, что будет накладывать ряд издержек уже на сам запад. Видимо, станционная риторика себя исчерпала. Ваша Китайская Угроза

Франция и Германия против изъятия активов России Вчера мы обсуждали с вами заключение ряда юристов из стран «большой семерки», которые изучали возможность конфискации замороженных активов России. Юристы рекомендовали всем страна из этого списка признать юридическую правоту «отжатая» и передать активы в пользу Украины. Однако с этим заключением оказались не согласны стороны Франции и Германии, а это уже 2 весомых голоса из «семерки». По мнению двух стран такой шаг несет в себе много негативных последствий, создавая опасный прецедент связанный с частным правом. А также это может отпугнуть многих инвесторов от инвестиций в страны G7. Сегодня была опубликована первая часть санкций западных стран, и в нее не вошли ограничения, которые могли бы изъять сразу все замороженные активы. В Минфин РФ ответили, что если в этой ситуации замороженные активы действительно станут конфискованными, российской стороне придется поступать также — конфисковывать замороженное имущество нерезидентов, в том числе со спец счетов типа С. Но тут встает закономерный вопрос — а что тога делать частным российским инвесторам, которые ожидают размен своих «заморозок» на активы нерезидентов? И не будет ли это прецедентом для того, чтобы страны запада также конфисковали замороженные иностранные ценные бумаги, поскольку между сторонами не будет предмета обсуждения и возможности обмена? Ваша Китайская Угроза

Прав ли Центральный Банк? Завершая обсуждение темы отзыва лицензии QIWI-банка, хочется обсудить еще и реакцию клиентов этого финансового института. Довольно популярным стало мнение о том, что ЦБ следовало предупредить клиентов заранее, или же создать ограничения, в рамках которого все клиенты успели бы забрать свои средства. Если вас интересует короткий ответ на такую претензию, то скажу, что эта идея не реализуема. Для начала потому, что это создало бы набег клиентов на банк, и часть из этих клиентов успели бы забрать свои средства, а другая часть уже бы не смогла, потому что у банков никогда нет в моменте столько ликвидных активов, чтобы рассчитаться по обязательствам за день-два. Также не стоит забывать и о том, что ЦБ вводил регулярные ограничения на деятельность QIWI последние несколько лет. Регулятор явно намекал на то, что существенных остатков или депозитов лучше в таком заведение не иметь. В итоге действия ЦБ по отзыву лицензии единомоменто и без предупреждения можно считать наиболее справедливыми для всех клиентов, насколько это возможно в такой ситуации. Все имели доступ к информации в одно и то же время, и вместе с тем каждый клиент может ожидать возврат своих средств пропорционально своей доли в обязательствах банка, которые возможно будет вернуть. Если у QIWI банка будет достаточно активов для возврата средств с электронных кошельков, то со временем их тоже вернут. Если средств недостаточно, и временному управлению из АСВ придется банкротить организацию, то возврат могут оформить частично. Правда, эта ситуация не касается депозитов — там АСВ будет выплачивать средства клиентам уже в ближайшее время из своих средств в расчете до 1,4 млн рублей на человека. Если у каких-то клиентов были средства на счетах и депозитах выше этого лимита, то тут также придется ждать решение временного управляющего в виде АСВ, который определит порядок выплат. Ваша Китайская Угроза

В китайской экономике зарождается тенденция, которая бросает вызов всем усилиям правительства и экономических регуляторов. Китайский регулятор опубликовал данные по инфляции за первый месяц 2024 года, и в очередной раз она оказалась ниже нуля, несмотря на все попытки Правительства разогнать машину экономики, Китай неуклонно продолжает скатываться в дефляцию. Реальные проблемы с дефляцией в Китае начались еще в конце 2022 года, когда PPI резко опустился ниже нуля и потащил за собой основные индикаторы CPI. К июню 2023 PPI уже был -5,4%, а CPI впервые опустился до -0,3%, с тех пор они продолжают неуклонно падать и тренд остановить явно не получится. О том, почему Китай находится на грани дефляции, а Россия – в глубокой инфляции,  читайте в канале Брошка. Это один из ведущих экономических каналов с серьезным аналитическим подходом по анализу актуальных финансово-экономические и социально-политических процессов. У них же можно узнать, есть ли у России проблемы с китайскими банками, и почему китайский фондовый рынок продолжает падать. Те, кто ценит качество информации – не пожалеет. Рекомендуем подписаться.

Конфисковать нельзя оставить В нашей жизни много политических фарсов происходит в последние годы. Поводы усомнится в адекватности чиновников приходят регулярно, причем западные коллеги начинают набирать очки по этому параметру. Конфискация замороженных активов России (ЗВР и многое другое) признается полностью соответствующей нормам международного права исходя из заключение экспертов стран G7. Эту новость нам поведали в Bloomberg. Так, по версии «экспертов» юристов, такая норма закона не применима только к странам, которые не является государствами-агрессором. Агрессоров можно обдирать. А теперь главный вопрос — по такой логике кто-то замораживает активы стран не агрессоров? Юристы рекомендуют странам большой семерки передать все средства в один котел и затем передать их для поддержки программ по восстановлению Украины. Я прошу понять меня правильно — меня бомбит исключительно из-за того, что запад «убивает» свою же «священную корову» под названием частная собственность. Это слишком глупый и одновременно недальновидный прецедент, который бросит тень на всю систему частного права. В будущем из этого случая могут начаться любые отжимы активов разных стран. Всего лишь нужно будет присвоить этой стране определнный статус. Но спокойно хранить свои деньги уже никому нельзя будет в активах большой семерки — ни частным лицам, ни юрикам, ни государствам. Ваша Китайская Угроза

В полночь доллары превратиться в тыкву? В свете той политической конъюнктуры, которая в России и вокруг нее происходит последние две недели возобновились разговоры про «сокрушительные санкции». Да, у стран запада еще имеется в «рукаве пара тузов» и нас могут удивить мерами, которые повлияют на международную торговлю с Россией и валютный торги. Так, например, 23 февраля ожидается новый пакет санкций от США, а 24 февраля пакет от ЕС, в которых будут ограничения против третьих стран, которые помогают обходить России санкции, а также возможно санкции против Национального Клирингового Центра. О том, что санкционное давление увеличивается на партнеров из других страны мы уже недавно говорили. Ряд китайских банков приостановил взаимоотношения с российскими компаниями, которые занимались импортной деятельностью. Теперь уже на официальном уровне заговорили о проблемах с торговлей между Россией и Турцией из-за возможных санкций. Однако, самой неприятной мерой может стать блокировка НКЦ. Клиринговый Центр входит в группу Мосбиржи, и занимается завершением расчетов по сделкам с валютой, акциями и т.д. В каждой операции на валютном рынке Мосбиржи участвует НКЦ, и в случае его блокировки, временно невозможно будет проводить расчеты по долларам и евро. Это значит, что ни продать, ни купить эти активы на свой брокерский счет вы не сможете, в отличие от других валют. Если вы не хотите встрять еще и с долларами и евро на неопределенный срок, то стоит задуматься над тем, чтобы их либо продать, либо перевести на банковский счет. Но не стоит забывать, что держать валюту на банковском счету сейчас может быть дорого из-за комиссий банка. В случае санкций против НКЦ изменится и характер определения курса нац валюты на день со стороны ЦБ РФ. Обычно курс устанавливается по динамике торгов на валютном рынке, но в экстренном случае этот механизм переключится на межбанковские операции на внебиржевой рынке. К слову, инфраструктура у ЦБ уже должна быть готова, а большая часть сделок по валюте уже давно проходит на внебиржевом рынке. Так, как санкционный дебют может произойти 23 и 24 февраля во время выходных, реакцию рынков мы сможем увидеть только в понедельник, 26 февраля, так что о рисках лучше подумать сегодня. Ваша Китайская Угроза

Qiwi лишили банковской лицензии Не знаю, существует ли карма, но текущие события с компанией Qiwi создают впечатление, что их настиг удар судьбы за кинутых ранее миноритариев. ЦБ РФ сегодня отозвал лицензию у Qiwi-банка, тем самым заблокировав работу всего холдинга. Слухи о том, что Киви работает в серой зоне ходили еще с начала десятых. Кто-то же должен был проводить транзакции и открывать счета в пользу онлайн-казино, нелегальных букмекеров, и т.д. Этим, помимо обычной деятельности банка, и решили заняться. ЦБ намекал им всячески на то, что работать с клиентами из серой зоны нужно либо ответственнее, либо прекратить вовсе , иначе будут последствия. Но, из серой зоны никто не планировал выбираться — напротив, эта серая зона создавалась дальше сервисами Qiwi, которые шли в разрез с законодательством по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступных путем, и финансированию терроризма. ЦБ РФ на протяжении нескольких лет направлял ряд предписаний и ограничений в сторону банка, однако коренным образом это ситуацию не исправило, из-за чего Центробанку впервые за несколько лет пришло отзывать лицензию. Киви-банк входил в сотню крупнейших банков страны, расположившись на 89 месте. Знаю, что многие имели кошельки в этом сервисе. А кто-то даже получал кредиты или открывал депозиты, так что следующая информация будет для них интересна. Депозиты в рамках лимита 1,4 млн рублей застрахованы в АСВ, и их начнут возвращать клиентам уже в марте. Кредиты придется продолжить платить, и за их оплатой тоже будет следить АСВ. Через какое-то время активы банка будут проданы новому владельцу, и такой кредит перейдет в новый банк на прежних условиях. Касательно электронных кошельков ситуация гораздо хуже. Они не участвуют в системе страхования вкладов, так что если Киви самостоятельно не даст вывести средств с них, то о них можно будет забыть либо навсегда, либо до того момента, когда начнут продавать активы Киви и насчитываться с теми, кому должны. Ваша Китайская Угроза

Разблокировка активов и суды Продолжаем следить за статусом заблокированных активов россиян в иностранных ценных бумагах. Есть две положительные новости. Во первых совсем скоро заработает механизм частичного обмена активов россиян на заблокированные активы нерезидентов. Об этом сообщил зам Министра Финансов Иван Чебесков. По его словам, чиновники заканчивают подготовку правовых документ и юридическую обвязку, в том числе по вопросу налогообложения. Когда конкретно реализуют обмен, непонятно, однако обещано это сделать «в кратчайшие сроки». Напомню, что к возмещению в первую итерацию обмена можно будет получить до 100 тысяч рублей. Если у вас заморожено активов больше, чем на 100 тысяч рублей, то придется подождать остаток до следующего раза. Правда, если вам этого мало, и вам нужно получить доступ к своим средствам как можно раньше, то есть смысл попытать счастье в суде. Так, например, суд впервые удовлетворил требования российского частного инвестора к Euroclear и постановил взыскать с депозитария 10 тысяч баксов. Правда, суд этот арбитражный московский, а сам инвестор требовал взыскать 582 тысячи долларов. Также суд постановил, что Евроклир должен оплатить госпошлину за суд около 20 тысяч рублей. Теперь интересно, как это постановление будет исполнять ответчик. Ваша Китайская Угроза

Меньше прибыль и больше расходов ради «Почты Росиии» Бизнес маркетплейсов достаточно глубоко проник в нашу жизнь. Большинство из нас знает, где ближайший пункт выдачи заказов, свой процент выкупа, а кто-то и вовсе собирает корзину заранее, чтобы моментально ее оплатить в день зарплаты. Сервисы от Ozon и Wilderes интегрировались в нашу модель потребления настолько, что уже пытаются влезть в цепочку потребления с других сторон. Например, маркетплейсы открывают свои банки ради транзакционной прибыли и уже зашли на «поляну» банков. Те, конечно, отвечают своими мегамаркетами, и во всей этой возне выигрывает клиент, поскольку за его деньги ведется активная конкурентная борьба. Но кто в этой ситуации однозначно в проигрыше, так это «Почта России». Ветеран в сфере доставки уже давно задействован меньше всего в работе с крупными маркетплейсами, а значит и теряет возможные доходы за свои услуги. Да, «Почта России» никогда не была прибыльным предприятием, поскольку выполняет ряд важных социальных задач, таких как обеспечение почтовой связи в дальних городах и селах и не только. Если бы почта работала как компания в условиях рыночной конкуренции, все убыточные отделения были бы либо закрыты, либо услуги на местах стали бы в разы дороже. Но так как «Почта России» не может себе это позволить, либо не хочет позволять, компания существует на дотациях из бюджета. Но, как все прекрасно знают, с бюджетными средствами в последние 2 года туго, и для многих статей госраходов подбирается возможность дополнительного финансирования. Так, например, чиновники рассматривают идею забрать часть доходов маркетплейсов и передать эти деньги «Почте России». Прям не государство, а Робин Гуд какой-то. Осенью эту идею не поддержал Премьер-министр Михаил Мишустин, но ее вновь стали обсуждать в Совете Федерации. В рамках возможного законодательства будет введен «инфраструктурный платеж» в размере 0,5% от квартального оборота. Полученные средства направят «Почте России», и суммы там могли бы быть довольно существенные. По данным РБК, если бы платеж был введен в 2023 году, то Ozon, WB и компания заплатили бы 21 млрд рублей, а к 2030 году платеж бы увеличился до 50 млрд. Естественно вся эта наценка ради почты вошла бы в цену услуг маркетплейсов, и за нее заплатили бы мы с вами — конечные потребители. А инвесторы" в те же бумаги Ozon" вполне могли бы ожидать ухудшения финансового результата, из-за чего пострадали бы еще и инвест портфели. И вот я кручу эту идею со всех сторон, и со всех сторон она кажется глупостью. Такое бы не придумали даже в стране с плановой экономикой или госкапитализмом. Ваша Китайская Угроза

​Смерть Алексея Навального и экономика / ЦБ РФ не меняет ставку / Почти все депозиты застрахованы Свежий экономический дайджест уже вас ждет по ссылке. Сегодня начнем с грустной новости про смерть Алексея Навального (признан иностранным агентом и внесен в список экстремистов) и рекцию рынков на это событие. Также обсудим решение по ключевой ставке ЦБ РФ, почему ее не изменили и когда нас стоит ждать ее снижения. Напоследок обсудим амбиции Центробанка по увеличению своих полномочий, и узнаем, все ли депозиты российских граждан в банках застрахованы. ❗️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео. 🎥https://youtu.be/tDvRnsdjhhw

В Аргентине рекордная бедность и инфляция Когда Хавьер Миллей стал Президентом Аргентины после прошлогодних выборов, его правительство начало проводить «шоковую» терапию через реформы. Начиная свои реформы, Миллей обещал «месяцы боли» местным жителям. Аргентину до либертарианского Президента нельзя было назвать страной с хорошей и здоровой экономикой — инфляцией больше 100% там никого не удивишь, а в 21 веке дефолты по госдолгу случались чаще, чем сборная Аргентины по футболу становилась чемпионом мира. И когда казалось, что хуже некуда, и вот оно дно, снизу постучались. Реформы в короткой перспективе привели к ухудшению ситуации — национальная валюта была девальвирована на 50% к доллару, инфляция достигла отметки 211%. А бедность выросла до 57,4% — из 47 млн граждан бедными считаются минимум 27 млн, а еще 9 млн живут в условиях крайней нищеты. Это действительно похоже на боль. Не забываем и про обещание закрыть местный ЦБ с отказом от Песо. Местный регулятор на месте, и на доллар США Аргентина еще не готова переходить. На текущий момент успехом реформ можно считать стабилизацию местного госбюджета. Это именно из-за него рос госдолг, а когда никто уже не занимал, стала расти инфляция из-за печати песо. В первые за долгое время бюджет Аргентины профицитный по итогам месяца. Этого удалось добиться за счет закрытия ряда министерств, госпрограм и субсидий. Проще говоря — Аргентина начинает жить по средствам и у нее даже что-то остается. Но, нельзя сказать, что такая «сладкая» жизнь и перемены пришлись по вкусу местным жителям. Так, например, с конца 2023 год в стране проходят митинги, а ряд депутатов выступают против «шоковой терапии». В этой ситуации кажется, что времени у Хавьера Миллер немного, однако реализовать все то, что он хочет, даже в рамках одного президентского срока будет довольно сложно. Ваша Китайская Угроза

Как рецессия отразится на жизни россиян? Часть 3 И название такому явлению — инверсия. И на текущий момент кривая выглядит следующий образом — доходности ОФЗ с погашением в ближайшие 2 года выше, чем доходности по 10-15 летним ОФЗ. Это говорит о том, что текущие инвесторы видят рисков больше здесь и сейчас, чем через 10-15 лет. Обгоняют короткие облигации по доходности только бумаги с 20-30 летним сроком, так что один из возможных индикаторов точно находится в инверсии и намекает на возможную рецессию. Подводя итог под частью, где я говорю о всадниках рецессии, надо отметить, что на текущий момент картина не складывается в сторону экономического спада. Да, один из индикаторов сложился, но и он не является 100% предвестником проблем. А теперь поговорим о нас с вами. Рецессия — это еще не экономический кризис, а дорога к экономическому дну. Под рецессию Россию могут подвести внешние факторы, такие как например существенное падение стоимости нефти и газа, на фоне чего не эффективным станет российский нефтегаз и снизятся доходы бюджета. Но не забываем и про внутренние факторы — спрос и предложение. Сейчас существенным ограничением спроса является ключевая ставка — чем она выше, тем сложнее потреблять в кредит. Из-за дорогих кредитов у россиян меньше возможности потратить, но зато больше возможностей к выгодному накоплению. ЦБ РФ старается охладить экономику, но если перестараться с этим охлаждением, то спрос упадет настолько, что предприятия начнут терпеть убытки, закрываться, а вместе с тем еще и начнется рост безработицы. Так что, рецессия отразится на вашей зарплате, вашей уверенности в работодателе и в возможных трудностях по поиску новой работы. Да, российская экономика и ВВП все еще могут идти вперед за локомотивом госрасходов, и скорей всего этот фактор не даст впасть в рецессию или в экономическое дно в 2024 году, однако этот ресурс не бесконечный. Теряя условный один продуктовый магазин в глубинке из-за того, что людям там дорого, его нельзя будет заменить господрядом. Ваша Китайская Угроза

Как рецессия отразится на жизни россиян? Часть 2 Рецессия за последние 25 лет в России наступала в 2009, 2014-2015, 2020 и 2022 годах. В это же время индекс деловой активности PMI падал со средних значений индекса в 50 ниже 40, а в 2020 году и вовсе упал почти до 10, но тогда весь мир был закрыт на карантин. Сейчас российский PMI на исторически высоких отметках между 56 и 58. Считается, что если этот индекс опускается ниже 50, то это предвестник спада в экономике, в то время как приближение к отметке в 60 может свидетельствовать о «перегреве». Реальные располагаемые доходы населения хоть и растут по итогам 2023 года и этот рост составил 5,4%, однако этот уровень составил 98,6% от 2013 года. Проще говоря, за 10 лет уровень РРДН россиян сократился на 1,4%, но бывало и хуже в том же 2008-2009, 2014-2016 или в 2020 с 2022 годами. Безработица в российской экономике неуклонно падает с 1999 года, и сейчас находится на исторических минимумах в 2,9% от трудоспособного населения. Но, в те периоды, когда снижался индекс PMI и РРДН, происходили и всплески безработицы, кроме 2022 года. Есть еще один маркер, который может служить предвестником наступающей рецессии — инверсия на рынке госдолга. Чтобы говорить про инверсию, нужно представить себе кривую доходности ОФЗ — чем дольше срок у гособлигации, тем больше ее доходность. Логика тут заключается в том, что чем дальше день погашения долга от сегодняшнего, тем больше рисков и непредсказуемости, за которые инвестору нужно заплатить в виде доходности. Однако, когда доходность по коротким облигациям со сроком погашения до года начинает превышать доходность по 10-25 летним ОФЗ, это явление может сигнализировать о грядущей рецессии. В следующем тексте обсудим текущую кривую и влияние рецессии на россиян. Ваша Китайская Угроза

⚠️ Биткоин — не единственная золотая жила XXI века Если бы вы 7 месяцев назад инвестировали всего 100 $ в монету INJ (Injective), когда монету считали неперспективной, сейчас на счету было бы 4 200 $. Аналогично с другими крипто-монетами, которые выросли в 5—20 раз. 🫰 Фишка в том, что таких монет и сегодня огромное множество. А чтобы находить их не тратя время, разбираясь в нюансах — читайте авторский блог крипто-инвестора с многолетним опытом — Валерий Тимофеев. Валерий находит перспективные монеты, которые взлетают в 10—20 раз, а так же показывает правила Тороговой психологии.🧠 Крипта сейчас у всех на слуху потому что можно отлично заработать. 👉Подписывайтесь, чтобы научиться зарабатывать в любое время рынка. Список самых перспективных монет на 2024👉

Как рецессия отразится на жизни россиян? Часть 1 В последнее время мы с вами много говорим о том, что в России может случиться рецессия к концу 2024 года. О ней спрашивают главу ЦБ РФ на пресс-конференции, а также эту проблему прогнозируют с 80% вероятностью западные издания, по типу Bloomberg. Но обычно обсуждение этой самой рецессии не шло дальше, и мы не прогнозировали возможные последствия этой рецессии на нашу с вами жизнь. В этом тексте я предлагаю «поармагедонить» по этому поводу. Официальное наступление рецессии может произойти в тот момент, когда темпы экономического роста страны падают 2 квартала подряд. Так, например, по темпу роста ВВП Германии уже видно, что рецессия наступила, однако в СМИ ее называют технической. Так что, если рецессии и суждено случится в этом году в России, то ее признаки должны просматриваться как максимум к осени. Но что может спровоцировать рецессию? В экономике ничего из ниоткуда взяться не может. Цены растут из-за инфляции, акции растут в цене, потому что другие инвесторы отдают деньги за эти акции, а рецессия наступает потому, что происходит спад деловой активности, при котором сокращаются объемы производства, падают доходы населения и растет безработица. Из предложения выше мы можем сделать вывод о том, что грядущую рецессию нам подскажут макроэкономические индикаторы деловой активности, безработицы и доходов населения. В следующем тексте мы поговорим про эти индикаторы, как они себя вели в предыдущих рецессиях, а также какое положение дел с ними сейчас. Ваша Китайская Угроза